总市值超(chāo)6万亿(yì)的(de)科创板市场，增添(tiān)风险管理新(xīn)工具！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会官网消(xiāo)息，为健全多层次资本市(shì)场产品体系，丰(fēng)富资本(běn)市场风险管(guǎn)理工(gōng)具，证监会(huì)启动科创50ETF期权上市工作。同一(yī)天(tiān)，上交所也发布消息，将(jiāng)在(zài)中(zhōng)国证监会指导下认真(zhēn)做(zuò)好科(kē)创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期(qī)权上市工作的启(qǐ)动，将为科创板市场的科技创新投资带来风险管理(lǐ)工具，进(jìn)一步丰富(fù)ETF期权品种，满足投资者多元化(huà)的交(jiāo)易和风险管理需求。而相(xiāng)关(guān)合(hé)约(yuē)标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性(xìng)和(hé)交投活跃度(dù)产生积极影(yǐng)响(xiǎng)，同时为科创板(bǎn)市场投资带(dài)来中长期资金，增强(qiáng)市场的关注度和吸引力。

　　科(kē)创板新增(zēng)风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月(yuè)12日，中国(guó)证监会消息显示，为健全多层次资本市场(chǎng)产(chǎn)品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工具，证监会启动科创50ETF期(qī)权上市工作。

　　科创50ETF期权是(shì)我国首只基(jī)于科创50指数的场(chǎng)内期权品(pǐn)种(zhǒng)，科技创新特色鲜明(míng)，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好互补。上(shàng)市(shì)科创50ETF期(qī)权(quán)，是贯彻落(luò)实党的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措，是(shì)贯彻落实党中央(yāng)、国(guó)务院关于推进上海国际金融中心建设、支(zhī)持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放(fàng)决策(cè)部署的重要(yào)安(ān)排(pái)。

　　证监会表示，上市科创(chuàng)50ETF期权，有利(lì)于(yú)吸引长期(qī)资金配置科创板，激发科(kē)创板(bǎn)创新活(huó)力，满足多元化的交易和风险管理需(xū)求(qiú)，有助于(yú)继续发挥好(hǎo)科创板(bǎn)改革先行先试的示范引领作(zuò)用，不断提升服(fú)务实体经济(jì)质效。

　　同(tóng)期，上海(hǎi)证券交(jiāo)易所官网也发布消(xiāo)息(xī)，上交所将(jiāng)在中国证监(jiān)会指导(dǎo)下认真(zhēn)做好科创50ETF期权(quán)上市相关(guān)工作。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品上市(shì)，是上交所贯彻落实(shí)党的二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》提出(chū)的“完(wán)善金融(róng)支(zhī)持(chí)创新体系(xì)”、支持浦东(dōng)新区高(gāo)水平改(gǎi)革开放(fàng)、支(zhī)持(chí)创(chuàng)新驱动发展战略的重(zhòng)要举(jǔ)措，对(duì)促(cù)进科创板企业进(jìn)一步(bù)发挥科创(chuàng)能(néng)效(xiào)、支持科创板建设具有积极意义(yì)。

　　据统计，2019年设立以(yǐ)来，科(kē)创板建(jiàn)设稳步推(tuī)进(jìn)，市(shì)场运(yùn)行平稳有序，支持(chí)和鼓励(lì)“硬科技”企业上市的集聚(jù)示(shì)范(fàn)效应日益显现(xiàn)。截至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的科(kē)技创新(xīn)属性持续强(qiáng)化。

　　上交(jiāo)所表示，目(mù)前(qián)科创板尚缺少相(xiāng)应的风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具，上交所根据市场需(xū)求积极推动科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品(pǐn)研发，将其作为完善科(kē)创板配套产品体(tǐ)系、提升(shēng)科创板吸引力和流动性、推进科(kē)创板做市商(shāng)制度功能(néng)发挥(huī)、持续发挥科创板(bǎn)改革先行先(xiān)试(shì)示范引领作用的重要(yào)举措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可有效满足科创板投资者风(fēng)险管理需要，有助于科创板更好(hǎo)发挥资本市场(chǎng)改革试(shì)验田(tián)作(zuò)用(yòng)，对于促进科(kē)创板和股票期权市(shì)场长期(qī)持续(xù)健康(kāng)发展意(yì)义(yì)重大(dà)。”上(shàng)交所相(xiāng)关负责人称。

