OPPO宣布关停旗下(xià)芯片子公司哲库科技，引(yǐn)发了公(gōng)募REITs扩(kuò)募风波，如今，二级(jí)市场的(de)影响(xiǎng)仍未停歇(xiē)。

　　Wind数(shù)据显示，5月15日，华安张江(jiāng)光(guāng)大(dà)园REIT开盘继续延续此前几日的下(xià)跌走势，午后跌幅一度扩(kuò)大(dà)，尾盘有所拉(lā)升，全天收跌6.22％，最(zuì)近3个交易日(rì)跌幅超过9.69％。

　　此前，华安张江光(guāng)大园REIT曾(céng)发布公告(gào)，紧急(jí)回(huí)应称，哲库科技是(shì)其扩募拟(nǐ)新购入基础设(shè)施资产张润(rùn)大(dà)厦(shà)的重要承租方之一，目前未(wèi)收到哲库科技及OPPO方面关(guān)于停止(zhǐ)执行已签租赁协议(yì)的通知(zhī)。同(tóng)时，在公(gōng)告(gào)中，华安张江(jiāng)光大园REIT进(jìn)一(yī)步表示，原始(shǐ)权益人将继(jì)续密切关(guān)注哲库科技后续情况，积极(jí)做好相关应对。

　　此外，张江REIT拟扩募购入项目的原(yuán)始权益人相关负(fù)责人也表示，近期已(yǐ)同步启(qǐ)动了应急预(yù)案，排摸(mō)储备租户(hù)，积(jī)极(jí)应对哲(zhé)库提前退租的可能事(shì)项。由于(yú)张(zhāng)润大(dà)厦是全国首批REITs申报扩募项目，公司领(lǐng)导高度重视(shì)，浦东新(xīn)区国(guó)资(zī)委也高(gāo)度(dù)关注(zhù)。

　　多位业内人士(shì)表示，华安(ān)张(zhāng)江光大园REIT近期市场波动较(jiào)大，但其实不动产公(gōng)募(mù)REITs项目短期出租率(lǜ)下(xià)跌(diē)并不(bù)会从根本上影响(xiǎng)其内外(wài)价值，投(tóu)资者应理(lǐ)性看待。

　　张(zhāng)江光大园REIT

　　二级市场价格继续波动

　　本周，OPPO关(guān)停(tíng)旗下芯(xīn)片子公司哲库(kù)科技(jì)的(de)事件继续扰(rǎo)动公募(mù)REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安(ān)张江光大园REIT以3.726元的价格小幅(fú)低(dī)开，此(cǐ)后二级市场价格开始震荡走低，午盘收跌(diē)6.17％。午(wǔ)后，华安张江光大园REIT跌幅一(yī)度扩大到8.30％，随后价格有所(suǒ)回升，最终(zhōng)报收(shōu)3.512元，全天跌(diē)幅6.22％。

　　受近期不利消息影响，华安张江光大(dà)园REIT最近(jìn)几个交(jiāo)易日二级市场价格表现欠佳，5月11日以来，3个交易日跌幅达到9.69％，今年以来跌幅(fú)7.76％。不过，自2021年6月21日上市以来，华安张(zhāng)江光大(dà)园(yuán)REIT累计(jì)涨幅(fú)超过(guò)24％，在全市场公募(mù)REITs中位居前列(liè)。

　　从5月15日公募(mù)REITs市场整体表现上看，目(mù)前上市的(de)8只产业园(yuán)区基础(chǔ)设(shè)施REITs中(zhōng)，仅博时招商蛇口产业园REIT微幅上涨(zhǎng)，其余7只均有不同程度下跌(diē)，8只(zhǐ)产业园区基(jī)础设施REITs5月15日(rì)平均(jūn)跌幅1.38％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此(cǐ)前，张江REIT一季报中已(yǐ)经披(pī)露张江光大(dà)园项目出租率有所下降，如今拟扩募的项目又遭遇(yù)突(tū)发事(shì)件(jiàn)，因此(cǐ)导(dǎo)致二级市场价(jià)格出现(xiàn)波动(dòng)。”一位业内人士分析(xī)称。

　　不过，在上述人士看来，尽(jǐn)管出于风险规(guī)避的原因，最近几个交易日场内资金有所流出，但是，不动产公(gōng)募REITs项目短期出租率下跌并不会(huì)从根本上影响其内外价值。

