今年以来基(jī)金(jīn)代销机(jī)构被基金(jīn)公司解约的(de)情形明(míng)显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日(rì)，又(yòu)有多家基金公司(sī)发布与基金代销机构解约的(de)公告(gào)。截至6月1日，今年以来已有18家基(jī)金公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作。而从机(jī)构类型(xíng)看(kàn)，中(zhōng)小型独立基金销售机构(gòu)居多(duō)，此外，也有(yǒu)银行和(hé)保(bǎo)险。

　　值得一提的(de)是，近年(nián)来由(yóu)于经营不善或违规，已有多家基金销售机构主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)之间的合作(zuò)本就(jiù)是双向选择，在高质量发展背景(jǐng)下，基(jī)金公司(sī)严格筛选代(dài)销(xiāo)机构也(yě)是降本增效的(de)主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销机(jī)构合作(zuò)

　　6月(yuè)1日(rì)，西部利得基金(jīn)发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦(pǔ)领(lǐng)基(jī)金办理(lǐ)该(gāi)公司旗下(xià)基金(jīn)的(de)相关销(xiāo)售业务。值得注意(yì)的是，今年以来，还有方(fāng)正富(fù)邦基金(jīn)、平(píng)安基(jī)金，以及海富通(tōng)基(jī)金停(tíng)止了与浦(pǔ)领基金的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北京虹(hóng)点(diǎn)基金销售有限(xiàn)公司、上海凯石(shí)财富基金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上(shàng)述基(jī)金销售机构将不再(zài)代理销(xiāo)售公司旗(qí)下所有公募(mù)基金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的(de)5月18日，长(zhǎng)盛基金也(yě)发布公告称(chēng)，与方德保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限(xiàn)公司协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机(jī)构(gòu)将(jiāng)不再代理公司旗(qí)下所有公募(mù)基(jī)金。自公告之日起，上述公司不再办理(lǐ)本公司(sī)旗下(xià)基金的开户、认购、申购等基(jī)金买(mǎi)入的(de)相关(guān)业务，只保留赎回业务，直至所有客户(hù)赎(shú)回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上(shàng)银基金也(yě)终止了与民商(shāng)基金(jīn)的基金销售合作，上银(yín)基金则于2月终止与该机构的(de)合作关系，但也有宝盈基金、万家基金(jīn)新增(zēng)与(yǔ)民商基金的销售合作。

　　据(jù)中(zhōng)国基金报记者统计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基(jī)金公司宣布与28家(jiā)基(jī)金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合计7家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)的合(hé)作；3月，有8家基金公司终止了合计(jì)17家独立基金销售(shòu)机(jī)构的(de)代销合作(zuò)，其中(zhōng)包括1家(jiā)保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司(sī)终止了合计(jì)6家独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)的合(hé)作；5月以来，则已有9家基金公(gōng)司宣(xuān)布(bù)终止(zhǐ)了合计12家基金代销机(jī)构的合作，这其中包(bāo)括独立(lì)基金销售机构(gòu)、银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　目(mù)前这(zhè)些代(dài)销机构中，正(zhèng)融(róng)基金解(jiě)除(chú)合作(zuò)关(guān)系的(de)基(jī)金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金(jīn)解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机构(gòu)解除合作关(guān)系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通(tōng)基金(jīn)今年2月和3月分别解(jiě)除5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛(shāi)选代(dài)销机(jī)构

　　助(zhù)推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被(bèi)解约的(de)基金销售机构多为中小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机(jī)构数量增多及监管趋(qū)严，近几(jǐ)年公(gōng)募基金公司对于(yú)代销机(jī)构的选择标(biāo)准也在提(tí)高(gāo)。在高质量发展(zhǎn)背景下，严(yán)格(gé)筛选基(jī)金代销机构，也(yě)是实现降本增效(xiào)的(de)一大举措(cuò)。

