总(zǒng)市(shì)值超6万(wàn)亿(yì)的科创板市场，增(zēng)添(tiān)风险管理新工具！

　　5月12日，中国证监会(huì)官网消(xiāo)息(xī)，为(wèi)健全多层(céng)次(cì)资本市场产品体系(xì)，丰富资本市场风险管理工(gōng)具，证监会启动科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工(gōng)作。同(tóng)一天，上交所也发(fā)布消息，将在中国证监会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权(quán)上市相关(guān)工作。

　　多位(wèi)业内人士表示(shì)，科(kē)创50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)工作的(de)启动，将为科创板(bǎn)市场的(de)科(kē)技(jì)创新投资带来风险管理工具，进(jìn)一步丰富ETF期权品种，满足投资者(zhě)多元化(huà)的(de)交易和风险管理需求。而相关(guān)合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头(tóu)产品(pǐn)的规模、流动性和交投活跃度产(chǎn)生(shēng)积极影响(xiǎng)，同时为科创板市场投资带来中长(zhǎng)期资金，增强市场的(de)关注(zhù)度(dù)和吸引力(lì)。

　　科创板新增风险管理(lǐ)工具

　　科创50ETF期权(quán)上市工作启(qǐ)动

　　5月(yuè)12日，中国证监会消息(xī)显示，为(wèi)健全多层次(cì)资(zī)本(běn)市场产品体系，丰富(fù)资本市场风(fēng)险管理工具(jù)，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市工作。

　　科(kē)创50ETF期权(quán)是我国首只基于科创50指数(shù)的(de)场内(nèi)期权品种，科技创(chuàng)新特色鲜明，与现有ETF期权品种形(xíng)成良(liáng)好互补。上(shàng)市(shì)科创50ETF期(qī)权，是贯彻落(luò)实党的(de)二十(shí)大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》的(de)重大举措，是贯(guàn)彻(chè)落实(shí)党(dǎng)中央、国务院关于(yú)推进上海国(guó)际金融(róng)中心建设(shè)、支(zhī)持浦东新(xīn)区高(gāo)水平改革开放决策部署的重要安排。

　　证监会表(biǎo)示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资金配置(zhì)科(kē)创板，激发科创板创新活力，满(mǎn)足多元化(huà)的交(jiāo)易和风险管(guǎn)理需(xū)求，有助(zhù)于(yú)继续发挥好科创板改革(gé)先行先试的(de)示范(fàn)引(yǐn)领作(zuò)用(yòng)，不(bù)断提升(shēng)服务实(shí)体经(jīng)济质效。

　　同(tóng)期，上海证券交(jiāo)易所官网也发布消息，上交所将在中国证监会指(zhǐ)导下湖南省国土面积多少平方公里,人口有多少万，湖南省国土面积和人口是多少认真做(zuò)好科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　上交所表示(shì)，推进科创50ETF期权新产品上(shàng)市，是上交所贯彻落实党的二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》提(tí)出的“完善金(jīn)融支(zhī)持创新体系(xì)”、支持(chí)浦东新区(qū)高水平改(gǎi)革(gé)开放、支持(chí)创新驱动(dòng)发展(zhǎn)战(zhàn)略的重要举(jǔ)措(cuò)，对(duì)促(cù)进科(kē)创(chuàng)板企业进一步发挥科(kē)创能效、支持(chí)科创板建设具有(yǒu)积(jī)极意义。

　　据统计，2019年设立(lì)以来(lái)，科创板建(jiàn)设稳步(bù)推(tuī)进，市场运行平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技(jì)”企业上市的集聚示范效应日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创(chuàng)板已有(yǒu)上市公司519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　上(shàng)交所表示，目前科创板尚缺(quē)少相应的风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)，上交(jiāo)所根据市(shì)场需求(qiú)积极(jí)推动科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品研(yán)发，将其作为完善科创板配套(tào)产品体(tǐ)系(xì)、提升科创板吸引力和(hé)流动(dòng)性、推进科(kē)创板做市商制度功能(néng)发挥、持续发挥科创板改革先行先试示范引领作用的(de)重要举措(cuò)。

　　“上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权(quán)，可有效(xiào)满(mǎn)足科创板投资者风(fēng)险管理需要，有助(zhù)于科(kē)创板更(gèng)好发挥(huī)资本(běn)市场改革(gé)试(shì)验田作用，对(duì)于促进科创板(bǎn)和股票期(qī)权市场长期持续(xù)健康发展意义重大。”上交所相关负责(zé)人(rén)称。

　　同时(shí)，监管机构还积(jī)极关注ETF期(qī)权(quán)市场(chǎng)的稳健运(yùn)行和风(fēng)险防控工作，多举措(cuò)确保新产品平稳上市(shì)。

　　证监会表示，证监会一直高度重视ETF期权(quán)市场稳健运行和风险防(fáng)控工作，持续完善制度规(guī)则体系，加强运行管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将(jiāng)进一步完善风险防控机制，并根据市场(chǎng)运行情况改进优化(huà)，确保科创50ETF期权(quán)稳(wěn)健运行。

　　上交(jiāo)所也(yě)表示，上交所高度重视ETF期权市场风险防控工作，基(jī)于我国ETF期权市(shì)场发展特点，实施(shī)了投资者适当性管理制度、保证金制度、持仓限额制度(dù)等一系列(liè)风(fēng)控安排(pái)，保障了期(qī)权市场平稳运行。

