昨夜，据路透(tòu)社最新报(bào)道，知情人士透露，美国总统拜登和众议院议长(zhǎng)麦卡锡接近就美国债务(wù)上限达成协议，双方在可自(zì)由支配开支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名(míng)消(xiāo)息人士(shì)和另(lìng)一名了解谈判情况的人士称，最终可能达成的不会(huì)是(shì)一份长达数百页、可能需要立法者花几天(tiān)时间撰写、阅读和投(tóu)票(piào)的法案，而是一(yī)份包含几个关键(jiàn)数(shù)字的精简协议。另一(yī)位消(xiāo)息人(rén)士(shì)称，预计谈(tán)判代(dài)表将敲定可自(zì)由支(zhī)配开支的最高(gāo)限额，包(bāo)括军费开支，但让议员(yuán)们在未来几个(gè)月通(tōng)过正常的拨(bō)款程序敲定(dìng)住房和教育等类别的细节。根据(jù)美国联邦数据，2022年，美(měi)国(guó)的可自由(yóu)支配支出达到(dào)1.7万(wàn)亿美元，占6.27万亿(yì)美元支出(chū)总额的27％。其中大(dà)约一半用于国(guó)防，一些议(yì)员表示不应该削减这一领域的支出(chū)。

　　俄(é)罗(luó)斯副(fù)总理(lǐ)诺(nuò)瓦克周(zhōu)四(sì)表示，OPEC+在4月(yuè)做出(chū)减产决定后，将于6月4日(rì)举行的六(liù)个月(yuè)来首次面对面(miàn)会议(yì)不cow的复数怎么写的，cow的复数英语怎么读太(tài)可能采取新的措(cuò)施(shī)。当前的任务是监(jiān)控市场形势并及(jí)时作出反应。诺瓦(wǎ)克重(zhòng)申OPEC+的目标不是(shì)推动(dòng)油价上(shàng)涨，而是平衡价格，以确保生产者和消(xiāo)费者的(de)利益。

　　诺瓦克预计布(bù)伦(lún)特(tè)原油价格到2023年底将略高(gāo)于80美元(yuán)/桶(tǒng)。他认(rèn)为，目前的(de)价格(gé)反映了市(shì)场对全球宏(hóng)观经济(jì)形势的评估。美国(guó)加息阻碍(ài)了(le)油价进一步上涨。

　　受此影(yǐng)响(xiǎng)，WTI原油期货(huò)盘中(zhōng)一度(dù)跌超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此外，周(zhōu)四的(de)最新数据显示(shì)，交易员们完全押注(zhù)美联储会(huì)在6月或(huò)7月的某次会议上(shàng)再(zài)度加息(xī)25个基点，最早(zǎo)在6月(yuè)便加息的可(kě)能(néng)性已超过(guò)50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会议(yì)挂钩的掉(diào)期(qī)合(hé)约(yuē)升至5.37％，比当前有效(xiào)联邦基金利率5.08％高出(chū)超过25个基点，这代表市场认为接(jiē)下来两(liǎng)次会议(yì)中美联(lián)储肯定会加息25个基点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂钩(gōu)的掉期合约显(xiǎn)示消化了约14个基点的(de)加息预期(qī)，由(yóu)于(yú)美(měi)联储(chǔ)加息规模通(tōng)常(cháng)都是(shì)25个基点(diǎn)的倍数，这(zhè)代表6月加息25个基点(diǎn)的概率高(gāo)于50％。

　　截至今晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月原油期(qī)货收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦特7月原油期货(huò)收(shōu)跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油均止步三日连(lián)涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表(biǎo)现最好的(de)英伟(wěi)达早(zǎo)盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收(shōu)盘价(jià)略低于380美元，创盘中和收盘历史新高(gāo)，市值曾达(dá)到9550亿美元，距1万亿(yì)美(měi)元市(shì)值(zhí)大关(guān)一(yī)步之遥，有(yǒu)望成为全球第九家(jiā)市值(zhí)突破1万亿(yì)美(měi)元的(de)上市公司。盘中英伟达(dá)市值曾涨将近2000亿美(měi)元(yuán)，几(jǐ)乎(hū)相当(dāng)于两(liǎng)个英(yīng)特尔(ěr)的市值。英伟达创美股(gǔ)史上最大单日(rì)市(shì)值增长规模(mó)，一日的市值涨幅比标普500 472只成份(fèn)股(gǔ)各(gè)自(zì)的市值都高。

　　最新的财报(bào)数(shù)据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元(yuán)，同比下降13％，但好(hǎo)于市场预期的65亿(yì)美(měi)元；调整(zhěng)后每(měi)股(gǔ)收益(yì)为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划分(fēn)，英(yīng)伟达数(shù)据中心业务(wù)营收增长(zhǎng)14％至(zhì)42.8亿美元，好(hǎo)于市场(chǎng)预期的39亿美元。

