市(shì)场再迎来风险管理新利(lì)器，科创50ETF期权上市在即(jí)。

　　5月12日(rì)证监会(huì)宣(xuān)布，为(wèi)健全多(duō)层(céng)次资本市场产品体系，丰富(fù)资(zī)本(běn)市(shì)场风险管理工具，启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。同日，上交所发文称(chēng)，将在证监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目(mù)前，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只(zhǐ)科创(chuàng)50成分增强(qiáng)策略(lüè)ETF。业内人士表(biǎo)示，随(suí)着(zhe)科(kē)创50ETF期权(quán)的上市，市场投资者将拥(yōng)有更(gèng)灵活的(de)风险管理(lǐ)工具，相应的ETF市场容(róng)量、流(liú)动性、稳定性都将有所提升，更(gèng)多(duō)吸(xī)引资金(jīn)入市，也能更好(hǎo)地服务于科创板上(shàng)市企业(yè)。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股票期权试(shì)点以来(lái)，证监会组织(zhī)沪深交易所先后上市了(le)7只ETF期权，市场运行平稳有序，有(yǒu)效发挥(huī)了引入增(zēng)量资(zī)金、稳定(dìng)现货市场的作用，为(wèi)进一步(bù)丰(fēng)富(fù)ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作(zuò)为宽基类ETF期(qī)权产品，将总(zǒng)体沿(yán)用(yòng)前期(qī)的(de)风(fēng)控(kòng)措施(shī)，并根据科(kē)创板股票涨跌幅(fú)设(shè)置对(duì)科创50ETF期权(quán)涨跌幅参(cān)数适应性(xìng)调整(zhěng)为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权已有实(shí)践。后(hòu)续，上交(jiāo)所将在目(mù)前行之有效的风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控和市场监管措施的基础上(shàng)，进一(yī)步(bù)做(zuò)好风险研判，全(quán)面加(jiā)强(qiáng)市(shì)场监管，确保新产品平稳上市。

　　证监会也表示，一直高度(dù)重视ETF期权市(shì)场稳(wěn)健运行和风(fēng)险防(fáng)控工(gōng)作，持续完善制度(dù)规则(zé)体系，加强运行管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市后，证监会(huì)将进(jìn)一步完善风险防控机(jī)制，并(bìng)根据市(shì)场运行情况(kuàng)改进优化(huà)，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基于科创50指(zhǐ)数的场内期权品种，证(zhèng)监会称，科创50ETF期(qī)权(quán)科技创(chuàng)新特色(sè)鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种形成(chéng)良好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是(shì)贯彻落实党的二十(shí)大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务院关于(yú)推进上海国际金融中心建(jiàn)设、支持浦东新区高水平改(gǎi)革(gé)开放决策(cè)部署的(de)重(zhòng)要安排。

　　上(shàng)市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引(yǐn)长期资金配置(zhì)科创(chuàng)板(bǎn)，激发科创板创新(xīn)活力，满足多元化的交(jiāo)易和风险管理需(xū)求，有(yǒu)助(zhù)于继(jì)续发(fā)挥好科创(chuàng)板改革(gé)先(xiān)行先(xiān)试的(de)示范(fàn)引领作用(yòng)，不断(duàn)提升服(fú)务实体经济(jì)质效。

　　上交所表示(shì)，推进科创50ETF期(qī)权新产品上市，对(duì)促进科创板企(qǐ)业进(jìn)一(yī)步发挥科(kē)创能效、支持科(kē)创板建设(shè)具(jù)有积极意义。上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足(zú)科创(chuàng)板投资者(zhě)风险(xiǎn)管理需要(yào)，有助(zhù)于(yú)科创板(bǎn)更笑颜如花和笑靥如花有什么区别呢，笑靥如花还是笑颜如花好(hǎo)发(fā)挥资本市场改(gǎi)革试验田(tián)作(zuò)用，对于促进科创(chuàng)板和股票期权(quán)市(shì)场(chǎng)长期持续健(jiàn)康发展(zhǎn)意义(yì)重大。