　　针对(duì)科(kē)创50ETF期权，作为宽基(jī)类ETF期权产(chǎn)品，上交所将总体沿用前期的(de)风控措施，并根据(jù)科创(chuàng)板股票涨跌(diē)幅设(shè)置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌(diē)幅参(cān)数(shù)适应性调(diào)整(zhěng)为20％，相(xiāng)关措施(shī)在创业板ETF期权已(yǐ)有(yǒu)实践(jiàn)。后续(xù)，上交(ji湖南省国土面积多少平方公里,人口有多少万，湖南省国土面积和人口是多少āo)所将(jiāng)在(zài)目前行之(zhī)有效的风险防控和市场(chǎng)监(jiān)管措(cuò)施的(de)基(jī)础上，进一(yī)步做好风险研判，全面加强市场监管，确保(bǎo)新产(chǎn)品平(píng)稳上(shàng)市。

　　“下(xià)一步，将在中国证监会(huì)的指导(dǎo)下，会同(tóng)市场各方扎实做好各(gè)项业务(wù)和技术准备工作，保障科创(chuàng)50ETF期权平稳上市。”上交所相关负责人称。

　　国(guó)内ETF期权产品将(jiāng)增(zēng)至8只

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期权作为全球资本(běn)市场(chǎng)基础、成熟(shú)、普遍(biàn)的金(jīn)融(róng)衍生工具，在(zài)价格发(fā)现、风险管理、完(wán)善(shàn)市(shì)场多空平衡机(jī)制等(děng)方面发(fā)挥了(le)重要作用。

　　自2015年(nián)2月开展(zhǎn)股票期(qī)权(quán)试(shì)点以(yǐ)来，证监会组织沪深交易所先后上市了(le)7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳(wěn)有(yǒu)序，有效发挥了引(yǐn)入增(zēng)量资金、稳定现货市场的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期(qī)权品种夯实了基础。

　　据记者统(tǒng)计，作为股(gǔ)票(piào)市场的基础性(xìng)风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具，早在2015年(nián)2月9日，上(shàng)交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所、深交所上市(shì)交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市(shì)中证500ETF期权，同期(qī)深(shēn)交所上市创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日(rì)，深证100ETF期权在(zài)深交(jiāo)所上(shàng)市(shì)交易。

　　随着科创50ETF期权启(qǐ)动上市，国内ETF期权产品将(jiāng)增至(zhì)8只，投资(zī)者的(de)风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具将(jiāng)更加丰富(fù)和(hé)多(duō)元化(huà)。湖南省国土面积多少平方公里,人口有多少万，湖南省国土面积和人口是多少>

　　一位公募投资人士对此表示，目前我国已(yǐ)经推出了不同类型的(de)期权(quán)品种，不同品种对应市场不同的市(shì)值的(de)公司和投资风格，科创50ETF期权(quán)的推出，将对科创板市场的宽基指(zhǐ)数形成覆(fù)盖，科技创新(xīn)风格(gé)投(tóu)资有了风险管理(lǐ)工具，这将有利于(yú)投资者做好风险管理(lǐ)，满足(zú)不(bù)同投(tóu)资者(zhě)的投资交易需求。

　　同(tóng)时，按(àn)照记(jì)者观察，目前(qián)ETF期权的(de)合约标的都是ETF市场的龙头(tóu)产品(pǐn)，目前包(bāo)括华(huá)夏上证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实(shí)沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等(děng)龙(lóng)头(tóu)产品，都是期(qī)权合约标的(de)。

　　而从目(mù)前全市(shì)场跟踪科(kē)创50指数的ETF产品(pǐn)看(kàn)，华夏科创50ETF规模最(zuì)大，达到583亿元，目(mù)前管理规模仅次于华泰柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF，位居国内股票ETF市(shì)场管理规模第二名。另(lìng)外，易方达(dá)、工(gōng)银瑞信(xìn)基金旗下科创50ETF规模(mó)分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数(shù)跟踪产品中，规模也(yě)位居前列。

　　“根(gēn)据以往(wǎng)ETF期权(quán)的合约标(biāo)的，华夏科(kē)创50ETF成为合约(yuē)标的的可能性较大(dà)，管理规模(mó)和(hé)产(chǎn)品流动性都(dōu)具(jù)备突(tū)出(chū)优势。”上述公募投资人士(shì)称。

　　而(ér)根据业内人士(shì)分析，相关合(hé)约标的(de)纳入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头产品的规模(mó)、流动性和交(jiāo)投活跃度产生积极影(yǐng)响。

　　华南一位股票ETF基金(jīn)经理表示，相关的(de)ETF期权上(shàng)市后，投资者可以借(jiè)助相应(yīng)的风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具进(jìn)行方向(xiàng)性(xìng)投资、波动率投资等，在(zài)投(tóu)资层(céng)面的配套(tào)策略也会(huì)丰富(fù)起来(lái)。充(chōng)分发挥上述作用，可以(yǐ)提升(shēng)ETF期权(quán)产品交易需求，流(liú)动(dòng)性进一步提高，进而促进规模的提升。

　　“长期来看，有了风险管(guǎn)理(lǐ)工具，有利于吸引中(zhōng)长资资(zī)金，增强股(gǔ)票ETF产(chǎn)品关注度，这也(yě)会让相应(yīng)的龙头ETF产品的规(guī)模(mó)和流动(dòng)性进(jìn)一步巩(gǒng)固，市场吸引力也会不(bù)断增强(qiáng)。”该股票ETF基金(jīn)经理称。

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