财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正在蓄力寻找(zhǎo)下一个(gè)方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观点(diǎn)会很(hěn)谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今(jīn)年接(jiē)下来的市场大(dà)概率是不(bù)好做了。”有基金公司人(rén)士向财联(lián)社记者表示，随着(zhe)4月(yuè)底上(shàng)市(shì)公(gōng)司年报(bào)一(yī)季报的披露，炒(chǎo)作没有(yǒu)业绩(jì)的(de)AI风(fēng)险变高，而市场对(duì)有业(yè)绩支撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市(shì)场的(de)情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易(yì)日以(yǐ)来，市场成交(jiāo)额较前(qián)期明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金(jīn)16日净(jìng)卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交易日净流入(rù)的(de)态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批(pī)量(liàng)跳(tiào)水无疑(yí)打击了市场(chǎng)的信(xìn)心。冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污AI概(gài)念股(gǔ)持(chí)续低迷(mí)，高位(wèi)股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投资(zī)者开(kāi)玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智(zhì)能(néng)受难日，纪念人类(lèi)第四(sì)次工(gōng)业(yè)革命进程(chéng)中，人(rén)工智能行情开启后第一(yī)次全面大溃败(bài)”。

　　今年另(lìng)外(wài)一条主线(xiàn)中特估方面，中字(zì)头(tóu)个股震荡调整，中船科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反(fǎn)观新能源(yuán)方面，电力(lì)稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上没有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏(bó)杀(shā)之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源形(xíng)成了“三国对立”格局(jú)，轮流(liú)做“输血包”。对于(yú)资(zī)金的(de)轮番流(liú)动，有(yǒu)投资者表示，对“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近(jìn)期引领市(shì)场(chǎng)的(de)两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可(kě)以判(pàn)断，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓(huǎn)、国(guó)内稳增长促(cù)内需(xū)政策(cè)及(jí)货币(bì)政(zhèng)策的推出，且国内经济温和复(fù)苏(sū)背景下(xià)，权益市场(chǎng)整体行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一(yī)步指出，目前(qián)市场(chǎng)风格阶段冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均(jūn)有(yǒu)阶段性的(de)相对(duì)收益；而长期来看，先(xiān)进制造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等行业中(zhōng)的核心资产仍将(jiāng)是持(chí)续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业(yè)板指外累计(jì)均(jūn)有上涨，大(dà)消费、大金融(róng)等板块(kuài)首(shǒu)先(xiān)迎来了基本(běn)面预(yù)期修(xiū)复的改善，而(ér)通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人(rén)工智能(néng)等产(chǎn)业趋势变化的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估(gū)值高(gāo)股息(xī)为(wèi)代表的“中特估”品(pǐn)种也(yě)走出了(le)连续上(shàng)涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成为市(shì)场(chǎng)最热主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在(zài)4月4日达(dá)到年内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂(zàn)出现过(guò)翻倍(bèi)。不过(guò)随(suí)着行业(yè)交易拥(yōng)挤度(dù)升至40％，基金(jīn)调仓(cāng)至高位后(hòu)，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经(jīng)下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热(rè)门(mén)个股批量跳水让追高的投(tóu)资(zī)者体(tǐ)验非常(cháng)差，市场浮躁自(zì)然赚(zhuàn)钱(qián)效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化(huà)学的是巴(bā)菲特(tè)滚(gǔn)雪球，我(wǒ)们(men)学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的解答：宁愿被(bèi)强者打(dǎ)得头破血(xuè)流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系里面(miàn)的核心，就(jiù)是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益(yì)率上，此前(qián)翻(fān)倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已(yǐ)经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌(diē)幅超(chāo)过10％的还(hái)有(yǒu)华泰柏瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也超过(guò)9％，全(quán)市场单周跌幅(fú)超过(guò)8％的有27只基金，集中(zhōng)在动(dòng)漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周(zhōu)最高“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延续周(zhōu)一的强势。从多(duō)家公募基金观点(diǎn)反馈来看(kàn)，不(bù)论(lùn)是从(cóng)基本面、还是估值，新(xīn)能源的暗黑时刻(kè)已经过(guò)去。新能源产业自2022年7月开始长达(dá)11个月的调(diào)整周期，板块(kuài)龙头公司去(qù)年下跌超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备，但是面对中特估的政策红(hóng)利(lì)与AI的无限想象空间(jiān)，新能源距离(lí)真正的反弹(dàn)似乎总是(shì)缺乏(fá)“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基(jī)金回报率来看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源(yuán)，比如国(guó)投瑞(ruì)银先(xiān)进制造、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从(cóng)近一周回(huí)报率首尾基金来(lái)看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间收(shōu)益差(chà)额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流的纪(jì)要在市(shì)场上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没(méi)有主(zhǔ)线(xiàn)出现，当前市场(chǎng)更(gèng)需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝(jué)六穷七翻(fān)身”的说法(fǎ)，在5月政策、业(yè)绩处于相对真(zhēn)空期，市(shì)场很(hěn)难(nán)有(yǒu)好的表现。当下A股同样如此。创金合信(xìn)首席经济学家魏凤春表示(shì)，对市场的整(zhěng)体观点是大概率市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但也(yě)更(gèng)脆(cuì)弱，当前(qián)可(kě)能是(shì)一个布(bù)局(jú)的好阶(jiē)段，而未必会是收获的阶段(duàn)，投资(zī)者需要(yào)多一点耐心(xīn)。市场可能继(jì)续对(duì)一季报定价，短(duǎn)期市(shì)场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的投资机会(huì)，但是(shì)短期游戏(xì)传媒(méi)和中特估与其他板(bǎn)块分化(huà)较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两(liǎng)个板块(kuài)短期(qī)可能的(de)风险。从策略角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤春表示，投资者(zhě)需(xū)要高度重视(shì)交易(yì)的灵活性。策略的整体包括趋势、结构(gòu)与节奏(zòu)，反弹(dàn)带来(lái)的是(shì)节奏的(de)变化，不是趋势和结(jié)构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发(fā)布的4月经济指标显示，4月份国内服务业(yè)和消费恢复(fù)相对较快，我国经济运行总(zǒng)体延续修复的态(tài)势(shì)、但修复的基础(chǔ)仍需继(jì)续巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的态(tài)势。当前市场(chǎng)对央行后续采取降息操作(zuò)仍(réng)有一定的(de)预期(qī)。今年仍(réng)是“稳增长”之(zhī)年(nián)，或可适(shì)当关注受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市(shì)场(chǎng)人士表示不必过分(fēn)悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近(jìn)，盘面波动剧(jù)烈一(yī)点，算是(shì)正常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄(xù)资金大搬家和(hé)经(jīng)济(jì)复苏的大趋势(shì)下(xià)，纠结(jié)于几十个点的(de)起伏(fú)可能会误判方向(xiàng)。边(biān)走边看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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