　　他也同时表(biǎo)示，目前随着二级市场(chǎng)价格下跌，风险也得(dé)到一定释放(fàng)，但(dàn)是(shì)价(jià)格涨跌会受到基本(běn)面、情绪面等多重因素影响，不好判断价格(gé)是(shì)不(bù)是(shì)已经完(wán)全触底。

　　此外，还有一位业内人士表(biǎo)示，今年整(zhěng)体REITs市场表现低迷，不少产品年内(nèi)二级市(shì)场跌幅较大，其(qí)实(shí)有些(xiē)隐(yǐn)含收益率高的产品具(jù)备(bèi)一定(dìng)的投(tóu)资(zī)价值，很适合(hé)稳健类投(tóu)资者。此外，伴随着经济(jì)复苏的步伐(fá)，产业(yè)园区、物流类等REITs产(chǎn)品具备一定的(de)投资价值。

　　先(xiān)锋瑞驰私募基金(jīn)执行董(dǒng)事高如星对此表示(shì)，若(ruò)张江园区最终(zhōng)能(néng)顺(shùn)利解决招商，平稳过度对经营现金(jīn)流没有造(zào)成(chéng)大的(de)影响，“事件性(xìng)利空下调至得这么(me)急、这么(me)深，加上前期本身园区类资产就回调(diào)不少了，这就(jiù)是(shì)黄金坑。”不过，他(tā)也(yě我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意)强(qiáng)调，最终还是落到租(zū)金收(shōu)入受不受影(yǐng)响，影响多(duō)大，估计园区会最终解决(jué)。

　　张(zhāng)江REIT紧(jǐn)急回应

　　扩募路上再迎接考(kǎo)验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗(qí)下芯(xīn)片子公司哲库科技。随后(hòu)5月12日(rì)晚，华(huá)安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT发布公告(gào)，紧急回应称，哲(zhé)库科技是其扩募拟新购入基础设施资产张润大厦的重(zhòng)要(yào)承租(zū)方(fāng)之一，目前(qián)未收到哲库科技(jì)及OPPO方(fāng)面关(guān)于停止执行已签租赁协议(yì)的通知。同时，在公告中(zhōng)，华安张江光大园REIT进一(yī)步(bù)表示，原始(shǐ)权(quán)益人将继续密切关注哲库(kù)科技后续情况，积极做好相关应对。

　　此(cǐ)前，张江REIT因其一(yī)季报中(zhōng)我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意披露(lù)的张江光(guāng)大园项目出租率下降事项(xiàng)，一(yī)度二级市场价格出(chū)现(xiàn)回落。在随后召开的业绩说明会(huì)中管理(lǐ)人就相关(guān)事(shì)项进(jìn)行了(le)解释说明，市场信心得到了一定提振，二级市场(chǎng)价(jià)格(gé)表现也趋于平(píng)稳(wěn)。据了解，张江 REIT在5月11日召(zhào)开的线上和线(xiàn)下的扩募说明会上，运营团(tuán)队表示了对张江光大(dà)园项(xiàng)目(mù)的信心，预计签署意向(xiàng)书(shū)和(hé)合(hé)同谈判中的储备租户正常转化后，项目出(chū)租率将(jiāng)得到回升。没想到(dào)仅过了(le)不(bù)到三周(zhōu)的时间，张(zhāng)江(jiāng)REIT的扩(kuò)募(mù)之路又(yòu)迎来了新的考验。

　　因张江REIT的上述公告引起了(le)市(shì)场各(gè)方的广泛关注，张江REIT拟(nǐ)扩募购入项目的原(yuán)始权(quán)益人相关(guān)负责(zé)人坦言，事发突(tū)然确实始(shǐ)料(liào)未及，在获悉OPPO关停哲库科(kē)技消息的第一时间即奔(bēn)赴现场进行了沟通和(hé)核实工(gōng)作，并(bìng)同步启动(dòng)了(le)应急预(yù)案，排摸储(chǔ)备租户，积极应(yīng)对(duì)哲库提(tí)前退租的可能事项。由(yóu)于张润大厦是(shì)全国首(shǒu)批REITs申(shēn)报扩募(mù)项目，公司领导高度重视，据悉新区(qū)国资委也高度(dù)关(guān)注。

