金融(róng)界(jiè)5月18日消息 “农化巨头”先正达(dá)的A股上市(shì)之(zhī)路可(kě)谓是一波三(sān)折，犹(yóu)如坐(zuò)过山车一(yī)般(bān)，跌宕起伏。

　　在3月底(dǐ)IPO临(lín)门一(yī)脚之际(jì)被(bèi)取(qǔ)消(xiāo)上(shàng)会(huì)后，先(xiān)正达的(de)上市(shì)之路(lù)再(zài)添一段新的历(lì)程。先正(zhèng)达将作别科创(chuàng)板(bǎn)，将(jiāng)目光(guāng)转向沪市主(zhǔ)板。

　　据上交所(suǒ)网站显示，上交所日前做出决定终止对先(xiān)正达集团股份有(yǒu)限公司首次公开(kāi)发行股票(piào)并在(zài)科创(chuàng)板上市，先正达集科创板(bǎn)IPO审(shěn)核状态变(biàn)更为“终止”。

　　就在市场错愕(è)不已，唏嘘(xū)感叹之际。上交所发布(bù)答(dá)记者问(wèn)对先正(zhèng)达(dá)是上市予以了(le)回(huí)应。上交所相(xiāng)关负责人表示，已收到(dào)先正达集团(tuán)提交(jiāo)的撤回在科创板(bǎn)首发上市的申请，并已按(àn)照规则完成相(xiāng)关(guān)流程(chéng)。

　　上交所(suǒ)相(xiāng)关负责人在回(huí)应(yīng)中透(tòu)露，先正(zhèng)达集(jí)团表(biǎo)示将转申报沪市主板，对此(cǐ)，上交(jiāo)所(suǒ)尊重企(qǐ)业(yè)对(duì)上(shàng)市板块的(de)自主(zhǔ)选择，支持(chí)大型农业科技(jì)企业上市，推进相关工作平稳有序进行。

　　不过(guò)，上交所对于为何科创板向先正达关闭上市大门，并未做出明(míng)确解释，至于外界关心的“农化(huà)巨(jù)头”先正(zhèng)达属性与科创板定位是否一致(zhì)问题，也未作明确答复。为什么负负得正怎么推理，乘法为什么负负得正

　　只是时间证(zhèng)明，出于市场稳(wěn)定(dìng)考(kǎo)虑并(bìng)不(bù)是科创板将先正达(dá)拒之门外的原因。

　　3月28日，先正(zhèng)达突然(rán)被取(qǔ)消上会。对于(yú)审议会(huì)议取消(xiāo)原(yuán)因，市场人士分析不排(pái)除是出于市场稳定考虑，“目前国(guó)际国(guó)内为什么负负得正怎么推理，乘法为什么负负得正形势复杂，又正处于全面(miàn)实行注册制改革关(guān)键期，主板首批注册(cè)企业(yè)正(zhèng)在(zài)发行(xíng)、缴(jiǎo)款过程中。先正(zhèng)达(dá)集团自身规模和募集资金量(liàng)较大，市场关注(zhù)度也比较高。”

　　农化巨头先正达集(jí)团

　　先正达集团成立(lì)于2020年，由(yóu)中国中化集团(tuán)与中国化(huà)工集团旗下农化(huà)板块业务整合而成，主要由瑞士(shì)先(xiān)正(zhèng)达、安道麦及中化集团(tuán)农业业(yè)务组成(chéng)，直到2022年才(cái)运行满(mǎn)三年。

　　先正达(dá)集团控股(gǔ)股(gǔ)东为农化公司，农化公司(sī)由中国中化(huà)通过(guò)其全资子公(gōng)司中国化(huà)工间接全(quán)资持(chí)有，实(shí)际控制人系国务院国(guó)资委(wěi)。集(jí)团旗下现分四个业务(wù)单元：总部位于瑞士(shì)巴(bā)塞尔的(de)先正达植保、总(zǒng)部位于(yú)美国芝加哥的(de)先正达种子、总部位(wèi)于以色(sè)列的(de)安道麦以及先正达集团中国。业务主要分(fēn)布在北美(měi)洲、拉丁美(měi)洲、欧洲非洲及中(zhōng)东地区(qū)、中国及除中(zhōng)国以外的亚(yà)太地区。

