芦哲 首席宏观经(jīng)济(jì)学家

　　占烁 联系(xì)人

　　投(tóu)资要(yào)点

　　·核心观点:我们将(jiāng)影响青年失(shī)业率的(de)因素拆解(jiě)为(wèi)三方面：①青(qīng)年失业人口，②青年(nián)总人口，③劳动参与率，失业(yè)率=失业人(rén)口(kǒu)/（总(zǒng)人口×劳动参(cān)与率）。通过三因素框架(jià)，我(wǒ)们(men)发现16-24岁(suì)失业人口(kǒu)的增加不能完全解释青年失业(yè)率(lǜ)的上升，更(gèng)重要却被(bèi)忽视的因(yīn)素是(shì)青年人口和劳动参与率下(xià)降，带来(lái)16-24岁劳动力减少(shǎo)，从分母端大幅推高青年失(shī)业(yè)率。假如今年(nián)3月分(fēn)母端的青年劳动(dòng)力与2020年持平，新(xīn)增(zēng)约132万青年(nián)失业人口只能将失业率拉升至16.2％，但实际青年失业率却高达19.6％。我们认为，失业(yè)人口(kǒu)会随(suí)着经济复苏(sū)而减(jiǎn)少，但青年劳动力的下降可能成为就业“疤(bā)痕效应(yīng)”的长期来源，抬高(gāo)青年失业率(lǜ)中枢。

　　·青年失业率(lǜ)的三因(yīn)素框(kuāng)架：（1）失业率(lǜ)=失业人口/劳动力=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动参与率），据此可将青年(nián)失业率(lǜ)拆解(jiě)为青(qīng)年(nián)失(shī)业人口、总(zǒng)人口(kǒu)、劳动(dòng)参与率三(sān)个因(yīn)素。

　　·（2）失业率上升未必来(lái)自(zì)失业(yè)增加，不要忽略分母，劳(láo)动力(lì)的下降，也是(shì)抬高失业率的重要原因(yīn)。2010-2020年，青年失业人(rén)口只增加(jiā)4万，青年劳(láo)动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分子端(duān)的青年失业人口(kǒu)：（1）从(cóng)总量来看，当前城镇(zhèn)青年(nián)就业人数约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月(yuè)增加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因(yīn)方面，近7成青(qīng)年失业者是主动辞(cí)职，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远低于35岁以上(shàng)群体。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分之二的青年失业人员接受(shòu)过大学(xué)教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构(gòu)变化较大(dà)，呈(chéng)现出从(cóng)制造到服务、知识密集程度由低到(dào)高两(liǎng)个特(tè)点(diǎn)。2010年(nián)农业和工业吸(xī)纳了50.3％的青年就业人口，2020年(nián)大幅降(jiàng)至25.4％，流出的青年就(jiù)业主(zhǔ)要转向服务业。以受教育年限(xiàn)作为维度，青年就(jiù)业(yè)从(cóng)知识密(mì)集程度较低的(de)行业流(liú)向较高行业，但是知(zhī)识密集型(xíng)行业(yè)的青(qīng)年失业情况比整体(tǐ)失业更严峻。

　　·（5）服务业复(fù)苏分化或是一季度青年失(shī)业人口(kǒu)仍增加的原(yuán)因。经济复苏的主力是知识密(mì)集程度较(jiào)低的餐饮、零售等(děng)服务业(yè)，而知识密(mì)集(jí)程度较高的生(shēng)产性服(fú)务业复苏(sū)较慢，服务业就业(yè)复苏结构的分(fēn)化，带来青年(nián)就业(yè)和25-59岁(suì)就业的(de)分化(huà)。

