今年以来基(jī)金代(dài)销机构被(bèi)基金公(gōng)司(sī)解约的(de)情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发布(bù)与基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已(yǐ)有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销机(jī)构终止(zhǐ)合作。而(ér)从机(jī)构(gòu)类型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机(jī)构居多，此外(wài)，也有(yǒu)银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的(de)是，近年来由于(yú)经营不善(shàn)或违(wéi)规，已有多家基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，基(jī)金公司(sī)与基金销售机构(gòu)之间的合作本就是(shì)双(shuāng)向选择(zé)，在高(gāo)质量(liàng)发(fā)展背景下，基金公司严格筛选代销机构也(yě)是降本增(zēng)效的主流选择。未来，基(jī)金代(dài)销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　公募(mù)密集(jí)终(zhōng)止与基金代销机构合(hé)作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布(bù)公告，自(zì)2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司旗下基金的相(xiāng)关(guān)销售(shòu)业务。值得注意(yì)的是，今年以来(lái)，还有方正(zhèng)富邦(bāng)基金、平安(ān)基(jī)金，以及海(hǎi)富通基(jī)金停(tíng)止了与浦领基金的基金销(xiāo)售合(hé)作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布(bù)公告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销售(shòu)机构(gòu)将不(bù)再代理销售公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。

　　就(jiù)在(zài)此(cǐ)前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告称，与(yǔ)方德保险代理有(yǒu)限公司、民商(shāng)基金销售（上海）有限公司(sī)协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)18日(rì)起，上述基金(jīn)销售机构将不再(zài)代理公司旗下所有公(gōng)募基(jī)金。自公(gōng)告之日(rì)起，上述公(gōng)司不再办(bàn)理本公(gōng)司旗下基金的(de)开(kāi)户、认购、申购(gòu)等基(jī)金买入的相(xiāng)关业(yè)务(wù)，只保(bǎo)留赎回业务，直至(zhì)所有客户赎回(huí)全部份额。而在今年4月，西(xī)部利得基金、上银基(jī)金也终止(zhǐ)了与民商(shāng)基金的基金销售合作，上银基金则于2月终止与(yǔ)该机构(gòu)的合作关(guān)系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与民商(shāng)基金的销售合作。

　　据中国(guó)基金报记者(zhě)统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机(jī)构终(zhōng)止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家独立基金销售机构的(de)合(hé)作(zuò)；3月，有8家(jiā)基(jī)金(jīn)公司(sī)终止了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家(jiā)基金公司(sī)终止了合计6家独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基(jī)金公司宣(xuān)布终止了(le)合计(jì)12家(jiā)基金(jīn)代(dài)销机(jī)构(gòu)的(de)合作，这其(qí)中(zhōng)包括独立基金(jīn)销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销机构(gòu)中，正融基(jī)金解除合作关系的基金(jīn)公司最(zuì)多，年内已有5家；而基金公司(sī)中，长盛(shèng)基金解(jiě)除(chú)合(hé)作关(guān)系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代(dài)销机构解(jiě)除(chú)合作(zuò)关系，目前已累计(jì)解(jiě)约11家，海(hǎi)富通基金(jīn)今年2月(yuè)和3月分别解除5家(jiā)合作(zuò)关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构(gòu)多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随着代销机构(gòu)数量增多及监管趋严(yán)，近(jìn)几年公(gōng)募基(jī)金公司对于代销机(jī)构的(de)选择(zé)标(biāo)准(zhǔn)也在(zài)提高。在(zài)高质量(liàng)发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代销(xiāo)机构(gòu)，也是实(shí)现降本增效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表示，基金公司终止与销售机构(gòu)的(de)合作，无(wú)非(fēi)是以下三(sān)种(zhǒng)情况：一是基金销量一直得不到有效增长(zhǎng)，对基金公司整体基金销售贡献不(bù)大；二是受到(dào)监管处罚；三(sān)是销售机(jī)构(gòu)主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就(jiù)这样终止过一轮，理由无(wú)非就是这些。”但该内部人(rén)员也坦(tǎn)言，今年以来权益(yì)市场(chǎng)低迷，基金销(xiāo)售困难也加速了对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)机语言凝练和凝炼的区别，凝练和凝炼的区别是什么构(gòu)，没(méi)有太(tài)大意(yì)义(yì)，只(zhǐ)是徒增(zēng)后台(tái)工作量(liàng)。”

　　华(huá语言凝练和凝炼的区别，凝练和凝炼的区别是什么)林证券(quàn)董事总经理贾志(zhì)也表示，基金公司终止与代销(xiāo)机构的合作，通常(cháng)是基金(jīn)代销机(jī)构销售能力较弱，且又受(shòu)到监管(guǎn)的(de)处罚(fá)，就会很(hěn)果断地解除合(hé)作关(guān)系。“基(jī)金公司与基金代销机构的合作(zuò)是市场化的，要考虑维(wéi)护成本与合作的(de)潜(qián)力，基金(jīn)公司会依据(jù)自身的发展状况有选择的与基金代销机(jī)构合(hé)作。”

