芦哲 首(shǒu)席宏观(guān)经济学家

　　占烁 联系人

　　投资(zī)要点

　　·核心(xīn)观点(diǎn):我们(men)将影响(xiǎng)青(qīng)年失业率的(de)因素拆解为(wèi)三方面：①青年失业(yè)人口，②青年(nián)总人口(kǒu)，③劳动参与率，失业率=失业人口(kǒu)/（总人口×劳动参与率）。通过(guò)三因素框(kuāng)架，我们发现16-24岁(suì)失(shī)业(yè)人口(kǒu)的增(zēng)加不能(néng)完全(quán)解释青年失业率的上升，更(gèng)重(zhòng)要却被忽(hū)视的因素(sù)是(shì)青年人口和劳动参与率下(xià)降，带随性是什么意思，女人随性是什么意思来16-24岁劳动力减(jiǎn)少(shǎo)，从分母(mǔ)端大幅推高青年失业率。假如(rú)今(jīn)年3月(yuè)分(fēn)母端的青年劳(láo)动(dòng)力(lì)与2020年持(chí)平，新(xīn)增约(yuē)132万青年失业人口只能将(jiāng)失业率拉升(shēng)至16.2％，但实际青年失(shī)业率却(què)高达19.6％。我们认为，失业人口会随着(zhe)经(jīng)济复苏而减(jiǎn)少，但青年(nián)劳(láo)动力的(de)下(xià)降可能成为就(jiù)业“疤痕效应”的长期来(lái)源，抬高青(qīng)年失业(yè)率中枢。

　　·青年(nián)失业率的(de)三因素框架：（1）失业率=失业(yè)人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参(cān)与率），据此(cǐ)可(kě)将(jiāng)青年失(shī)业率拆(chāi)解为青(qīng)年失业人口(kǒu)、总人口、劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率三个因素。

　　·（2）失(shī)业率上升未必来(lái)自失业增(zēng)加，不要忽略分母，劳动力的下(xià)降，也是抬高(gāo)失业(yè)率的重要原因。2010-2020年(nián)，青年失(shī)业人口只增加(jiā)4万，青年劳(láo)动力却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点(diǎn)。

　　·分子端的青(qīng)年失业人(rén)口(kǒu)：（1）从总量来看，当(dāng)前城镇(zhèn)青年就业人数约为(wèi)2587万人，失业人数632万人(rén)，比去年4月(yuè)增(zēng)加约(yuē)70万，较七普增(zēng)加约(yuē)132万。

　　·（2）失(shī)业(yè)原(yuán)因(yīn)方面，近7成青(qīng)年失业者是主动辞职(zhí)，被裁员(yuán)比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群体(tǐ)。

　　·（3）按照(zhào)受教育程度(dù)来看，三分(fēn)之二的青年失业人(rén)员接受过大学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就业的结构变化较大，呈现出从制造到服(fú)务、知识密集程度(dù)由低到高两个(gè)特点(diǎn)。2010年农业和工(gōng)业(yè)吸纳(nà)了50.3％的青年就(jiù)业(yè)人(rén)口，2020年(nián)大幅降至(zhì)25.4％，流出(chū)的(de)青年就业主(zhǔ)要转(zhuǎn)向(xiàng)服务业。以(yǐ)受教育年限作(zuò)为维度，青年就业从知识密集程度较低(dī)的行业流(liú)向较高行业，但是知识密集型(xíng)行业的青年失业情况比整(zhěng)体(tǐ)失业(yè)更严(yán)峻。

　　·（5）服(fú)务业复苏分(fēn)化或是一(yī)季度(dù)青年失业人口仍(réng)增加的原因。经济复(fù)苏的主力是知识(shí)密(mì)集(jí)程(chéng)度较(jiào)低(dī)的(de)餐饮(yǐn)、零售等服务业(yè)，而知识密集程度较高的生产性服务业复(fù)苏较(jiào)慢，服务(wù)业就业复苏结构的分化，带来(lái)青年就业和25-59岁就业的分化。