　　·分母(mǔ)端的青(qīng)年劳动力：（1）青年人口(kǒu)：出(chū)生人口与乡村迁入均在减(jiǎn)少。2010-2020年青年劳动(dòng)力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年(nián)减(jiǎn)少1762万。另(lìng)外，我(wǒ)国农村向城(chéng)镇的人口转移也在减速，新(xīn)增(zēng)城镇人口从十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出(chū)现(xiàn)超预期下降(jiàng)。2010-2020年青年(nián)劳动(dòng)参(cān)与率下降6.7个(gè)点(diǎn)，但疫(yì)情以来(lái)仅仅三年(nián)，已经下降7.1个点。近三(sān)年青年劳动(dòng)参与率的下降主要有三方面原因：一(yī)是16-24岁在校生(shēng)大幅(fú)增加493万；二是部分群体因就(jiù)业形势(shì)恶化而退出劳动(dòng)市(shì)场；三是就业观念(niàn)的(de)变化导(dǎo)致(zhì)初次(cì)进入劳动(dòng)市(shì)场时间(jiān)推(tuī)迟，降低16-24岁劳动(dòng)参与率。

　　·结论：（1）失业(yè)人口(kǒu)的增(zēng)加不能完全(quán)解释青(qīng)年失业率的上升。假如当前青年劳动力(lì)与2020年相(xiāng)同，在失业人(rén)口增加132万(wàn)至632万人的情况下，对应青年失业率应该从12.8％提(tí)高至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图19。失业人口的增(zēng)加只(zhǐ)能解(jiě)释(shì)当前青(qīng)年失(shī)业率的一部(bù)分，另一部分(fēn)则来(lái)自分母端，城镇(zhèn)青年劳动力的减少。

　　·（2）未(wèi)来青年失业率的变动可能出现以(yǐ)下三种情况：①青年失业人口增加，同时劳动(dòng)力减少，青年(nián)失业率(lǜ)上升；②青年失业人口与(yǔ)劳(láo)动力均在(zài)减少(shǎo)，但失业人口(kǒu)降幅不(bù)及劳(láo)动(dòng)力降幅(fú)，青年失(shī)业率上(shàng)升；③青年(nián)失业(yè)人口与劳动力(lì)均(jūn)在(zài)减少，失业人口降幅大于劳动力降(jiàng)幅，青(qīng)年失(shī)业率下降。

　　·（3）我(wǒ)们认为，失业人口会(huì)随着疫情后经济复苏而(ér)减少，但青年劳(láo)动力(lì)的下降可能(néng)成为就(jiù)业“疤痕(hén)效应”的长(zhǎng)期来源，抬高青年失业率的(de)长期中枢(shū)。未来失业(yè)率(lǜ)的分母(mǔ)端越来越重要。

　　·风险提示：服务业(yè)分(fēn)化未收窄；青(qīng)年(nián)劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)出现明显(xiǎn)下降；外(wài)需、房地产等不及预期，经济(jì)和就业恢复偏(piān)慢(màn)。

　　目(mù) 录

　　1. 青年(nián)失业率的三因素框架(jià)

　　2.分子端：新(xīn)增青年失业人(rén)员缘(yuán)于(yú)服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人(rén)口：主动辞职居多；三分之二接受过大学(xué)教(jiào)育

　　2.2.行(xíng)业(yè)：从制(zhì)造到服(fú)务(wù)，知识密度从(cóng)低到(dào)高

　　2.3.服务业(yè)复(fù)苏(sū)分化或(huò)是一季度青年失业(yè)人口仍增加(jiā)的原因

　　3.分母端：人口和劳(láo)动参与(yǔ)率均(jūn)下降，带来劳动(dòng)力减少

　　3.1.青年人口：出生人(rén)口(kǒu)与乡村迁入(rù)均在减少

　　3.2.青(qīng)年(nián)劳动参与(yǔ)率：超预(yù)期(qī)下降(jiàng)

　　4. 结论：未来失业率的分(fēn)母端可能会(huì)越来越重要

　　5. 附录：概念(niàn)和数(shù)据(jù)说(shuō)明(míng)

　　6. 风险提(tí)示

　　正(zhèng) 文

　　4月份16-24岁青年失业率(lǜ)攀升至20.4％，创下2018年有数据以来(lái)最高值。在疫情影响退散、经济逐步复苏的情况下，城(chéng)镇调查(chá)失业率(lǜ)较去(qù)年同期大幅下降0.9个点，但(dàn)青年失(shī)业率(lǜ)却较(jiào)去年4月逆势(shì)攀升2.2个点。本(běn)篇报告(gào)将重点研究(jiū)疫情后留下的“疤痕(hén)效应”如何(hé)推(tuī)高青年失业率。

