财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们(men)现(xiàn)在对外输出市场观点会很(hěn)谨慎，不再对外提明确(què)主线(xiàn)，今(jīn)年接下来的市场大概率是不(bù)好做了。”有基金(jīn)公司人士向财联社记者表(biǎo)示，随着(zhe)4月底上(shàng)市(shì)公司年(nián)报一季(jì)报(bào)的(de)披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风(fēng)险变高(gāo)，而(ér)市(shì)场对(duì)有(yǒu)业绩支撑的(de)新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的(de)情绪来看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成(chéng)交额(é)低(dī)于9000亿元，近5个(gè)交易日(rì)以来(lái)，市场成交(jiāo)额(é)较前期明(míng)显萎缩(suō)，资金观望的情(qíng)绪有所加重。北向(xiàng)资(zī)金16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束此前连续(xù)7个交易日净流(liú)入的态(tài)势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无(wú)疑(yí)打击了(le)市场的信(xìn)心。AI概念(niàn)股持续低(dī)迷，高位(wèi)股集体大(dà)跌(diē)，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出(chū)版传(chuán)媒(méi)、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受难(nán)日，纪(jì)念人类第四次工业革(gé)命(mìng)进程中，人工(gōng)智能行情开启后第一次(cì)全面大溃败(bài)”。

　　今年另外(wài)一条主线中特估方面，中字头个股震荡调(diào)整，中(zhōng)船科技(jì)跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形(xíng)成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从(cóng)A股结构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三国(guó)对立(lì)”格局，轮流(liú)做“输血(xuè)包”。对于资金的轮番流(liú)动，有投(tóu)资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示，近(jìn)期引领市场的两(liǎng)大主(zhǔ)题“中特估”及(jí)人工智(zhì)能板块(kuài)均(jūn)出(chū)现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够(gòu)清晰。但(dàn)可以判断，随着海(hǎi)外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国(guó)内稳增长(zhǎng)促内需政(zhèng)策及货币政(zhèng)策的推出，且国内经济温和复(fù)苏(sū)背(bèi)景下(xià)，权(quán)益市场整体行(xíng)情预计将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能(néng)将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人(rén)工智能、新能源、医药(yào)及中(zhōng)特估等(děng)板块均(jūn)有阶段性的相对收益；而长期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核(hé)心资产仍将是持续(xù)关注(zhù)的市场主线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮点在医(yī)药的反弹，三博脑科(kē)、何氏(shì)眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知(zhī)挂脑科(kē)好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指(zhǐ)数除创业板指外累计(jì)均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首先迎来(lái)了基本(běn)面预期修复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人工(gōng)智能等(děng)产业趋(qū)势(shì)变化的影响下(xià)出现了连(lián)续大涨。而低估(gū)值(zhí)高股(gǔ)息(xī)为代(dài)表的“中特估”品(pǐn)种也走出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股(gǔ)聚(jù)集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不(bù)过(guò)随(suí)着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至(zhì)高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内高点已经下跌(diē)超过13％，年内(nèi)涨幅(fú)也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四(sì)个交易日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高(gāo)的投资者体验非常(cháng)差(chà)，市场浮(fú)躁自然赚(zhuàn)钱效应(yīng)差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是(shì)“龙头(tóu)战(zhàn)法”，龙(lóng)头战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解答(dá)：宁(níng)愿被强(qiáng)者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙(lóng)头战法体系里(lǐ)面的核(hé)心，就是拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也要(yào)亏(kuī)给强势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上(shàng)，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤(chè)，距离最高收(shōu)益率已经(jīng)回(huí)撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF。此外凝神静气的意思 凝神静气是成语吗国泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体(tǐ)育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的(de)有27只(zhǐ)基金，集中在动(dòng)漫游(yóu)戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎(hū)“一(yī)日游”，在5月16日，新能源(yuán)板(bǎn)块没有能延续周一的强(qiáng)势。从多家公募(mù)基(jī)金观点反馈来看，不论是从基(jī)本面、还是估值，新能源(yuán)的(de)暗黑时刻已(yǐ)经(jīng)过去。新(xīn)能(néng)源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的(de)调整(zhěng)周期，板块龙(lóng)头公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的(de)基础已经具备，但是面对中特估(gū)的政(zhèng)策红利与AI的无(wú)限想象空间，新能源(yuán)距离真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来(lái)看，这(zhè)一趋(qū)势正(zhèng)在慢慢聚(jù)力。从近(jìn)一(yī)周基金回(huí)报(bào)率来看，排(pái)名靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和(hé)长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报(bào)率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银(yín)先进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪(jì)要在市场上流(liú)出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股向(xiàng)来有(yǒu)“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于(yú)相(xiāng)对真空期，市场很难有好(hǎo)的表(biǎo)现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信首席经济(jì)学家(jiā)魏凤春(chūn)表示(shì)，对市(shì)场的整(zhěng)体观点是(shì)大概(gài)率市场处于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月交易机会(huì)可能更均衡(héng)、凝神静气的意思 凝神静气是成语吗但也更脆弱(ruò)，当前可(kě)能是一个布局的好阶(jiē)段，而(ér)未必会是收获的阶段(duàn)，投资者需(xū)要(yào)多一点耐心。市场(chǎng)可(kě)能继(jì)续对一季报定价，短期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特(tè)别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和(hé)中(zhōng)特估全(quán)年的投资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和中特估与(yǔ)其他板(bǎn)块分化较为极致，也是(shì)不争的事实，提醒投资者这两个板块短(duǎn)期(qī)可能的风险(xiǎn)。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资(zī)者需要(yào)高度重视(shì)交(jiāo)易的灵活性。策略(lüè)的整体包括(kuò)趋(qū)势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变化，不是趋(qū)势和结(jié)构的(de)变化。

　　此外，博(bó)时基金表示(shì)，16日发(fā)布的(de)4月经济指标显示，4月份(fèn)国内服(fú)务(wù)业(yè)和消费(fèi)恢复相对较(jiào)快，我国经济(jì)运行总体延续修复的态势、但(dàn)修(xiū)复的基础仍需继续巩固。货币政策依然(rán)延续前期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性也(yě)维持(chí)合理充裕(yù)的态势。当前市场(chǎng)对(duì)央行后(hòu)续(xù)采取降息操作仍有(yǒu)一定的预(yù)期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之(zhī)年，或可(kě)适当关注受益“一带一(yī)路”政策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表(biǎo)示不(bù)必过分(fēn)悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘(pán)面波动(dòng)剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐(kǒng)慌(huāng)。在(zài)储蓄资金大搬家和(hé)经济(jì)复苏(sū)的大趋(qū)势下，纠结于几(jǐ)十个(gè)点的起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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