投资(zī)者除(chú)了关注AI产业景气(qì)、资金情绪(xù)、政策等因素外，还(hái)需(xū)要关注业绩验证以及估值(zhí)等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公(gōng)司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股价达(dá)397.7美(měi)元，市值(zhí)超过9800亿美(měi)元，逼(bī)近万(wàn)亿美元大关(guān)。

　　英(yīng)伟达(dá)今年股价的强劲表现，带动(dòng)了(le)国内AI投资热。Choice数(shù)据(jù)显示，多只云(yún)计算(suàn)、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算(suàn)力的先进(jìn)技(jì)术，英伟达(dá)公司的股价在(zài)近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最高达到419.38美(měi)元，公司市值一度突破万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破万亿(yì)美(měi)元的市值(zhí)。

　　英(yīng)伟(wěi)达公司在(zài)中国官(guān)网宣称(chēng)：“我(wǒ)们在AI和元(yuán)宇(yǔ)宙(zhòu)方面的工作正在(zài)改变全球大(dà)型(xíng)行业，并将为社会带来(lái)深远的影(yǐng)响(xiǎng)。”除(chú)了(le)英(yīng)伟达公司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科技公司也(yě)加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关注热情也(yě)是持续高涨。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高(gāo)的股票(piào)型(xíng)ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成）概念(niàn)的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人(rén)工智能(néng)等主(zhǔ)题(tí)ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工(gōng)智能(néng)主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英伟(wěi)达或相关(guān)概念股。交(jiāo)易软件通达信(xìn)推出了英伟达概(gài)念股(gǔ)，该软件信(xìn)息显示，相关概(gài)念股一(yī)共包含32家A股上(shàng)市公司，这些公司与英(yīng)伟达在(zài)某些方面有业务上(shàng)的(de)合作(zuò)。从(cóng)公募(mù)基金一季度末(mò)的数据来看(kàn)，部分被(bèi)纳(nà)入重仓股名单(dān)。

　　直接或间(jiān)接持(chí)有英(yīng)伟达(dá)公司股票的公募基金主要集中在能投资海外(wài)市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据(jù)记(jì)者统(tǒng)计(jì)，持有英伟达且(qiě)基金规模最高的是广(guǎng)发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪(zōng)指(zhǐ)数为纳(nà)斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微(wēi)软、英伟达(dá)和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基(jī)金中(zhōng)，持(chí)有英伟(wěi)达且(qiě)规模最高的是广发全球(qiú)精选，该只基金今(jīn)年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二大重仓股，持(chí)有12.6万(wàn)股，持仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该大学所在年级怎么填写才正确，大学所在年级一栏填什么基(jī)金还持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国际(jì)金融报(bào)》记者，国(guó)内(nèi)AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技股年初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称(chēng)，年(nián)初以来，微软就在AI领(lǐng)域(yù)加大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其(qí)整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还(hái)宣布向(xiàng)ChatGPT开发(fā)者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投(tóu)资数(shù)十(shí)亿美元，这是AI领域史上(shàng)规模(mó)最大的一笔投资。作为一站式(shì)解(jiě)决方案的提(tí)供(gōng)商(shāng)，英(yīng)伟(wěi)达公司(sī)是今(jīn)年AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢家，该公司今年一季度的业绩(jì)远(yuǎn)超预期，AI芯片所(suǒ)在(zài)数据中心业务的(de)营收创历史新(xīn)高(gāo)，远好(hǎo)于市场预期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对(duì)于寻求AI主题(tí)投资机会的投资者(zhě)而言(yán)，英伟达和(hé)微软在(zài)内的众(zhòng)多美(měi)股科技(jì)股公司是其关(guān)注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产(chǎn)业发(fā)展趋势来看，AI应用已是科技(jì)革命(mìng)最新的突破口。能够(gòu)率先建立(lì)起良好商业模式的公司与(yǔ)掌握(wò)AI应(yīng)用核心竞争力的公司(sī)将会(huì)成为(wèi)未来最有潜力的大赢(yíng)家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具备这些(xiē)特质，他们的中长(zhǎng)期(qī)基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事(shì)看起来很美(měi)好，但(dàn)实际投资中还受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，半(bàn)导体作为(wèi)AI受(shòu)益板块，受(shòu)到资(zī)金关(guān)注(zhù)，行业(yè)成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业(yè)绩的验(yàn)证(zhèng)，半导体行业一季度整(zhěng)体营收同比(bǐ)下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪，目前全球半导(dǎo)体(tǐ)产业(yè)整体仍处于主动去库(kù)存大学所在年级怎么填写才正确，大学所在年级一栏填什么阶段(duàn)，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情(qíng)况下，4月中旬以来半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)重回弱势。最(zuì)近(jìn)两(liǎng)周(zhōu)，半(bàn)导体板块虽(suī)然有所企稳(wěn)，但也很难说(shuō)行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导(dǎo)体板块回暖的驱动力主要(yào)来源于AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表(biǎo)的算(suàn)力芯(xīn)片(piàn)业(yè)务(wù)快速增长，美股英伟达(dá)的(de)股(gǔ)价(jià)表(biǎo)现(xiàn)以及背后的产能扩张信息就是(shì)最好的(de)例(lì)证。而从未(wèi)来的一段时(shí)间来(lái)看，AI产(chǎn)业发展(zhǎn)仍然(rán)是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也表示，尽管(guǎn)目(mù)前(qián)半导体产业周期尚未反转，但(dàn)在(zài)资金情绪、政策(cè)扶持和半(bàn)导体设备(bèi)业绩高增长等(děng)利好因素支(zhī)撑(chēng)下，当(dāng大学所在年级怎么填写才正确，大学所在年级一栏填什么)前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认(rèn)为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势值(zhí)得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热必死、均(jūn)值回归的规(guī)律永(yǒng)不变(biàn)色，所以投资与产业发展之(zhī)间存在着较大差异。在操(cāo)作中，不宜(yí)在股价(jià)高涨、人气(qì)亢奋时买入，而是需(xū)要在相对低位或调整一(yī)定程(chéng)度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，投资者(zhě)除了关注AI产业景气(qì)、资金(jīn)情绪、政策等因(yīn)素外，还(hái)需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等因(yīn)素。在具体投(tóu)资的时候要选择掌握核心技术、真正具有(yǒu)核心竞争(zhēng)力的投资标(biāo)的(de)，确(què)保产(chǎn)业景气能够反映在(zài)未来的业绩(jì)上，要避免没有业绩支(zhī)持(chí)的跟风炒作。另外(wài)，好的投资标的也要以(yǐ)合(hé)适的价格(gé)买(mǎi)入(rù)，否则(zé)很可能会(huì)赚了景(jǐng)气(qì)亏了(le)钱(qián)。最后，投资者要做(zuò)好分散配置(zhì)，不要将资金全押一(yī)个赛道。

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