　　1.青年(nián)失业率(lǜ)的三(sān)因素框架

　　失业率=失业(yè)人口/劳动力(lì)=失业人口/（总人口×劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率(lǜ)）

　　据(jù)此(cǐ)可见，影响青年失(shī)业率的(de)主要是三个(gè)因素：①青(qīng)年失(shī)业人口；②青(qīng)年(nián)总人口；③劳(láo)动参与率，其(qí)中(zhōng)②③决定着青年劳动力的变(biàn)化。这三个因素(sù)均为(wèi)城镇口径。

　　三(sān)个因素的变化都(dōu)不能忽视(shì)。当我们讨(tǎo)论失业率时，经常认为失业率上升一定是失(shī)业增加的结果，这个判(pàn)断对于全(quán)年龄段失业率来说(shuō)并没有问(wèn)题(tí)，因(yīn)为我国的劳动(dòng)力总量（也称经济(jì)活动人口）在2015年之(zhī)前一(yī)直在(zài)上升，2015年后略有下(xià)降，到2021年(nián)末下降了2.6％，年均降幅约(yuē)0.4％。但青年失业(yè)率则不能忽视(shì)分母(mǔ)的变动，因为青(qīng)年(nián)劳(láo)动力波动幅度(dù)更大。

　　例如2010-2020年，青年失(shī)业人口只(zhǐ)增加(jiā)4万，青年(nián)劳(láo)动力却减少1578万，带动16-24岁(suì)人口失(shī)业率大幅(fú)提高3.8个点(diǎn)。两次人口(kǒu)普查期(qī)间（2010-2020年），青年失业(yè)人口从(cóng)496万增加到500万，仅(jǐn)增加(jiā)了4万左(zuǒ)右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青(qīng)年失业率却从六普的9％提高到七(qī)普（2020年11月(yuè)）的12.8％，大幅提高(gāo)3.8个点。主要原因就是失业率的分母在下降，16-24岁青年(nián)劳(láo)动(dòng)力人口在此(cǐ)期间从5481万人(rén)大(dà)幅减至(zhì)3903万人(rén)，减少(shǎo)了1578万(wàn)。但(dàn)是，2010-2020年全年龄段劳动力数(shù)量基本稳定在7.8亿，整(zhěng)体(tǐ)失业率的分母(mǔ)基本不变。因(yīn)此，2010-2020年(nián)间(jiān)，决定整(zhěng)体失业(yè)率变动的(de)是失(shī)业人口数量(liàng)（分子），但决定青年(nián)失业率变动的却(què)是青年(nián)劳(láo)动力总量（分母(mǔ)）。

　　2.分子端：新增青年失(shī)业人员缘于服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职(zhí)居多；三分之二接受过大学教育

　　从总量(liàng)来看，当前城镇(zhèn)青年就业人数约为2587万人，失业(yè)人数(shù)632万人(rén)，比去年(nián)4月增加(jiā)约(yuē)70万，较七普(pǔ)增加(jiā)约132万。国家统计局在(zài)3月就业数(shù)据解读时，披露(lù)了当前(qián)青年就业和失业人数的基本情况(kuàng)：“初步测算3月(yuè)份城(chéng)镇青(qīng)年9637万人，没有参与劳(láo)动力市场的(de)青年6418万人，主体为在校学生(shēng)；参与(yǔ)劳动力(lì)市场的青年(nián)3219万人，其中就业人数2587万(wàn)人、失业人数632万人。”[1]假(jiǎ)设青年(nián)劳动力人数与(yǔ)去年基(jī)本持平，今年4月(yuè)青年失(shī)业率比去(qù)年同期高2.2个点，青年失业(yè)人员(yuán)比去年同期多70万人左(zuǒ)右，比2020年七(qī)普多132万人。

　　从增(zēng)量看，今年前(qián)四个月青年失业(yè)形势好于去年同期。假设2022年(nián)以来青年劳(láo)动力总(zǒng)量维持(chí)在3219万，青年失业率每(měi)提高1个点，带(dài)来32万(wàn)左右的新增失(shī)业人口。尽管(guǎn)今(jīn)年4月青(qīng)年(nián)失业(yè)率比去年(nián)同期高2.2个(gè)点，但从新增青年失业人口来(lái)看，今年1-4月约(yuē)为119万，去年同期(qī)为(wèi)125.5万。从(cóng)增量来看，今年前四个月青年(nián)失业形(xíng)势(shì)要好于(yú)去年，这与当前经济逐渐(jiàn)恢复也有关系。