　　·分母端的青年(nián)劳动力：（1）青年人口：出(chū)生(shēng)人口与(yǔ)乡(xiāng)村迁(qiān)入均在(zài)减少。2010-2020年(nián)青年(nián)劳动力对应的出生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。另(lìng)外(wài)，我国农(nóng)村向(xiàng)城镇(zhèn)的人(rén)口转移也(yě)在(zài)减速，新(xīn)增城镇人口从十三五期间（2016-2020年(nián)）的(de)2184万(wàn)人，减(jiǎn)至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参(cān)与率出(chū)现超预期下(xià)降。2010-2020年青年劳动参与率(lǜ)下降6.7个(gè)点，但(dàn)疫(yì)情以来仅仅(jǐn)三年，已经(jīng)下降(jiàng)7.1个(gè)点(diǎn)。近三年青(qīng)年劳动参与率的下降主要有三方面原因(yīn)：一是16-24岁(suì)在校生大(dà)幅增加493万(wàn)；二(èr)是部分群体因就业形势恶(è)化而退出(chū)劳动市场；三是就业观(guān)念的变化导致(zhì)初次(cì)进入劳动市场(chǎng)时(shí)间推迟(chí)，降低(dī)16-24岁劳动参与率。

　　·结论(lùn)：（1）失业人口的增加(jiā)不能完(wán)全解释青年失业率的上(shàng)升。假如当前青年劳动力与2020年相同，在(zài)失业人口增(zēng)加132万至632万人的情(qíng)况下，对应青年失业率(lǜ)应(yīng)该从12.8％提高(gāo)至(zhì)16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图19。失业(yè)人(rén)口(kǒu)的增加只能解释当前青(qīng)年失业率的一部分，另(lìng)一部分则来自分母端，城镇(zhèn)青年劳动(dòng)力的减少。

　　·（2）未(wèi)来青年失业率的变动(dòng)可能出现以(yǐ)下三种情(qíng)况：①青年失业人(rén)口增加(jiā)，同时劳动力(lì)减少，青年失业率(lǜ)上升(shēng)；②青(qīng)年(nián)失业(yè)人口与(yǔ)劳动力均在减少(shǎo)，但(dàn)失(shī)业人口降(jiàng)幅不及劳动力降幅，青(qīng)年失业率上升；③青年失业人口与劳动力(lì)均在减少，失业人口降幅大(dà)于劳动(dòng)力(lì)降幅，青年失(shī)业率下降。

　　·（3）我(wǒ)们(men)认为，失业人(rén)口会随(suí)着(zhe)疫情后经济复苏而减(jiǎn)少，但青年劳动力(lì)的下(xià)降可能成为(wèi)就业“疤痕效应”的长期(qī)来(lái)源，抬高青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)的长(zhǎng)期(qī)中枢。未(wèi)来(lái)失(shī)业率(lǜ)的(de)分母端越来越重要。

　　·风(fēng)险提(tí)示：服务业(yè)分化未收窄；青(qīng)年(nián)劳(láo)动参(cān)与率出现(xiàn)明显下降；外(wài)需(xū)、房(fáng)地产(chǎn)等(děng)不(bù)及预期，经济和就业恢(huī)复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三(sān)因素框(kuāng)架

　　2.分子端：新(xīn)增青年失业人(rén)员缘于服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动辞职居多；三分之二接受过大(dà)学教育

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服(fú)务，知识密度从低到高

　　2.3.服务业复苏分化或是(shì)一(yī)季度青年失(shī)业人(rén)口仍增加的原因

　　3.分母端(duān)：人口和劳动参与率均(jūn)下(xià)降(jiàng)，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入(rù)均在(zài)减少

　　3.2.青年劳动(dòng)参与率：超预期下降(jiàng)

　　4. 结论：未来(lái)失业(yè)率(lǜ)的分母端可能会越来越(yuè)重要

　　5. 附(fù)录：概念和数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月(yuè)份16-24岁青年失业率攀(pān)升至20.4％，创(chuàng)下2018年有数据以来最高值。在疫情影响退散、经济逐步复苏的情况(kuàng)下，城镇(zhèn)调(diào)查(chá)失(shī)业率较去年同期大幅下降(jiàng)0.9个点(diǎn)，但(dàn)青年失业率却较去年4月逆势攀升2.2个点。本篇报(bào)告(gào)将重点研究疫情后留下(xià)的“疤痕效(xiào)应”如何推高青(qīng)年失(shī)业率。

　　1.青年失(shī)业率的三因素框(kuāng)架(jià)