　　最重要的(de)数据在(zài)于——展(zhǎn)望(wàng)未来(lái)，英伟达预计(jì)第二财季营收将达到110亿美元左右，较(jiào)市场预(yù)期的71.8亿美元高53％。这一(yī)极度(dù)积极的展望(wàng)表(bcow的复数怎么写的，cow的复数英语怎么读iǎo)明，英伟达从全球企业布(bù)局AI的热潮中获得的利(lì)益远超(chāo)人们预期。英伟达生产极度复杂的人工智能计(jì)算任务(wù)所需的GPU芯片，可谓火爆全球的(de)ChatGPT所需的最重(zhòng)要(yào)底(dǐ)层硬件。英伟达(dá)如今在(zài)AI用途的芯(xīn)片领(lǐng)域占(zhàn)据主导地(dì)位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合(hé)AI训练和(hé)运行机器(qì)学(xué)习软件，这(zhè)也是支持(chí)OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关(guān)键底层硬件(jiàn)。

　　黑色(sè)系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期价创近半年以来新(xīn)低

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢材期货盘中明显(xiǎn)下滑并创下近半(bàn)年或半年多以来新低。截至5月25日(rì)下午收盘，铁矿(kuàng)石主力合约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最低(dī)下探(tàn)674元/吨；螺纹(wén)钢主力合约2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘(pán)时段，双焦持(chí)续重挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月以来(lái)，黑色商品在经历(lì)短暂(zàn)反弹(dàn)后于近期(qī)再(zài)次走弱。对(duì)此，大(dà)有期货投研中心黑色高(gāo)级研究(jiū)员黄科在接受期(qī)货日报记者采访时(shí)表(biǎo)示，近期黑色系品种大幅下跌是宏观和产业共振带(dài)来的结果。

　　“其中(zhōng)宏观层面，目前美国两党对(duì)于政府债务上限问题(tí)仍没有(yǒu)达成一致，随着截止日期临近，市(shì)场各方的避险观望(wàng)情绪较为(wèi)明(míng)显；而(ér)从美联储5月(yuè)会议(yì)纪要来看，不能排除接下来(lái)继(jì)续加息的(de)可(kě)能性，当前美(měi)联储6月加息概(gài)率上升到40％附近，近(jìn)期美元指(zhǐ)数走强对于大宗商品(pǐn)价格普遍形成一定(dìng)压力。国内方(fāng)面，5月(yuè)份公布的社融和固定资产投(tóu)资等经济数据(jù)略低于市场(chǎng)，市(shì)场(chǎng)担心(xīn)经济(jì)复苏的(de)后劲不(bù)足(zú)，也导致与国内经济状(zhuàng)况关联性较(jiào)强的黑(hēi)色系(xì)品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色(sè)产(chǎn)业层面也(yě)并无利(lì)多因(yīn)素。黄(huáng)科表示(shì)，从现货市场(chǎng)表现来看，虽然目前铁水产(chǎn)量已经(jīng)见顶(dǐng)，但随(suí)着成本端原料(liào)价格的大幅回落，钢厂方面并(bìng)没有很强的减产动力。在行业利润尚存(cún)、部分钢厂复产的情况(kuàng)下，本周(zhōu)钢联螺纹、热(rè)轧产量甚至止跌回升，减产不及预期以及原(yuán)料成(chéng)本持(chí)续下(xià)移导(dǎo)致钢价下(xià)方支撑走弱；而当(dāng)前国内(nèi)钢(gāng)材需(xū)求也已临近淡季(jì)，在需求乏力的(de)情(qíng)况下，钢材价格不断下探寻(xún)底。

　　建(jiàn)信期货黑(hēi)色产(chǎn)业研究主管翟贺攀对记者表示，自今(jīn)年3月中旬以(yǐ)来，铁矿石、钢材等黑色系商(shāng)品市场整体陷入“供应增(zēng)、需(xū)求(qiú)底部徘徊(huái)、成本塌陷”的负向(xiàng)循环(huán)，期现货价格呈“螺旋式(shì)”走低趋势。

　　“具(jù)体(tǐ)来(lái)看(kàn)，近两个月(yuè)来钢材下(xià)游需(xū)求恢(huī)复距离此前预期有较大差(chà)距，叠加今年(nián)年初(chū)以来市场(chǎng)对(duì)下游需求的乐观预期，导致钢厂产量(liàng)增幅较大。而在市场供需阶段性错配的情况下，钢铁原(yuán)燃(rán)料(liào)进口规模又出现明(míng)显增长(zhǎng)，同时预期中的下半(bàn)年的粗钢产量平控政策也进一步压(yā)低了钢铁原(yuán)燃料(liào)价格。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统计，3月初以来，钢材五大品(pǐn)种周度表(biǎo)观消费量均值(zhí)为1000万吨，仅比去(qù)年同期(qī)增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数(shù)据，1-4月(yuè)份我国粗钢产量为(wèi)3.54亿吨，同(tóng)比(bǐ)增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿(yì)吨和(hé)3114万(wàn)吨，同比分别(bié)增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反(fǎn)弹(dàn)空间