　　从节奏来(lái)看(kàn)，受夏(xià)季毕(bì)业影响，我国青年失(shī)业率一般在上(shàng)半年逐渐提高，7月达到峰(fēng)值，8月开(kāi)始逐步回落，预计5-7月(yuè)青年失业率或将继续(xù)小幅(fú)攀升。

　　失业(yè)原因方(fāng)面，近(jìn)7成青年失业者是主(zhǔ)动辞职，被裁员比(bǐ)例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁(suì)以(yǐ)上群体(tǐ)。一(yī)种(zhǒng)观点认为，青年(nián)群体(tǐ)由于工作经验和技(jì)能相对不熟练，往往在企业裁(cái)员(yuán)时首当其冲。但根(gēn)据(jù)月度劳动力调查数据，青年(nián)失(shī)业主要原因是主动辞职，被裁员的比(bǐ)例明显低于35岁以上群体。根据《2021年中国(guó)劳动统(tǒng)计年(nián)鉴》，有工作(zuò)意愿但从未工作(zuò)过的失业群体在16-24岁失业人口中占比59％，其他(tā)年龄群体中这一比例(lì)最高是(shì)14.4％。我们(men)剔除这(zhè)部分失业人群(qún)后，剩下的青(qīng)年失业人口中，第一大失业原因是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产(chǎn)占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员(yuán)比例从高到低依次(cì)是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照(zhào)受(shòu)教育程度来看，三分之二的(de)青年失业人(rén)员接受(shòu)过大学(xué)教(jiào)育。各年(nián)龄段失业人群中，年(nián)龄(líng)越低，平(píng)均受(shòu)教育程(chéng)度(dù)越高。16-24岁失业人员中66.2％是接受过大学(xué)教育(yù)的，这一比例在(zài)其他三个年龄阶段逐步递减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城(chéng)镇就业人口的受(shòu)教育程度也大致类似，青年(nián)人由于(yú)年龄(líng)限制，接受大学教育比例略低于25-34岁，整体来看35岁以下就业(yè)人员的受教育程度大幅高(gāo)于35岁(suì)以上。按照(zhào)接(jiē)受过大学(xué)教(jiào)育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务(wù)，知识密度从低到高

　　青年失业人口的行(xíng)业(yè)与(yǔ)青年就业分布基本一致。青(qīng)年失业人口呈现(xiàn)出行业聚(jù)集的(de)特点，主要集中在5个(gè)大类行业，2020年(nián)占比分别为(wèi)：批发(fā)零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居(jū)民(mín)服务\修理(lǐ)和其他(tā)服务业（6.7％），这5个行业(yè)占全部青年失业(yè)人口(kǒu)的(de)65％左右。同时，这5个行(xíng)业也是青年就(jiù)业集中的行业，吸纳了60.7％的(de)青年就业。从行业来看，青年失业人口的行业(yè)分布是由就(jiù)业(yè)分布决定的(de)，吸纳就业占比较大的行业，往往也贡献了较大规(guī)模的失(shī)业。因此，在挖掘青年失(shī)业人口来自何处之前，需(xū)要(yào)研究青(qīng)年就(jiù)业的行(xíng)业结(jié)构(gòu)。

　　2010-2020年青年(nián)就业(yè)的结(jié)构(gòu)变化较大，呈现出从制造到服务、知识密集程度由低(dī)到高两个特点(diǎn)。

　　青年就业从工农业大量流入服务业。农林牧渔(yú)、采矿业、制造业和电热燃水的生产(chǎn)供(gōng)应业，这四(sì)个行业是国(guó)民经济分类的农业(yè)和工(gōng)业。2010年(nián)这四个行业吸(xī)纳了50.3％的(de)青年(nián)就业人(rén)口，到2020年该比例(lì)大幅降至25.4％。其中，制造(zào)业(yè)从37.4％降至(zhì)22％，农林牧(mù)渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行业吸(xī)纳青年就业比(bǐ)例增加超2个点，其中，教育业为(wèi)5.3％，租赁(lìn)和商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社(shè)工为2.0％。另外，建筑业和房地产等其他6个服(fú)务行业吸纳青年就业的比例均增超1个百分点。

