美国银(yín)行业(yè)危机(jī)持续！

　　危机(jī)升级，美地(dì)区银行大跌

　　美东时(shí)间(jiān)5月4日，媒体(tǐ)称，阿(ā)莱恩斯西部银行（WAL）在考(kǎo)虑若(ruò)干选项，其中包括(kuò)资(zī)产出售，可能(néng)出售所(suǒ)有业务或部分业务。该行已(yǐ)经为此聘(pìn)请多(duō)家(jiā)顾问。

　　这是继西太平洋合(hé)众(zhòng)银(yín)行（PACW）之后又一家(jiā)地区银行(xíng)传出考虑可能(néng)出售的消(xiāo)息。本周(zhōu)三(sān)美(měi)股盘(pán)后(hòu)，因媒体(tǐ)称该行考(kǎo)虑包括出售在内的(de)战略(lüè)选择，但鲜有感兴趣的(de)潜在买(mǎi)家，此后收跌逾4％的该行(xíng)股价盘(pán)后跳水，跌(diē)幅(fú)接近50％。

　　周四，西太平洋合众银行发布声明确认(rèn)了周(zhōu)三(sān)的媒(méi)体(tǐ)消息(xī)，称在和多(duō)位潜在的(de)投资者商谈(tán)，还表(biǎo)示，其核心存款3月(yuè)以来(lái)已经增长，在第一共(gòng)和银(yín)行被出(chū)售(shòu)后，该行并未(wèi)经历超出正常水平的(de)存款(kuǎn)流失。

　　但西太平洋合众银行(xíng)股价继(jì)续暴跌(diē)，周四早盘曾跌超(chāo)60％。阿莱(lái)恩(ēn)斯(sī)西部银行（WAL）也跌超60％，盘中至少熔断暂停交易九(jiǔ)次(cì)。

　　阿莱恩斯(sī)西(xī)部银行此后表示(shì)，关于该行磋商出售资产(chǎn)等战略选项的媒体报道“绝对失实”。此后，该行股价跌(diē)幅(fú)收窄到40％以内。西太平洋合众银(yín)行跌幅(fú)收(shōu)窄(zhǎi)到50％以内。

　　另一家让地区银行危机火上浇(jiāo)油的第一(yī)地平线(xiàn)银行（FHN）早盘跌幅曾超过40％。

　　截至美股收盘，道琼(qióng)斯(sī)指数下跌286.30点，跌幅0.86％，报33127.94点(diǎn)；标普500指(zhǐ)数下跌30.15点，跌幅0.74％，报4060.60点；纳斯(sī)达克综(zōng)合指数(shù)下跌58.93点，跌幅0.49％，报11966.40点。地(dì)区性银行(xíng)股重(zhòng)挫，KBW银行指数收跌3.8％，西太平洋合众银行收(shōu)跌50％，阿莱恩斯西部银行收跌(diē)38％，第一地(dì)平(píng)线银行(xíng)收跌(diē)33％。

　　当(dāng)地(dì)时间5月4日，美国参议院银行委员会就近期大型银行倒闭事件举行听证会。会(huì)上，银(yín)行(xíng)监管专家表示(shì)，管理(lǐ)不善是导致破产的主要原因。美国商会副主席托马(mǎ)斯·昆德曼（Thomas Quaadman）当天在听证(zhèng)会(huì)上表(biǎo)示(shì)，硅谷(gǔ)银行、签(qiān)名(míng)银行(xíng)和第(dì)一共和银行(xíng)有非(fēi)常(cháng)独特的商业模式(shì)，硅谷银行专注(zhù)于资本密集型的(de)科技以及生物医(yī)学初创企业；第(dì)一(yī)共(gòng)和(hé)银行集中(zhōng)于财富管(guǎn)理(lǐ)；而(ér)签名(míng)银行则有大量的(de)数字(zì)资(zī)产风险。在(zài)听证会(huì)上，专(zhuān)家(jiā)们(men)明确将最(zuì)近银行倒闭潮(cháo)归咎(jiù)于行(xíng)政(zhèng)管理不善(shàn)，同(tóng)时他(tā)们(men)担心银行倒闭会将美国经济拖(tuō)入(rù)衰退。专家和(hé)议员们也表示，美(měi)联储存(cún)在(zài)监管失误。