　　失业率=失业(yè)人口/劳动力=失业人口/（总(zǒng)人(rén)口×劳动参(cān)与率）

　　据(jù)此可见(jiàn)，影响青年(nián)失(shī)业率的主(zhǔ)要是三个因素：①青年失业(yè)人口；②青年总(zǒng)人(rén)口；③劳动参与(yǔ)率，其中②③决(jué)定着青年(nián)劳动力的变化。这(zhè)三(sān)个因(yīn)素均为城镇口径。

　　三个因素的变化都不能(néng)忽视。当我们讨(tǎo)论(lùn)失业率时(shí)，经常(cháng)认(rèn)为失(shī)业率上(shàng)升一定是失业增加的结果，这个判断对于全年(nián)龄段失业率来说并没有(yǒu)问题(tí)，因为我国的劳动力总(zǒng)量（也称经济活(huó)动(dòng)人(rén)口）在2015年(nián)之前一直(zhí)在(zài)上升，2015年(nián)后略有(yǒu)下降，到(dào)2021年(nián)末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但(dàn)青(qīng)年失业率则(zé)不(bù)能忽视分母的变(biàn)动，因为青年劳动力波动幅(fú)度更(gèng)大。

　　例如2010-2020年，青(qīng)年失业人口只增加(jiā)4万，青年劳动力却减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业率大(dà)幅提高3.8个点。两(liǎng)次人口普(pǔ)查期间(jiān)（2010-2020年），青(qīng)年(nián)失(shī)业人口(kǒu)从496万增(zēng)加到500万，仅(jǐn)增(zēng)加了4万左(zuǒ)右(yòu)，约(yuē)为2020年青年(nián)劳动力的0.1％，但青年(nián)失业(yè)率却从六普的(de)9％提高到七普(pǔ)（2020年11月）的12.8％，大(dà)幅提高3.8个点。主要(yào)原因就是失(shī)业率的分母在下降(jiàng)，16-24岁(suì)青年劳(láo)动力人(rén)口在此期(qī)间从(cóng)5481万人(rén)大幅减至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年(nián)全年龄(líng)段劳动(dòng)力(lì)数量基本稳定在7.8亿，整体失业率(lǜ)的分母基本不(bù)变。因此，2010-2020年间，决(jué)定(dìng)整体(tǐ)失业(yè)率变(biàn)动的(de)是失业人口数量（分子(zi)），但(dàn)决定青年(nián)失业率(lǜ)变动的却(què)是(shì)青年劳动力总量（分母）。

　　2.分子端：新增青年(nián)失(shī)业(yè)人员缘(yuán)于(yú)服(fú)务业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动辞职居(jū)多；三分(fēn)之二接受过大学教育

　　从总(zǒng)量(liàng)来看，当前城镇青年(nián)就业人数约为2587万人，失(shī)业(yè)人数632万(wàn)人，比去(qù)年4月增加(jiā)约70万(wàn)，较(jiào)七普增加约132万。国家统计局在(zài)3月就业数据解读时，披露了当(dāng)前青年就(jiù)业和失(shī)业人数(shù)的基本情况：“初步测算3月(yuè)份城(chéng)镇青年(nián)9637万人，没有参与劳动(dòng)力(lì)市场的青(qīng)年(nián)6418万(wàn)人，主(zhǔ)体为在校学生；参与劳(láo)动力市场的青年3219万人(rén)，其(qí)中就业人数(shù)2587万人(rén)、失业(yè)人(rén)数632万(wàn)人。”[1]假设青年(nián)劳动力人数与去年基本(běn)持(chí)平，今年4月青年失业率比去年同期高2.2个点(diǎn)，青年失业人员比去年同(tóng)期多70万人(rén)左右，比(bǐ)2020年七普多132万人(rén)。

　　从增量看(kàn)，今年前四个月青年(nián)失业(yè)形(xíng)势(shì)好于去年同期。假设2022年以(yǐ)来青年(nián)劳动力总量维持在3219万，青年失业(yè)率每提高1个点，带来(lái)32万左右的新增失业人(rén)口。尽管(guǎn)今年4月青年失(shī)业率比去年(nián)同期高2.2个点，但从(cóng)新增(zēng)青年失业(yè)人(rén)口来看(kàn)，今(jīn)年1-4月约为119万，去(qù)年同期为125.5万。从增(zēng)量(liàng)来看，今年前四(sì)个(gè)月(yuè)青年失业(yè)形势(shì)要好于(yú)去年，这与当前(qián)经济逐(zhú)渐恢复(fù)也有(yǒu)关系。