　　同时，监管机构还积极关(guān)注(zhù)ETF期权市场的稳健运行和风险防控工作，多举措(cuò)确保新产品平稳上(shàng)市。

　　证监会(huì)表示，证监会一直高度重视(shì)ETF期权市场稳健运(yùn)行和风险防控(kòng)工作，持续(xù)完善(shàn)制(zhì)度规则体系，加强运行管理(lǐ)和风(fēng)险监测。科创50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)后，证监会将进一步(bù)完善风(fēng)险(xiǎn)防控(kòng)机制，并根据市场(chǎng)运行情况(kuàng)改进优(yōu)化，确(què)保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上交(jiāo)所也表(biǎo)示，上交所高度(dù)重视(shì)ETF期权市(shì)场风险(xiǎn)防控工作，基于我国丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗ETF期权市场发(fā)展特点(diǎn)，实施了投资者适当性(xìng)管理制度(dù)、保证金制度、持仓(cāng)限额制度(dù)等一系列风(fēng)控安排，保障了期权(quán)市场平稳运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交所(suǒ)将总体沿用前期的风控措施，并根据科创板(bǎn)股票涨跌(diē)幅设置(zhì)对(duì)科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数(shù)适应性调整为20％，相关措施在(zài)创(chuàng)业(yè)板ETF期权(quán)已有实践。后(hòu)续，上交所将在(zài)目前行之有(yǒu)效的风险防控和(hé)市场(chǎng)监管措施的基础(chǔ)上，进一步做好风险研(yán)判，全面加(jiā)强市场监管，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导下，会同市(shì)场各方扎(zhā)实做好各项业务和(hé)技术准(zhǔn)备工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交所相(xiāng)关(guān)负责(zé)人(rén)称。

　　国内ETF期权产品将增(zēng)至8只

　　龙头产品规模和(hé)流动性受益

　　ETF期权(quán)作为全球资(zī)本市场基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市场多空(kōng)平衡机制等方面发挥了重(zhòng)要作用。

　　自2015年(nián)2月(yuè)开展股票(piào)期权试点以来，证监(jiān)会组织沪深交易(yì)所先后上市了7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序，有(yǒu)效发挥了引入(rù)增量资金、稳定现货市场的作(zuò)用，为进一步丰富(fù)ETF期权品种夯实了(le)基础。

　　据记者(zhě)统(tǒng)计，作(zuò)为股(gǔ)票市场(chǎng)的(de)基础(chǔ)性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就(jiù)上市交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上(shàng)市交易沪(hù)深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所(suǒ)上市(shì)中证500ETF期权，同期深交所上市(shì)创业(yè)板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交(jiāo)所上市交(jiāo)易。

　　随(suí)着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权启(qǐ)动上市，国内(nèi)ETF期权产品将增至(zhì)8只，投(tóu)资者的风险管(guǎn)理(lǐ)工具将更加丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗丰富(fù)和多(duō)元化。

　　一位公(gōng)募(mù)投(tóu)资人士对此表示(shì)，目前我国已经推出了不(bù)同类型的期权品种(zhǒng)，不同品种对应市场不同的市(shì)值的公司和(hé)投资(zī)风(fēng)格，科创50ETF期权(quán)的推出，将对科创板市(shì)场的宽基指数形成覆盖，科(kē)技(jì)创新风(fēng)格投资有了风险管(guǎn)理工具，这(zhè)将有利于投资者做好风险管理，满足(zú)不同投(tóu)资者的投(tóu)资交易需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合约标(biāo)的都(dōu)是ETF市场的龙头产品，目前(qián)包括华夏上(shàng)证50ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达(dá)创业板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等(děng)龙(lóng)头产(chǎn)品，都是期权(quán)合约标的(de)。

　　而从(cóng)目(mù)前全市场跟(gēn)踪科(kē)创50指数的ETF产品看，华夏科(kē)创50ETF规模(mó)最大(dà)，达(dá)到583亿元，目(mù)前管理(lǐ)规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内股票(piào)ETF市(shì)场(chǎng)管理规(guī)模第二名。另外(wài)，易方达、工银瑞信基金旗下科创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类型指数(shù)跟踪(zōng)产品中，规模(mó)也位居(jū)前(qián)列(liè)。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的合约标的，华夏科创(chuàng)50ETF成为合约标(biāo)的的可能性较(jiào)大，管理规模和产(chǎn)品流动性都具备突出(chū)优(yōu)势(shì)。”上(shàng)述公(gōng)募(mù)投资人士称。

　　而根据业内人(rén)士分(fēn)析，相关合约(yuē)标的纳入ETF期权(quán)，将对(duì)该ETF龙头产品的规模(mó)、流动性和交(jiāo)投活跃(yuè)度产生积极影响。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基金经理(lǐ)表(biǎo)示(shì)，相关的ETF期权上市(shì)后，投资(zī)者可(kě)以借助相应的风(fēng)险管理工具进(jìn)行方向性投(tóu)资(zī)、波(bō)动率投资(zī)等，在(zài)投(tóu)资层面的配套(tào)策略也(yě)会丰富起(qǐ)来。充分发挥(huī)上述作用，可以提升ETF期权产品交(jiāo)易需(xū)求，流动性进一步提高，进而促进规模的提升(shēng)。

　　“长期来看，有了风险(xiǎn)管理工具(jù)，有(yǒu)利(lì)于吸引(yǐn)中长资资(zī)金，增强(qiáng)股票ETF产(chǎn)品关注度，这也会让相(xiāng)应(yīng)的龙头(tóu)ETF产品(pǐn)的(de)规(guī)模和(hé)流(liú)动(dòng)性(xìng)进(jìn)一步巩固，市场吸引力也(yě)会不断(duàn)增强(qiáng)。”该股票ETF基金经理称。

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