　　据外媒(méi)援引知情人(rén)士(shì)周四报道，美国(guó)联邦和州政府官员正在评估近几(jǐ)天银行股大幅波动背后存在(zài)“市场(chǎng)操纵”的(de)可能(néng)性(xìng)，白(bái)宫方面也表示(shì)将监(jiān)控“健康银行(xíng)面临的做空压力”。美(měi)股地(dì)区(qū)银行(xíng)股本周大(dà)幅(fú)下跌，西(xī)太平洋合众银行累跌近70％。根(gēn)据分析公(gōng)司(sī)Ortex的数据，做(zuò)空者(zhě)仅在周四就通过做(zuò)空某些地区银行(xíng)获利3.789亿(yì)美元。消息人士称，鉴(jiàn)于地区(qū)银行(xíng)基(jī)本(běn)面(miàn)强劲(jìn)且资本(běn)充足，近几日，做空(kōng)活(huó)动增加和股市波(bō)动已(yǐ)引起(qǐ)官员及监管机构(gòu)越来越多的关(guān)注。

　　据盖洛普民调显示(shì)，在美(měi)国(guó)银行体系(xì)动荡(dàng)之际，近一半的美国人担(dān)心他(tā)们(men)在银行或(huò)其(qí)他金(jīn)融机构账户上的钱的安全。总(zǒng)共(gòng)有48％的美国成年人表(biǎo)示(shì)他(tā)们担心(xīn)自己的(de)钱，其中19％的人为“非常”担心(xīn)，29％的人为(wèi)“比(bǐ)较(jiào)”担心。这些最新数据与2008年雷曼(màn)兄弟(dì)破产后不久的(de)数据(jù)相似。当时有45％的(de)美国成年人(rén)表示，他们(men)非常或中度担心自己资金的(de)安全。尽管盖洛普并(bìng)未(wèi)在银行业较为平静的(de)时期测量过这一数据(jù)，但2008年(nián)12月的数据显示，在危机得(dé)到解决后，人们(men)对存款安全(quán)的(de)担忧(yōu)略有减少，这表(biǎo)明(míng)对存款安全的高度担(dān)忧可能(néng)并非美国人的常态。

　　俄罗斯两处石油化工(gōng)厂遭(zāo)无(wú)人(rén)机袭击

　　据(jù)塔斯社(shè)报道(dào)，当地时间5月4日凌晨，位于俄罗斯罗(luó)斯(sī)托(tuō)夫州的(de)诺沃沙赫金斯基石化厂遭到一架无人机袭击，并(bìng)引发了(le)火灾。据介绍，一架无人机(jī)撞击(jī)了该工(gōng)厂的(de)在(zài)建厂(chǎng)房间连廊(láng)，随后发生爆(bào)炸并引(yǐn)发火灾。

　　塔斯社当(dāng)天还报道称，另(lìng)一处位(wèi)于俄(é)罗斯克拉斯诺达尔边疆区(qū)的(de)伊里斯基炼油厂(chǎng)也遭无人机袭击，导致一储油罐发生(shēng)火灾，总过(guò)火面(miàn)积为400平方米。

　　两起事件中均(jūn)没有造成(chéng)人员伤亡，火灾目(mù)前都(dōu)已被(bèi)扑灭。

　　欧洲央行(xíng)宣布加息25个基点

　　当地时间5月4日，欧(ōu)洲央行召开货币政策会议，决定将欧元区三大关(guān)键利率均上调25个基点(diǎn)。主要(yào)再(zài)融资利率(lǜ)、边(biān)际借贷利率和(hé)存款机(jī)制利(lì)率(lǜ)从本月10日起(qǐ)分别上(shàng)调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央行(xíng)自(zì)去年7月以来已连续7次(cì)上调关键利率(lǜ)，以期阻止通胀。不过(guò)专(zhuān)家预计，要将通胀率降至(zhì)2％的目(mù)标(biāo)还需要数(shù)年(nián)时间(jiān)。

