财联(lián)社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个(gè)方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对外输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不(bù)再对外提明确主(zhǔ)线，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有(yǒu)基(jī)金公司人士向财(cái)联社(shè)记者表示，随着4月(yuè)底上市公司年报一(yī)季报的(de)披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新能源(yuán)又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成(chéng)交额低(dī)于(yú)9000亿元，近(jìn)5个交易日以(yǐ)来，市场成交额较(jiào)前期明显萎缩(suō)，资金(jīn)观望的情(qíng)绪(xù)有(yǒu)所加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束此前(qián)连续(xù)7个交易日净流入的(de)态势(shì)。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的(de)信心(xīn)。AI概念(niàn)股持续低迷(mí)，高位(wèi)股(gǔ)集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有投资者开(kāi)玩(wán)笑建议“5月16日为(wèi)人(rén)工(gōng)智能受难日，纪念(niàn)人类(lèi)第四次工业革命进(jìn)程(chéng)中，人工智能行情开启(qǐ)后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主(zhǔ)线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技(jì)跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形(xíng)成全面(miàn)的行情反弹(dàn)。

　　在(zài)存量资金的(de)搏杀之下，从A股结(jié)构上看(kàn)，AI、中特(tè)估(gū)和新(xīn)能(néng)源形成了“三国(guó)对立”格(gé)局，轮流(liú)做(zuò)“输(shū)血(xuè)包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示(shì)，近期引(yǐn)领市场的两大(dà)主题(tí)“中特(tè)估(gū)”及人工智能板块均(jūn)出(chū)现调(diào)整，整体(tǐ)盘面主(zhǔ)线(xiàn)不够清(qīng)晰。但可以判断，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策(cè)及货币政策(cè)的推出(chū)，且国内经(jīng)济温和复(fù)苏背景下(xià)，权益市场(chǎng)整体行情(qíng)预(yù)计将继续向上修复。

　　对于市(shì)场(chǎng)风格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶(jiē)段性可能将(jiāng)更(gèng)加(jiā)趋向均衡(héng)，中短期内(nèi)，人工(gōng)智能、新(xīn)能源、医药及中特估等板(bǎn)块(kuài)均有阶段性的相对收(shōu)益；而长期来(lái)看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产仍将是持续(xù)关注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药为什么福建女人不能娶的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创(chuàng)历史新高，有网友调(diào)侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费眼(yǎn)，不知挂(guà)脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　为什么福建女人不能娶最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数(shù)除(chú)创(chuàng)业板指(zhǐ)外累(lèi)计均有上涨，大消费、大金(jīn)融等板块首先迎来了(le)基本面预(yù)期修复的改善，而(ér)通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人(rén)工智(zhì)能等产业趋势变化的影响下出现了连(lián)续大涨。而低估值高(gāo)股息(xī)为代(dài)表的“中特估”品种(zhǒng)也(yě)走出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去年底(dǐ)启动(dòng)以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在(zài)4月4日达(dá)到年内(nèi)最高(gāo)点(diǎn)，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股聚集(jí)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金(jīn)年内(nèi)也短暂(zàn)出现过翻倍。不过随(suí)着行业(yè)交(jiāo)易拥(yōng)挤(为什么福建女人不能娶jǐ)度升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回(huí)调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点(diǎn)已经下(xià)跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日(rì)，热门(mén)个股批量跳(tiào)水让(ràng)追高的投资(zī)者体验(yàn)非常差，市场浮躁(zào)自然(rán)赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者(zhě)打得头破血(xuè)流(liú)，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整(zhěng)个(gè)龙头战(zhàn)法(fǎ)体系里面的核心(xīn)，就是拥(yōng)抱(bào)强势(shì)股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏(kuī)给强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率(lǜ)上(shàng)，此前翻(fān)倍动漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离(lí)最高收(shōu)益(yì)率已经(jīng)回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文(wén)化单周跌幅(fú)也(yě)超(chāo)过9％，全(quán)市场单周(zhōu)跌幅(fú)超(chāo)过(guò)8％的有27只基(jī)金，集中在动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒(méi)、娱(yú)乐文化、智慧生(shēng)活(huó)等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源板块没(méi)有能延(yán)续周一的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是(shì)从基本面、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已经过(guò)去。新能源产业自(zì)2022年7月开始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司(sī)去年下跌(diē)超过(guò)40％，调整幅(fú)度与时间都已经十(shí)分充分。

　　尽管反(fǎn)弹(dàn)的基(jī)础已经具备(bèi)，但是(shì)面对(duì)中特估的政策(cè)红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新(xīn)能源(yuán)距(jù)离真正的(de)反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现来看，这一趋(qū)势正(zhèng)在慢慢聚力。从(cóng)近(jìn)一周基金(jīn)回(huí)报率来(lái)看(kàn)，排(pái)名靠前的均为重仓新能(néng)源，比如(rú)国(guó)投瑞银先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞(ruì)银(yín)产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交(jiāo)流的纪要在(zài)市(shì)场上流出，直言(yán)经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来有“五绝(jué)六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策(cè)、业绩(jì)处于相对(duì)真空期，市(shì)场很难有好的(de)表现。当下(xià)A股同样(yàng)如此。创金合信首席经(jīng)济(jì)学家魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对市(shì)场的整体观点是大概率市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机会可能(néng)更均衡、但也(yě)更脆弱，当前(qián)可能(néng)是一(yī)个布局的好(hǎo)阶(jiē)段(duàn)，而未(wèi)必会是收获的阶段，投资者需(xū)要多一点耐心。市场可能(néng)继续对一季报定价，短期市(shì)场的核心(xīn)矛(máo)盾在于缺(quē)乏(fá)特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特(tè)估全年的投资机(jī)会(huì)，但(dàn)是短期游戏传媒和中特(tè)估与其他板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投(tóu)资者这两(liǎng)个板块短期可(kě)能的风险。从(cóng)策(cè)略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者需(xū)要高度重(zhòng)视交易(yì)的灵活性。策略(lüè)的整体包括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不是(shì)趋势和(hé)结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份(fèn)国内(nèi)服(fú)务(wù)业和(hé)消费恢复相对(duì)较快，我国经济(jì)运行总体(tǐ)延续(xù)修复的(de)态(tài)势、但修(xiū)复的基础仍需继续巩固(gù)。货币政策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽(kuān)松的基调，流动(dòng)性也维持合理充裕的态(tài)势。当前市场(chǎng)对央行后(hòu)续采(cǎi)取降息操作(zuò)仍(réng)有(yǒu)一(yī)定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当关注受(shòu)益“一(yī)带(dài)一路”政策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过(guò)亦(yì)有(yǒu)市场人士表示不必过分(fēn)悲观，随着股指交割日临(lín)近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正(zhèng)常的行为(wèi)，不(bù)必(bì)放大恐慌。在(zài)储蓄资金(jīn)大(dà)搬家和经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于(yú)几(jǐ)十个点的起伏可能(néng)会(huì)误判方(fāng)向。边(biān)走边看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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