　　从当前(qián)钢材市场面临的(de)问题来看，方(fāng)正中期期货研究院黑色(sè)组(zǔ)长汤冰(bīng)华告(gào)诉记者，主要有以(yǐ)下三(sān)个(gè)方面的问题：一是高(gāo)炉减产不充分；二是外需可能会大幅(fú)下滑；三是国内政策刺激还比较有限(xiàn)，当前内需虽然未见好转，但今年以来表现(xiàn)一直(zhí)低于(yú)预期。

　　谈及当(dāng)前(qián)钢矿(kuàng)品(pǐn)种价(jià)格底部是否已现(xiàn)，汤冰华表示，由于二季度以来国内政策利多(duō)有限，导致“买预期”交易未能如(rú)期出现，但国内市场利空在(zài)价(jià)格中已有体现(xiàn)，从后期市(shì)场表现来(lái)看(kàn)，钢材需求端利空可(kě)能来自海外，6月出口(kǒu)一旦转差，则板材(cái)供应压力会明显增加，产量也面临继续(xù)压减。因(yīn)此，在经(jīng)历4-5月(yuè)份的(de)政策(cè)不(bù)及预期后(hòu)，国(guó)内下一个相对重要的政策时点可能在7月(yuè)的(de)半年度经济数(shù)据(jù)公布后，在(zài)此之前，钢矿品种价格底部的(de)确(què)立需要黑色商品整体供应回落，即(jí)铁水产量、焦煤供应及(jí)铁(tiě)矿石非主流矿(kuàng)发(fā)货均出现(xiàn)下(xià)降。不过目前焦煤进口通关及(jí)铁矿(kuàng)石非澳巴发货已开(kāi)始减少(shǎo)，但铁水下降(jiàng)并不明显，负(fù)反馈还在持续，价格还未真正(zhèng)见底。

　　在黄科看来(lái)，后(hòu)续(xù)钢矿品种止跌需要具备(bèi)两个条件：一是(shì)煤炭(tàn)价(jià)格(gé)止跌(diē)，从成本端对钢(gāng)价(jià)形成一(yī)定支(zhī)撑；二是钢厂方面有实质(zhì)性的减产行动，从而改善市场(chǎng)对于后(hòu)期(qī)供需(xū)平衡的预(yù)期。不(bù)过，从目前情况来看，在(zài)进口煤冲击之下，近期国内煤炭市(shì)场情绪较为悲观(guān)，动力(lì)煤价(jià)格(gé)有加速下跌迹象；此外国内粗(cū)钢产量平控政策尚未执行(xíng)，钢厂(chǎng)主动减产意愿不强。因此，预(yù)计短期内黑(hēi)色系品种或延(yán)续(xù)弱势(shì)，整体易(yì)跌难涨。

　　“积重难返的市场供(gōng)需格局，与(yǔ)成本塌陷叠加造(zào)成的负(fù)向循环，或将令铁矿石(shí)、钢材等黑色系商品价格惯性下跌趋势短暂延续(xù)，难(nán)有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外值(zhí)得(dé)注意的是，在期货价格大幅下(xià)探之际，螺(luó)纹(wén)钢现货价(jià)格已(yǐ)跌回至2020年5月(yuè)之(zhī)前的水平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹(wén)钢现(xiàn)货(huò)目(mù)前回归(guī)2020年疫情初期(qī)的价格区间有利于行(xíng)业供需(xū)加快调整，且目前距(jù)离2020年底(dǐ)部不远。

　　“因此(cǐ)，基于(yú)钢厂(chǎng)铁矿石库存和钢材社(shè)会库(kù)存(cún)较(jiào)近年(nián)同期偏低(dī)、6月份之(zhī)后(hòu)来(lái)自政策面和市场力量(liàng)的供应(yīng)压(yā)减(jiǎn)速度加快(kuài)、稳经济政策效果或将(jiāng)在(zài)下(xià)半年显现、国际局势缓和以及(jí)国(guó)内(nèi)外价差有利于钢材出口(kǒu)再上台阶等因(yīn)素，未来2-4个月，我(wǒ)们对黑色系商品价格(gé)保(bǎo)持谨慎乐(lè)观，尽管(guǎn)难以恢(huī)复至(zhì)今年4月中(zhōng)旬之前的偏高(gāo)水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也(yě)表示(shì)，当(dāng)前(qián)钢铁产业链库存整体较低，因此在后续进入减产期间(jiān)后，钢材价(jià)格下(xià)跌一旦(dàn)出现企稳，那么低价(jià)可(kě)能会(huì)刺激补(bǔ)库，并带动行(xíng)情(qíng)出现阶段反弹。

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