5月9日晚间(jiān)，A股上市公司(sī)金证股份发布(bù)的一(yī)则公告，在期(qī)货圈刷(shuā)屏(píng)。

　　公告显示，金证股份正在(zài)筹划(huà)发行股份及(jí)支付(fù)现金(jīn)购买上海文华财经资(zī)讯股份(fèn)有限公(gōng)司（下(xià)称(chēng)文(wén)华财经）90.97％股权事项，同(tóng)时募集配套资金(jīn)。公司股票将(jiāng)于2023年5月10日(rì)（星期三）开市起开始(shǐ)停牌(pái)，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经(jīng)两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件(jiàn)商。公开(kāi)资料显示，截至2021年年末，文华财经(jīng)与国内139家期货公(gōng)司合作(zuò)，占国内(nèi)期货(huò)公(gōng)司总(zǒng)数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财经PC端交易软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端随身(shēn)行软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人(rén)。

　　2015年以来，文华财经曾(céng)两次(cì)冲击(jī)A股(gǔ)IPO，但(dàn)均未能叩开资本市场大门(mén)。

　　文华财经的(de)第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月(yuè)，文华财经首(shǒu)次报送创(chuàng)业板(bǎn)IPO申请资料。不过，在经历两年多(duō)的漫长等待后(hòu)，2018年4月，深交所(suǒ)决(jué)定(dìng)终止(zhǐ)审(shěn)查，文华财经此次创业板(bǎn)IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次递交招股书，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申(shēn)请撤回发行上市申请文件(jiàn)，深交(jiāo)所决(jué)定终止对(duì)其(qí)首次公开(kāi)发(fā)行股票并在创业(yè)板上市的(de)审核。文华财(cái)经元的结构和部首是什么意思，元的结构和部首是什么字第二(èr)次IPO也(yě)无果而终。

　　金(jīn)证股(gǔ)份昨晚发(fā)布的公告(gào)显示，本次交易(yì)事项尚处于筹划阶段，公司目前正与交易意向方接洽，初步确定的交(jiāo)易对方包括(kuò)尚(shàng)守(shǒu)哲、大连经一卓远管(guǎn)理咨(zī)询(xún)合伙企业（有限合(hé)伙）（下称大连经一(yī)）、苏州中新兴富新兴产(chǎn)业投资合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资(zī)管理(lǐ)合伙企业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创(chuàng)业投资管(guǎn)理中心（有限(xiàn)合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对(duì)方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证(zhèng)股份表示，根据《上市(shì)公司重大资(zī)产重组管理办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票(piào)上市规则（2023年2月修(xiū)订(dìng)）》等相关规定(dìng)，本次交易前，交易(yì)对方与(yǔ)公(gōng)司不存(cún)在关(guān)联(lián)关系。本次交(jiāo)易完成后，交易对方尚守(shǒu)哲持有公司的股份比例预计将(jiāng)超过5％，本次交易(yì)预计将(jiāng)构成关联(lián)交易。本次(cì)交易前，公(gōng)司无控股股(gǔ)东、实际控制人；本次交易完成(chéng)后(hòu)，公司第一大股(gǔ)东不会发生变化，且不(bù)存在实际支配(pèi)公司股份表决权超过30％的股东，公司仍将(jiāng)无控股(gǔ)股东(dōng)、实际控制人，预计不构成(chéng)公司(sī)重大资(zī)产重(zhòng)组。

　　文华财经注册资本4000万元(yuán)，实际控制人为(wèi)该公司董事(shì)长兼总经(jīng)理尚守哲(zhé)。根据文华(huá)财(cái)经(jīng)此前披露的招股书，截至2021年年底，尚守哲(zhé)对文(wén)华(huá)财经的直(zhí)接持股比(bǐ)例(lì)为64.353％，此外，还通过大(dà)连经(jīng)一和(hé)上(shàng)海经一(yī)分别控制(zhì)文华财经9％和(hé)4.95％的股份，合计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交(jiāo)易对方中(zhōng)，苏州(zhōu)中新、兴富创(chuàng)投、王凯(kǎi)及杨孝(xiào)胜对文华财经(jīng)的持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有(yǒu)望提升

　　作(zuò)为金融科(kē)技全(quán)领域服务商(shāng)，金证股份(fèn)为证券、基金、银行、期货(huò)、信托、交(jiāo)易(yì)所(suǒ)、监管机构等行业客(kè)户提(tí)供全技术栈、全产(chǎn)品(pǐn)线(xiàn)解(jiě)决方案(àn)，同时与政府机关、互联网公司(sī)合作(zuò)开展包括(kuò)智慧城(chéng)市(shì)在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份实现营(yíng)业收入12.64亿元，较上(shàng)年同(tóng)期增长2.84％；实现(xiàn)归属(shǔ)于上(shàng)市公司股东的净利润-5847.16万(wàn)元。报告期(qī)内，金证股份证(zhèng)券经(jīng)纪(jì)业务软件收入较上(shàng)年同期略有增(zēng)长，资管(guǎn)机构软件(jiàn)收入基(jī)本持平。报告期内，数字(zì)经济(jì)业务因(yīn)验(yàn)收的大型政(zhèng)务项目成(chéng)本增幅(fú)大(dà)于收入(rù)增幅，导致(zhì)业(yè)务毛利率及利润(rùn)下降(jiàng)。报告期内公司确(què)认投(tóu)资收益-1748万元(yuán)，较上年(nián)同期减少(shǎo)2035万元，主要是联营企业投资收(元的结构和部首是什么意思，元的结构和部首是什么字shōu)益减少所致。

