今年以来基金代销机构被基金公司解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司发布与基金(jīn)代销机构解约的公告(gào)。截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基(jī)金(jīn)公司宣布(bù)与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。而从机(jī)构(gòu)类型看，中小型独立基金销(xiāo)售机构居多，此外，也有(yǒu)银行(xíng)和保险。

　　值得一(yī)提的是(shì)，近年(nián)来由于经营不(bù)善或违规，已有(yǒu)多家基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)主动或被动(dòng)注(zhù)销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，基金公司与基金销售机构之(zhī)间的(de)合作本就是双向选择，在高(gāo)质(zhì)量发展(zhǎn)背(bèi)景下，基金公司严格(gé)筛选代销机(jī)构也(yě)是降本增效的主流(liú)选择。未来，基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募密(mì)集终(zhōng)止与基金代(dài)销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终(zhōng)止(zhǐ)浦(pǔ)领基金办理该公(gōng)司旗下基金(jīn)的相关(guān)销售业务(wù)。值(zhí)得注意的是，今年以来，还有(yǒu)方(fāng)正(zhèng)富(fù)邦基金、平安基金，以及海(hǎi)富通基金(jīn)停止了与浦(pǔ)领基金的(de)基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公告(gào)，经与北京虹(hóng)点基(jī)金销售有限公司、上海凯(kǎi)石财富(fù)基金销售有限公司协商一致，自(zì)2023年(nián)5月29日(rì)起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机(jī)构将不再代理销售公(gōng)司旗下(xià)所有公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险代理有限公司、民商基(jī)金销售(shòu)（上海）有限公司协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)18日起，上(shàng)述(shù)基(jī)金(jīn)销售机构将不再(zài)代理公司旗下(xià)所有公募基金。自公(gōng)告之日起，上述(shù)公(gōng)司不再办理本公司旗下基(jī)金(jīn)的(de)开户、认购、申购等基金买入(rù)的相关业务，只保留赎(shú)回(huí)业务，直至所(suǒ)有客户赎回全部份额。而在(zài)今(jīn)年(nián)4月，西(xī)部(bù)利得基金、上银基(jī)金也终止(zhǐ)了与民商(shāng)基金的基(jī)金销售合作，上银基金(jīn)则(zé)于2月(yuè)终止与该机(jī)构的合(hé)作关系，但也有宝盈基(jī)金、万家基(jī)金新增与(yǔ)民商(shāng)基(jī)金的销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据中国(guó)基金(jīn)报记者(zhě)统计(jì)，截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日，今(jīn)年以来，已有18家基金(jīn)公司(sī)宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终止合计7家独立基金销售机(jī)构的合作(zuò)；3月，有(yǒu)8家(jiā)基(jī)金公司终止了合计17家独(dú)立基金销售机构的(de)代销合(hé)作，其中包括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终(zhōng)止了(le)合计6家独(dú)立基金销售机(jī)构(gòu)的合作(zuò)；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公(gōng)司宣布终(zhōng)止了(le)合计12家基金(jīn)代销机构的合作，这(zhè)其中包括独立基金销(xiāo)售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融(róng)基金(jīn)解除合作关系的基金(jīn)公司(sī)最(zuì)多(duō)，年内已有5家；而基(jī)金公司中，长盛基金解除合(hé)作关(guān)系最为(wèi)频(pín)繁(fán)，3月以来几乎(hū)每月都会和基金代销(xiāo)机构解除合作关系(xì)，目前已累计解约11家，海富通基(jī)金(jīn)今年(nián)2月和3月分(fēn)别解除5家(jiā)合作关系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前(qián)述被解约的基金销售机构多为中(zhōng)小(xiǎo)型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着(zhe)代销机构(gòu)数量(liàng)增多及监管趋(qū)严，近几年公募基金公司对(duì)于(yú)代销机构的选择标(biāo)准也在提高。在高质量发(fā)展背景下(xià)，严格(gé)筛选基金代销机构，也是实现降(jiàng)本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基(jī)金公司内部人员表示，基金公(gōng)司(sī)终止与销售机构的合作，无非是以下三(sān)种情况：一是(shì)基金销量一直得不到有效增(zēng)长，对(duì)基(jī)金公司整体基金(jīn)销售贡献不(bù)大；二是受到(dào)监管(guǎn)处罚；三是(shì)销(xiāo)售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内部人员也坦言(yán)，今年(nián)以来权益市场低迷，基金销售困难也加速(sù)了对尾(wěi)部销(xiāo)售机构的淘(táo)汰。“上(shàng)太多销售合(hé)作机构(gòu)，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金公司(sī)终止与代(dài)销机构的合(hé)作，通(tōng)常是基金代销机构销售能力较弱，且(qiě)又(yòu)受到(dào)监管(guǎn)的处罚，就会很果断地解(jiě)除合(hé)作关系(xì)。