美东时间周三(sān)，美联储发布的最新会议纪要显(xiǎn)示，美联储官员在本月的会议上一致(zhì)同意加息25个基点，但(dàn)在(zài)是否有必要(yào)进(jìn)一步加息的问题(tí)上存在明显(xiǎn)分歧(qí)，更(gèng)多官(guān)员暗(àn)示他们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位(wèi)与会者(zhě)指出，如果经济发(fā)展(zhǎn)与他(tā)们目前的预期一致(zhì)，那(nà)么在这次会议之(zhī)后(hòu)可能(néng)没有必要(yào)进一步收紧(jǐn)政策。”他们预期美(měi)国经(jīng)济(jì)增长将(jiāng)放缓，这将消除进一步收紧货币(bì)政策的必要性。

　　其他部(bù)分(fēn)与会(huì)者认为“在未来的会议(yì)上(shàng)可能(néng)有必要进一步收紧政策”，因为(wèi)他们预计(jì)“将(jiāng)通胀恢复到2％的进程(chéng)可能会继续缓慢得令人无(wú)法接受”。

　　对于(yú)通胀，委员们一致认为，相对于美联储2％的目标，目前的通胀(zhàng)水平仍然太高了。与(yǔ)会者指出，物价(jià)压(yā)力可能比预期更(gèng)持久，因为消费(fèi)者支出(chū)强于预期(qī)，劳动力(lì)市场吃(chī)紧，特别是如果银(yín)行压力对经济(jì)活动的影响被证明是温和的。

　　然(rán)而，也(yě)有委员们(men)指出(chū)，信(xìn)贷条件进一步收(shōu)紧可能会减缓家庭支出，减少企(qǐ)业投(tóu)资和招聘，所有这些都(dōu)将支持正(zhèng)在进(jìn)行的产(chǎn)品(pǐn)和劳(láo)动力市场供需再平衡，并(bìng)降低通(tōng)胀压(yā)力。

　　未来(lái)政策(cè)走(zǒu)向

　　过去两周(zhōu)，一(yī)些(xiē)美联储(chǔ)官员(yuán)表示，通(tōng)胀(zhàng)和(hé)经济活动的(de)放(fàng)缓程度还不足(zú)以证明结束加息是合理(lǐ)的。但(dàn)包(bāo)括美(měi)联储主席鲍威尔在内的其(qí)他人暗示，他们(men)可能(néng)更倾向于不(bù)加息，以(yǐ)评估过去(qù)加(jiā)息(xī)的影响和银行(xíng)业(yè)的压力(lì)。

　　在5月初(chū)美联(lián)储宣布连续第十(shí)次加息后，本轮紧缩周期已累计500个基点，为(wèi)上世纪(jì)80年代以(yǐ)来最激(jī)进(jìn)的政(zhèng)策路径之一。

　　对于未来(lái)的(de)政策(cè)走(zǒu)向(xiàng)，由于全球(qiú)经济前景(jǐng)的(de)不确定性和近期银行业(yè)的压力(lì)，官员们透露未(wèi)来(lái)的决策将转向更加(jiā)依赖(lài)数据的方式。但麻烦在于(yú)，变数太多了，无(wú)数变量将决定加(jiā)息(xī)周(zhōu)期是否会(huì)继续下(xià)去。

　　纪要指出(chū)，与(yǔ)会者普遍对未来收紧政策的(de)程度表示不(bù)确定，在这次利率决议之后(hòu)，美联储官员最(zuì)关(guān)注的还是掌握政策的主动权，因此保(bǎo)留加息的选择是有必要的(de)，接下来(lái)该(gāi)央行大概率(lǜ)不会给出一个明(míng)晰的利(lì)率路(lù)径。

　　因此，一些与会者强调，至(zhì)关(guān)重要的是(shì)不要传(chuán)达(dá)降息的可能(néng)性(xìng)，或(huò)者已经排除了进一步提(tí)高利率的(de)可能性。