　　以(yǐ)受教育年限作为维度，青年就业从知(zhī)识密集(jí)程度较(jiào)低的行(xíng)业流向较高行业。我们以《2021年劳动(dòng)统(tǒng)计年(nián)鉴》中各(gè)行业就(jiù)业(yè)人员的受教育年限，来计算各行业的知(zhī)识密集程度。有5个行(xíng)业(yè)的(de)平(píng)均受教育年限在14年以上，依次是：科学(xué)研究与(yǔ)技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融(róng)（14.3）>；信(xìn)息(xī)传输、软件和信息技术服务（14.2）>；卫生和(hé)社会(huì)工(gōng)作（12.1），除金融业外，其(qí)他四个行业是过去(qù)十(shí)年青(qīng)年(nián)就(jiù)业(yè)流入的主要行业，吸纳青年就业比例的增(zēng)幅(fú)均(jūn)居前列(liè)。如图(tú)10，各行业(yè)所吸纳的青年就业比例(l心力憔悴是什么意思，心力憔悴是成语吗ì)变动(dòng)与行业平均受教育年限基本一致，即青年就业从知识密集程度较低的行业流向较高行业。

　　但是知(zhī)识密集型行业的青年失(shī)业情况比整体(tǐ)失(shī)业更(gèng)严(yán)峻。我们用(yòng)《2021年中国劳动统(tǒng)计年鉴》中各行业的青年失业(yè)比例（该行(xíng)业的(de)青年失业人(rén)数/青年失业总人(rén)数），除以各(gè)行业的(de)青(qīng)年就业比(bǐ)例（该(gāi)行业的青年就(jiù)业(yè)人数/青年就(jiù)业(yè)总人数），来作为各(gè)行业失业率的近似(shì)替(tì)代指标。以这个指(zhǐ)标(biāo)来看，知识(shí)密(mì)集(jí)型行(xíng)业的青(qīng)年(nián)失业率大多高于全(quán)年龄段失业(yè)率(lǜ)，如(rú)信息技术、教育、科(kē)研(yán)服(fú)务、公共管理等行业，体(tǐ)现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服(fú)务业复苏(sū)分化或是一季(jì)度(dù)青年失(shī)业人口仍(réng)增(zēng)加的原(yuán)因

　　一季度(dù)服务(wù)业复苏出(chū)现分化(huà)。今年一季(jì)度GDP同比(bǐ)增长4.5％，较疫情前三(sān)年(nián)Q1均值有(yǒu)2.2个点的增速缺(quē)口。分行(xíng)业来看，批(pī)发零售业(yè)缺口为1.5个点(diǎn)，而建(jiàn)筑业、住(zhù)宿餐饮(yǐn)业增速均高于疫情前(qián)三年均值，这三个行(xíng)业一(yī)季度复苏情况较(jiào)好；知识(shí)密(mì)集(jí)程(chéng)度更高的房地(dì)产业(yè)、租赁和商务(wù)服(fú)务(wù)业、信息(xī)技术服务(wù)业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相(xiāng)对较慢。

　　因此从(cóng)失(shī)业率的分子端来看，当前青年失业(yè)人员增长的症结在于(yú)服务业就业复苏(sū)的结构不均(jūn)衡。一方面(miàn)，随(suí)着受教育水平(píng)的整体(tǐ)提高，青(qīng)年就业大量流向(xiàng)知识密集型服(fú)务(wù)业，如教育(yù)、信(xìn)息技术等行业。另一方面，年(nián)初疫情影响减弱(ruò)后，经济复苏的(de)主(zhǔ)力是知(zhī)识密(mì)集程度较低(dī)的生(shēng)活性(xìng)服务业，而(ér)知识密(mì)集(jí)程度(dù)较高的生产性服务业复苏较慢。所以(yǐ)服(fú)务业就(jiù)业复(fù)苏结构分(fēn)化，带来的青(qīng)年失业人口(kǒu)和25-59岁失业人口的(de)分化(huà)。房地产、互联网、教育[1]等(děng)行业的一(yī)季度就业尚(shàng)未出现明显改善，应(yīng)届生就(jiù)业压力大；而住宿餐(cān)饮(yǐn)等行业就业已经(jīng)出(chū)现回暖，但(dàn)对于三(sān)分之二接受过大学教育(yù)的青年(nián)失业人口(kǒu)而言，这(zhè)些行业(yè)的就业吸(xī)纳相(xiāng)对有限。

