大型股推动了2023年的(de)美股市(shì)场(chǎng)的反弹，但(dàn)这种情(qíng)况可能不会持(chí)续太(tài)久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为，随着经济衰退逼近，这些(xiē)市(shì)场领军股(gǔ)现六朝是指哪六朝(xiàn)在面临的抛售风险要比其他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日(rì)）在接受采访时表示(shì)，“到目前为止，股市一六朝是指哪六朝直保(bǎo)持稳(wěn)定，更多(duō)的是向优质资产和现金(jīn)转移，这种情(qíng)况比我(wǒ)们想象的要持续得长(zhǎng)一些，但我们仍然认为，最终股(gǔ)价将(jiāng)更全面(miàn)地反映(yìng)经(jīng)济衰退的可能性。”

　　他解释道(dào)，看涨势(shì)头集中(zhōng)在一(yī)个领(lǐng)域(yù)，因此只有(yǒu)少数(shù)几只大型公司的股票引领(lǐng)市(shì)场走高。他(tā)同(tóng)时(shí)也(yě)补充道(dào)，市(shì)场行为通常(cháng)与增长放缓(huǎn)的经济环境(jìng)有关。

　　“这(zhè)是典型的周期(qī)后期行为，即随(suí)着经济增长开始减速，但并未进入负(fù)增长区间，资金就会流向(xiàng)更优质的股票，并且越来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美(měi)国经济数据开始向收缩(suō)的方(fāng)向(xiàng)恶(è)化(huà)，投资者将越来越看空股市，并开始转向现(xiàn)金。

　　Hunter指出，“在某个时候，当增长数据开始进一(yī)步减速，向负增长方向滑去(qù)时，你(nǐ)往往(wǎng)会看到对高质(zhì)量资产的投资转向对现金的投资。”

　　这就(jiù)意(yì)味着，这些大型公司股价的稳定可(kě)能是暂时的(de)，Hunter称，“它们(men)可(kě)能比周期性公司面临更(gèng)大的(de)风险。”

　　上月，美国券商BTIG首席市场技术人(rén)员(yuán)Jonathan Krinsky就(jiù)曾(céng)指出(chū)，“我们的观点是(shì)，大型科技(jì)股(gǔ)一直受益于其(qí)他行业的抛售，但最终(zhōng)一旦这种轮转结(jié)束(shù)，这(zhè)些指(zhǐ)数将相当脆弱。这种分散通常发生在市场反弹的后期。”

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