　　从节(jié)奏来(lái)看，受(shòu)夏(xià)季毕业(yè)影(yǐng)响，我国(guó)青年失(shī)业率一般(bān)在上半年逐渐提高，7月(yuè)达到峰(fēng)值(zhí)，8月(yuè)开始逐步回落，预计5-7月(yuè)青年失业率或将继续小幅攀升。

　　失(shī)业原因方(fāng)面，近7成青(qīng)年失业者是(shì)主动辞职，被(bèi)裁员(yuán)比(bǐ)例只有2.6％，远低(dī)于35岁(suì)以(yǐ)上群体。一(yī)种观点认为，青年群体由(yóu)于工作经验和技能(néng)相对(duì)不熟练，往往在(zài)企业裁员(yuán)时首当其冲。但根(gēn)据月度劳动力调(diào)查数据，青年(nián)失业主要原因(yīn)是主动辞职，被裁员(yuán)的比(bǐ)例(lì)明显(xiǎn)低于35岁以上群体(tǐ)。根据《2021年中(zhōng)国(guó)劳动统计年鉴》，有工作意(yì)愿(yuàn)但从未工作过的失业群(qún)体(tǐ)在16-24岁失业(yè)人口中占比59％，其他年龄群体中(zhōng)这一比例最(zuì)高是(shì)14.4％。我们剔除这部分失业(yè)人群后，剩下的青年(nián)失业人口中，第一大(dà)失业原因是主(zhǔ)动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产占(zhàn)比5.9％；而裁员仅占(zhàn)2.6％。横向对比(bǐ)，裁(cái)员比例从高(gāo)到(dào)低依次是(shì)：60岁以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教育程(chéng)度(dù)来看，三分之(zhī)二的青年(nián)失业(yè)人员接受过大学教育。各年龄段失业人群中，年龄越(yuè)低，平(píng)均受教育(yù)程度(dù)越(yuè)高(gāo)。16-24岁失(shī)业人员中66.2％是接(jiē)受(shòu)过大学(xué)教(jiào)育的，这(zhè)一比(bǐ)例(lì)在其他三个年龄阶(jiē)段逐(zhú)步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城(chéng)镇就(jiù)业人(rén)口的受(shòu)教育程度也大致类似，青(qīng)年人由于年龄限制，接受大学教育比例略(lüè)低(dī)于25-34岁，整体来看35岁以(yǐ)下就(jiù)业(yè)人员的受教育程度(dù)大幅高于35岁以上。按照接受过大学教育(yù)的占比来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服(fú)务，知识密度从(cóng)低到高

　　青年失业(yè)人口(kǒu)的行业与青年(nián)就业分布(bù)基本一致。青(qīng)年(nián)失(shī)业人口呈(chéng)现出行业聚集(jí)的特(tè)点，主(zhǔ)要集中在(zài)5个大类行业，2020年占比分别为(wèi)：批(pī)发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民(mín)服务\修理和(hé)其他(tā)服务业（6.7％），这(zhè)5个行业占全部青年失业人口的65％左右(yòu)。同(tóng)时(shí)，这(zhè)5个行业也是青年就业集中的行业，吸纳(nà)了(le)60.7％的青年就业(yè)。从行业(yè)来看(kàn)，青年失业人口的行业(yè)分布是由就业分布决定的，吸纳(nà)就业占比较大的行业，往往也(yě)贡献了较大规模(mó)的失(shī)业(yè)。因(yīn)此，在(zài)挖掘青(qīng)年失业(yè)人口来自何(hé)处之(zhī)前，需要(yào)研(yán)究(jiū)青(qīng)年(nián)就(jiù)业(yè)的行(xíng)业结构。

