市场(chǎng)再迎来风险(xiǎn)管理新(xīn)利器(qì)，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次资本市场产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富资本市场(chǎng)风险管理工(gōng)具，启(qǐ)动科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作。同日，上交(jiāo)所发文称，将在证监会指(zhǐ)导下(xià)认(rèn)真做好科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市准(zhǔn)备。

　　截至目(mù)前，市面(miàn)上已有8只科(kē)创50ETF，合计(jì)规模超900亿元(yuán)，另(lìng)外(wài)还(hái)有2只科创50成分增强策略ETF。业内人(rén)士表示，随(suí)着科创50ETF期权的上市，市(shì)场投资者将(jiāng)拥有更灵活的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，相应的ETF市场容量、流动性、稳定性都将有所提(tí)升，更多吸引资金入(rù)市，也能更好地(dì)服务(wù)于科创(chuàng)板上(shàng)市(shì)企业。

　　证监会还表(biǎo)示，自2015年2月开(kāi)展股票期(qī)权(quán)试点(diǎn)以来(lái)，证监会组(zǔ)织沪深交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序(xù)，有效发(fā)挥(huī)了引入(rù)增量资(zī)金(jīn)、稳定现货市场的(de)作用，为(wèi)进一步丰(fēng)富ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅(fú)调(diào)整为20％

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，科创50ETF期权作(zuò)为宽基(jī)类ETF期权产品，将(jiāng)总体沿用前期的风控(kòng)措施(shī)，并根(gēn)据科(kē)创板股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅参(cān)数适应性调整为20％，相关措施在(zài)创业板(bǎn)ETF期(qī)权(quán)已有(yǒu)实践。后续(xù)，上交所将在(zài)目前行之有效(xiào)的(de)风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控和安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介e='color: #ff0000; line-height: 24px;'>安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介市场监管(guǎn)措施的(de)基础上，进一步做好风险研判，全(quán)面(miàn)加强市场监管，确保新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会(huì)也(yě)表(biǎo)示，一直高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持续完善(shàn)制(zhì)度(dù)规则(zé)体系，加强运(yùn)行管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会(huì)将进一步完善(shàn)风险防控机制，并根据市场运(yùn)行情况改(gǎi)进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基于科创(chuàng)50指数(shù)的场内期权品种，证监会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜(xiān)明(míng)，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期权品种(zhǒng)形(xíng)成(chéng)良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落(luò)实党(dǎng)中央、国务院(yuàn)关于推进上海国际金融中心(xīn)建设、支持浦东(dōng)新区高水平改革开放决(jué)策(cè)部署的重要安排(pái)。

　　上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于(yú)吸引长期(qī)资金(jīn)配置科创(chuàng)板，激(jī)发科创板创新活(huó)力，满足多元(yuán)化的(de)交易(yì)和风(fēng)险管理需求，有助(zhù)于继(jì)续发挥好科创板(bǎn)改革先(xiān)行(xíng)先试的示(shì)范引领作用，不断提升服务实体经济质(zhì)效。

　　上(shàng)交所表示(shì)，推(tuī)进科创50ETF期权新产品(pǐn)上市(shì)，对促进科创板企业进一步发挥科创能效(xiào)、支持科创板建设具有积极意(yì)义(yì)。上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，可有效满足科创板投资者风(fēng)险管理需要(yào)，有(yǒu)助(zhù)于科创板(bǎn)更好(hǎo)发挥资本市场改革试(shì)验(yàn)田作(zuò)用(yòng)，对于促(cù)进科创板和(hé)股票期权市场长(zhǎng)期持续健康发展意义(yì)重大。

　　首只(zhǐ)基于科创50指数场内(nèi)期权

　　据上交(jiāo)所介(jiè)绍，2019年设立以来，科创板建设稳步推(tuī)进，市场运行平稳(wěn)有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业上市(shì)的(de)集聚(jù)示范效应日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创(chuàng)板已有(yǒu)上市公司(sī)519家(jiā)，总(zǒng)市(shì)值(zhí)达6.65万亿元，板块的(de)科(kē)技创(chuàng)新属(shǔ)性持(chí)续强化。

　　目(mù)前科创板尚缺(quē)少相应(yīng)的风险管理(lǐ)工具，上交(jiāo)所根据市场需(xū)求积极推动科(kē)创50ETF期权新产品研发，将其作为完(wán)善科创板配套(tào)产品体系、提升科创(chuàng)板吸引(yǐn)力和流(liú)动性(xìng)、推进科创板(bǎn)做市商(shāng)制度功能发挥、持续(xù)发挥科创(chuàng)板改(gǎi)革先行先试示范引领(lǐng)作用(yòng)的重要举措。

　　据了解(jiě)，首(shǒu)批(pī)4只科创50ETF于2020年9月(yuè)28日成(chéng)立(lì)，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至目(mù)前(qián)，市场上科创50ETF合计规模(mó)超900亿(yì)元，其(qí)中，规模最大华(huá)夏上证科创(chuàng)板50ETF规模为(wèi)587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流入超(chāo)440亿元(yuán)，是同期非(fēi)货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模位(wèi)居第二位的是易方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元(yuán)。

　　而早在科(kē)创(chuàng)板(bǎn)设(shè)立以来，市场对风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具的呼声(shēng)不断，由于(yú)涨跌幅(fú)限制比例为20％，投资者在投资科创板个股面临的价格波(bō)动更大(dà)，因此，随(suí)着市场体量不断扩张，风险管理需求也(yě)更加(jiā)庞大。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上(shàng)市，将会给投(tóu)资者提供更加灵活的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)，使得(dé)投资者更有效率(lǜ)管理风(fēng)险的同时，能够有更(gèng)多的时(shí)间(jiān)和精力去关注标(biāo)的对应上市公司(sī)的投(tóu)资价值。”中山(shān)大学岭(lǐng)南(nán)学(xué)院教授(shòu)韩(hán)乾认为，随着科创(chuàng)50ETF期权推(tuī)出，相(xiāng)应的ETF现货市场的容量将有(yǒu)所扩大，提供更好的流动性，市场稳定性提升；也将为市场带来(lái)更多的增量资金(jīn)，更好地服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作(zuò)为全球资(zī)本市场基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍生工(gōng)具，在价格发现(xiàn)、风险管理(lǐ)、完(wán)善市(shì)场多(duō)空平衡机(jī)制等方面发(fā)挥了重要(yào)作(zuò)用(yòng)。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且近年(nián)来(lái)ETF期权市场上新(xīn)速度加快。在去(qù)年(nián)，就有(yǒu)4只(zhǐ)新品(pǐn)种上市(shì)，包括上交所旗(qí)下的中证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权和(hé)深证(zhèng)100ETF期权。

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