3月份，全国(guó)居民消费价格指数（CPI）同(tóng)比上(shàng)涨(zhǎng)0.7％、环(huán)比下降0.3％，低(dī)于市场预期(qī)，同(tóng)时信(xìn)贷投(tóu)放保持较快增长。货(huò)币信贷较快(kuài)增长与物价回落并存，引发了中国经济是否(fǒu)进入通缩的议(yì)论。

　　讨论经济是否(fǒu)进入通缩，首先(xiān)要(yào)厘清(qīng)概念(niàn)。国际(jì)上通常认为，通货紧(jǐn)缩是指总体物价水平(píng)在一段时间内持续下(xià)降，同时伴随着(zhe)货币供应量持续下降和经济衰退。研究显示，典型的通缩(suō)有三(sān)个(gè)主(zhǔ)要特点：一是总体物价紧缩(suō)而非(fēi)局(jú)部物价紧缩，二是物价连续(xù)一段时间(jiān)负增长，三(sān)是伴随(suí)货币供应量持续下降和经(jīng)济衰退。

　　结合一季(jì)度(dù)经济运行表(biǎo)现(xiàn)，当前中国经济显然并不(bù)符合通缩的典型特征，因此，所谓中国经济通缩是个(gè)伪命题。

　　从(cóng)物价来看(kàn)，2022年我国(guó)加强重要民(mín)生(shēng)商品和大宗商品保(bǎo)供稳价，物(wù)价(jià)总(zǒng)水(shuǐ)平(píng)持(chí)续平(píng)稳运行，“全球(qiú)胀”与“中(zhōng)国稳(wěn)”形成鲜明反差。 今(jīn)年(nián)一季度，我国CPI同比上(shàng)涨1.3％。分(fēn)月度看，1月份(fèn)，受春节效应和疫情防(fáng)控(kòng)政(zhèng)策优化调(diào)整等因(yīn)素影响(xiǎng)，CPI同(tóng)比上(shàng)涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费需求季节性回落，加之市场供应充足，2月份、3月(yuè)份(fèn)CPI同比(bǐ)涨幅(fú)分别回落(luò)至(zhì)1％和0.7％，环比分别下降(jiàng)0.5％和0.3％。3月份，扣除食(shí)品和能源价格(gé)的(de)核心CPI同(tóng)比上涨0.7％，涨幅比(bǐ)上(shàng)月(yuè)扩大0.1个百(bǎi)分(fēn)点。由此可见，今年以(yǐ)来物价(jià)月度涨幅(fú)虽在收(shōu)窄，但仍(réng)然(rán)为正，核心CPI保持基(jī)本(běn)稳定，物价总(zǒng)水平并未出现持续(xù)而全面的下降。

　　从货币供(gōng)应量来看，2月末，广义(yì)货币(bì)（M2）余(yú)额同(tóng)比增长12.9％，增速创7年来新高；3月末M2同比增长12.7％，保持较快增(zēng)速(sù)。从经济增长来看，一季度我国(guó)经济开局良好，GDP同比增长4.5％，生产(chǎn)需求企稳回升(shēng)，经济循环(huán)加快畅(chàng)通，市场预期明显改善。二季度经济增速可能(néng)比一季度明显加快，全(quán)年(nián)经济增长有望(wàng)呈现逐步回升态势(shì)。近(jìn)期，多个国际机构纷(fēn)纷上调(diào)对中国经(jīng)济增速的预(yù)期。

　　总的来(lái)看，我国物价仍在温和上涨(zhǎng)，M2和社融增长(zhǎng)相对较(jià莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义o)快(kuài)，经济(jì)运行持续好转，与通缩有(yǒu)明(míng)显区别(bié)。 随着金融支持效果进一(yī)步显(xiǎn)现，消(xiāo)费需(xū)求有望进一步(bù)回暖，下半(bàn)年物价(jià莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义)涨幅可能逐(zhú)步回归至(zhì)往年(nián)均值(zhí)水(shuǐ)平，全(quán)年CPI呈“U”型走势。中(zhōng)长期(qī)看，我国经济总供求基本平(píng)衡，货币条件合理适度，居民预期稳(wěn)定，不存(cún)在长(zhǎng)期通(tōng)缩或通胀(zhàng)的基础(chǔ)。

　　也要看(kàn)到，当前经济尚(shàng)处(chù)于复苏阶段，总需求不足仍(réng)是经济运行面临的突出矛盾。从这(zhè)一角度来看(kàn)，对通缩的担忧情(qíng)绪一定程度上(shàng)反映了人们对经济(jì)复苏动(dòng)力和强度(dù)的关切，需引(yǐn)起高度(dù)重视。当务之急(jí)，要继续科学(xué)精准实施宏观政策，把实施扩大(dà)内需战(zhàn)略同深化供给(gěi)侧结构性(xìng)改革有机结合起来(lái)，在稳(wěn)定就业和提高居民收入上下更大(dà)功夫(fū)，提(tí)振(zhèn)市场信(xìn)心和发展预(yù)期，推动(dòng)经济(jì)运行持续好转。

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