　　首(shǒu)只基于(yú)科创50指数场内期权

　　据(jù)上交所(suǒ)介绍，2019年设立(lì)以(yǐ)来，科创板建设(shè)稳步推进(jìn)，市场运行平稳有(yǒu)序，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业上市的集聚(jù)示(shì)范效应日益(yì)显现。截至2023年4月底，科(kē)创(chuàng)板(bǎn)已有(yǒu)上市(shì)公司519家，总市值达6笑颜如花和笑靥如花有什么区别呢，笑靥如花还是笑颜如花.65万亿(yì)元，板块的科技创新(xīn)属性持续强(qiáng)化(huà)。

　　目(mù)前科(kē)创(chuàng)板(bǎn)尚缺(quē)少相应的(de)风险管理工具，上交所根据市(shì)场需求积极(jí)推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作(zuò)为完善(shàn)科(kē)创板配套产(chǎn)品体系、提升科(kē)创板(bǎn)吸引力和(hé)流动性(xìng)、推进科创板(bǎn)做市商制度功能发(fā)挥(huī)、持续(xù)发挥科(kē)创板改革(gé)先(xiān)行先试示(shì)范引领作(zuò)用(yòng)的重要举措(cuò)。

　　据(jù)了(le)解(jiě)，首批4只科创50ETF于2020年9月28日(rì)成立，随后(hòu)，在2021年，又(yòu)有4只科创50ETF相继成(chéng)立。截(jié)至目前，市场(chǎng)上科创50ETF合计规模超900亿元，其中(zhōng)，规模最(zuì)大华(huá)夏上证(zhèng)科创(chuàng)板50ETF规(guī)模(mó)为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流(liú)入(rù)超(chāo)440亿(yì)元，是同期非货ETF市场最(zuì)吸金ETF；规模位居第二位的是易方达上证科创板50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿元(yuán)。

　　而早在科创板设立以来，市场对风险管(guǎn)理工具的呼(hū)声不断，由(yóu)于(yú)涨跌幅限(xiàn)制比例(lì)为20％，投资者在投资科(kē)创板个股面(miàn)临的价格波动更大，因此，随着市场(chǎng)体量不断扩(kuò)张，风险管理(lǐ)需求也更加庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期(qī)权(quán)的上市，将会给投(tóu)资者(zhě)提供更加灵活(huó)的风险管理工具，使(shǐ)得投资者更有(yǒu)效(xiào)率管理风险的同时，能够有更多的时间和(hé)精力去关注标的对(duì)应上市公司的投(tóu)资价值。”中山大学岭南学院教(jiào)授韩乾认(rèn)为，随着科(kē)创50ETF期权(quán)推(tuī)出(chū)，相应的ETF现货市(shì)场(chǎng)的(de)容量将有所(suǒ)扩大，提供更好(hǎo)的流动性，市场稳定性提升；也将为市场带来更多的增量资金，更好地服务科创板(bǎn)上市企业(yè)。

　　事实(shí)上，ETF期权作为笑颜如花和笑靥如花有什么区别呢，笑靥如花还是笑颜如花全球资本市(shì)场基础、成熟、普遍的(de)金(jīn)融衍生工具(jù)，在价格发现、风险管理(lǐ)、完(wán)善市场多(duō)空平(píng)衡机制等(děng)方面发挥了重要作(zuò)用。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且(qiě)近年(nián)来ETF期权市场上新速度(dù)加快。在(zài)去年，就有(yǒu)4只(zhǐ)新品种上市(shì)，包括上交所旗下(xià)的中证500ETF期权(quán)，深(shēn)交所旗下的创业(yè)板(bǎn)ETF期(qī)权、中证500ETF期(qī)权和深证100ETF期(qī)权。

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