　　<随性是什么意思，女人随性是什么意思/p>

　　2010-2020年青年就(jiù)业的(de)结构变化较大，呈现(xiàn)出从制造到服(fú)务、知识(shí)密集(jí)程度由低到高两个特点。

　　青年就业从工(gōng)农业大量流(liú)入服务(wù)业。农林牧渔(yú)、采矿(kuàng)业、制造业和(hé)电热燃水的生产(chǎn)供应业，这四(sì)个行(xíng)业是国民经济分类的农业(yè)和(hé)工(gōng)业。2010年这四个行业吸纳了(le)50.3％的青年就业(yè)人(rén)口，到2020年该比例大幅降(jiàng)至25.4％。其中，制造(zào)业从37.4％降至22％，农(nóng)林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低(dī)15.4和9.0个点。有4个行业(yè)吸(xī)纳青年(nián)就业比(bǐ)例增加(jiā)超2个点，其中，教育业为5.3％，租赁和(hé)商(shāng)务服务为3.1％，信息技(jì)术为2.8％，卫(wèi)生和(hé)社(shè)工为2.0％。另(lìng)外(wài)，建筑业和房地产等其他6个服务行业吸纳青年就(jiù)业的比例均(jūn)增超1个百分(fēn)点。

　　以(yǐ)受教育年限(xiàn)作为维度(dù)，青(qīng)年就业从(cóng)知(zhī)识密集程度较低的行业流(liú)向较高行业。我们以《2021年(nián)劳动统计年鉴(jiàn)》中(zhōng)各行(xíng)业就业人员的受教育年限，来计算各行(xíng)业的知识密集程(chéng)度。有5个行业的平均受教育(yù)年限(xiàn)在14年以上，依次(cì)是：科(kē)学研究与技术(shù)服务（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信息传(chuán)输、软(ruǎn)件和信(xìn)息技术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金融业外，其他(tā)四个行业是(shì)过(guò)去十年青年就业流入(rù)的主要行业，吸纳青年就业比(bǐ)例(lì)的增幅均居(jū)前列。如图10，各行业(yè)所吸纳的青年就业比例(lì)变动与(yǔ)行业平(píng)均(jūn)受教育年限基本一致，即(jí)青年就业从知识(shí)密集程度较低的行业(yè)流向较(jiào)高行(xíng)业。

　　但是知识密集型行业的青(qīng)年失业情况比整体失业更严峻。我(wǒ)们用(yòng)《2021年中国(guó)劳动统计年鉴(jiàn)》中各(gè)行业的(de)青年失业比例（该行(xíng)业的青年失(shī)业(yè)人数/青(qīng)年(nián)失业总人(rén)数(shù)），除以各(gè)行(xíng)业的青年就业比例（该行业的青年就业人数/青(qīng)年就业总人数(shù)），来作为各(gè)行(xíng)业(yè)失业率的近似替代指标。以这(zhè)个指标来看，知识(shí)密集型行业的青年(nián)失业率大多高于全年龄段失(shī)业(yè)率，如信息技(jì)术、教育、科研服务(wù)、公共管(guǎn)理等行业(yè)，体现在图11中，都位于右下(xià)方。

　　2.3.服务业复(fù)苏分化(huà)或(huò)是一季度青年失业人口(kǒu)仍增加的(de)原因

　　一季度服务(wù)业复苏出现(xiàn)分(fēn)化。今年(nián)一季度GDP同比增长(zhǎng)4.5％，较疫(yì)情前(qián)三年Q1均值(zhí)有(yǒu)2.2个点(diǎn)的增(zēng)速缺口。分行业来看，批发零售业缺口(kǒu)为1.5个点，而建筑业、住宿餐饮(yǐn)业增速均高(gāo)于(yú)疫情前三年均值，这(zhè)三个行业一季度复苏情况较好(hǎo)；知识(shí)密集程度更高的(de)房地产(chǎn)业(yè)、租(zū)赁(lìn)和商(shāng)务服务业、信息技术服务业的缺口分别(bié)为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相(xiāng)对较慢。