　　WTI原(yuán)油盘中(zhōng)暴跌

　　近日(rì)，受经济(jì)衰退担忧压制，外盘原(yuán)油大幅下(xià)跌。受外盘(pán)原(yuán)油大幅走低带(dài)动，内盘原油“五一(yī)”假(jiǎ)期后跳空低开(kāi)，较假期前低开43.7元/桶(tǒng)。昨日凌晨，美联储如期加息25个基点至5.00％—5.25％区间，为(wèi)连续第10次(cì)加息，本轮已累计加息500个基(jī)点(diǎn)，这一区间(jiān)仅(jǐn)略低于2008年大衰退前的利(lì)率峰值。

　　截至周四收(shōu)盘(pán)，WTI原油(yóu)期货6月合约微(wēi)跌0.04美元/桶，报68.56美(měi)元，跌幅0.06％，盘中一度跌超7％，触(chù)及(jí)63.64美元(yuán)/桶(tǒng)的日低(dī)，为2021年12月(yuè)以来的最低水平(píng)；ICE布(bù)伦特原(yuán)油7月(yuè)合(hé)约上(shàng)涨0.17美元/桶，报72.50美元/桶(tǒng)，跌幅0.24％。

　　市场人士纷纷(fēn)表示，近期(qī)原油暴跌主要受到宏观避(bì)险情绪(xù)的影(yǐng)响，原油市场自身基本面变化(huà)不大。

　　“近期原油的走势(shì)更多体(tǐ)现(xiàn)的是金融属性。一方面，美联储(chǔ)如期加息25个基点，市场对连续加息对经济造成影响的担(dān)忧加(jiā)剧(jù)；另一方面，近期美国再度出现破产银(yín)行，造(zào)成(chéng)美(měi)国股市下(xià)滑，原油作(zuò)为大宗商品代(dài)表受到一定冲击。”齐盛(shèng)期(qī)货能源化(huà)工组组长于芃(péng)森说。

　　齐盛期(qī)货原油分析师高健告诉期货(huò)日(rì)报记者，近期海外宏观集中避险，主要还是(shì)与美(měi)国银行(xíng)危机事件(jiàn)有关。另外，美(měi)国(guó)债务上限(xiàn)问题仍未解决，市场担心该问题是另一个“雷”。美国白宫对(duì)此发布的(de)一(yī)份评估文(wén)件警告(gào)称，如果不提高债务上限，美国经济将面临严重(zhòng)后果，在三种预期(qī)情形下，美国经济(jì)都将进入衰退期。

　　“宏观(guān)层面再次进(jìn)入(rù)集中避险状态，对股市和商(shāng)品等风险资(zī)产带来短期情绪冲击。”高(gāo)健分析称，目(mù)前美国银(yín)行问题再(zài)次出现，叠(dié)加债务上限临(lín)期(qī)风(fēng)险(xiǎn)，宏观层面的不确定性较(jiào)大，主要(yào)风险在于当前的宏观避(bì)险(xiǎn)情绪是否有可能(néng)演(yǎn)化成趋势(shì)，即VIX指数是否会(huì)由日(rì)度(dù)级(jí)别演(yǎn)变成周度级(jí)别的(de)拉(lā)升行(xíng)情。如(rú)果这种(zhǒng)情况出现(xiàn)，风险资产将(jiāng)会(huì)出现类似于2008年和2020年的走势。近期市场的关注点集中在宏观情绪指(zhǐ)标的跟踪上，重(zhòng)点观(guān)察(chá)美股和VIX指数(shù)的进(jìn)一步动向，侧重留意避险(xiǎn)情绪蔓延(yán)的风险。

