本周铁(tiě)矿石(shí)期货价格大幅下挫，截至21日下(xià)午收盘，大商所铁矿(kuàng)石(shí)期货(huò)主力合约跌近5％，报730.5元/吨(dūn)。截至下午5点，新加坡铁矿石(shí)指数期(qī)货(huò)跌(diē)近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日(rì)报记者注意(yì)到(dào)，本周后几(jǐ)个交易日，铁矿石(shí)期货一直(zhí)处于下跌的态势，本周进口铁矿石价格指(zhǐ)数呈(chéng)现振(zhèn)荡运行态势。

　　兰格(gé)钢铁网监(jiān)测数据显示，截(jié)至2023年(nián)4月21日，58％澳(ào)粉指数(shù)107美(měi)元/吨，较上周(zhōu)同期下(xià)跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉(fěn)指(zhǐ)数110美元/吨(dūn)，较(jiào)上(shàng)周同(tóng)期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元(yuán)/吨，较上(shàng)周同(tóng)期下跌(diē)4美元(yuán)/吨。

　　对此，方(fāng)正(zhèng)中期期(qī)货铁矿(kuàng)石研究(jiū)员(yuán)梁(liáng)海宽(kuān)认为(wèi)，铁矿石本周(zhōu)加速(sù)下行，直接原因源于成材表需继续走弱，二季度以来成材消费持续低迷，市场对“旺季(jì)不旺”担忧(yōu)进(jìn)一步发酵。成(chéng)材(cái)价格下降(jiàng)使得(dé)钢厂利(lì)润被(bèi)进一步压(yā)缩，本周铁水产量出现见顶回落，下游(yóu)需求走弱开始对炉(lú)料端价格形成负反(fǎn)馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为(wèi)明显。当前铁矿的5-9价(jià)差已(yǐ)扩大(dà)至(zhì)历(lì)史同(tóng)期最高水平，铁矿(kuàng)石现货(huò)价(jià)格(gé)受高铁水产量的刚性支撑相(xiāng)较坚挺，支(zhī)撑近月合约价格。而(ér)远(yuǎn)月(yuè)合约开始计价(jià)终(zhōng)端需求走(zǒu)弱和铁(tiě)矿石受自身供需(xū)趋(qū)于宽(kuān)松(sōng)的悲观(guān)预(yù)期影响(xiǎng)，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不畅(chàng)，成(chéng)本中枢下移，叠加(jiā)外围风(fēng)险冲击，黑色系期货整体走弱，品(pǐn)种间形成负反馈局面。从终端需求(qiú)看，尽管地产销售明显好转，但传导至投资端尚需时间，一(yī)季(jì)度房屋(wū)新(xīn)开工同(tóng)比(折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗bǐ)仍下滑(huá)19.2％。这也导致(zhì)钢材需求复苏乏力(lì)，旺季期间(jiān)螺(luó)纹钢(gāng)表需基本(běn)和去年(nián)同期持(chí)平，整体较为疲弱，钢厂减(jiǎn)产降库意愿增强，对(duì)原料(liào)需求构(gòu)成(chéng)压力。”国投安信期货高级分(fēn)析师何建辉说。

　　国泰君安期(qī)货铁矿石分(fēn)析师马(mǎ)亮认为，近期(qī)市场对于国内钢(gāng)厂减产(chǎn)担忧的不断加重导致铁矿石出(chū)现连续(xù)下跌。

　　基(jī)本(běn)面方面(miàn)，外矿短期(qī)到港(gǎng)压力不大(dà)，疏港依旧(jiù)维持高位，铁矿(kuàng)石库存(cún)总量矛盾不(bù)明显(xiǎn)。港口库(kù)存本周止跌回升(shēng)，重回13000万吨上方，钢厂厂内库存明显(xiǎn)低于历史平均(jūn)水平，低(dī)库(kù)存有望成为常态，对(duì)补库不应有(yǒu)过高期待。海外主流(liú)铁(tiě)矿石二(èr)季度将逐步进入发运旺(wàng)季，力拓(tuò)一季度铁(tiě)矿石发运创同期纪(jì)录，淡水河(hé)谷一季度产量也(yě)同比增加，到港压力将增加(jiā)。“国产矿产量近期持续回升，铁矿石供应将逐步转向宽松。而铁(tiě)水(shuǐ)继续提产空间有限，开始面临减(jiǎn)产(chǎn)压力，铁矿石供需将逐步(bù)转向宽松，下(xià)半年这一趋势将更为清晰，远(yuǎn)月合约(yuē)的估值有中长期的下(xià)调(diào)压力。”梁海(hǎi)宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓风等因(yīn)素影响(xiǎng)，目前铁矿石(shí)发(fā)运依然偏低(dī)，港(gǎng)口库存维持下降态势，不过由于(yú)终端(duān)需求疲弱，政(zhèng)策调控力度增大，价格逐渐承(chéng)压下行。