　　因此从失业率(lǜ)的(de)分子端来(lái)看，当前青年失业人员增长(zhǎng)的症(zhèng)结(jié)在于服务(wù)业就业复苏(sū)的结(jié)构不均衡。一方面，随着受(shòu)教(jiào)育水(shuǐ)平的整体提(tí)高，青年就业大量流向知识密集(jí)型服务业(yè)，如教育、信息技(jì)术等行业(yè)。另(lìng)一方面，年初(chū)疫情(qíng)影响减弱(ruò)后，经(jīng)济复苏的主力(lì)是知识密集(jí)程度较(jiào)低的生(shēng)活性服务(wù)业，而知识密集程(chéng)度较高的生产(chǎn)性服务业复苏较慢。所(suǒ)以(yǐ)服务(wù)业(yè)就业复(fù)苏结构分化，带来(lái)的青(qīng)年失(shī)业人(rén)口(kǒu)和25-59岁失(shī)业人口的分(fēn)化。房地产(chǎn)、互联网、教育(yù)[1]等行业的一季度就业尚未出(chū)现明(míng)显(xiǎn)改善，应届生就业(yè)压力大；而住宿(sù)餐饮等行(xíng)业就(jiù)业已经出现(xiàn)回(huí)暖，但对(duì)于(yú)三分(fēn)之二接(jiē)受过大(dà)学(xué)教育的青年失(shī)业人口(kǒu)而言，这些行业的就业吸纳相对有限。

　　3.分母端：人口和劳(láo)动参与率均下降，带来劳动(dòng)力减少

　　青(qīng)年(nián)失业(yè)率的分(fēn)母(mǔ)端是城镇青年劳动(dòng)力，主要由青年人口和劳动参(cān)与率(lǜ)决(jué)定。2022年(nián)我(wǒ)国开始步入人口负增长时代(dài)，城镇青年劳(láo)动(dòng)力(lì)可(kě)能(néng)将(jiāng)步入长期下降(jiàng)通道，这将从分(fēn)母端推升青年失(shī)业率，或成为疫情后就业“疤痕(hén)效(xiào)应”的长期(qī)来源。

　　3.1.青(qīng)年人口(kǒu)：出生人口与乡村迁入均在减少

　　城(chéng)镇(zhèn)青年劳动力首先取(qǔ)决于城镇青年人口数(shù)量，而后者来自于两(liǎng)部分(fēn)，一是16-24年前的出生人(rén)口，二是(shì)乡(xiāng)村到(dào)城(chéng)镇的迁移人(rén)口，这两部分增量未来都趋(qū)于下(xià)降。

　　2010-2020年(nián)青年劳动力对(duì)应的出(chū)生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年(nián)的16-24岁人口分别(bié)对应1986-1994、1996-2004年(nián)的出生人(rén)口，而前者正好是建国(guó)以来的一轮(lún)“小婴儿(ér)潮”时期，年均出(chū)生人口超2000万，其中1987年出生(shēng)人口最高超(chāo)过(guò)2500万，到90年代开(kāi)始(shǐ)明显(xiǎn)步(bù)入(rù)下(xià)降通道。1986-1994年合(hé)计出生人口2.07亿，1996-2004年降至(zhì)1.63亿，减少约4381万(wàn)，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生(shēng)人口，这两个时(shí)期分别为(wèi)1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万(wàn)。

　　另一方面，我国农村向城镇的人(rén)口转(zhuǎn)移也在减速。新(xīn)增城镇人口从2016年开始(shǐ)逐年(nián)减少，十三五期(qī)间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只有650万人。预计今年随着疫情影(yǐng)响减(jiǎn)弱，人员流动恢(huī)复，新增城(chéng)镇人(rén)口(kǒu)数量会较(jiào)去年有(yǒu)明显增长，但可(kě)能仍然较难回到十三五(wǔ)期间(jiān)超2000万的规模(mó)。当前我国城镇化率已经达到65％以上，继续高速增长空间有限，从乡村到城镇(zhèn)的(de)迁(qiān)移人口数量(liàng)整体将(jiāng)呈现(xiàn)下(xià)降趋(qū)势(shì)。

　　3.2. 青年劳动参与(yǔ)率：超预(yù)期下降

　　青年劳动参与率有两个特(tè)点，一是低于其他年龄段群体，大部分青年在校，并未进(jìn)入劳(láo)动市场(chǎng)。二是近(jìn)年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳(láo)动参与率出现超预期下降。根据今年3月(yuè)统计局披露的青年就业(yè)和失业人数，当(dāng)前16-24岁青年的劳动参与率约为33.4％，即9637万城(chéng)镇青年人口(kǒu)中(zhōng)，有3219万进入(rù)或有意(yì)愿进入劳动市场。而2010和2020年两次人(rén)口普查时(shí)，青(qīng)年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参与率(lǜ)下降6.7个点(diǎn)，但疫(yì)情以来仅仅三年，该指(zhǐ)标已经(jīng)下降7.1个点。