　　4月，美国Markit制造业PMI终值50.2，预期50.4，前(qián)值50.4；服务业PMI终(zhōng)值53.6，预(yù)期53.7，前值53.7；综合PMI终值(zhí)53.4，预期53.5，前值53.5。海(hǎi)证(zhèng)期货能(néng)化分(fēn)析师郑梦琦表(biǎo)示(shì)，美国制(zhì)造业、服务业(yè)以及综合PMI均(jūn)低于预期，显示在(zài)利率上(shàng)升和(hé)通胀居高(gāo)不下的情况(kuàng)下，美国经(jīng)济难以获得动(dòng)能(néng)。叠加美国就业(yè)市场招聘(pìn)步伐放缓，劳动力市场逐渐降(jiàng)温，经济面临的(de)风险(xiǎn)正在上升。而(ér)在此次美联储(chǔ)议息(xī)会议上(shàng)，鲍威尔(ěr)发(fā)言偏鹰派，称美联储致力于实现2％的通胀目标(biāo)，是否停止(zhǐ)加息取(qǔ)决于(yú)数据。美(měi)联储(chǔ)将从通胀、就(jiù)业(yè)、市场风(fēng)险(xiǎn)三方(fāng)面探(tàn)索货币政策(cè)路径(jìng)，如果6月初之前高利(lì)率带(dài)来(lái)的(de)风险事件(jiàn)进(jìn)一步扩大，美联储或将终(zhōng)止当(dāng)前紧缩政策(cè)，回归(guī)宽松。目(mù)前市(shì)场的关注点在于美联(lián)储是(shì)否会(huì)在接下(xià)来的议息会(huì)议(yì)中暂(zàn)停加息，以及降息开启的时间和节奏。

　　值得注(zhù)意(yì)的是(shì)，近期原油盘面连续大跌的(de)情(qíng)况(kuàng)与3月中旬的走势类似，甚至驱动上也有较高的相似性。高健表(biǎo)示，共同点(diǎn)是在银行(xíng)业危机(jī)的背景下，宏观避险(xiǎn)情绪升温引发盘面快速下跌。不同(tóng)点有两个(gè)：一是(shì)此次宏观(guān)避(bì)险还有一(yī)部分债务上限的加成；二是当前原油基本面状态要好于3月(yuè)。综合来看，3月中旬原油盘面的走势，对此轮原(yuán)油大跌有较高的(de)参考性。3月下旬原油(yóu)止跌回升，驱动因(yīn)素是VIX指数短线(xiàn)高(gāo)位(wèi)筑顶后回(huí)落，盘面上的表现(xiàn)是连(lián)续(xù)收出(chū)长下影线。因(yīn)此，近期原(yuán)油盘面(miàn)也要重点留意是否(fǒu)会重(zhòng)现以上两点变化。

　　于芃森分析称，从基本面看，短期原油(yóu)尚不具备(bèi)持续大幅下滑的基础。本(běn)周美国EIA原油库存减少约(yuē)505万桶，已经连续五(wǔ)周出现大幅减(jiǎn)少，而美国即将进入(rù)夏季(jì)用油高(gāo)峰，市场预期需求将会逐步增(zēng)加。OPEC+自(zì)5月(yuè)1日起进入(rù)“自愿(yuàn)减产”状(zhuàng)态，以沙(shā)特为(wèi)首的(de)中东产油(yóu)国为(wèi)稳定油价进(jìn)行着各种努(nǔ)力，虽然实际落地情况(kuàng)仍需观察，但整(zhěng)体上市场再(zài)度进(jìn)入供小(xiǎo)于需状态。

　　展望后市，郑梦琦(qí)表示，随着超卖情(qíng)绪(xù)的逐步释(shì)放，原油供给端尤其(qí)是(shì)OPEC+或将挺价，短期油(yóu)价仍以弱势振(zhèn)荡为主，价格的突破上行仍需其他利(lì)多(duō)因素指引。