　　值得注意的(de)是，上海钢(gāng)联4月(yuè)21日(rì)调研247家(jiā)钢厂的数据显示，247家(jiā)钢(gāng)厂日均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同(tóng)比增加(jiā)12.91万吨(dūn)。全国(guó)45个港口(kǒu)进口(kǒu)铁矿(kuàng)库(kù)存为(wèi)13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏(shū)港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁(tiě)矿石库存总量为9123.65万(wàn)吨，环比减少39.10万吨；当前(qián)样(yàng)本(běn)钢厂(chǎng)的进口(kǒu)矿日耗(hào)为298.17万吨，环(huán)比减少(shǎo)0.18万吨，库(kù)存消费比30.60，环(huán)比减少(shǎo)0.11天。

　　“本周高炉铁(tiě)水产量止增转(zhuǎn)降(jiàng)，拐点出现，铁矿石需求端支撑(chēng)减弱；港口库存(cún)止降(jiàng)转(zhuǎn)增，钢厂(chǎng)低库存按需补库为主。澳(ào)巴(bā)极端天(tiān)气导(dǎo)致4月底5月初港口(kǒu)到货将有(yǒu)缩(suō)量。”中辉(huī)期货铁(tiě)矿石(shí)研究(jiū)员李海蓉说。

　　梁海(hǎi)宽认为，铁水产量(liàng)见顶(dǐng)，铁矿石(shí)供(gōng)需总体将转向(xiàng)宽松(sōng)，价格中(zhōng)枢将面临下移(yí)。2309合约当前整体(tǐ)估值水(shuǐ)平偏高，旺季后面临回调压力，维持逢高沽空的策略。

　　对于后市，兰(lán)格钢铁研究中心王(wáng)国清(qīng)认为，近(jìn)期(qī)市场振(zhèn)荡调整(zhěng)，钢厂采购(gòu)仍相对谨慎，多以按需补库为主，整体交投氛围(wéi)较为冷(lěng)清(qīng)。五一假期将至，下周补库(kù)需求或(huò)有增加。综(zōng)合来看，预计下周进口铁(tiě)矿石价格指数将(jiāng)继续振荡(dàng)运行。

　　“随着钢(gāng)厂减(jiǎn)产(chǎn)检修范围扩大，高需(xū)求(qiú)对铁矿石(shí)的(de)支撑(chēng)转弱，近(jìn)期(qī)供应端表现缩量，五一节前(qián)钢厂低(dī)库存补库(kù)对(duì)价格或形成支撑(chēng)。可逢高(gāo)布局(jú)空单(dān)。”李海(hǎi)蓉说。

　　对于黑色板块的后市，何(hé)建辉(huī)认为，目前终端需求尚未有太大(dà)起色，市场(chǎng)情绪仍偏(piān)悲(bēi)观，黑(hēi)色系整体依然承(chéng)压。持(chí)续调整后压力(lì)得到基本(běn)释放，下行节奏将会放缓，波动有所加剧。拉长时间(jiān)周(zhōu)期看，今年大基调(diào)是经济复苏，尽管节奏上较为波折，供(gōng)需(xū)边际(jì)上(shàng)仍有改(gǎi)善，整体矛盾(dùn)并不是太(tài)突出，价格(gé)波动(dòng)幅折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗(fú)度较(jiào)前两年将有明显下降。这也意味着，以(yǐ)内(nèi)需为(wèi)主的黑色系下方仍有支撑，当前位置不(bù)宜过分(fēn)悲观(guān)。预(yù)计市(shì)场整体以区间振荡为(wèi)主，节奏上(shàng)或先抑后扬(yáng)，后(hòu)期关键仍是需求复苏力(lì)度。

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