　　3.分母端：人(rén)口(kǒu)和劳动参与率均下降，带(dài)来(lái)劳动(dòng)力减(jiǎn)少

　　青年失(shī)业(yè)率(lǜ)的分母端是(shì)城镇(zhèn)青年劳动(dòng)力(lì)，主要由青(qīng)年人口和劳动(dòng)参与率(lǜ)决定。2022年(nián)我国开始步入人口负增长(zhǎng)时(shí)代，城镇青年劳动(dòng)力可(kě)能将步入长期(qī)下降通道，这将从分母端推升青年失业率(lǜ)，或成为疫情后就业(yè)“疤痕(hén)效应(yīng)”的长期来源。

　　3.1.青(qīng)年人口：出(chū)生人口与(yǔ)乡村迁入均在减少(shǎo)

　　城镇青年劳动力(lì)首先取决于(yú)城(chéng)镇青年人(rén)口数量，而后者来自于两部分，一是16-24年前的出生人口(kǒu)，二是(shì)乡村到城镇的迁移(yí)人口，这两(liǎng)部分增量(liàng)未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年(nián)劳动(dòng)力对(duì)应的出(chū)生(shēng)人口减少(shǎo)4381万(wàn)，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口(kǒu)分别(bié)对应1986-1994、1996-2004年的出(chū)生人口(kǒu)，而前(qián)者正好(hǎo)是(shì)建(jiàn)国(guó)以来的一轮(lún)“小婴儿潮(cháo)”时期，年均(jūn)出生人口超2000万，其中1987年出生人口最高超(chāo)过(guò)2500万，到90年(nián)代开(kāi)始明显步入下降通道(dào)。1986-1994年合计出生人(rén)口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿(yì)，减少约4381万(wàn)，降幅为(wèi)21.2％。2020和2030年的16-24岁(suì)人(rén)口分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年(nián)的出生人口(kǒu)，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出生(shēng)人口减少约1762万。

　　另一方(fāng)面(miàn)，我国农村向城镇(zhèn)的人口转移也在(zài)减速。新增城镇人口从2016年开始逐年(nián)减少，十三五期间（2016-2020年）均值(zhí)约为2184万人，但2022年只(zhǐ)有650万人。预计今年随着疫情(qíng)影响减弱，人员流动恢(huī)复，新(xīn)增城镇人口数量会较去(qù)年有(yǒu)明显增长，但(dàn)可能(néng)仍(réng)然较难回到(dào)十三(sān)五(wǔ)期间(jiān)超2000万的(de)规(guī)模(mó)。当前我国城镇化率已经达(dá)到65％以上，继续高速增(zēng)长空间有限，从乡村到城镇的迁(qiān)移人口数(shù)量整体(tǐ)将呈现下降趋势(shì)。

　　3.2. 青年劳动参与率(lǜ)：超预期下降

　　青年劳动参(cān)与(yǔ)率有两个特(tè)点，一是低于其他年龄段群体，大(dà)部分(fēn)青(qīng)年在校，并未进入(rù)劳动(dòng)市场。二是(shì)近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与(yǔ)率出(chū)现超预期下降。根据今年(nián)3月(yuè)统计(jì)局披露的青年就业和失业人数，当前16-24岁青(qīng)年的劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率约为33.4％，即9637万城镇青(qīng)年人口中，有3219万进入或有意愿进入劳动(dòng)市场。而2010和2020年两次人口普(pǔ)查时(shí)，青年劳(láo)动参与率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此前(qián)十(shí)年，青年劳(láo)动参与率下(xià)降6.7个点，但(dàn)疫情以来仅仅三年(nián)，该指(zhǐ)标已(yǐ)经下降7.1个点。