　　高健也(yě)认为(wèi)，目前原油还(hái)是振(zhèn)荡格局，价格向下逼近年(nián)内低点(diǎn)，短线观察前低的支撑(chēng)力度。未来能否驱动原油(yóu)破位(wèi)向下，主要看避险情绪的持续蔓延(yán)情况(kuàng)，特别是VIX指数能(néng)否出现(xiàn)周线级别的行情(qíng)。除此之外，原油暂时看不到实(shí)质性大(dà)利空。

　　在于芃(péng)森看来，美(měi)联储年内(nèi)加息基本(běn)全(quán)部落(luò)地，后期将不再存在加息对大宗商品压制的预期，情绪上(shàng)将有一(yī)定缓和。但美联储连续(xù)大幅(fú)加息后对(duì)市场的影响仍需一段时间观(guān)察，情(qíng)绪的底部(bù)可(kě)能(néng)已经(jīng)出现，但市场的底部仍(réng)需要(yào)观察。基本面上(shàng)，市场对经济衰退的担(dān)忧(yōu)仍未结束，需求会下(xià)降多少也尚未(wèi)有明确的(de)定论，但用油旺季即将到来，短期内将会支撑油(yóu)价。“综(zōng)合来(lái)看，目前原油阶段性底(dǐ)部或已出(chū)现，将进入一段时间(jiān)的(de)振荡。”

　　成(chéng)本端拖(tuō)累(lèi)沥青大幅下(xià)行(xíng)

　　受原油(yóu)下跌拖累，沥青期货假(jiǎ)期后首(shǒu)个交易(yì)日大幅下行，BU2307合约最大跌幅超(chāo)4％。

　　据郑梦琦介(jiè)绍，相(xiāng)较(jiào)原油而言，沥青走势(shì)偏强(qiáng)。美国将与建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗委内(nèi)瑞拉(lā)石油有关的(de)交(jiāo)易许(xǔ)可(kě)证延(yán)长至7月20日，稀释沥青分流至欧洲和美(měi)国的问题依(yī)然存在，沥青原料(liào)供应减少，稀释沥青贴(tiē)水(shuǐ)上涨，从而减缓了(le)成本端原油价格下跌带来的冲击(jī)。

　　“4月(yuè)沥(lì)青(qīng)供应持(chí)续高位(wèi)，对比往年同期数据，供(gōng)应提前发力，叠加终端需求(qiú)未有明显回暖，沥青(qīng)基本面有所(suǒ)走弱(ruò)。”中(zhōng)信建投期货(huò)能化分析师董丹丹表示，进入5月，沥青供应端总计划排产量为285.0万(wàn)吨(dūn)，环比下(xià)降3.19％，同比增加57.5％，同比增幅明(míng)显，但原(yuán)料(liào)通关情(qíng)况对沥青生产供应造成阶段性扰动，部分无(wú)配额炼厂(chǎng)沥青生产(chǎn)或受影响。

　　截至(zhì)5月4日当(dāng)周，国内沥青(qīng)产能利用率为32.1％，环比下降3.4个百分(fēn)点；样本装置检修量为77.71万吨，环比增加(jiā)11.33万吨，增幅(fú)48.56％；宁波科元(yuán)和广西东油恢复沥(lì)青生产，华北部分地炼维持(chí)停产(chǎn)状态(tài)。

　　“整(zhěng)体来看，一季度受沥青生产利润较好影(yǐng)响，国内沥青装置开工率持续(xù)回升，尽管近期随着利(lì)润的压缩，沥青装置检修增(zēng)加，但当前沥(lì)青供应仍处(chù)于(yú)相(xiāng)对偏高水平(píng)。”金信期货能化分析(xī)师汤(tāng)剑林称(chēng)，由于沥(lì)青利润压缩限制生产积极性，叠加原料稀释沥青短缺的问题持续，5月(yuè)份国内沥青供(gōng)应存在收缩预(yù)期，后续关注国内炼厂排(pái)产计划。

