总市(shì)值(zhí)超(chāo)6万亿的科创板(bǎn)市场，增(zēng)添风险(xiǎn)管理新工具！

　　5月(yuè)12日(rì)，中(zhōng)国证监会官网消息(xī)，为健(jiàn)全多(duō)层次资本市场产品体(tǐ)系，丰富资本(běn)市场风险(xiǎn)管理工具，证监(jiān)会启动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作。同一天，上(shàng)交所也发(fā)布(bù)消(xiāo)息，将在中(zhōng)国证监会指导下认真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)相关工作。

　　多位业内人士表(biǎo)示，科创50ETF期权上市工作的启动(dòng)，将为科创板市场的(de)科(kē)技创新投资带来风险管理工具，进(jìn)一步丰富ETF期(qī)权品种，满足投资者多元(yuán)化的(de)交易和风险管理需(xū)求。而相关(guān)合约标的纳入ETF期(qī)权(quán)，也将对ETF龙(lóng)头产品(pǐn)的规模(mó)、流动性和(hé)交投活跃度产生积极(jí)影响，同(tóng)时为科创板(bǎn)市(shì)场投资带(dài)来中长期资金，增强市场的关(guān)注度和吸引力(lì)。

　　科创板(bǎn)新(xīn)增风险管理工具

　　科创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)启动

　　5月12日，中国(guó)证监会消(xiāo)息显示，为健全多层次(cì)资(zī)本市场产品(pǐn)体系(xì)，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具(jù)，证(zhèng)监会启(qǐ)动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作(zuò)。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首只基于科创50指数的(de)场内(nèi)期权品种，科(kē)技创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党(dǎng)的二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大(dà)举措(cuò)，是(shì)贯彻落实党中央、国务院(yuàn)关(guān)于推进上海国(guó)际金融中(zhōng)心建设、支持浦东新区高(gāo)水平改革(gé)开放决策(cè)部署的重要安排。

　　证监会表示，上市(shì)科(kē)创50ETF期权，有利于(yú)吸(xī)引长期(qī)资金配置科创(chuàng)板，激发科创(chuàng)板(bǎn)创新活力，满足多元化的交易和风险管(guǎn)理需求(qiú)，有助于继续(xù)发(fā)挥好科创板改革先行(xíng)先试的(de)示(shì)范引领作用，不断(duàn)提升服务实体(tǐ)经济(jì)质效。

　　同期，上(shàng)海(hǎi)证券交易(yì)所(suǒ)官网也(yě)发布消(xiāo)息，上交(jiāo)所将在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上市，是上交所贯彻落实党的二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要》提(tí)出的(de)“完善金融支(zhī)持(chí)创新(xīn)体(tǐ)系”、支持浦(pǔ)东(dōng)新区高水平(píng)改革开(kāi)放、支持创新驱动(dòng)发展战略的重(zhòng)要举措(cuò)，对促进科创(chuàng)板(bǎn)企业进一步发挥科创(chuàng)能效、支持科创板建设具(jù)有积(jī)极(jí)意义。

　　据统计，2019年设立(lì)以来，科创(chuàng)板建设稳步推进，市场运(yùn)行平稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的集(jí)聚示范效应日益(yì)显现。截至2023年4月(yuè)底，科创(chuàng)板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属(shǔ)性(xìng)持续(xù)强化。

　　上(shàng)交所表示，目前科创(chuàng)板尚缺少(shǎo)相应(yīng)的风(fēng)险管理(lǐ)工具，上交所根(gēn)据(jù)市场需求积极(jí)推动科创50ETF期权新产品研发，将其(qí)作为完善科(kē)创(chuàng)板配(pèi)套产品体(tǐ)系、提升科创板(bǎn)吸引力和流(liú)动性、推进科创板(bǎn)做市商制度功能(néng)发挥、持续发挥科创板改革先行先试(shì)示(shì)范引领作用的(de)重要举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满(mǎn)足科创板投资者风险(xiǎn)管(guǎn)理需要(yào)，有助(zhù)于科(kē)创板更好发挥资(zī)本(běn)市场改革试验田(tián)作用，对于促进(jìn)科创板(bǎn)和股(gǔ)票(piào)期权市场长期持续(xù)健康发展意(yì)义重大。”上交所相(xiāng)关(guān)负责人称。

　　同时，监管机构还(hái)积(jī)极关注ETF期权市场(chǎng)的稳健运行和风险防(fáng)控(kòng)工作(zuò)，多举措确保新产品平稳上市。

　　证监(jiān)会表示，证监会一直(zhí)高度重视ETF期(qī)权市场稳(wěn)健(jiàn)运行和(hé)风(fēng)险防(fáng)控工作，持续完(wán)善制度规(guī)则体(tǐ)系，加(jiā)强(qiáng)运行管理(lǐ)和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险防控(kòng)机制，并根据市场运行情况改进优化，确(què)保科创(chuàng)50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上(shàng)交所也表示，上交所(suǒ)高度(dù)重视ETF期权市场风险防控工作(zuò)，基于我国ETF期权市场发展特点，实(shí)施了投资(zī)者(zhě)适当性管理制度、保证金(jīn)制度、持仓(cāng)限额制度等(děng)一系(xì)列风控安排，保障了期权(quán)市场平稳(wěn)运行(xíng)。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权，作(zuò)为(wèi)宽基(jī)类(lèi)ETF期权产品，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)将总体沿用前期(qī)的风(fēng)控措施，并根(gēn)据科(kē)创板(bǎn)股票涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅参(cān)数适应(yīng)性调整为(wèi)20％，相关措施在创(chuàng)业(yè)板(bǎn)ETF期权已(yǐ)有实(shí)践。后续，上交所(suǒ)将在目前行之有(yǒu)效的风险(xiǎn)防控和市场监(jiān)管措(cuò)施的基础上，进一步(bù)做(zuò)好风险研(yán)判，全面加强(qiáng)市场监(jiān)管(guǎn)，确保新产(chǎn)品平稳(wěn)上(shàng)市。