　　近三年(nián)青年劳(láo)动参(cān)与率的(de)下降主要有三方面原因。

　　一是(shì)16-24岁(suì)在校生大幅(fú)增加493万。2010到2020的十年间(jiān)，16-24岁在校生增加了706万(wàn)，年均增加70.6万；但2019年(nián)末到2021年末，仅仅两年的时间里，该年龄段的(de)在(zài)校生增加了493万，年均增长246.5万，远远快于此(cǐ)前十(shí)年增速。

　　二是部分群体(tǐ)因就业形势恶化(huà)而退出劳动市场(chǎng)，在未来(lái)经济和就业好(hǎo)转后会回到劳(láo)动市(shì)场(chǎng)。2020年3月，国家(jiā)统计(jì)局曾在发布会(huì)指出当月(yuè)“就业人员规模比1月份下降6％以上(shàng)”，说明就业形(xíng)势恶化时，也会影响劳动参与(yǔ)率。

　　三是就业观念的变化导(dǎo)致(zhì)初(chū)次进(jìn)入劳(láo)动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与(yǔ)率(lǜ)。从社会风气(qì)来看，对学历的推崇导(dǎo)致本科毕业即进入(rù)就业市场(chǎng)的(de)年(nián)轻人减少(shǎo)，加上考(kǎo)研、考(kǎo)公(gōng)竞争激烈，发(fā)展(zhǎn)至“二战”“三战(zhàn)”，客观上会将部分青年(nián)人初次就(jiù)业时间从16-24岁延(yán)迟到25岁之(zhī)后，从而导致(zhì)16-24岁劳动(dòng)参与率出现(xiàn)下降。

　　4.结论：未来失(shī)业率(lǜ)的(de)分母端可能会越来越重要(yào)

　　失业人口的增加不能完全(quán)解释青(qīng)年失业(yè)率的(de)上升。假如(rú)当前青(qīng)年劳(láo)动力与2020年相同，在失业人(rén)口增加132万至632万人的(de)情况下，对应青年失业率应该从12.8％提(tí)高至(zhì)16.2％，但(dàn)3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业人口的(de)增(zēng)加只能(néng)解(jiě)释当前青年失(shī)业率的(de)一(yī)部分(fēn)，另一(yī)部分则来(lái)自分母端，城(chéng)镇青(qīng)年劳动力的减少。

　　考(kǎo)虑(lǜ)到2020年我国人口已(yǐ)经开(kāi)始(shǐ)负增长，未来青(qīng)年失(shī)业(yè)率的变动可能出现以下(xià)三种(zhǒng)情况：

　　①青年失业人口增(zēng)加，同时劳动(dòng)力减少，青年失业率上升；

　　②青年失业人口与(yǔ)劳动力(lì)均在(zài)减少，但失(shī)业人口降幅不(bù)及劳(láo)动力(lì)降幅，青年失业率上升；

　　③青(qīng)年(nián)失业人口与劳动(dòng)力均在减(jiǎn)少(shǎo)，失业人口(kǒu)降幅大于(yú)劳动力降幅，青年失业率下降。

　　我们认为，未来失业人口(kǒu)会随着经济复苏而减少，但经济复苏难以改变失业率的分母下降趋势。青(qīng)年劳动力的下降可能成为(wèi)就业“疤痕(hén)效应”的长期来源(yuán)，抬(tái)高青年失业率的长期中枢(shū)。未来(lái)失业率的分母端可能(néng)会(huì)越来越重要，这也是人口长周期变化的影响之一。

