就在全球为AI疯狂的时候，百年欧洲金融(róng)巨头(tóu)罗斯柴尔(ěr)德(dé)家族却悄然减(jiǎn)仓。

　　据6月2日彭博社报道，资管(guǎn)机(jī)构Edmond de Rothschild的全球首席投资(zī)官（CIO）Benjamin Melman透露，公司自2020年年底(dǐ)以来(lái)一直超配(pèi)英伟达(dá)，但是目前已经(jīng)部分(fēn)获利了结，现在(zài)所(suǒ)持头寸(cùn)“要远远小得(dé)多(duō)”。

　　据了解，这(zhè)家总(zǒng)部(bù)位于瑞(ruì)士(shì)日内瓦(wǎ)的资管机构为几率还是机率 概率和几率一样吗(wèi)拥有(yǒu)200多年历史的欧洲老牌(pái)金融世家罗(luó)斯柴尔德（Rothschild）家(jiā)族所有，目(mù)前管理(lǐ)资(zī)产(chǎn)规模790亿瑞郎（约合(hé)871亿美元）。

　　持有8年(nián)期间(jiān)“踩准”节奏增减持

　　根据Fintel整(zhěng)理的(de)Edmond de Rothschild的持(chí)仓显示，这(zhè)家(jiā)老牌资管机构在2015年英(yīng)伟达(dá)业绩(jì)第一爆发(fā)之际，就增持了英(yīng)伟达(dá)。当时的持仓股数一度高达(dá)160多万(wàn)股(gǔ)。

　　然而(ér)英伟达虽然业绩大爆发，股价却一(yī)直不(bù)怎么涨。这家资(zī)管机构(gòu)也不得不修正自己(jǐ)的错误，在(zài)英伟达股价的(de)缓慢(màn)上(shàng)涨中减持，终于在2018年一季度(dù)减持(chí)到不足1万股(gǔ)。不(bù)过这个时候，英(yīng)伟达股(gǔ)价也从2015年4美元附(fù)近涨(zhǎng)到了60美元附近，估计翻(fān)了15倍。

　　2018年以后，虚拟货币的上上下下(xià)，让英伟达的股价(jià)如做过(guò)山(shān)车一(yī)般。2021年(nián)底，虚拟货币的崩盘，让英(yīng)伟达(dá)的股价(jià)也一度腰斩。

　　在这(zhè)期间，Edmond de Rothschild似乎每次(cì)都“踩准”节奏进行增持和减仓。

　　数据(jù)显示，Edmond de Rothschild第二次大手(shǒu)笔(bǐ)增持是在2022年第二季度，虽然英伟达(dá)股价此后仍(réng)然经(jīng)历了三波下挫，但(dàn)是Edmond de Rothschild一路增(zēng)持，在2022年年(nián)底，增(zēng)持(chí)超过20万(wàn)股。

　　今年以来，受AI概念大(dà)爆发，英伟达作为底层算力代表，股(gǔ)价一度涨超100％，并在5月30日(rì)创下419.38美元的新(xīn)高，总市值一度超过1万亿美元，差点成为全(quán)球(qiú)第9家(jiā)市值超1万(wàn)亿美元的(de)上市企业。

　　“估值教父”清仓

　　与Edmond de Rothschild一(yī)样选(xuǎn)择(zé)高位套现的(de)，还有被誉为“估值教父”的当(dāng)代著名投资估值专家阿斯沃(wò)斯？达摩达兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦周刊》报(bào)道，达摩达兰自2017年以(yǐ)来一直在投几率还是机率 概率和几率一样吗资英伟达，如今已经卖掉(diào)了该公司的股票。

　　达摩达兰5月30日说：“直到今天早上英(yīng)伟(wěi)达(dá)还(hái)在我的(de)投资(zī)组合里，最后(hòu)把它剔(tī)除出(chū)投资组合，因为我无(wú)法承受(shòu)这样的上(shàng)涨，一周内市值(zhí)就增加(jiā)了3000亿美元，这是(shì)在挑(tiāo)战可持续价值的绝对极(jí)限。”

　　达摩达兰(lán)估计(jì)，英伟达(dá)目前在250亿美元(yuán)的人工智能芯片市场占有80％的份额(é)，最乐观的预测(cè)是，10年后该市场规模将达到3500亿(yì)美(měi)元。即使假设英(yīng)伟达未来的市场份额达到100％，达(dá)摩达兰得(dé)出的估值也(yě)要比近(jìn)期股价低20％，“我喜欢英伟达这(zhè)家公司，但如(rú)果(guǒ)作为一项投资的话，我(wǒ)怎(zěn)么都(dōu)得(dé)不出每(měi)股400多美元的(de)估值。”

　　此外，英伟达EVP、CFO Kress Colette也于美国时间2023年5月30日持续出售公司股权。

　　Kress Colette一共出售(shòu)6124股英伟达股权(quán)，减持(chí)均(jūn)价在400.254美(měi)元到(dào)417.79美元，一共(gòng)套现约249万美(měi)元。

　　华尔街吵翻了

　　有人觉(jué)得AI估值太高(gāo)，减持了仓位，也(yě)有人认为(wèi)英伟达现阶(jiē)段(duàn)股价仍偏(piān)低。

　　在(zài)FactSet调查的49名分(fēn)析师中，41名对英伟达(dá)给出买入评级(jí)，比去年(nián)10月给予这一评级的人数30人增加约(yuē)三分之一。这些(xiē)分析师(shī)对英(yīng)伟达(dá)给出(chū)的股价(jià)中间值约为 450 美元。截至发稿，英伟达(dá)的股价报收393.27美(měi)元(yuán)。

　　纽约投资研究公(gōng)司伯恩斯坦(tǎn)的分析师 Stacy Rasgon 在接受 CNBC 采访时表示，华尔街(jiē)近日纷(fēn)纷(fēn)调高英伟(wěi)达(dá)目标股价，是(shì)因为先(xiān)前估测的获利预期太低(dī)。目前投资人仍存在不(bù)同(tóng)的声音(yīn)，如方舟投资 CEO Cathy Wood 等人则表示(shì)，英伟(wěi)达(dá)估值过(guò)高，目前已进入泡沫阶段。

　　去年以(yǐ)来华尔街预测最(zuì)准确的分析师、美国(guó)银行策略分析师Michael Hartnett在报告中表示，科技股和(hé)AI概念股的估值过高，建议(yì)投资者(zhě)可以(yǐ)抛(pāo)售(shòu)美股了。

　　Hartnett称，目前AI概念处于“婴儿期的泡沫”，而美联(lián)储(chǔ)的加息周期或(huò)许还未结束。过(guò)去的泡沫形(xíng)成通常是因“宽(kuān)松货币(bì)政策”而(ér)起(qǐ)，以加息结(jié)束(shù)。以史为鉴(jiàn)，他认为需(xū)要在(zài)标普500位于4200点时开始抛售(shòu)。

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