市(shì)场再迎来风险管理新利器，科创50ETF期权上市在即(jí)。

　　5月(yuè)12日证监会宣布，为健全多层(céng)次(cì)资(zī)本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理工具，启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。同日，上交(jiāo)所发文称，将(jiāng)在证(zhèng)监会(huì)指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面上已有(yǒu)8只科创50ETF，合计规模(mó)超900亿元，另外还有2只科创50成分增强(qiáng)策略ETF。业内人士表示，随着科创(chuàng)50ETF期权的上市(shì)，市场投资者将拥有(yǒu)更(gèng)灵(líng)活的(de)风险管理工具，相(xiāng)应的ETF市场容量(liàng)、流动性、稳定性都将有所提升，更多吸引资金(jīn)入市(shì)，也能(néng)更(gèng)好地服务于科创板上市企业。

　　证监(jiān)会还表示，自2015年2月开(kāi)展股票期权试点以来(lái)，证(zhèng)监会组织沪深交(jiāo)易所(suǒ)先后上市(shì)了(le)7只ETF期(qī)权，市场(chǎng)运(yùn)行(xíng)平稳有序(xù)，有效发(fā)挥(huī)了(le)引(yǐn)入增量资金、稳定现货市场的作用，为进一(yī)步(bù)丰富ETF期权(quán)品种(zhǒng)夯实(shí)了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上(shàng)交所(suǒ)表(biǎo)示(shì)，科创(chuàng)50ETF期(qī)权作(zuò)为宽基类ETF期权(quán)产品，将总体(tǐ)沿(yán)用(yòng)前期的(de)风(fēng)控措施(shī)，并根据科创板(bǎn)股票(piào)涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调(diào)整为20％，相关(guān)措施(shī)在创(chuàng)业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上(shàng)交所将(jiāng)在目前(qián)行之有(yǒu)效的风险防控和市场监管措施(shī)的(de)基(jī)础上(shàng)，进一步做好风险研(yán)判，全面加强(qiáng)市场监管(guǎn)，确保新(xīn)产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会(huì)也(yě)表示，一直高度重视(shì)ETF期权市场(chǎng)稳健运行和风险防(fáng)控工作(zuò)，持续完(wán)善制度(dù)规则体系(xì)，加(jiā)强运行管理和风(fēng)险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进一步(bù)完善(shàn)风险防控机(jī)制，并根据(jù)市场运行情(qíng)况改进优化，确保科创50ETF期权(quán)稳健运行(xíng)。

　　作为(wèi)我国首只基(jī)于科创50指数的(de)场内期权品种，证监会称，科创50ETF期权科技创(chuàng)新特色鲜明，与现有ETF期(qī)权品种形成良(liáng)好(hǎo)互补(bǔ)。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的二十大精神、“十(shí)四(sì)五”规划《纲(gāng)要(yào)》的重大举措，是贯(guàn)彻(chè)落实党(dǎng)中央(yāng)、国务院关于推复刻版是正品吗，复刻是不是假货的意思进上海国(guó)际金融(róng)中心建设、支持浦东新区(qū)高(gāo)水(shuǐ)平改革开放(fàng)决策部署的(de)重要(yào)安(ān)排。

　　复刻版是正品吗，复刻是不是假货的意思上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资金配置(zhì)科创板(bǎn)，激(jī)发科创板创新活力，满足多元化的交(jiāo)易和风险管理需求，有助于继续发挥好(hǎo)科创板(bǎn)改革先(xiān)行先试的示范引领作(zuò)用，不断提升服务实体经济质效(xiào)。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，推进科创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)上(shàng)市，对(duì)促进科(kē)创板企业(yè)进(jìn)一步发挥科创能效、支持科(kē)创板建(jiàn)设具有(yǒu)积极(jí)意义。上市科创50ETF期权，可有效满足科(kē)创板投资者风险管(guǎn)理需要，有(yǒu)助(zhù)于科(kē)创板更(gèng)好发(fā)挥资本市场改革(gé)试(shì)验田作用(yòng)，对于(yú)促进科创板和股票期权市场长期持续健康发展意义重大。

　　首只基于科(kē)创50指数场内期权(quán)

　　据上交所介(jiè)绍，2019年设立以(yǐ)来(lái)，科创板建设稳步(bù)推进(jìn)，市场运行(xíng)平(píng)稳有序(xù)，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚(jù)示范(fàn)效(xiào)应日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板(bǎn)已(yǐ)有上市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创(chuàng)新属性持续强化。

　　目前科创板尚缺(quē)少相应的(de)风险管理工(gōng)具，上交所根据市场需求积(jī)极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研发(fā)，将其作为完善科创(chuàng)板配套(tào)产品体系、提升科创(chuàng)板吸引力(lì)和流动(dòng)性、推进科创板做市商(shāng)制度功能(néng)发挥、持续发(fā)挥科创板改革先行先试示(shì)范(fàn)引领作用的重要举(jǔ)措。

　　据了解，首批(pī)4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日成(chéng)立，随(suí)后，在2021年(nián)，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继成立。截至目前，市场(chǎng)上科(kē)创50ETF合计规模超(chāo)900亿元，其(qí)中，规模最(zuì)大华夏上证科创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流入超440亿元(yuán)，是同期非(fēi)货ETF市场最吸(xī)金ETF；规(guī)模(mó)位居第二位的是(shì)易方(fāng)达上证(zhèng)科创板50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元。

　　而早在科创板设(shè)立以来，市场对风险(xiǎn)管理工具的呼声不断，由于(yú)涨跌幅限制比(bǐ)例(lì)为20％，投资者(zhě)在投(tóu)资科创板个股面(miàn)临的(de复刻版是正品吗，复刻是不是假货的意思)价格(gé)波动更大，因此(cǐ)，随着(zhe)市场体量不断扩张，风险管(guǎn)理需求也更加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上市(shì)，将会给投资者提(tí)供更加(jiā)灵活的风险(xiǎn)管理工(gōng)具，使得投(tóu)资者更(gèng)有效率管理风险的同时，能够有更多(duō)的时间和精力去关注标的对应上市公司的投(tóu)资价值。”中山(shān)大学(xué)岭南学院教授韩乾认(rèn)为，随着科(kē)创50ETF期权推出，相应的ETF现货市(shì)场的(de)容量将有所扩(kuò)大，提(tí)供更好(hǎo)的流动(dòng)性，市场稳定性提升(shēng)；也(yě)将为市场带来(lái)更多(duō)的增(zēng)量资金，更好(hǎo)地服务科创板(bǎn)上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资(zī)本(běn)市场基(jī)础、成(chéng)熟、普遍的金(jīn)融衍生工具(jù)，在价(jià)格发现、风险管(guǎn)理、完善(shàn)市场(chǎng)多空平衡机制(zhì)等方(fāng)面发挥(huī)了(le)重(zhòng)要作(zuò)用(yòng)。截至目前(qián)，市(shì)场已上(shàng)市7只ETF期权，且近年(nián)来(lái)ETF期(qī)权市场上新(xīn)速度(dù)加快。在(zài)去(qù)年，就有4只新品种上市，包(bāo)括上交所旗下(xià)的中证500ETF期权，深交所旗下的创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权和深(shēn)证100ETF期权。

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