　　近三年青(qīng)年劳动参与率的下降主(zhǔ)要(yào)有三方(fāng)面(miàn)原因(yīn)。

　　一是(shì)16-24岁(suì)在校生(shēng)大幅(fú)增(zēng)加493万。2010到2020的十(shí)年(nián)间(jiān)，16-24岁在校生增加了706万(wàn)，年均(jūn)增加70.6万；但2019年末到2021年(nián)末，仅仅两年的时间里，该年龄段(duàn)的(de)在校生增加了493万，年均增长(zhǎng)246.5万(wàn)，远(yuǎn)远快于此前十年增速。

　　二是部分群体因就业(yè)形势恶化(huà)而退出劳动市场(chǎng)，在未来经(jīng)济和就(jiù)业(yè)好(hǎo)转后会回(huí)到劳动市(shì)场。2020年3月，国家统计局曾在(zài)发布会(huì)指出当月(yuè)“就业人(rén)员规模(mó)比(bǐ)1月份下降6％以上”，说明就业形势恶化时，也会影响劳(láo)动(dòng)参与率。

　　三是就(jiù)业观念的变化导致初次进入劳动市场时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参与率。从社会风气来看，对学(xué)历的推(tuī)崇导(dǎo)致本科毕业即进(jìn)入就(jiù)业市(shì)场(chǎng)的年轻(qīng)人减少，加(jiā)上考研、考公(gōng)竞(jìng)争激烈，发展至“二(èr)战”“三战(zhàn)”，客观上(shàng)会将部分青年人初次就业时(shí)间从16-24岁(suì)延迟到(dào)25岁之后(hòu)，从而导致(zhì)16-24岁劳动(dòng)参与率出现(xiàn)下降。

　　4.结论(lùn随性是什么意思，女人随性是什么意思)：未来失(shī)业率的分母端(duān)可能会越来(lái)越重要

　　失业人(rén)口的(de)增加不能完全解释青(qīng)年失业率的上升(shēng)。假(jiǎ)如当前青(qīng)年劳动力(lì)与2020年相(xiāng)同，在(zài)失(shī)业人口增(zēng)加(jiā)132万至632万人的情(qíng)况下，对应(yīng)青年失业(yè)率应该从(cóng)12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人(rén)口的增加只能解释(shì)当前青(qīng)年(nián)失业率的(de)一部分，另一部分则来自分母端，城镇青(qīng)年劳(láo)动力的减(jiǎn)少。

　　考虑到(dào)2020年我国人口(kǒu)已(yǐ)经开始负增(zēng)长，未(wèi)来青年失业率的变动可能出(chū)现(xiàn)以下三种情况：

　　①青年(nián)失业人口增加，同时劳动(dòng)力减(jiǎn)少，青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)上升(shēng)；

　　②青年失(shī)业人口(kǒu)与劳动力均在减(jiǎn)少，但失业(yè)人口(kǒu)降(jiàng)幅不及劳动(dòng)力降幅，青年失业率上(shàng)升(shēng)；

　　③青年失业人(rén)口与劳(láo)动力均在(zài)减少，失业人口降幅(fú)大于劳动(dòng)力降幅(fú)，青年失(shī)业率下降。

　　我们认为，未来失(shī)业(yè)人口会随着经(jīng)济复(fù)苏而(ér)减少，但经济复苏难以改变失(shī)业率的分母(mǔ)下降趋势。青年劳动(dòng)力的下降可能(néng)成为就业“疤痕(hén)效(xiào)应”的长期来源，抬高青(qīng)年(nián)失业率的(de)长(zhǎng)期中枢(shū)。未来(lái)失业率的分母端可能会(huì)越来越重要，这也(yě)是(shì)人口长周期变化的影响之一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年失业(yè)率的两个前置概念。讨论(lùn)16-24岁人(rén)口调查失(shī)业(yè)率时，有必要明晰这一(yī)概念的两个要(yào)点：一(yī)是(shì)调查失(shī)业率(lǜ)是城镇就业(yè)范围(wéi)，并非针(zhēn)对全部(bù)就业(yè)人(rén)口(kǒu)，不包(bāo)括乡村就(jiù)业，2022年底我国城乡就业大约(yuē)分(fēn)别占63％、37％，近四成(chéng)的就业(yè)人(rén)口(kǒu)并未包含在内。因此(cǐ)，许多针对青年失业率的讨论以(yǐ)全(quán)国青(qīng)年人口数量为(wèi)出发点(diǎn)，未区分人口总量(liàng)与(yǔ)城乡结(jié)构的问题，有失偏颇(pǒ)。本篇报(bào)告如无特(tè)别说(shuō)明，各概念(niàn)均是指城镇就业(yè)口径。