　　稍早，美(měi)联储理(lǐ)事沃勒表示，该(gāi)行(xíng)在6月会议(yì)上决定继续调高利率或是维持利率不变都是(shì)有(yǒu)可能的。“即使6月维持利(lì)率不变，美联储仍有(yǒu)可能(néng)需要在今年(nián)晚些时候加息。直到有(yǒu)明确证据表明通胀正在降(jiàng)温之前，美联(lián)储都不应结(jié)束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预(yù)计，5月的加息将是本轮紧缩周期的最后一次，美联储极有(yǒu)可能在年底前(qián)降息25个基点(diǎn)。这(zhè)种预(yù)期是(shì)基于(yú)这样一种假设，即经(jīng)济(jì)增(zēng)长将(jiāng)放缓，甚(shèn)至可能陷入衰(shuāi)退，而通胀率(lǜ)将降至接近美联储2％的目(mù)标。

　　分析师表示，在(zài)是(shì)否进一步加息问题上的分(fēn)歧，以(yǐ)及官员们采取(qǔ)的是依赖数据的(de)做法——这并不意味着他(tā)们不(bù)会再次加(jiā)息，但这(zhè)肯定(dìng)会(huì)支(zhī)持这样的观点(diǎn)，即他们现(xiàn)在对进(jìn)一步(bù)收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机(jī)

　　对于(yú)严(yán)重冲击市场的银行(xíng)业危机，美联储官员们对此专门进(jìn)行(xíng)了讨(tǎo)论(lùn)。纪要指出(chū)，已(yǐ)准(zhǔn)备好使用他们的工具(jù)，以确保金融体系有足够的流动(dòng)性来(lái)满足(zú)其需求。

　　在3月份的会议上，美联储经济学家曾(céng)指出，银行(xíng)业(yè)压力导致的信贷收缩可(kě)能(néng)会使经济陷入衰退。现在，美联(lián)储重申了这一观(guān)点(diǎn)，不(bù)过，如果信贷条件缓(huǎn)解(jiě)，也(yě)将(jiāng)给经济带(dài)来动力。

　　纪要指出，中(zhōng)小银行的存款外(wài)流(liú)在3月底(dǐ)和4月(yuè)基本停止。尽管地区性银行的股价在此期间进(jìn)一步下跌，但(dàn)对绝大多(duō)数银行来说，这些下(xià)跌似乎主要反映了对(duì)盈利能力下(xià)降(jiàng)的预期，而不(bù)是对偿(cháng)付能力的担忧(yōu)。市场(chǎng)参与(yǔ)者(zhě)仍对(duì)银行业压力再(zài)次加(jiā)剧的可能性保持(chí)警(jǐng)惕。

　　BM硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗O Capital Markets在(zài)一份(fèn)报告中表示：“5月份美(měi)联储(chǔ)会议(yì)纪要中最(zuì)突出的主题是，围绕(rào)地区性银行业(yè)危机带来的信(xìn)贷紧缩(suō)影(yǐng)响，各方普遍(biàn)持谨慎态度，因为存在太多的不确(què)定性。”

　　债务上限

　　对(duì)于受到全球高度关注的债(zhài)务上限僵局，纪要(yào)指出，许多与会(huì)者提到，必(bì)须及时提高(gāo)债(zhài)务上限，以避免金融体(tǐ)系和整体经济出现严(yán)重(zhòng)混乱(luàn)的风(fēng)险(xiǎn)。

　　一些与会(huì)者指出了美国国债(zhài)市场有序(xù)运作的重要(yào)性，或强调了有(yǒu)关当(dāng)局继续解决与市场(chǎng)韧(rèn)性相关(guān)问题的重要性。一(yī)些与会者强调，美联(lián)储(chǔ)应随(suí)时准备使用其流动性工具(jù)，以(yǐ)及微观(guān)审慎和(hé)宏观(guān)审慎监管和(hé)监督工具，以减轻未来(lái)的金融稳定风险(xiǎn)。