“基金公司与基金(jīn)铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些，铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些呢代销(xiāo)机(jī)构的(de)合作是市场化的，要考虑维护(hù)成本与合作的潜(qián)力(lì)，基金公司会依据(jù)自身(shēn)的发展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负责人透露，其所在公司选择基金销铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些，铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些呢售公司，有一套完整(zhěng)的基金销售评估办法，比如(rú)基金销售保有规(guī)模(mó)、机构成立时间、综(zōng)合(hé)能力(lì)，以及与哪些公司合作(zuò)等(děng)都是考核的要素，其中(zhōng)，要(yào)求其公募基金销售保有(yǒu)规(guī)模排名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售机构合(hé)作后，需要对接系统，每年要付(fù)出系统维护(hù)成本(běn)，很多销售公司一年的保有量也没有多少，甚(shèn)至都覆(fù)盖(gài)不了成本。”据该负责人透露，即(jí)便是前100名，也(yě)有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基(jī)金代销(xiāo)机构的(de)合(hé)作(zuò)是双向选择，基金公(gōng)司希(xī)望能有销售能力强(qiáng)的机(jī)构(gòu)合作，头部代销机构也(yě)会对基金公司的投研能(néng)力，管理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士称，目前(qián)基金代(dài)销(xiāo)的机构主要分(fēn)为银行(xíng)、第三方基金销售机构，以及(jí)券商，从禀赋(fù)来说(shuō)，各有千秋(qiū)，比如，银(yín)行在渠道方面(miàn)基础(chǔ)较强，更(gèng)擅长(zhǎng)固(gù)收类产品的服务，第三方(fāng)销售(shòu)渠道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台流量形成(chéng)显著护城(chéng)河，随着(zhe)AI演进(jìn)，领(lǐng)先地位将更加夯实(shí)，而券商是以线下营业部为(wèi)抓手，对权益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示，未来的基金销售市场，主要还是在银行渠道和(hé)头部互(hù)联网公(gōng)司，券商作(zuò)为(wèi)后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年(nián)来，马太(tài)效应(yīng)依(yī)然是(shì)基(jī)金销售行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新公(gōng)布(bù)的公募基金(jīn)销售保有(yǒu)量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构(gòu)销售增长最(zuì)为(wèi)明(míng)显，互联(lián)网流量优势(shì)继续发(fā)力，银行、三方(fāng)、券商代销占比已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中(zhōng)，头部(bù)机构竞争优势更为(wèi)突(tū)出。截至今年一季度末，公募基金销售(shòu)保(bǎo)有规模前100强中，21家独立基(jī)金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非(fēi)货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金合计保有约(yuē)2.06万亿(yì)，占比超73％；对(duì)比这21家中(zhōng)排在末位的泛华普益基金(jīn)销售有限(xiàn)公司，其非货币市(shì)场公募(mù)基金保有规(guī)模为(wèi)54亿元，首尾差距十(shí)分明显，未上榜的独立(lì)基金销售(shòu)机构保有(yǒu)规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日(rì)，在(zài)全市场473家基金代销(xiāo)机构中，目前共(gòng)有(yǒu)26家(jiā)基(jī)金销售机构的代(dài)销(xiāo)基(jī)金(jīn)数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基金销(xiāo)售(shòu)机构代销数量(liàng)不(bù)足百只。而在115家独立基金(jīn)销售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其(qí)中，还有6家(jiā)目前只(zhǐ)跟1家基金(jīn)公司(sī)合作。

　　实际(jì)上，近些年(nián)来基金销售(shòu)行业分(fēn)化(huà)更趋明显，不少中小型基金销售(shòu)机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站显示，近期深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司向中国证券(quàn)监督管理(lǐ)委(wěi)员(yuán)会提(tí)交(jiāo)了(le)注销公(gōng)募证券投资(zī)基(jī)金销售业务(wù)许可证的申请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券(quàn)投资基金法》《公(gōng)开(kāi)募集(jí)证券(quàn)投资基金销售机构监督管理(lǐ)办(bàn)法》等(děng)有关规定，中国证(zhèng)券监(jiān)督管理委员(yuán)会决(jué)定注销深圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金销售有限公司(sī)公募证券投资基金销售业务(wù)许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局(jú)挂(guà)出了注销永鑫保险销售服务有限公司公募证券投资(zī)基金销售(shòu)业务许可证(zhèng)的公(gōng)示。永鑫保险销(xiāo)售(shòu)也(yě)是目前第一家主动注销基金销售(shòu)牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金代销机构由于经营困难等原因，主动注销(xiāo)基(jī)金(jīn)销售牌照，退出(chū)竞争(zhēng)行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下基金、植信基(jī)金、唐(táng)鼎耀华基金(jīn)等多家(jiā)机构都(dōu)选择主动注销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违(wéi)规等原因被吊销(xiāo)牌(pái)照，比如(rú)，去年12月(yuè)，上海证监局发(fā)布消息，宣布注销上海久富财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰(tài)金石基金等(děng)第三方(fāng)代销(xiāo)机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势下，未(wèi)来基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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