金融界(jiè)5月18日消息(xī) 国内期货市场收盘，商品期货多数上涨，低硫燃料(liào)油(yóu)涨超5％，沥青(qīng)、燃料油涨超4％，SC原(yuán)油、PTA、国际铜、沪铜、苯乙烯涨超2％；跌幅方面，工业硅跌超2％，尿素、纯(chún)碱、菜油跌(diē)超1％。

　　中(zhōng)信(xìn)期货：原油(yóu)在金融压力和地缘支撑作用下呈现(xiàn)多空轮动的跷跷板效(xiào)应

　　五月油价在(zài)70美(měi)元(yuán)处仍有强(qiáng)力(lì)支撑，六月有上行(xíng)动力。年初以来原油价格在金融压力和地缘支撑作用下呈现多空轮动(dòng)的(de)跷跷板效(xiào)应。短(duǎn)期来(lái)看，在月初金融(róng)事件冲击下，五月可(kě)能处于震(zhèn)荡周期中的偏弱阶段(duàn)。但在下方70美元处，仍(réng)有强(qiáng)力支撑(chēng)。仍以短(duǎn)期(qī)波段操作思路为主。中(zhōng)期(qī)来(lái)看，六(liù)月进入(rù)地(dì)缘和(hé)金(jīn)融事(shì)件交易阶段。如果(guǒ)欧佩克减(jiǎn)产或美联储停止加息，均有可能给油价提(tí)供(gōng)阶段上行动力。长期来看，支撑和压(yā)力(lì)共存局面(miàn)或将维持。今年可(kě)能整体处(chù)于周期末端的(de)底部震荡期，全年(nián)暂时(shí)维持70-100区间预期(qī)。

　　南(nán)华(huá)期货：纯碱逢高做空 持仓(cāng)至(zhì)成(chéng)本以下(xià)

　　纯碱行(xíng)情驱动(dòng)依旧在现货，目前(qián)来看现货降价的趋(qū)势并未企稳的迹象。从平衡表推演，后续纯碱库存预期开(kāi)启去库，但是本周的库存(cún)呈现双累，可见当下持货意愿已经在低谷(gǔ)，现(xiàn)货价格预计持(chí)续松动(dòng)。除(chú)此之外，丰成17日开车，湘渝14日开(kāi)车，可(kě)见当下的检修周期都不长，开工高位可维持。

　　除此(cǐ)之外(wài)，华南上(shà三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学ng)周到港了(le)5万吨(dūn)纯碱，也(yě)是(shì)预期外，导(dǎo)致(zhì)后续存在进一步累库的空间。因此当下纯碱(jiǎn)累库(kù)趋势进一(yī)步延续，后续需要(yào)检修的集中(zhōng)兑现才能扭转供需，而去库对价格的传导(dǎo)也不是一蹴而(ér)就。从更大的角度(dù)来看，纯碱投(tóu)产预期(qī)下，现(xiàn)货偏松(sōng)，预期过剩(shèng)，从利润角度就是要走(zǒu)向成本以下，何时投产只是节(jié)奏三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学上的扰动，不影响方(fāng)向(xiàng)。目前原盐价格下(xià)滑，纯碱成本出现进一步(bù)坍塌(tā)，纯碱边际在1600。策略上，逢高做空，持(chí)仓至成本以下。

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