　　需求(qiú)方面，汤剑林表示(shì)，目前刚(gāng)需仍处于季节性淡季(jì)，南(nán)方开始进入雨季，需求回升偏慢，北(běi)方需求仍(réng)没有较好的表现。从下游行业(yè)的开(kāi)工率看，道(dào)路需求表现偏弱，防(fáng)水需求表(biǎo)现(xiàn)稍好但(dàn)占比较(jiào)小(xiǎo)，整体需求一般。5月份(fèn)基建乐观预期仍(réng)在，且随(suí)着(zhe)气温的回升(shēng)，道路施工项(xiàng)目逐渐启动，预(yù)计需(xū)求会继续回(huí)升。

　　展望(wàng)后市，他认为，近期沥青价格波动(dòng)的主要逻辑在于成本端(duān)原油，短期供(gōng)需端矛盾并不突(tū)出。OPEC+挺价难抵海外风(fēng)险事件以及衰退预期的压(yā)力，预计原油仍(réng)维持弱势运行。在此背景下，沥青价格也难有较强(qiáng)的表现(xiàn)，短期仍跟随原油(yóu)偏(piān)弱运行。

　　董丹丹认为，当下沥青估(gū)值处于偏低(dī)位，炼厂生产(chǎn)成本下移(yí)，沥青综合(hé)加工利润或将有所增长。另外(wài)，沥青总(zǒng)体库存持(chí)续累积(jī)，但(dàn)仍处历史(shǐ)偏低水平，加之(zhī)天气(qì)转暖(nuǎn)，下游(yóu)终端具(jù)备施工条件，刚需逐渐回暖。短期沥青期价弱势振荡(dàng)，建议逢低做多(duō)裂解价差(chà)，中长期需关(guān)注沥青原(yuán)料(liào)供应政(zhèng)策(cè)问(wèn)题。

　　PTA偏弱(ruò)格(gé)局难(nán)改

　　节后首个(gè)交易日，聚(jù)酯链跌幅(fú)也很(hěn)明显，PTA盘(pán)面大幅下(xià)挫，主力(lì)合约收盘(pán)大(dà)幅下跌4.54％。PX跌至1011美元/吨，较假期(qī)前降5.2％。PTA现(xiàn)货跌至5950元/吨，较假期(qī)前(qián)降(jiàng)3.3％。成本端(duān)让利下，PTA加(jiā)工差突破670元/吨，处于高位。

　　建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗mg alt="危机升级！美银行股再崩，政(zhèng)府坐不(bù)住了，要查“市(shì)场操纵”？油价盘中暴(bào)跌超7％！又是无人机，俄(é)两(liǎng)处(chù)石(shí)油化" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230505074507690.png">

　　“假期(qī)前PTA价(jià)格下(xià)跌是PX调油需(xū)求不及预期(qī)、PX海(hǎi)外开工率上升(shēng)以及聚(jù)酯开工(gōng)率下降对PTA的负反馈造(zào)成(chéng)的。而假期期间宏观事(shì)件(jiàn)的扰(rǎo)动加大(dà)了(le)成(chéng)本端(duān)的跌幅，从(cóng)而拖(tuō)累(lèi)PTA价(jià)格。”物产中大期货(huò)研究(jiū)院能化组组长谢雯告诉(sù)记者，由于PTA期(qī)货跌(diē)幅扩大(dà)，现货(huò)市(shì)场基差偏(piān)强，聚酯工厂买盘增加。而且，因PX价格下跌，PTA加工(gōng)费改(gǎi)善；PTA价格下跌，长丝、短纤(xiān)现金流明显回升，聚酯开工率改(gǎi)善，需(xū)求负反(fǎn)馈有所(suǒ)缓解。