　　5.附录(lù)：概(gài)念和数据(jù)说明

　　青(qīng)年失业率的两个前置概念。讨论(lùn)16-24岁(suì)人口(kǒu)调(diào)查(chá)失业率时(shí)，有必要明晰(xī)这一概念的两个要点：一(yī)是调查(chá)失业率是城镇就业(yè)范围(wéi)，并(bìng)非针对全部(bù)就(jiù)业人(rén)口，不包括(kuò)乡(xiāng)村就业，2022年底我国城(chéng)乡(xiāng)就业(yè)大约分别(bié)占(zhàn)63％、37％，近(jìn)四成的就业人口(kǒu)并未包(bāo)含在(zài)内。因此，许(xǔ)多针对青年失业心力憔悴是什么意思，心力憔悴是成语吗率(lǜ)的(de)讨论(lùn)以全(quán)国青年(nián)人口数量为出发点，未区(qū)分人口总量(liàng)与城(chéng)乡结构的(de)问题，有失偏(piān)颇。本篇报告如无特别说明，各概念均(jūn)是指(zhǐ)城镇就业(yè)口径。

　　二是失业率的分(fēn)母不含没有(yǒu)劳动(dòng)意愿的劳动(dòng)年(nián)龄人口。按(àn)照统计局的定义(yì)，“劳动力指年满(mǎn)16周岁，有劳动能力，参加或要(yào)求(qiú)参加社(shè)会经(jīng)济活动的人员。包括就业(yè)人员和失业人员”，因此没有(yǒu)就业(yè)意愿的劳动年龄人口不计入劳动力。根据《2022年中国劳动(dòng)统计年(nián)鉴》，2021年底我国16岁以上(shàng)的人(rén)口约为11.5亿，其中只有(yǒu)68％属于劳动力(lì)，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据(jù)此(cǐ)推算城乡失业人口可能(néng)为3372万人(rén)左(zuǒ)右。

　　从数(shù)据来看，失业率来自全国(guó)月度劳动力(lì)调查(chá)。该项调查制度于2005年(nián)正式实施，每年进行(xíng)两(liǎng)次全国劳(láo)动力抽(chōu)样调查，调查范围为中国大(dà)陆的城镇和乡村，调(diào)查对象为16岁及(jí)以上人口。2009年3月(yuè)，为更及时准确反映劳动(dòng)力市场变化(huà)情况，建立了31个大城市(shì)月度(dù)劳动力(lì)调查制度。2013年4月，又将月度劳动力调查范围扩大至(zhì)65个城市(shì)。2016年1月(yuè)，全国月度劳动力调查(chá)正式在全国(guó)范(fàn)围内开展，调查范围覆(fù)盖全国所有地(dì)级市。

　　月度劳动力调查样本比例(lì)约(yuē)为0.2‰，是年度调(diào)查的五分之(zhī)一左右。全(quán)国(guó)每月(yuè)调查约(yuē)12万户(hù)，2020年全(quán)国家(jiā)庭户约为49415.7万(wàn)户，样本(běn)占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口调(diào)查样本比例为1‰，五(wǔ)年一次的人口(kǒu)抽样调查样本比例为1％。而每(měi)10年一次的人(rén)口普查则(zé)在(zài)长表(biǎo)部分纳入就业调(diào)查，长表抽样比例是10％左右，因而(ér)人口普查(chá)的就业(yè)数(shù)据质量更高。

　　就业人员总数(shù)会根(gēn)据普查(chá)数据进行(xíng)修正，但(dàn)结构数据仍会存(cún)在(zài)差异(yì)。比如2020年(nián)的《劳动统计年(nián)鉴》显示，2019年末全国(guó)就业(yè)人员约为7.75亿人；而(ér)七普后(hòu)次(cì)年(nián)的年(nián)鉴将(jiāng)这一(yī)数据修正(zhèng)为7.54亿(yì)人左右，误差(chà)约2100万人。但结(jié)构数据的(de)差异仍(réng)然存在。比如(rú)《2021年劳动(dòng)统计年鉴》中，2020年城镇制造业就业人员占比(bǐ)为18.0％，而七普数据为(wèi)19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服务业分化未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青(qīng)年劳(láo)动参与率出现明显(xiǎn)下降；

　　（3） 外(wài)需、房地产(chǎn)等不及预(yù)期，经济(jì)和就业恢(huī)复偏慢。

　　报告(gào)信息(xī)

　　证券研究报(bào)告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三(sān)因(yīn)素框架看“疤痕效应”来自何(hé)处(chù)

　　研报(bào)撰(zhuàn)写人员(yuán)：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏观经济学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年5月26日(rì)

　　报告发布机构：德邦证(zhèng)券股份有限(xiàn)公司

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