公(gōng)募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的(de)管理(lǐ)规(guī)模，再度成为主动(dòng)权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期，顶(dǐng)流基金经(jīng)理调仓(cāng)路径和(hé)投资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿(yì)元，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸(lú)州老(lǎo)窖，减持香港交易所(suǒ)、招商银行(xíng)。

　　700亿(yì)级基金经理刘(liú)彦春一(yī)季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美的集团，减持(chí)中国中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇则加(jiā)仓了晶晨(chén)股(gǔ)份、海康威视，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精(jīng)选、易方达优质企业(yè)三年持有、易方达优(yōu)质(zhì)精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张(zhāng)坤的管理规(guī)模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的基金管理(lǐ)规模超越(yuè)葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保持了高仓位(wèi)运作，4只基金的(de)权益资产(chǎn)仓位均(jūn)超过了92％。一(yī)季(jì)度张坤所持基金(jīn)股(gǔ)票仓位基本稳定，对(duì)结(jié)构进行了调整，增加了消(xiāo)费等(děng)行业(yè)的配(pèi)置，降(jiàng)低了金融等(děng)行业(yè)的配置。

　　从(cóng)基金收(shōu)益来看(kàn)，张坤掌管的(de)4徐海为是谁？只基金在2023年一季度均(jūn)实现了正收益，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模(mó)最大的基金(jīn)——易方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选在一(yī)季度末的基金规模(mó)为562.09亿元，报(bào)告期内基(jī)金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五(wǔ)粮液、洋河(hé)股份、招商银行、香港交易所、伊(yī)利(lì)股(gǔ)份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。徐海为是谁？>

　　2023年一季度易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国海(hǎi)洋石油(yóu)大幅加仓，使其(qí)进入了(le)易(yì)方达蓝筹精(jīng)选第(dì)十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白(bái)酒股进行了不同的(de)加减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅(máo)台、洋河股份(fèn)，减(jiǎn)持(chí)五粮(liáng)液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达蓝筹(chóu)精选在(zài)一季度还减(jiǎn)持(chí)了香港交易(yì)所、招商银行(xíng)、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出，个股方面，仍然持有(yǒu)商(shāng)业模式出色、行业(yè)格局清晰、竞争力强的优质(zhì)公司。基本面价值投资很(hěn)吸引(yǐn)人的(de)一点是，投资者(zhě)可以(yǐ)用很长一段(duàn)时间来充分观察公司的发展(zhǎn)，等到它们用(yòng)事实证明自己的成功和巨大的成长潜(qián)力之后，再买(mǎi)入也不迟。基(jī)本面价值投资(zī)的优势之一在于(yú)可积累(lèi)性。如果只是针(zhēn)对某一(yī)次投资，积(jī)累的(de)重要性可(kě)能并不显著(zhù)。但如果将投资贯穿(chuān)一生，并将长(zhǎng)期复(fù)合回报作为终级目标，可积累性就是这(zhè)一(yī)目标的最(zuì)重要保障，选择一条可积累(lèi)的(de)“很长(zhǎng)的(de)坡”并在(zài)坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”是(shì)很重要的(de)。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末(mò)，顶(dǐng)流(liú)基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报(bào)告(gào)期内所管基金净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)新兴(xīng)成长是刘彦春管理(lǐ)的规模最(zuì)大的基金，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)业绩来看，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成(chéng)长一季度A类和(hé)C类份(fèn)额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该基(jī)金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液(yè)、中(zhōng徐海为是谁？)国中免(miǎn)、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明(míng)康德、山(shān)西(xī)汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长(zhǎng)前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓(cāng)变(biàn)动(dòng)情况来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新兴成长(zhǎng)一(yī)季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中国中免(miǎn)、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在(zài)基金一季报中指出，我国经济(jì)复苏、美国紧缩后通胀下行仍(réng)将(jiāng)是今年主要宏观背(bèi)景(jǐng)。经济运行(xíng)正(zhèng)常化需要一个过程，特别(bié)是(shì)居民和中(zhōng)小企业，需要(yào)时间修复资产负(fù)债表、修复信心(xīn)。随着经济逐步正常化，居民消(xiāo)费信心(xīn)回升、超额储蓄下降(jiàng)是必然事件(jiàn)，消费今年大概率超预期回(huí)升。就近期公布的社融和地产数据(jù)分析，二(èr)季度A股盈利增(zēng)速有望进(jìn)入上行周期(qī)。

　　“全球经(jīng)济正在重回(huí)正轨(guǐ)的(de)路上。除了继续关注整个经济(jì)体发展(zhǎn)状况(kuàng)之(zhī)外(wài)，可以将目光更多放在微观企业层面。可以看到很多公司在(zài)过去几年始(shǐ)终做正确的事，经(jīng)营效(xiào)率提升，逆境中变得(dé)更(gèng)加(jiā)优秀(xiù)、更(gèng)加强大。不必总是关注(zhù)宏(hóng)观数据(jù)，多看看微观(guān)企业变(biàn)化(huà)可以让内心更加平(píng)静。我们(men)对全年股票市场(chǎng)有信心，未来将继续(xù)保持合同(tóng)约定较高仓位运作，更(gèng)多(duō)在顺周期(qī)行业(yè)中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业(yè)链

　　一季度(dù)末，谢(xiè)治宇管理规(guī)模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基(jī)金在报(bào)告期内均实现(xiàn)了正收(shōu)益(yì)。

　　其中，兴全合润基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一(yī)季度(dù)末保持高(gāo)仓位(wèi)运行，股(gǔ)票(piào)仓(cāng)位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分别为(wèi)三安(ān)光电、海康威视、海尔智家、澜(lán)起科(kē)技、韵(yùn)达股份、万华化学、中际旭(xù)创、晶晨股份(fèn)、健友(yǒu)股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度(dù)兴(xīng)全合润(rùn)前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从前十大持(chí)仓变动情(qíng)况来看，一(yī)季度兴全合润加仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两只股票进入(rù)前十大(dà)持(chí)仓(cāng)。此外，一季度(dù)兴全合润(rùn)加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友(yǒu)股份等股票(piào)。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在兴全合润一季报中指出，今年一(yī)季度(dù)疫(yì)情对经济(jì)的影响基(jī)本消除，整体经(jīng)济逐步回(huí)到复苏轨道。随着中国的稳增(zēng)长政策落(luò)实与全球(qiú)范围内的(de)通(tōng)胀(zhàng)见顶，内(nèi)需复苏加上预期改善推动资本(běn)市场(chǎng)风险偏好(hǎo)回升(shēng)。虽然海外银行出现了阶(jiē)段性危机，但(dàn)各国(guó)政府较为迅速地采取了对(duì)应(yīng)措施，接(jiē)管相关银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种(zhǒng)风(fēng)险因素减弱(ruò)，一(yī)季度A股板块分化更明(míng)显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子(zi)版块带动(dòng)的人工智能、中字头的‘中特(tè)估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等(děng)板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。该基金报告期内对人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间(jiān)广(guǎng)阔的硬(yìng)件和软(ruǎn)件公(gōng)司进行精选和(hé)布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值(zhí)，不断寻找具有良好投资性价比的(de)优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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