金融界5月5日(rì)消(xiāo)息 央行、香港证券(quàn)及期货事务监察委员(yuán)会、香港金融管(guǎn)理局即将(jiāng)正式启动香(xiāng)港(gǎng)与内地(dì)利率互换(huàn)市场互联互通(tōng)合作。北向互(hù)换通下的(de)交易(yì)将于2023年5月15日启(qǐ)动。初期，全(quán)部境(jìng)外投资者通过北(běi)向(xiàng)互换通(tōng)开展利率互换交易在轧差(chà)后的名义本(běn)金(jīn)净额每日不超过(guò)人民币200亿元(yuán)，后续(xù)可根据(jù)市场情况适时(shí)调整额度。

　　全文如下(xià)：

　　中国(guó)人民银行、香港(gǎng)证券(quàn)及期(qī)货事务(wù)监察委员会、香港金融管理局即将正式(shì)启动香港(gǎng)与内(nèi)地利(lì)率互换(huàn)市场互联互通合作

　　为促进内地与香港金融衍(yǎn)生品市场的协同发展(zhǎn)，构建(jiàn)高水(shuǐ)平金(jīn)融开(kāi)放格(gé)局(jú)，2022年7月4日，中国(guó)人民(mín)银行（以下简称人民银行）、香港证(zhèng)券及期(qī)货(huò)事务监察(chá)委员会（以下简称香(xiāng)港证监会）、香(xiāng)港金融管理局（以下简(jiǎn)称香港金管(guǎn)局）发布联(lián)合公告，同意中国外(wài)汇交易中心（全国银(yín)行间同业(yè)拆借中心）（以(yǐ)下简称外汇交(jiāo)易中心）、银行间(jiān)市场清算所股(gǔ)份(fèn)有限公司（以下简称上海清算所）和香港场外结算(suàn)有(yǒu)限公司（以下(xià)简(jiǎn)称场外结算公司）开展香港与(yǔ)内(nèi)地利率(lǜ)互换(huàn)市场互联互通合作（以(yǐ)下(xià)简称“互换通”），初期先行开通“北(běi)向互换通”，香港及其他国(guó)家和地区的境外投资者可通过两地基(jī)础设施互(hù)联(lián)互通(tōng)参(cān)与(yǔ)内地银行间金融衍(yǎn)生(shēng)品市场。自联合公告发布(bù)以来，“互(hù)换通”的各(gè)项准备工作进展顺利，“北向互换通”下的交易将于(yú)2023年5月(yuè)15日启动(dòng)。为便于“北(běi)向互换通”的顺利(lì)推出，现(xiàn)就有关事宜(yí)说(shuō)明如下(xià)：

　　一(yī)、“北向互换通”的相关交易(yì)及结算安排

　　（一）交易品(pǐn)种：

　　“北向互换通”初期俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗可交易品种为利(lì)率互(hù)换产品，报价、交易及结算币(bì)种为(wèi)人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与(yǔ)“北(běi)向互换通”的境内投资者（即互换(huàn)通报价商(shāng)）需与外汇(huì)交易中(zhōng)心签署报价商(shāng)协议，并(bìng)为上海清(qīng)算所利率互换(huàn)集中清算业务的清算会员或该类会员的清算客户。

　　2.参与“北向互换通”的境外投(tóu)资者为符(fú)合(hé)人民银行(xíng)要求并完成(chéng)内(nèi)地银(yín)行间债券市场准(zhǔn)入(rù)备案(àn)的境(jìng)外机构投(tóu)资者，并经(jīng)外汇(huì)交易中心开通(tōng)“北(běi)向(xiàng)互换通”交易权限。拟(nǐ)申(shēn)请开通“北向互换(huàn)通”交易(yì)权限的(de)境外投资者需同(tóng)时申请成为场外结算公司(sī)的(de)清算会员或该类会员(yuán)的清算客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安排：外汇交易中心与(yǔ)人民(mín)银行认可的(de)境外电子(zi)交易(yì)平台互(hù)联提(tí)供(gōng)交易服务(wù)。

　　2.清算安(ān)排：上(shàng)海(hǎi)清(qīng)算所和场外结(jié)算公司建(jiàn)立(lì)中央对手方清算机构互(hù)联互通，共同向境内(nèi)外投资(zī)者提供清算(suàn)、结算服务(wù)。

　　（四）额(é)度管理(lǐ)：

　　1.交易额度：初期，全俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗部境外(wài)投资者通(tōng)过“北(běi)向互(hù)换通(tōng)”开展利率互换(huàn)交易在(zài)轧(yà)差后的名义本金净额每日不超过人民币200亿元(yuán)，后续可根据(jù)市场情况适(shì)时调整额度。

　　2.清算额度：上(shàng)海清算所与场外结算(suàn)公司针对双方(fāng)清(qīng)算所之间的风险敞口建立“互换通”资源(yuán)池。初期，上海清算所(suǒ)与场外结算(suàn)公司(sī)之间净(jìng)头寸对应的“互换通”资(zī)源池风(fēng)险(xiǎn)敞口设(shè)定(dìng)上限不(bù)超过(guò)人(rén)民币40亿元，后(hòu)续可(kě)根据市(shì)场情况适时(shí)调整额度。

　　二(èr)、人民银行、香(xiāng)港证监(jiān)会(huì)和香港金管局已就“互换通”涉(shè)及的跨(kuà)境监管合(hé)作(zuò)原则和具体安(ān)排达成共(gòng)识，并签署了(le)《关于(yú)内地-香港债(zhài)券及衍生(shēng)品市场相(xiāng)关事宜的谅解备(bèi)忘录》。备忘录健全(quán)了两地监管机构在债券及衍生品市场(chǎng)方面的监管合作安排和(hé)联络协商机制，共同维护“互换通(tōng)”的正常运行(xíng)、金融市场稳定和公(gōng)平交(jiāo)易秩序。

　　三、外汇交(jiāo)易中(zhōng)心(xīn)、上海清算所和(hé)场外结算公司应(yīng)当(dāng)依法履行(xíng)“互换(huàn)通”下的各项职责(zé)，组织(zhī)市(shì)场各方有(yǒu)序开展(zhǎn)“北向互换通”业务(wù)。清算会员应当遵守相关监管规定及业务规则(zé)，加强内部控制，防(fáng)范和(hé)控(kòng)制(zhì)风险(xiǎn)，做好投(tóu)资者教育和服务，切实(shí)维护(hù)投资者合法权(quán)益。投资者(zhě)应当(dāng)充分(fēn)了解两地市场法律(lǜ)法规(guī)、业务规则和(hé)实践操作的(de)差(chà)异，评估和(hé)控制(zhì)风险，理(lǐ)性开展相关(guān)投资。

　　市场各方应进一步做(zuò)好准备工作，确(què)保“北(běi)向互换通”顺利(lì)启动。有兴趣(qù)参与“北向互换通”的投资者(zhě)可(kě)联(lián)系外(wài)汇交易中心、上(shàng)海清算所、场外(wài)结算公(gōng)司(sī)为参(cān)与做准备。

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