　　先正达(dá)集团主营业务涵盖(gài)植物保护、种子(zi)、作物(wù)营养产品的研发、生(shēng)产与销(xiāo)售，并(bìng)从(cóng)事现代农业(yè)服务(wù)。招股书称，2021年先正(zhèng)达集团在全球植保行业排名第一、种子行业排名(míng)第三(sān)；在中国植保行业排名第(dì)一、种子行业排(pái)名第一(yī)、作物营养行业排(pái)名第一。2019年至2022年，先正(zhèng)达(dá)分别实现营(yíng)业收入1587.79亿元(yuán)、1817.51亿(yì)元与2248.45亿(yì)元，同期归母净(jìng)利润分别为45.39亿元(yuán)、42.84亿元(yuán)与78.64亿(yì)元。2022年底，先正达集团资产总额(é)为5731.02亿元，资(zī)产负债率（合(hé为什么负负得正怎么推理，乘法为什么负负得正)并）为52.99%。

　　先正达自身质地也有忧虑之处

　　虽然先正达背景雄厚，但是先正(zhèng)达自身质地也有让人(rén)忧虑之处(chù)。

　　先(xiān)正达的上会稿显示其(qí)商(shāng)誉账面价(jià)值惊人(rén)。2020年(nián)末、2021年末和2022年末，公司商誉账面价值分别为(wèi)1664.13亿(yì)元、1632.06亿(yì)元(yuán)及1781.59亿元，与此(cǐ)同(tóng)时公司归属于母公(gōng)司股东权益合(hé)计的金额分别为(wèi)1899.27亿元、1861.73亿(yì)元及2139.97亿元，公司扣除商(shāng)誉后的(de)归属于母(mǔ)公司股(gǔ)东(dōng)权益合(hé)计的金额仅为235.14亿(yì)元(yuán)、229.67亿元和358.38亿元。

　　上交所在(zài)问询(xún)函中要求先(xiān)正达(dá)就可能面临的商誉(yù)减(jiǎn)值风险(xiǎn)对公司财(cái)务状(zhuàng)况的进一步影响进行风(fēng)险提示。

　　对此，先正达回复称，尽管报告期内公司(sī)未对商(shāng)誉计提减值，但如果(guǒ)被(bèi)收购公司未来运营状况未(wèi)能达到(dào)预期，公司(sī)可能面临商誉(yù)减(jiǎn)值的风险，建(jiàn)议投资者充分关注商誉减(jiǎn)值(zhí)的风险(xiǎn)。

　　先正达之前(qián)计划募资(zī)650亿元

　　先正达在(zài)被科创(chuàng)板终止(zhǐ)前(qián)，是科创板现(xiàn)存排队(duì)企业中最为“老资(zī)格”的企业。先正达集团于2021年6月(yuè)宣布拟(nǐ)申请科(kē)创板上市。当年9月，因发(fā)行上市申请文件中记载的(de)财务资料已过有效期(qī)，需要(yào)补(bǔ)充提交，上交所中(zhōng)止其发行上(shàng)市审核；随后的10月，上交所恢复其发行上市(shì)审核。

　　值得(dé)注意的是，先正(zhèng)达之前(qián)计划募资650亿元，若能成功上市，将(jiāng)是近13年A股最(zuì)大IPO，排(pái)进A股(gǔ)市场(chǎng)前四。前三名分别是，农业(yè)银行(xíng)募资685.29亿元，中国石油668亿(yì)元(yuán)，中国(guó)神华665.82亿元。

　　对于如此规模的募资规模，先正达表(biǎo)示(shì)，130亿元将用于尖端农业(yè)科技研发的(de)费用(yòng)和储备，39亿元用于生产资产的扩展、升级(jí)和维护(hù)以及(jí)其他资本支(zhī)出，78亿元用于扩(kuò)展现代(dài)农业技术服(fú)务平(píng)台（MAP），208亿元用于全球并购(gòu)项目，剩余195亿(yì)元用于偿还集团(tuán)的长(zhǎng)期债(zhài)务。

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