　　一家基金公司内部(bù)人员表示，基金公司终(zhōng)止与销售机构的(de)合作，无(wú)非是(shì)以下三(sān)种情况：一是基金销量(liàng)一直(zhí)得不到有效增长，对(duì)基金(jīn)公司整体基金销售贡献不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三是销(xiāo)售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就(jiù)这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该内(nèi)部人员也坦言，今(jīn)年(nián)以来权(quán)益市场低迷，基金(jīn)销售困难也加速了对尾部销售机(jī)构的淘汰(tài)。“上太多销售合作机构，没有太(tài)大意(yì)义(yì)，只(zhǐ)是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾志也表(biǎo)示，基金公司终止与代销机(jī)构的合作，通常(cháng)是(shì)基金代销机构销售能力(lì)较(jiào)弱，且又受到监管的处罚，就会(huì)很果断地解除合作关(guān)系。“基金公(gōng)司与基金代销机构的合作是市场(chǎng)化的，要考虑维护成(chéng)本与合作(zuò)的潜力(lì)，基金公司(sī)会依据自身的发展(zhǎn)状况(kuàng)有(yǒu)选择的与(yǔ)基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠(qú)道负责人透(tòu)露(lù)，其所在公司(sī)选择基(jī)金销(xiāo)售公司，有一套完整的基金销售评估办法，比如基金销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)规模、机构成(chéng)立时间(jiān)、综合能力，以(yǐ)及与哪些公司合作(zuò)等都是考核的(de)要素，其中，要(yào)求其公募基金(jīn冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思)销售保有(yǒu)规模(mó)排名排(pái)名前100，是(shì)硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构合作后，需要对接系(xì)统，每(měi)年(nián)要付出系(xì)统维护(hù)成(chéng)本，很多销售(shòu)公(gōng)司(sī)一(yī)年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据(jù)该(gāi)负(fù)责人(rén)透(tòu)露，即便(biàn)是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来(lái)，基金公司(sī)与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的合作(zuò)是双向选(xuǎn)择，基金公司希(xī)望能有销售能(néng)力强(qiáng)的机(jī)构(gòu)合(hé)作(zuò)，头部(bù)代销机构也会(huì)对基(jī)金(jīn)公司的投(tóu)研(yán)能(néng)力，管理(lǐ)规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另据(jù)某基(jī)金研(yán)究人士称(chēng)，目前基(jī)金代销的机构主要分为银行、第三(sān)方基金销售机构，以及(jí)券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行在(zài)渠道方(fāng)面基础较强，更(gèng)擅长固(gù)收类产品的(de)服(fú)务，第(dì)三方销售渠道线上(shàng)渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联(lián)网平台流量形成显著护城河(hé)，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权(quán)益类产品(pǐn)服务能(néng)力较强。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未(wèi)来的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)市场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司(sī)，券商作为后(hòu)起之秀(xiù)，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持(chí)续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基金销(xiāo)售行(xíng)业(yè)所面临(lín)的重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中(zhōng)国基金业(yè)协会最新公布的公募基(jī)金销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销(xiāo)售(shòu)增(zēng)长最为明显，互联(lián)网流(liú)量优势继续发力(lì)，银行、三方、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立(lì)基金销(xiāo)售渠(qú)道(dào)中，头(tóu)部机构竞争优势更为突出。截至今年一季度末(mò)，公募(mù)基金销售保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模前100强中，21家独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币(bì)市场公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排在末位的泛华(huá)普益基金销售有限公司，其非(fēi)货币(bì)市场公(gōng)募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差距(jù)十(shí)分明显，未上榜(bǎng)的独立(lì)基金销售机构(gòu)保(bǎo)有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基(jī)金代销机(jī)构(gòu)中(zhōng)，目前(qián)共(gòng)有26家基金销售机构的代销基金数(shù)量(liàng)在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家(jiā)基金销(xiāo)售(shòu)机冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思构代(dài)销数量不足百只。而在115家独立基金销售机(jī)构中，15家代销数量在(zài)7000只以上(shàng)，17家代销不足(zú)白只。其中，还有6家目(mù)前只跟(gēn)1家基金公司合(hé)作。

　　实际(jì)上，近些年来基金销售行(xíng)业分化(huà)更趋明显，不少中(zhōng)小型基金(jīn)销售机构(gòu)在行业大洗牌中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监(jiān)会网站显示，近期深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司向中国证券监督管理(lǐ)委员会提交(jiāo)了注销(xiāo)公募证券投(tóu)资基金销售业务(wù)许可证(zhèng)的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证(zhèng)券投资(zī)基金法》《公开募(mù)集证(zhèng)券投资(zī)基金销售机构(gòu)监督管理办法》等有关(guān)规定，中(zhōng)国证券监督管理委员会决定注(zhù)销深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司公募(mù)证券投(tóu)资基(jī)金销售(shòu)业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂出了(le)注销永鑫(xīn)保(bǎo)险销售服务有限公司公募(mù)证券投(tóu)资基金销售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售(shòu)也(yě)是目(mù)前(qián)第一家主动(dòng)注销基金销售(shòu)牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金(jīn)代销机构由于经营(yíng)困难等(děng)原因，主(zhǔ)动注(zhù)销(xiāo)基金销售(shòu)牌(pái)照，退出竞争行业。比(bǐ)如(rú)河南安存基金、科(kē)地(dì)瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金(jīn)等多(duō)家机构都选择主(zhǔ)动(dòng)注(zhù)销基金(jīn)代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等原因被吊销牌照，比如，去(qù)年(nián)12月(yuè)，上海(hǎi)证监(jiān)局发布消息，宣布(bù)注(zhù)销上海久(jiǔ)富财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金(jīn)、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态(tài)势下(xià)，未来(lái)基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长

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