财(cái)联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻(xún)找下一个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们(men)现在对外(wài)输出(chū)市场观(guān)点会很谨慎，不再对(duì)外提(tí)明确主线，今年接下(xià)来(lái)的(de)市场(chǎng)大概率是(shì)不好做了。”有(yǒu)基金公司人士(shì)向财联社记(jì)者(zhě)表示，随着4月底上市公司年报一季(jì)报的(de)披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有业(yè)绩支撑(chēng)的新能源又提不(bù)起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交额(é)较前期明(míng)显(xiǎn)萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束(shù)此前连续7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板块AI批量跳(tiào)水无(wú)疑打(dǎ)击了市(shì)场的信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技(jì)、出(chū)版传媒(méi)、引力传(chuán)媒等(děng)多股跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日，纪念(niàn)人类第四次工业革命(mìng)进程中，人工智能行(xíng)情开启后第一次全面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡(dàng)调(diào)整(zhěng)，中船(chuán)科技跌(diē)停，中科信息(xī)跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链上(shàng)没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在存(cún)量(liàng)资金(jīn)的搏杀(shā)之下，从(cóng)A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的轮番流(liú)动，有投资(zī)者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了，很想知道(dào)芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平(píng)安(ān)基金(jīn)经(jīng)理刘(liú)杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工智能板(bǎn)块均出现调整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰。但(dàn)可(kě)以判断(duàn)，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需(xū)政(zhèng)策及(jí)货币(bì)政策的推(tuī)出，且国内(nèi)经济(jì)温和复苏背景下，权益市场整体(tǐ)行情预计将(jiāng)继续(xù)向上修复(fù)。

　　对于(yú)市场风(fēng)格，他进一步指出，目前市场风格阶段性(xìng)可(kě)能(néng)将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工智能(néng)、新(xīn)能源、医药(yào)及中特估等板块均有(yǒu)阶(jiē)段性的相对收(shōu)益(yì)；而(ér)长期(qī)来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业中的核心资产仍将是持(chí)续(xù)关注的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有(yǒu)网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板指外累计均有上涨，大消费(fèi)、大(dà)金融等板块(kuài)首先迎来了(le)基本(běn)面(miàn)预期修复(fù)的(de)改善，而通信、计算机、传媒等板块也在(zài)人工智能等产业趋势变化的影响下出现了(le)连续大涨(zhǎng)。而低估值高股(gǔ)息为(wèi)代(dài)表的(de)“中(zhōng)特估”品种(zhǒng)也走(zǒu)出了连续(xù)上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高(gāo)点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内(nèi)也短(duǎn)暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金(jīn)调仓至(zhì)高位后(hòu)，AI板块在4月(yuè)开(kāi)始(shǐ)回调，截(jié)至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批(pī)量(liàng)跳水让追高(gāo)的投资者(zhě)体验(yàn)非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出(chū)通(tōng)俗易懂的解(jiě)答(dá)：宁愿被强者打得头(tóu)破血流，也(yě)不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远(yuǎn)拥(yōng)抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势(shì)股，追求的是暴(bào)利(lì)。

　　回到(dào)基金(jīn)收益率上，此前翻倍动(dòng)漫(màn)游戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速回撤，距(jù)离(lí)最(zuì)高收(shōu)益率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月(yuè)15日(rì东莞属于几线城市)，华夏(xià)中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一(yī)周回(huí)报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文(wén)化(huà)单周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周跌幅(fú)超过8％的有(yǒu)27只基(jī)金，集中在动漫(màn)游戏、传媒(méi)、娱(yú)乐文化、智慧生(shēng)活(huó)等相关主题上。

　　新能源基金(jīn)周(zhōu)最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似(shì)乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延续周一的强势。从多(duō)家公募基金观(guān)点(diǎn)反馈来看，不论是从基本面、还是(shì)估值(zhí)，新能源(yuán)的暗黑时刻(kè)已经过去。新能源产业(yè)自(zì)2022年(nián)7月(yuè)开始(shǐ)长达11个月的调整周期(qī)，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅(fú)度与(yǔ)时间都(dōu)已经十分充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已(yǐ)经具备，但(dàn)是面对中(zhōng)特估的政策红(hóng)利与AI的无限想象空(kōng)间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看(kàn)，这一趋势正在慢(màn)慢聚力(lì)。从近一周(zhōu)基金(jīn)回(huí)报率来看，排名(míng)靠(kào)前的均为(wèi)重仓(cāng)新能源，比如国投瑞(ruì)银(yín)先进制(zhì)造、长安(ān)裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。从近一(yī)周回报率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银先(xiān)进制(zhì)造之间收益差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言市(shì)场处于“战略僵持阶段的(de)乱(luàn)战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交流的纪(jì)要在市场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复(fù)苏中，还没有主线(xiàn)出(chū)现，当前市(shì)场更需要(yào)信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市(shì)场(chǎng)很难(nán)有好的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股同(tóng)样如此。创金合信首席经济学(xué)家魏凤春表(biǎo)示，对市场(chǎng)的(de)整(zhěng)东莞属于几线城市体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”，5月交易机会(huì)可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前(qián)可能(néng)是(shì)一个布局(jú)的(de)好阶(jiē)段，而未必会是收获(huò)的阶段，投资者需要(yào)多一点耐心。市场可能继续对一季(jì)报(bào)定价，短期市场的核(hé)心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特(tè)估全年的(de)投资机(jī)会(huì)，但是(shì)短(duǎn)期游戏传媒和中(zhōng)特(tè)估与其他板块分(fēn)化较为(wèi)极致，也(yě)是(shì)不争的事(shì)实(shí)，提醒投资(zī)者这两个板块短期可能的(de)风险。从策略角度(dù)看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度重(zhòng)视交易的(de)灵活性(xìng)。策略(lüè)的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹带来的(de)是节奏的变(biàn)化(huà)，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布的4月经济指标(biāo)显示，4月份国内(nèi)服务业(yè)和消(xiāo)费恢复(fù)相对(duì)较(jiào)快，我国(guó)经济运行总体(tǐ)延续(xù)修复的态势、但修(xiū)复(fù)的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健(jiàn)偏(piān)宽东莞属于几线城市松的基调，流动性也(yě)维持合理(lǐ)充裕的态势(shì)。当前市场对(duì)央(yāng)行后续采取降息操作(zuò)仍有(yǒu)一定(dìng)的预(yù)期。今(jīn)年仍是“稳(wěn)增长”之(zhī)年，或可适当关(guān)注受益“一带(dài)一(yī)路”政策的概(gài)念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士(shì)表(biǎo)示不(bù)必过分悲观(guān)，随着(zhe)股指(zhǐ)交(jiāo)割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经济复苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能(néng)会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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