　　“下一步，将在中(zhōng)国证监会的指导(dǎo)下(xià)，会同市场各方扎实做好各项业务(wù)和技术准备工作，保(bǎo)障科创(chuàng)50ETF期(qī)权平稳(wěn)上市。”上(shàng)交所相关负责(zé)人称。

　　国内(nèi)ETF期权产品(pǐn)将增至8只

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完善(shàn)市(shì)场(chǎng)多(duō)空平(píng)衡机制等(děng)方面发挥(huī)了重(zhòng)要作用。

　　自(zì)2015年2月(yuè)开展股票期权试点以(yǐ)来(lái)，证监会组织沪深交(jiāo)易所先后上市(shì)了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有序，有(yǒu)效发挥了(le)引入增量资金(jīn)、稳定现(xiàn)货市场(chǎng)的(de)作(zuò)用，为进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实(shí)了基(jī)础。

　　据记者统计(jì)，作(zuò)为股票市(shì)场的基础性风险管(guǎn)理工(gōng)具，早在2015年2月9日，上交(jiāo)所就上(shàng)市交易(yì)上证50ETF期权(quán)。

　　2019年(nián)12月23日，上交(jiāo)所(suǒ)、深交所上市交易(yì)沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月(yuè)19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深(shēn)交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所(suǒ)上市交(jiāo)易。

　　随(suí)着(zhe)科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投(tóu)资者的风险(xiǎn)管理工具将(jiāng)更加丰富和多元化。

　　一位(wèi)公募(mù)投(tóu)资人士对此表(biǎo)示，目前我国(guó)已经推出了不同(tóng)类型的(de)期权品种，不同品种(zhǒng)对应市场不(bù)同的市值的(de)公司(sī)和投(tóu)资风(fēng)格，科创50ETF期权的推出，将对(duì)科创板市(shì)场的宽基指数(shù)形成(chéng)覆(fù)盖，科技(jì)创新风格投资有了风险管理工具，这将有利于投资者(zhě)做好风险管(guǎn)理，满(mǎn)足不同投(tóu)资者的投(tóu)资(zī)交(jiāo)易需求。

　　同时，按照记(jì)者(zhě)观察，目前ETF期(qī)权(quán)的合约(yuē)标(biāo)的都是ETF市场的龙头产品，目前(qián)包括华夏(xià)上(shàng)证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪(hù)深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易(yì)方达深证100ETF等龙头(tóu)产品，都是期权合约标的。

　　而从(cóng)目(mù)前(qián)全市场跟踪(zōn20G等于多少GB 20GB流量够用一天吗g)科创50指数(shù)的ETF产(chǎn)品看(kàn)，华夏科创50ETF规模(mó)最(zuì)大，达(dá)到583亿(yì)元，目前管理规模仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国(guó)内股(gǔ)票ETF市(shì)场管理(lǐ)规模第二名。另外，易方达、工(gōng)银瑞信基金旗下科创50ETF规(guī)模分别为(wèi)199.96亿(yì)元(yuán)，55.36亿元，在同类型指数(shù)跟踪产品中，规模也位居前(qián)列(liè)。

　　“根据以(yǐ)往(wǎng)ETF期权(quán)的合约标(biāo)的(de)，华夏(xià)科创50ETF成为合约标(biāo)的的可(kě)能性较大，管理规(guī)模和产品流动性都具备突出(chū)优势(shì)。”上(shàng)述公募投资人士称。

　　而根(gēn)据(j20G等于多少GB 20GB流量够用一天吗ù)业(yè)内人士分析，相关(guān)合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品(pǐn)的(de)规(guī)模(mó)、流动性和(hé)交(jiāo)投(tóu)活跃度产(chǎn)生积极(jí)影响。

　　华南(nán)一位股票ETF基(jī)金经理表示，相关的ETF期权上(shàng)市后，投资者可以借助相应的(de)风(fēng)险管(guǎn)理工具进行(xíng)方(fāng)向性投资、波动(dòng)率投资等(děng)，在投资(zī)层(céng)面的配套策略也会丰(fēng)富起来。充(chōng)分发挥上述作用，可以(yǐ)提升ETF期权产(chǎn)品交易(yì)需求，流动性进一(yī)步提高，进而促进规模的提(tí)升。

　　“长期来看，有(yǒu)了风险管(guǎn)理(lǐ)工具，有利于吸引中长资资金，增强股票ETF产品关注度，这(zhè)也会(huì)让相(xiāng)应的(de)龙头ETF产(chǎn)品(pǐn)的规模(mó)和流动性进一步巩(gǒng)固，市场吸引力也会不断增强。”该股票ETF基金经理称。

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