　　截(jié)至2023年3月底，金(jīn)证股份总资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显(xiǎn)示，报告期(qī)内(nèi)，公司实(shí)现营业收(shōu)入(rù)64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司(sī)股东的(de)净利润(rùn)2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融(róng)行业(yè)业务(wù)方面，2022年，金证股份实现营业收入(rù)23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公(gōng)司(sī)金融行业(yè)的增(zēng)长(zhǎng)主(zhǔ)要得益(yì)于两方面(miàn)的因素：一是公司在证券市场(chǎng)行(xíng)业占有率基(jī)础稳定，核心产品需求刚性，公司加(jiā)快产品新一代产品布局(jú)、积极推进(jìn)项(xiàng)目上线验收。二是在资管领(lǐng)域加强了资管IT业务(wù)发(fā)展力(lì)度(dù)，在多个核心产品(pǐn)和技术上形成领先优势，开(kāi)始进入(rù)收获(huò)期。

　　非(fēi)金融行业业务方面，2022年，金证股份收(shōu)入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经(jīng)济业务(wù)、IT设(shè)备分(fēn)销业(yè)务及科技(jì)园租赁(lìn)业(yè)务。金证股份解(jiě)释称(chēng)，非(fēi)金融行(xíng)业的(de)收入(rù)下降，主(zhǔ)要由于公司(sī)在数(shù)字(zì)经济(jì)业(yè)务上，不同程度受到需(xū)求端的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，项目跟进(jìn)、工(gōng)程实施、验收结(jié)算审计等存在滞后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份综合(hé)毛利率为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百分点。其中(zhōng)，金(jīn)融行业业务毛利率50.41％，较(jiào)上年增(zēng)加(jiā)3.48个百分(fēn)点(diǎn)；非金融科技业务(wù)毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易(yì)标的业绩表现上(shàng)，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文(wén)华财经营业收入分别(bié)为(wèi)20992.73万元(yuán)、19207.84万元(yuán)和23070.03万元(yuán)；归属(shǔ)于母公(gōng)司股东的净(jìng)利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛(máo)利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛利(lì)率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年(nián)底，文华财经总资产(chǎn)为(wèi)31708.21万元(yuán)，所有者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从资(zī)产规模(mó)和盈(yíng)利(lì)能力来(lái)看，金证股份均远高于文(wén)华财经，但文(wén)华财经的(de)毛利率显著高于金证(zhèng)股份，无疑是(shì)一块优质资产。

　　有业内人士认为，如果(guǒ)本(běn)次交(jiāo)易得(dé)以顺利(lì)实施，对于金证股份而言，文华(huá)财经的优质资产注入后，其盈利(lì)能(néng)力将进一步提(tí)升；对于文(wén)华(huá)财经而言，多年谋求上市(shì)无果后，可以实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得(dé)注意的是，在昨晚发布的公告中，金(jīn)证股份并元的结构和部首是什么意思，元的结构和部首是什么字(bìng)未披露具体的交易细(xì)节，例如交易对价等(děng)。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主要交(jiāo)易(yì)对方就本次交易签署了《意向协议书》，公司拟向主要交易对(duì)方(fāng)发(fā)行股(gǔ)份及(jí)支付现金(jīn)的方式购买其(qí)持(chí)有的(de)文华财经(jīng)90.97％的股权(quán)。上述《意向协议书》仅为交易各(gè)方(fāng)关于本次(cì)交易的初步合(hé)作意(yì)向，交易各(gè)方在本(běn)次交易中的具体(tǐ)权利义务以(yǐ)及各项安排以交易各方最终(zhōng)签署的正式交(jiāo)易协议(yì)为准。

　　金证(zhèng)股份还(hái)进行了风险提示：截至目(mù)前，本次交易仍处于(yú)筹划阶段，交(jiāo)易双方尚未签署正式的(de)交易协议，本次交(jiāo)易(yì)尚需履行必要的内(nèi)部决(jué)策程序，并(bìng)经有(yǒu)权监管机构批准后方可(kě)正(zhèng)式实施，本次交易最终能否实(shí)施尚存在(zài)较大不确定(dìng)性(xìng)。

　　股价表现上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今(jīn)年(nián)以来，金证股(gǔ)份股价步入上(shàng)升通道。截至5月9日收盘，金证股(gǔ)份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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