美国债务违约的风险比以往任何时候都要大，并有(yǒu)可能将全球市场推入一个全(quán)新的痛苦深渊。而在此背(bèi)景下，投资者(zhě)应(yīng)如(rú)何保(bǎo)护自身的财(cái)富呢？对(duì)此(cǐ)，一(yī)份业内机(jī)构的最新调查(chá)揭(jiē)露出了业内人士眼(yǎn)下的真实心(xīn)态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上(shàng)周（5月8日-12日）对全(quán)球637名受访者进行(xíng)的调查，对于那些寻求避风港的人来说，贵金(jīn)属仍(réng)是(shì)迄今为止的首选(xuǎn)，以防(fáng)华盛顿在债务上(shàng)限(xiàn)问题上的(de)“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩溃告终(zhōng)。

　　超过(guò)一半的(de)金(jīn)融专业人士(shì)表示，如果美(měi)国政府未能履行其义务，他们将(jiāng)购(gòu)买黄金。

　　而更引人注目的，或许(xǔ)是(shì)其他(tā)替(tì)代(dài)对冲工具的(de)稀缺。根据这份最(zuì)新业内调查，在(zài)美国(guó)债务违(wéi)约情(qíng)况下(xià)，第(dì)二大受欢(huān)迎的资产仍然(rán)是(shì)美国国债。这(zhè)毫无疑问有点讽刺——因为(wèi)这(zhè)正是美(měi)国(guó)政(zhèng)府可能拖(tuō)欠支付的重灾区(qū)。

　　但值得留意(yì)的是(shì)，即使(shǐ)是那些(xiē)相(xiāng)对悲观(guān)的分析师也(yě)认为，债券持(chí)有者最终(zhōng)会得到偿(cháng)付——只是要晚一(yī)些。事实上，即便在上一次(cì)最为(wèi)令人担忧的2011年(nián)债务上限危机中(zhōng)，当时标准普尔取消了美(měi)国最高的AAA信用评级，美国长期国债也依然出现了上(shàng)涨。

　　此外，日(rì)元和瑞郎等传(chuán)统避险货(huò)币也有一(yī)些拥趸，但(dàn)它们都不如美元。或者说，更受欢迎的是比(bǐ)特币——被一(yī)些投(tóu)资(zī)者视为一种数字黄(huáng)金。

　　（专业投资者和散(sàn)户投资者在美(měi)国债务违(wéi)约下的(de)投(tóu)资选择分(fēn)布(bù)）

　　近(jìn)几周来，美国政界和(hé)金融(róng)界的大佬(lǎo)们(men)已经纷纷发出警告，如(rú)果(guǒ)债务上限(xiàn)僵局在大限前得不到解决，可能会(huì)发(fā)生什么。美国总(zǒng)统(tǒng)拜登提醒称，“整个世界(jiè)都将面临麻烦”，而摩根大(dà)通首席执行官杰(jié)米(mǐ)·戴蒙(méng)则疾呼，“其后果可能是灾难性的(de)。”

　　这一次债务上限危机(jī)风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风(fēng)险比2011年更大，2011年(nián)是(shì)过去美国所经历的最严重的债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)危(wēi)机。

　　目前，一(yī)年期美国主(zhǔ)权信用违约互换（CDS）反映的违(wéi)约保险成本已飙升至了远超(chāo)之(zhī)前几次债限危(wēi)机时的水平，尽管这仍表明实(shí)际违约(yuē)的(de)可能性相(xiāng)对较小。

　　景顺固定收益(yì)、日子过得一地鸡毛是什么意思，形容生活一地鸡毛是什么意思另类(lèi)投资和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分化，日子过得一地鸡毛是什么意思，形容生活一地鸡毛是什么意思风险比以前更高。双方都如(rú)此顽(wán)固且不(bù)愿妥协，意味(wèi)着他们有可(kě)能无(wú)法及(jí)时采取行(xíng)动。”

　　毫无疑问的是，买(mǎi)入(rù)黄金进行对冲并(bìng)不便(biàn)宜(yí)，因为今年迄今为止，黄金的表现非常好——先(xiān)是受到中国(guó)买家(jiā)不断增长的需求的提振，然后(hòu)是银行(xíng)业(yè)危(wēi)机和美(měi)国债务违约引发的避险需求，目前现货黄金仅(jǐn)略低于(yú)本月早(zǎo)些时(shí)候触及的历史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投资者都(dōu)认(rèn)为(wèi)，如果(guǒ)债(zhài)务上限之争僵持到(dào)最后关(guān)头，但美国政府最终(zhōng)侥幸没有(yǒu)违(wéi)约(yuē)，10年期美国国债将上涨。然(rán)而，对(duì)于(yú)如果(guǒ)美国政府真的跌落(luò)债务(wù)悬崖会(huì)发生(shēng)什么，专业人士意(yì)见不(bù)一。约60％的散户投资者预(yù)计，如果(guǒ)发生违约，10年(nián)期(qī)美国国债(zhài)将走软。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较今年高点低63个基点左(zuǒ)右。

　　与此同时，债务(wù)上限(xiàn)僵局推高了一些(xiē)期限非常短的国库券收益率，这些(xiē)短(duǎn)期(qī)国库券被认为最有可(kě)能被延(yán)期(qī)支付，这加剧了国(guó)库券(quàn)收益(yì)率曲线的(de)扭(niǔ)曲。收(shōu)益率(lǜ)最(zuì)高的是6月(yuè)初左右到期的(de)国库券，因为这批票据最为接近美国财(cái)政部长耶伦所警告(gào)的最早在6月1日触发(fā)的违约“X日(rì)”。

　　而如(rú)果美国财政部能撑(chēng)过6月中旬，其可能会从(cóng)预期的纳税和其他(tā)收入措施中获得(dé)一点的喘息空(kōng)间，从而能够继续“苟延残喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月底到期国库券的市(shì)场定价也(yě)表(biǎo)明了一定程度的压(yā)力和担忧。

　　在(zài)2011年的债务上(shàng)限僵(jiāng)局中，美国长(zhǎng)期国债购买(mǎi)量曾激增，将(jiāng)10年期国债收益率推至了当(dāng)时(shí)的(de)创纪录低点，与此同时(shí)，金价(jià)上涨(zhǎng)，数万亿美元的(de)全球(qiú)股票(piào)市(shì)值蒸发。

　　不过(guò)，这一次专业投资者对标普500指数的前景预(yù)测，没有散户交易员那么悲(bēi)观(guān)。道(dào)明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确(què)实看到短期违约，市场反(fǎn)应将给国会(huì)带来提高债务(wù)上限的压力。”

　　不(bù)少(shǎo)受(shòu)访者还认为，债务上(shàng)限闹(nào)剧已经对美元造成了一些伤(shāng)害，41％的人表示，如果美国政府违约，美元(yuán)作为(wèi)全(quán)球(qiú)主要储备货币的地位将面临(lín)风险(xiǎn)。

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