近期市(shì)场(chǎng)风向变动，北向资金调仓换股(gǔ)，外资基(jī)金也(yě)纷纷行动。记者梳(shū)理发现，欧洲巨头施(shī)罗德(dé)旗下三只旗(qí)舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁(níng)王(wáng)股价震荡上行，虽(suī)较高点仍有距离，但部分资金开始行动。透露什么信号？我们(men)一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大(dà)基金同(tóng)时行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德(dé)国(guó)际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓股为中国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德(dé)旗舰(jiàn)基金“施罗德国际精(jīng)选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业(yè)、港交所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月，基金(jīn)减持腾(téng)讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金(jīn)也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗(luó)德(dé)国际精选基(jī)金中国机(jī)遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月(yuè)底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股为腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时代(dài)、隆(lóng)基绿能(néng)、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿业、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、深圳(zhèn)国际。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金(jīn)矿业10.31％，增(zēng)持(chí)宁德时(shí)代80％。

造梦西游3宠物技能几级领悟　　看好中国新能(néng)源车(chē)产业链

　　同一(yī)家机构(gòu)旗下(xià)三大旗舰基金同时加仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示(shì)，这(zhè)三只基金中，施罗德国际精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精选基金大中华和施罗德国际精选中(zhōng)国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新(xīn)的(de)基金材料中并未解释为何基金(jīn)在4月大手笔加仓宁德(dé)时代。不过(guò)，记者梳理发现，施罗德对中(zhōng)国新能(néng)源车产业链的看重是一以贯之(zhī)的。

　　例(lì)如，基金经理(lǐ)Jack Lee在(zài)一份(fèn)研究日志中解(jiě)释道：长期来(lái)看，关注三大主(zhǔ)题(tí)。一是电(diàn)动车供应链；二是(shì)技术自主可控；三是医疗健康基(jī)础(chǔ)设(shè)施。

　　为何看(kàn)好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影(yǐng)响(xiǎng)日(rì)益显现(xiàn)，全球各国的脱碳行动(dòng)变得越来越重要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是(shì)“脱(tuō)碳”行动的一个方面。中国在(zài)这(zhè)方面为投资者提供(gōng)了重(zhòng)要的机会。中国在电动汽(qì)车价值链的供应(yīng)方面(miàn)是全球(qiú)的领导者(zhě)，同时中国对成品车辆的需求方面也(yě)占据重要地位(wèi)。可能(néng)很(hěn)多人不知(zhī)道的是，全球2022年(nián)销售的(de)所有电(diàn)动汽车(chē)中(zhōng)，57％是在中国(guó)销售(shòu)的。

　　整(zhěng)车制造之外，中国也是(shì)全球(qiú)电动车基(jī)础设施最完善的国家(jiā)之(zhī)一。以充电桩为例(lì)，中国平(píng)均一个公共充电桩对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官网。

　　在(zài)电动汽(qì)车供应链中，有许多(duō)公司正(zhèng)在在各自的领(lǐng)域中建立(lì)主导地位(wèi)，以某智(zhì)能组件为例，它(tā)是电动汽车(chē)中用于电(diàn)池(chí)和电机温控(kòng)的关键组(zǔ)件的生产商。该公(gōng)司(sī)在空(kōng)调阀行业(yè)全球市场占有约60％的份额(é)，并在电(diàn)动汽(qì)车(chē)阀门行(xíng)业(yè)拥有(yǒu)超(chāo)过90％的市场(chǎng)份额。客户(hù)包(bāo)括特斯拉等(děng)全球(qiú)电动汽车(chē)专家(jiā)以及(jí)福特(tè)、宝马等原始设备制造(zào)商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全(quán)球范围内继续占据(jù)市场份额——在法规的(de)支持下，该公司的增长潜力是可预见的(de)。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另(lìng)一(yī)欧洲巨(jù)头安(ān)联(lián)投资旗舰(jiàn)基金(jīn)安联神州(zhōu)A股基金也在3月(yuè)大手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截(jié)至3月底，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅台(tái)、中信证券(quàn)、宁(níng)德时代、中国中免(miǎn)、东方财富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对前十大重仓股逐一(yī)加仓，其中(zhōng)加仓幅度最大的就是宁(níng)德时代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此(cǐ)外，基金(jīn)对中(zhōng)国(guó)中免加仓(cāng)21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十大重仓股中其(qí)余(yú)公司均加(jiā)仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国(guó)汽车(chē)工业协会）近(jìn)日发布的数(shù)据显示，2023年4月，我(wǒ)国动力(lì)电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增(zēng)6.7万台(tái)公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中度方面，今年4月(yuè)，尽管我国新能源汽车市场共(gòng)计36家动力电池企业实(shí)现装车配套，较去年同(tóng)期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池(chí)企业动力电池装车(chē)量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高(gāo)。