　　周三(sān)当天，美国白宫和国(guó)会谈(tán)判代(dài)表继续举行债务上(shàng)限谈判。共和党谈判代(dài)表格雷夫斯(sī)透(tòu)露，双方谈判(pàn)没有取(qǔ)得(dé)任何进展(zhǎn)。美国(guó)财(cái)政部长(zhǎng)耶伦重申(shēn)她的部门最早可能(néng)在6月1日耗尽用来(lái)支(zhī)付联邦(bāng)账单的(de)资(zī)金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于美国联(lián)邦政府是(shì)否会(huì)在未来几周(zhōu)内耗尽资金的不确(què)定性而言(yán)，美联储会(huì)议纪(jì)要(yào)只是(shì)次要(yào)的(de)。很(hěn)难想象，在这样(yàng)的背景(jǐng)下美联储会倾向于(yú)采取鹰派(pài)立(lì)场(chǎng)，因此该行现在可能松(sōng)了一口气(qì)，因为(wèi)他(tā)们有(yǒu)空间从现在开始(shǐ)慢慢采取行(xíng)动(dòng)。

　　// 美债(zhài)“X日”继(jì)续拖累市场情绪，英伟达盘后现暴力拉(lā)升 //

　　随着理(lǐ)论上美(měi)国违(wéi)约的“X日”愈发临近，美股市场周(zhōu)三仍处(chù)于持(chí)续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌(diē)0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声敲(qiāo)响后，美国众议院议长凯文·麦卡(kǎ)锡接受采(cǎi)访(fǎng)时表示，谈判(pàn)的情况(kuàng)“有一点(diǎn)点(diǎn)好转”。麦(mài)卡(kǎ)锡进(jìn)一(yī)步(bù)表示，共和党(dǎng)这边要(yào)求白宫接(jiē)受10年的开(kāi)支限(xiàn)制，双(shuāng)方正(zhèng)在为这(zhè)件(jiàn)事(shì)进行讨论。在(zài)被问及是(shì)否有可(kě)能在未来(lái)24-48小时内达成(chéng)协议时，麦卡(kǎ)锡表示，达(dá)成协议其(qí)实可以非常快(kuài)，但民(mín)主党需(xū)要意识(shí)到他(tā)们(men)花了(le)太多的(de)钱。

　　根(gēn)据美国财政部(bù)周三(sān)发布的(de)数据，截至5月23日(rì)的账上现(xiàn)金为765亿美元(yuán)，较之前一天上升82亿美元(yuán)。

　　按照(zhào)这样的(de)“剧(jù)本”，美股原本将(jiāng)在国会(huì)扯皮的过(guò)程中进入“垃圾时间”，但周三盘后的(de)英伟达(dá)突然(rán)爆(bào)发，令市场(chǎng)重(zhòng)新看到炒(chǎo)作题材(cái)的勃勃生机。

　　根据财报(bào)，英伟达(dá)在本财年第一(yī)财季总共实(shí)现(xiàn)营收71.9亿美元，市场(chǎng)预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美(měi)元，预期(qī)0.92美元。其中受惠于云计算平(píng)台和大(dà)型科技公司对GPU芯(xīn)片（训练AI）的需(xū)求，数(shù)据中(zhōng)心业(yè)务实(shí)现创纪录的42.8亿美元(yuán)营(yíng)收。更(gèng)令市场震惊的(de)是，英伟达(dá)对(duì)二季度的营收指引为(wèi)110亿美元，远远(yuǎn)超过(guò)预期的71.1亿美元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达(dá)股价在盘后涨超20％，有望(wàng)引发(fā)全球资(zī)本市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板块依然只有能源板(bǎn)块(kuài)收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗1％、谷(gǔ)歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中国金龙指数(shù)跌2.17％。个股方面，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百(bǎi)度跌(diē)2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽(qì)车跌5.05％

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