近期交易商协会(huì)的(de)监管(guǎn)处罚力(lì)度明显加(jiā)大(dà)，虽然债券市场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度(dù)更趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设(shè)银行启动自律(lǜ)调查，这是两天内第二家被要求自律(lǜ)调查的大行。今(jīn)年以来，交易商协会已对多家(jiā)金融机构启动(dòng)自律调查(chá)，监(jiān)管力(lì)度在持续加大(dà)。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日(rì)，中国银行间市场(chǎng)交易商协会（下称“交易商协会(huì)”）网站显示，基于监管(guǎn)部门(mén)反(fǎn)馈线(xiàn)索(suǒ)，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易商(shāng)协(xié)会已对中国建设银(yín)行(xí切成两半的鸡蛋可以放微波炉吗，微波炉热鸡蛋如何不炸ng)股(gǔ)份(fèn)有限公(gōng)司(sī)债(zhài)务融资工具承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌违(wéi)规行为开(kāi)展自律调查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年建行承销非(fēi)金融企(qǐ)业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质(zhì)头(tóu)部房(fáng)地产(chǎn)企业债券融资需求，承(chéng)销房地(dì)产企业323.35亿(yì)元(yuán)债务融资工具，房地产并购(gòu)票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监(jiān)管(guǎn)力度在(zài)近期持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官网发布信息(xī)，针(zhēn)对(duì)中国进出口银(yín)行金融债券发行涉嫌违规(guī)行为，以及中国民生(shēng)银行承销业务(wù)涉嫌违规行为(wèi)已开(kāi)展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大(dà)连银(yín)行(xíng)、郑(zhèng)州银行、江西(xī)银(yín)行、青(qīng)岛银行和粤财信(xìn)托共5家机构涉及债(zhài)券(quàn)业务违(wéi)规(guī)被(bèi)点名。具(jù)体来说，交易商协会通过深入调查发现，大连(lián)银行等多家机构存在(zài)债券代(dài)持交(jiāo)易等(děng)违(wéi)规行为。其中，大连银(yín)行通过做市业(yè)务方式，每日(rì)滚(gǔn)动开展买卖(mài)方向相(xiāng)反、清算速度不同的现(xiàn)券交易，代持利率债(zhài)活跃券(quàn)，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江西银行和青(qīng)岛银行，内控执行不严或(huò)流于形式，未(wèi)有(yǒu)效评估交易合理性，作为中(zhōng)间方以现券买卖(mài)或(huò)做市等方式(shì)参与债券代持(chí)交易链(liàn)条，交易(yì)笔(bǐ)切成两半的鸡蛋可以放微波炉吗，微波炉热鸡蛋如何不炸数和金额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被启动自律调(diào)查。相(xiāng)关(guān)公告称，交易商协会在(zài)日常监测工作中发现，工商银行(xíng)主承销的多期债(zhài)务融(róng)资(zī)工具发(fā)行定价严(yán)重偏离市(shì)场(chǎng)合理(lǐ)水平，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间债券市场(chǎng)自律(lǜ)管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站(zhàn)披露，近期在(zài)查处四平市城市发(fā)展(zhǎn)投资控股有限公司案(àn)件时，发现吉(jí)林银(yín)行、吉林亿联银行因(yīn)违规收取发(fā)行人大额财务资(zī)助，涉嫌违反银(yín)行(xíng)间债券市(shì)场自(zì)律管理规(guī)则，被交易商(shāng)协(xié)会进行(xíng)自(zì)律调查(chá)。一同(tóng)被开展自(zì)律(lǜ)调查(chá)的还有光大(dà)证券(quàn)、富国资(zī)产管(guǎn)理（上海）有限公司两家金(jīn)融机(jī)构。

　　交易商协(xié)会监管(guǎn)处(chù)罚力(lì)度加强(qiáng)

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查和自律(lǜ)问询103次，作出各(gè)类自(zì)律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发(fā)行人(rén)和(hé)信用增进(jìn)机(jī)构、4家主承销商、3家会计师事务(wù)所、1家律(lǜ)师事务所(suǒ)、2家其他类(lèi)型机构(gòu)和54名直(zhí)接责任人。作出的处分中，警告(gào)及以上占比超(chāo)过五(wǔ)成，15家机构被暂停一(yī)定期限业务，12位责任人(rén)被认定不适(shì)当人选(xuǎn)。

　　梳理通报(bào)来看，被通报(bào)的原因包括(kuò)低价包(bāo)销多期债务融资(zī)工(gōng)具，影响了市场(chǎng)正(zhèng)常秩序；部分债务(wù)融资工具未(wèi)按照发行文件约定开(kāi)展余额包销，个别债(zhài)务融资工具(jù)挤占了(le)其他投资人的正常投标，违背(bèi)了公(gōng)平公正原(yuán)则，并(bìng)影(yǐng)响了发行利率，对市场正常(cháng)秩(zhì)序造成(chéng)了一定不良影响。

　　通报指出(chū)，银行(xíng)间债(zhài)券市场参与机构在(zài)从事相关(guān)业务过(guò)程(chéng)中，务必牢固树立市(shì)场责任意识，严格遵守相(xiāng)关监(jiān)管规定(dìng)和自律规则(zé)要求(qiú)，合规展(zhǎn)业，自觉维护银行间债券市场运(yùn)行(xíng)秩序。

　　交易商(shāng)协会表示(shì)，做市(shì)商作为银行间市场基(jī)石机(jī)构，承担着提高(gāo)市(shì)场流动性(xìng)、促(cù)进价(jià)格(gé)发现的重(zhòng)要作用，应切(qiè)实(shí)提升做(zuò)市交易能力，加强内部(bù)控制(zhì)和风(fēng)险管理，确保合(hé)规稳健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，近期交易商协会(huì)的监管处罚力度明(míng)显加(jiā)大，虽(suī)然债(zhài)券市场参与主体(tǐ)愈发丰(fēng)富(fù)多(duō)元，市(shì)场竞(jìng)争程度更趋激(jī)烈，但监(jiān)管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策(cè)监(jiān)管专家周毅钦对(duì)《国(guó)际(jì)金融报》记者表示，可以(yǐ)看到，银(yín)行间交易商协会将继续贯彻落实监管从(cóng)严要求，以严格自律惩戒向市场传递(dì)“零(líng)容忍”的(de)清晰信号，引(yǐn)导(dǎo)市场各类主体归位尽责，维护市场(chǎng)良好秩序。债券承(chéng)销机构作为债(zhài)券市场的“看门人”，对于商业(yè)银行特别是国有(yǒu)大(dà)行来说(shuō)，也(yě)需要肩(jiān)负起相(xiāng)应(yīng)的公序责任(rèn)，切实维(wéi)护好行业的(de)良性竞争生(shēng)态。

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