　　二是失业率的分(fēn)母不含没(méi)有劳动意愿的劳动年龄人口。按照统计局(jú)的定义(yì)，“劳动力指(zhǐ)年(nián)满(mǎn)16周岁(suì)，有劳动能力，参(cān)加(jiā)或要求参(cān)加社会(huì)经济(jì)活动的人(rén)员。包(bāo)括就业人(rén)员和失业人员”，因此(cǐ)没有就业意(yì)愿(yuàn)的劳动年龄人口不计入劳动力。根据《2022年中(zhōng)国劳动统(tǒng)计年(nián)鉴》，2021年(nián)底我国16岁以(yǐ)上的(de)人口约为11.5亿，其中只有(yǒu)68％属于(yú)劳动(dòng)力(lì)，约为7.8亿(yì)，而就业人(rén)口(kǒu)为(wèi)约7.46亿，据此推算城(chéng)乡失业(yè)人口可能为3372万(wàn)人左右。

　　从(cóng)数据来看，失业率来(lái)自全国月度劳动力调查。该(gāi)项调查制度(dù)于2005年正式实施，每年进行两(liǎng)次(cì)全国劳动力抽样调查，调查范(fàn)围(wéi)为中国大陆的城(chéng)镇和乡村，调查(chá)对象为(wèi)16岁及以(yǐ)上人口。2009年3月，为更及时(shí)准确(què)反映(yìng)劳动力市场(chǎng)变化情况，建立了31个(gè)大城市月度(dù)劳动力调查制(zhì)度。2013年(nián)4月，又将月度劳动力调查(chá)范围(wéi)扩(kuò)大至65个城市。2016年1月，全国月度劳动力(lì)调查正式在(zài)全国范(fàn)围内开展，调查范围覆(fù)盖全国所有地级市。

　　月度(dù)劳(láo)动力调查样本比例约(yuē)为0.2‰，是(shì)年度调查(chá)的五(wǔ)分之(zhī)一左右(yòu)。全国每月调查约12万户，2020年(nián)全国家庭户(hù)约(yuē)为49415.7万户(hù)，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我(wǒ)国年度人口调查样本(běn)比例为1‰，五年一次的人口抽样调查样本(běn)比例(lì)为1％。而每10年一次的人口普查(chá)则在长表部分纳入就业调(diào)查，长表抽(chōu)样比例是(shì)10％左右(yòu)，因而(ér)人口普查的就业数(shù)据(jù)质(zhì)量更高。

　　就业人员总数会根据普查数据进行修正，但结构(gòu)数(shù)据仍会存在差异(yì)。比如(rú)2020年的《劳(láo)动统计年鉴》显(xiǎn)示，2019年末全国就业(yè)人(rén)员(yuán)约(yuē)为7.75亿人；而七普后次年(nián)的年鉴将这一数(shù)据修(xiū)正(zhèng)为(wèi)7.54亿人左右(yòu)，误差约2100万人。但结构(gòu)数据的(de)差异仍(réng)然存在。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇制造(zào)业就(jiù)业(yè)人员(yuán)占比为(wèi)18.0％，而七普数据(jù)为(wèi)19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服(fú)务业分化未收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现明显下降；

　　（3） 外(wài)需、房地(dì)产(chǎn)等不(bù)及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　报(bào)告信息(xī)

　　证(zhèng)券研究(jiū)报告(gào)：【芦哲&；占烁(shuò)】青年就业：从三因素框架看“疤(bā)痕效应”来自何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经(jīng)济学家），占烁（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对外发布时间：2023年5月26日(rì)

　　报告发(fā)布机构：德邦证券股份有(yǒu)限公(gōng)司

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