财联(lián)社5月(yuè)17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在(zài)蓄力(lì)寻(xún)找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外(wài)输(shū)出市场观点会很谨慎，不再对外提(tí)明确主线，今年接下来的市场大(dà)概率是不(bù)好做了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着4月底上市公司年报一(yī)季(jì)报的披露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高(gāo)，而(ér)市场对有业(yè)绩支撑的新(xīn)能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场的情(qíng)绪来看，同样(yàng)如(rú)此，5月16日的市场亮色(sè)不多(duō)，沪(hù)指失守(shǒu)3300点，成交(jiāo)额低(dī)于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市(shì)场成交额较前(qián)期明(míng)显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交(jiāo)易日(rì)净流入的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传(chuán)媒等(děng)多股跌停(tíng)，有(yǒu)投资者(zhě)开玩笑(xiào)建议“5月16日(rì)为人工智(zhì)能受难日，纪念人类第四次(cì)工业革命进程中，人工智能行情(qíng)开启后第一次全(quán)面大溃败(bài)”。

　　今年另外一(yī)条主线中(zhōng)特估方面(miàn)，中(zhōng)字头个股(gǔ)震荡调(diào)整，中船科技跌停，中(zhōng)科信(xìn)息跌(diē)超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链上没有形成(chéng)全(quán)面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下(xià)，从A股(gǔ)结构(gòu)上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估和新(xīn)能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的轮(lún)番流动，有(yǒu)投资者(zhě)表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想知(zhī)道(dào)芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的两大主题“中特估(gū)”及人工(gōng)智(zhì)能板(bǎn)块均(jūn)出现(xiàn)调整(zhěng)，整(zhěng)体盘(pán)面(miàn)主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政(zhèng)策及(jí)货(huò)币政策的推(tuī)出，且国内经济温和复苏背景下，权益(yì)市场整(zhěng)体行(xíng)情(qíng)预计将继(jì)续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步(bù)指出，目前市场风格阶段性(xìng)可(kě)能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能源、医药及(jí)中特估等板块(kuài)均有阶(jiē)段性(xìng)的相对收益；而长(zhǎng)期来看(kàn)，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业(yè)中的(de)核心资产仍将是(shì)持续关注的市场主线。

　　整个市场的(de)亮点(diǎn)在医(yī)药的反弹(dàn)，三博脑(nǎo)科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还(hái)是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大(dà)指数除(chú)创业板指外(wài)累(lèi)计均有(yǒu)上涨，大消费(fèi)、大金融(róng)等板块(kuài)首先迎来了基本面预期修(xiū)复的改善，而(ér)通信(xìn)、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人工智能(néng)等产业趋势(shì)变(biàn)化的影(yǐng)响下出现了(le)连续大涨。而低估值(zhí)高股息为代表(biǎo)的“中特估(gū)”品种也走(zǒu)出了连(lián)续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动(dòng)以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股(gǔ)聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂(zàn)出(chū)现过(guò)翻倍。不(bù)过随着行业(yè)交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回(huí)调，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四(sì)个交易日，热门个股批量跳(tiào)水让追(zhuī)高的投资者体验非(fēi)常(cháng)差，市(shì)场浮躁(zào)自然赚钱效(xiào)应差(chà)。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量(liàng)化学的是巴(bā)菲特滚雪球(qiú)，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙(lóng)头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强(qiáng)者打(dǎ)得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整(zhěng)个(gè)龙(lóng)头战法体系(xì)里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离(lí)最高收益率(lǜ)已经回(huí)撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78海明威为什么要结束自己的生命，海明威为何结束生命％，周(zhōu)回报(bào)率(lǜ)跌幅超过(guò)10％的还有华(huá)泰柏瑞(ruì)、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游(yóu)戏(xì)、传媒(méi)、娱乐文(wén)化、智慧(huì)生活等相(xiāng)关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新能源基金(jīn)周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块(kuài)没有能延(yán)续周一(yī)的强势。从多家公募基金(jīn)观点反(fǎn)馈来看，不(bù)论是从基本面、还是估值(zhí)，新能源的暗(àn)黑时刻已经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公司去(qù)年下(xià)跌(diē)超过(guò)40％，调整幅度与(yǔ)时间(jiān)都已经(jīng)十分充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反弹的(de)基础已经(jīng)具备(bèi)，但是面(miàn)对(duì)中特估的政策红利与AI的无限想象空(kōng)间，新能源距离(lí)真正(zhèng)的反弹(dàn)似(shì)乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看(kàn)，这一趋势正在(zài)慢慢聚(jù)力。从近一周基金回报(bào)率来看，排名靠前的(de)均为重仓新能源，比(bǐ)如(rú)国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕(yù)盛、国投(tóu)瑞银(yín)产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从(cóng)近一(yī)周回(huí)报率首尾基(jī)金来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造(zào)之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处(chù)于“战略(lüè)僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某(mǒu)公(gōng)募(mù)基金交流(liú)的(de)纪要在市场上流(liú)出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线(xiàn)出现，当(dāng)前市场(chǎng)更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于相对真(zhēn)空期，市场(chǎng)很(hěn)难(nán)有(yǒu)好的表现(xiàn)。当下A股同样如(rú)此。创金合(hé)信首席经济学家魏(wèi)凤春表示，对市场的(de)整体观点是大概率市(shì)场(chǎng)处于(yú)“战(zhàn)略僵(jiāng)持(chí)阶段的(de)乱战”，5月交易机会可(kě)能更(gèng)均衡(héng)、但也(yě)更脆弱(ruò)，当前可(kě)能(néng)是一个布局(jú)的好阶段，而未必会是(shì)收(shōu)获(huò)的阶段(duàn)，投(tóu)资(zī)者需要多一(yī)点耐心。市场可能(néng)继(jì)续对一季(jì)报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投(tóu)资者(zhě)，虽(suī)然看(kàn)好TMT和中(zhōng)特估(gū)全(quán)年的投资机会(huì)，但是短期游戏传媒和中特估与(yǔ)其(qí)他板块分化(huà)较为极致，也是不(bù)争的事实，提醒投(tóu)资者(zhě)这两个板块短(duǎn)期(qī)可能的风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者(zhě)需要高度重视交易的灵活性。策略(lüè)的整(zhěng)体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来的是节奏的(de)变化，不是趋势和(hé)结(jié)构的(de)变化(huà)。

　　此(cǐ)外(wài)，博(bó)时基金表示，16日发布的4月(yuè)经济指标显示(shì)，4月份国内服务业和消费恢复相对较快(kuài)，我(wǒ)国经济运行(xíng)总体延续修海明威为什么要结束自己的生命，海明威为何结束生命复的态(tài)势(shì)、但修复的基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续(xù)前期稳(wěn)健(jiàn)偏宽松(sōng)的基调，流动性也维持(chí)合理(lǐ)充(chōng)裕的态势。当前(qián)市场对央(yāng)行后(hòu)续采(cǎi)取(qǔ)降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或(huò)可适当关注受益“一(yī)带一路”政策的概(gài)念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观(guān)，随着股指交(jiāo)割日临(lín)近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正(zhèng)常的(de)行为，不必(bì)放大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经济(jì)复(fù)苏的大趋势下，纠结(jié)于(yú)几十个点的起伏可能(néng)会(huì)误判方(fāng)向。边走(zǒu)边(biān)看，行情(qíng)会在犹豫中展(zhǎn)开。

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