　　事实上，PX供需偏紧的格(gé)局将慢慢发生改变(biàn)，PX与石脑油(yóu)价差进入压缩阶(jiē)段。董丹(dān)丹(dān)表(biǎo)示，3—4月(yuè)PX处于检修高峰，开工(gōng)率大幅(fú)下滑，5月PX检修装置将逐步重启，全亚洲PX的开工率将从(cóng)4月中下(xià)旬的低(dī)点65％升至73％，国内开(kāi)工(gōng)率(lǜ)将提升10个(gè)百分点。同(tóng)时，全球汽(qì)油裂解价差开始回落，芳烃调油(yóu)需求也不再有增量。PX与石脑油价差在4月时高达(dá)470美(měi)元/吨，盈亏平衡线为250美元(yuán)/吨(dūn)，考虑到年(nián)内有(yǒu)三套共计820万(wàn)吨新(xīn)装置（产能占(zhàn)国内比重为20％）投产，PX估值将有一(yī)个向(xiàng)下压缩的过程。

　　“值得(dé)注意的是，虽然(rán)5月新(xīn)疆中泰、恒(héng)力石化等有检修计划，但由(yóu)于高加工差下装置(zhì)开工较(jiào)为积极，实(shí)际检修(xiū)力(lì)度有待(dài)观(guān)察。而且(qiě)，亚东石(shí)化(huà)和英力士重启提负，桐昆新产能释放(fàng)，供应有小(xiǎo)幅增加预期，叠加聚酯负荷降(jiàng)至84.3％附近，PTA社(shè)会库(kù)存(cún)从180万吨回(huí)升至198万吨附近，预计5月供需(xū)依然偏(piān)松。”福能期货能化分析师唐咏琦说。

　　唐(táng)咏琦(qí)还表示(shì)，目前来(lái)看调(diào)油驱动稍显不足，美国汽油库存进(jìn)入4月(yuè)后去化(huà)力(lì)度放缓，甚至(zhì)出现小幅(fú)累(lèi)积，而(ér)且从年初(chū)开始，韩国就有甲苯、二甲(jiǎ)苯、PX运往(wǎng)美国，存在提(tí)前备(bèi)货(huò)行为。同时(shí)，PXN维持在440美元/吨的偏(piān)高(gāo)水(shuǐ)平(píng)，有助于(yú)带动部(bù)分装置开工(gōng)，且随着集中(zhōng)检修将进入尾声，预(yù)计5月(yuè)底负荷或升至74％附近，PX供(gōng)应将有(yǒu)所恢复。

　　展望后市(shì)，谢(xiè)雯分(fēn)析称，由(yóu)于亚洲多套PX装置(zhì)检修期结束，PX开工(gōng)率(lǜ)回升明显，而国内部(bù)分(fēn)建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗PX装(zhuāng)置负荷处于上升状(zhuàng)态，5月PX货源可能趋(qū)于(yú)宽松。同(tóng)时，调油需求不及预期，当(dāng)前(qián)美(měi)湾(wān)芳烃库存(cún)较高，需求饱和，抑(yì)制芳烃美亚价差进一步扩(kuò)大，PX价格(gé)或(huò)有所承压(yā)。PTA在(zài)成(chéng)本拖累下价格走势偏(piān)弱。后续需关注原油价格企(qǐ)稳(wěn)情况及(jí)调油逻辑在汽油需求旺季是(shì)否实(shí)质发生。若原油价格企稳、调油需求(qiú)再(zài)起，在聚酯开工率有改善预期的前提下，PTA有望出现阶段(duàn)性反弹。

　　董(dǒng)丹丹认为，原油下跌和聚酯端开(kāi)工下滑的利空可能会慢慢发生改变，例如5月4日国(guó)内开盘后油价已(yǐ)经(jīng)企稳，5月4日当周聚酯下游的织造、加弹(dàn)开工率也出现了周度(dù)回升(shēng)的态势。最大的利空因素在于(yú)PX与石(shí)脑油价差(chà)的压缩，目前两者价差仍高达(dá)435美元(yuán)/吨，PX供应增加(jiā)将导(dǎo)致(zhì)趋(qū)势延(yán)续。从(cóng)价格走势(shì)看，也很可能演绎出PX、PTA近月合约跌(diē)势开始加快，PTA2309合(hé)约跌势减缓的(de)走势(shì)。

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