　　当谈(tán)及储备租户情况，相关负(fù)责(zé)人介(jiè)绍(shào)说，目前储备租户还是比(bǐ)较丰富的，覆盖了(le)芯(xīn)片测试、人工智能、航天产(chǎn)业、信息技(jì)术等(děng)产业(yè)客户，租(zū)赁意向面积超过了2万方。从意向(xiàng)储备转化(huà)为实际租户需要一些(xiē)时(shí)间。

　　“我(wǒ)们正在着手(shǒu)通过(guò)签署(shǔ)租(zū)赁(lìn)意向书(shū)来(lái)尽快锁定一些重要租户。虽然收了三(sān)个月履(lǚ)约保证金(jīn)给了我(wǒ)们一些空间(jiān)，但本着对首批(pī)扩募、对(duì)市场负责的态度(dù)，我们肯定要(yào)全力与时间赛跑，把这(zhè)些(xiē)面积在短期内完成去(qù)化。”相关负责人说(shuō)道。

　　张(zhāng)江REIT已持(chí)有的同区域(yù)的张(zhāng)江光大园项(xiàng)目一季度末也有将近30％的空置(zhì)率，原始权(quán)益人有那么多(duō)储备租户(hù)，之前的空置率为何未能得到(dào)解决(jué)。

　　对(duì)此相关负责(zé)人解释(shì)，张(zhāng)江光(guāng)大园一(yī)直以来都(dōu)坚持以市场化运营为(wèi)导(dǎo)向，历史运(yùn)营表现稳定，租(zū)户的调租和换租都属于正常情况(kuàng)，而这次项(xiàng)目(mù)的大租户退租正好发生在市场活跃(yuè)度的短期(qī)低点，目(mù)前市(shì)场情况(kuàng)已有(yǒu)所好转。在看到出租率下滑情况没有得到及时(shí)修复后(hòu)，张江这边也作(zuò)了一(yī)定的资源调配和(hé)倾斜，引入了一些(xiē)储备租户。

　　另外，张润大(dà)厦和张(zhāng)江光(guāng)大园(yuán)项目在给租户的分隔空间、交付标(biāo)准、租金水平等方面也有一(yī)些差异化，张润大厦(shà)多(duō)是(shì)两千多平(píng)的大(dà)平层，楼(lóu)的成新度(dù)高一些，单(dān)价也贵(guì)一些，张江光大(dà)园单层以一千平的面积为主，还有一些独栋形态的物业(yè)。租户自(zì)身也(yě)会有(yǒu)诉求，也会根据自身需求和(hé)预算挑选区域内的不同物业(yè)。

　　“如果扩募(mù)完成以后，新老资(zī)产的管理人(rén)都变成了一家，后续我们(men)在资源共(gòng)享和(hé)联(lián)合(hé)营销方面能(néng)更加充分发挥协同(tóng)效应，相信可(kě)以做得更好。”上述负(fù)责(zé)人补充说道。

　　最后(hòu)谈及对(duì)于张(zhāng)江REIT的定位和展望，相(xiāng)关(guān)负责人(rén)表示(shì)，张江集团和张江高科目前在管资产约(yuē)五百万方，还有一些其他在开(kāi)发的储备项目，这些都将成为张(zhāng)江REIT实现打造张江园(yuán)区产业空间资产上市平(píng)台目标的(de)坚实后盾和储备(bèi)资源。“我们非常重视(shì)张江REIT这个资本(běn)平(píng)台(tái)和它未来的发展。”相关负责(zé)人表示(shì)，“这次扩(kuò)募是我们实(shí)现基金(jīn)扩(kuò)容的第(dì)一步，也是至(zhì)关重要(yào)的一步，眼(yǎn)下(xià)我们可能(néng)面临了(le)一些突发情况需要解决，但是这(zhè)和我们在张江科(kē)学(xué)城(chéng)这(zhè)三十年建设发展过程(chéng)中所经(jīng)历(lì)的相比(bǐ)，只能算是一(yī)个(gè)非(fēi)常(cháng)小的插曲。我(wǒ)们有信心排除万(wàn)难，尽一切可能(néng)化解当前突发事件的(de)所有负面影响，维持预期和(hé)市场的信心。”

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