　　北方(fāng)一(yī)家公(gōng)募公司渠道负责(zé)人(rén)透露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整的基金销售评估办(bàn)法，比(bǐ)如基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模、机构成(chéng)立时间、综合能(néng)力(lì)，以及与哪些(xiē)公司合作等都是(shì)考核(hé)的要(yào)素，其中(zhōng)，要求其公募(mù)基(jī)金销售保有规模排名排(pái)名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统，每年要付(fù)出系统(tǒng)维(wéi)护成本，很多(duō)销售公(gōng)司(sī)一年的保(bǎo)有量(liàng)也没有多(duō)少，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据该负责人透露，即便是(shì)前100名，也有相(xiāng)当一(yī)部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是双向(xiàng)选(xuǎn)择，基金公司希望能有销售(shòu)能力强(qiáng)的机构合(hé)作，头部代销机(jī)构(gòu)也会对基(jī)金公司的投(tóu)研(yán)能力，管理(lǐ)规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某(mǒu)基金研究人士称，目前(qián)基金代销的机构主要分为银行、第三方(fāng)基金销售机构，以(yǐ)及券商(shāng)，从禀赋(fù)来(lái)说，各(gè)有千秋，比(bǐ)如，银(yín)行在渠道(dào)方面基础较强，更擅长固收类产品的服务，第三(sān)方销售渠(qú)道线上渠(qú)道较强，尤(yóu)其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流量形成(chéng)显(xiǎn)著护城河，随着AI演进(jìn)，领先(xiān)地位将更加夯实，而券商是以线下(xià)营业部为(wèi)抓手(shǒu)，对权益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金(jīn)销(xiāo)售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头部(bù)互(hù)联网公(gōng)司，券商作(zuò)为后起(qǐ)之秀，也是不(bù)容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应依然(rán)是基(jī)金销(xiāo)售行业所面临的重要趋(qū)势。

　　中国(guó)基金业(yè)协(xié)会(huì)最新公布(bù)的公募基(jī)金(jīn)销售保有量数据显(xiǎn)示(shì)，一季度，三方(fāng)机构销售增长(zhǎng)最(zuì)为明(míng)显，互联网流量(liàng)优势(shì)继续发力，银(yín)行(xíng)、三方、券商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立(lì)基金销(xiāo)售渠道中，头(tóu)部机(jī)构竞争(zhēng)优势(shì)更为突出(chū)。截至今(jīn)年一季度末，公募基金(jīn)销售保有规模(mó)前(qián)100强中，21家独立基金销(xiā语言凝练和凝炼的区别，凝练和凝炼的区别是什么o)售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排(pái)在末位的(de)泛(fàn)华普益基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限公司(sī)，其非货币市(shì)场公募基(jī)金(jīn)保有规模为(wèi)54亿(yì)元，首尾差(chà)距十分明显，未上榜(bǎng)的独立(lì)基金销(xiāo)售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)中，目前共有26家基金(jīn)销售机构的(de)代销(xiāo)基金数量在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量不足百只。而(ér)在(zài)115家独(dú)立基金销售机构中，15家(jiā)代销数量(liàng)在7000只以(yǐ)上(shàng)，17家代销不足白只。其(qí)中，还有6家目前只跟(gēn)1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基(jī)金销售行(xíng)业分(fēn)化更趋明(míng)显(xiǎn)，不少中小型基(jī)金销售机构在行(xíng)业大(dà)洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会(huì)网(wǎng)站显示，近期深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限(xiàn)公(gōng)司向中国证(zhèng)券监督管理委员会(huì)提交了注销公募(mù)证券投资基金销售业务(wù)许(xǔ)可证的申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证券投资(zī)基金销售机(jī)构监督(dū)管(guǎn)理办法》等有关(guān)规定，中国证券监(jiān)督管理委员会决定注销(xiāo)深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司公募证券投资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了(le)注销永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服务有限公司公募证券(quàn)投资基(jī)金销售业务(wù)许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家(jiā)主动注(zhù)销基金销售牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金代销(xiāo)机构由于经(jīng)营困难等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富(fù)基金(jīn)、晟视天下基金、植信基(jī)金(jīn)、唐鼎耀(yào)华(huá)基金等多家机(jī)构都(dōu)选择主动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构(gòu)是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监(jiān)局(jú)发布消息(xī)，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰金石(shí)基金等第三方代销(xiāo)机构也被吊销了(le)牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势下，未来基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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