　　企业排(pái)名来看，根(gēn)据中国汽车动力(lì)电池产业创新联盟数据显示(shì)，今年(nián)4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的(de)占比持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙(lóng)头企业(yè)，宁德时代于2023年一(yī)季度(dù)实现营业收入(rù)890.38亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)82.91％；实现净(jìng)利(lì)润(rùn)98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润(rùn)增速(sù)创(chuàng)历史新高(gāo)。

　　北向资金调(diào)仓(cāng)换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是基(jī)于优异的(de)业绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月(yuè)14日，最近7天北向资金净(jìng)流(liú)入(rù)宁(níng)德时代15.75亿元，位居北向净(jìng)流(liú)入榜首。北向资金(jīn)净(jìng)流入较多的其它个股还包(bāo)括宁德(dé)时代、工业(yè)富联、贵州茅台(tái)、工(gōng)商银行(xíng)、北(běi)方华创、兴业银(yín)行、紫金(jīn)矿业、建设银行、比亚迪、中国石(shí)化。北向资(zī)金净流出较多的(de)个股包括格力电器、中国建筑、东方财富、中国中免(miǎn)、阳(yáng)光(guāng)电源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆(lóng)基绿能、长江(jiāng)电力(lì)、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还包(bāo)括“柏基(jī)”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代。

　　柏基在谈及(jí)为何(hé)持有宁德时代(dài)时，写(xiě)道：宁德(dé)时代所处的位置是令人羡慕的。它背后(hòu)有两大(dà)增长机遇一(yī)是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池(chí)，这(zhè)方面它的市(shì)场(chǎng)份额是(shì)领先(xiān)的(de)。此外，磷酸铁锂电池(chí)因(yīn)为安全性、生命(mìng)周期和(hé)不含(hán)钴等特征而受到欢(huān)迎(yíng)；动力(lì)电池的企业(yè)发展与政府(fǔ)的脱碳计划是一致的。CATL的领导者(zhě)也非常有远见。

　　柏基同时也解释了(le)：他(tā)们(men)如何通过 “柏基十问”来(lái)考察(chá)宁德(dé)时(shí)代的。

　　不过(guò)，柏基也表(biǎo)示，如同所(suǒ)有(yǒu)的投资者，他们(men)的判断也(yě)可能(néng)是错的。例(lì)如，若未来(lái)新的电池技(jì)术出现，宁德时代的竞争优(yōu)势不复(fù)。随着电池成(chéng)本下降，宁德时代若不能保(bǎo)持利润率(lǜ)。宁德时代和电动车厂(chǎng)商的关系若不能维系(xì)。这些因素都会影响柏基(jī)对于宁德时代(dài)的(de)判断。

　　但并(bìng)非(fēi)所有(yǒu)的外资都在加仓宁德时代(dài)。4月另一(yī)欧洲巨(jù)头安(ān)本投资旗舰中国基(jī)金“安本(běn)标准SICAV I-中(zhōng)国(guó)A股可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在(zài)4月(yuè)微微减(jiǎn)仓宁德(dé)时代(dài)0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持有的前(qián)十(shí)大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、爱尔眼科、华测(cè)检测、招商银行(xíng)、美的集团、广联达(dá)、宁波银(yín)行。

　　摩根大通(tōng)加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德(dé)时代之外，互联网或造梦西游3宠物技能几级领悟者食品(pǐn)饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰基金“摩根(gēn)基金-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一季度末，基(jī)金前十大重仓股为贵(guì)州茅台、金山软件、中国平(píng)安、招商(shāng)银行(xíng)、万华化学、恒生(shēng)金融、泸州老(lǎo)窖、迈(mài)瑞(ruì)医疗、京东(dōng)方(fāng)。3月(yuè)基金加仓幅度最大(dà)的(de)为泸州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银(yín)（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)为腾讯(xùn)控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平(píng)安(ān)银行、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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