公募基金一季报募集披(pī)露。张坤以超880亿(yì)元的管理规模，再度成为主动权益类(lèi)基金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　202一个男人出轨了还爱自己的老婆吗3年(nián)公募基金一季(jì)报进入(rù)密集披露期，顶流基金经(jīng)理调仓路径和(hé)投资思(sī)路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港(gǎng)交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一季(jì)度加仓(cāng)古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集团，减持(chí)中国中(zhōng)免、药明康德(dé)。另一位700亿级基(jī)金(jīn)经理谢治宇则加(jiā)仓了晶晨股(gǔ)份、海康威视，减持海尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达(dá)优质(zhì)企业三年持有、易方达优质精(jīng)选(xuǎn)混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基金披露了(le)2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管理规(guī)模超越葛兰(lán)，再度成(chéng)为主动权益(yì)类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末(mò)保持了高(gāo)仓位运(yùn)作(zuò)，4只基金的权(quán)益资产仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤所(suǒ)持基金股票仓位基本稳定(dìng)，对结构进(jìn)行(xíng)了调整，增加了消费等行业的(de)配置(zhì)，降低了金(jīn)融等行业的(de)配置(zhì)。

　　从基金收益(yì)来看，张坤掌管的4只基金在(zài)2023年一季(jì)度均实现了正收(shōu)益，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤所(suǒ)管(guǎn)规模最大(dà)的基金——易(yì)方达蓝(lán)筹精(jīng)选在(zài)一(yī)季度(dù)末的基(jī)金(jīn)规(guī)模为(wèi)562.09亿元，报告(gào)期内基(jī)金份额(é)净值(zhí)增长率为(wèi)1.03％，同(tóng)期业绩比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股(gǔ)分别(bié)为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银(yín)行、香港交易所、伊利股份、美(měi)团(tuán)-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精(jīng)选前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国(guó)海洋石油大(dà)幅加仓，使其(qí)进入了易方(fāng)达蓝筹精选第十大重仓(cāng)股。此外，张坤(kūn)对重(zhòng)仓(cāng)的4只白酒股进行了(le)不同的(de)加减(jiǎn)仓操(cāo)作：加仓泸州老窖(jiào)、贵(guì)州茅台、洋河(hé)股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减(jiǎn)持情(qíng)况来看，易方达蓝(lán)筹精选在一(yī)季度还减持了香港交易所、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出，个股方(fāng)面，仍然持有商业模式出色(sè)、行(xíng)业格局清晰、竞争力(lì)强的优质公(gōng)司(sī)。基本面价(jià)值投资很吸引(yǐn)人的一点是，投(tóu)资(zī)者可(kě)以(yǐ)用很(hěn)长(zhǎng)一段(duàn)时间来充分(fēn)观察公(gōng)司的(de)发展(zhǎn)，等到它们用(yòng)事实证明自己的成(chéng)功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也不迟。基本面(miàn)价值投资的(de)优(yōu)势之一在(zài)于(yú)可(kě)积累性(xìng)。如果(guǒ)只是针对(duì)某一次(cì)投资，积(jī)累的重要性可(kě)能并不显著。但如(rú)果将(jiāng)投(tóu)资贯穿一(yī)生，并将长期(qī)复合回报(bào)作为终级目标，可(kě)积累性就是这一目标的最重要(yào)保(bǎo)障，选择一条可积累的“很长(zhǎng)的坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻(xún)找投(tóu)资机会(huì)

　　一季度末，顶流(liú)基金经理(lǐ)刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元(yuán)，报告期(qī)内所(suǒ)管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长是刘彦春管(guǎn)理的规模(mó)最(zuì)大的基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一(yī)季度A类和(hé)C类份(fèn)额净值(zhí)增长(zhǎng)率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新兴成长保(bǎo)持高仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓位94％。该基(jī)金重(zhòng)仓贵(guì)州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮(liáng)液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集(jí)团(tuán)、药明康德(dé)、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成(chéng)长(zhǎng)前(qián)十大重仓股

　　从(cóng)持(chí)仓变动情况来看，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长一季度加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的(de)集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)等股票，减持中国中免、药明(míng)康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在(zài)基金一(yī)季报中指出(chū)，我国经济复(fù)苏、美国紧缩后通胀下行仍(réng)将是(shì)今年主要宏观(guān)背景。经济运(yùn)行正(zhèng)常化需(xū)要一个过程，特别(bié)是居民和中小企业，需要时间修复资产负债表、修复信心。随(suí)着经济逐步正常化(huà)，居民(mín)消费信(xìn)心回升、超额(é)储蓄下降(jiàng)是必然事(shì)件，消费今年大概率超预(yù)期回升。就(jiù)近期公布的社融和地产(chǎn)数据分析(xī)，二(èr)季度(dù)A股盈利增速有望进入上(shàng)行周(zhōu)期。

　　“全(quán)球经济正(zhèng)在重回(huí)正(zhèng)轨的(de)路上。除(chú)了继续关注整个(gè)经济体发展状况之外，可以将(jiāng)目光(guāng)更多放(fàng)在微观企业层面。可以看到(dào)很多公司在过(guò)去几年始终做正确的事，经(jīng)营效率提升，逆(n一个男人出轨了还爱自己的老婆吗ì)境中(zhōng)变得更加优秀、更加(jiā)强(qiá一个男人出轨了还爱自己的老婆吗ng)大。不必总(zǒng)是关注(zhù)宏(hóng)观(guān)数据，多看看(kàn)微观企业变化可(kě)以(yǐ)让(ràng)内(nèi)心(xīn)更加平(píng)静(jìng)。我们对(duì)全年股票市场有信心(xīn)，未来将继续保(bǎo)持合同约(yuē)定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻(xún)找投(tóu)资机会。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：挖掘人(rén)工智能相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金(jīn)在(zài)报(bào)告期(qī)内均实现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合(hé)润基金(jīn)管(guǎn)理规模最(zuì)大(dà)，为281.3亿(yì)元，一季度基金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保(bǎo)持(chí)高仓位运(yùn)行，股票仓(cāng)位达92.47％，该(gāi)基(jī)金(jīn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股分(fēn)别(bié)为(wèi)三安光电(diàn)、海康威视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度(dù)兴全(quán)合润前十大重仓股

　　从前(qián)十大(dà)持仓(cāng)变(biàn)动情况来(lái)看，一季度兴(xīng)全合润加仓海康威视、晶(jīng)晨股份，使这两只股票进入前(qián)十(shí)大持(chí)仓。此外(wài)，一季度兴全合润加仓三安光电，减持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达(dá)股份、健友股份(fèn)等(děng)股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合润一季(jì)报中指出(chū)，今年一季(jì)度疫情(qíng)对经济的影响基本消(xiāo)除，整(zhěng)体经济逐步回到复苏轨道。随着(zhe)中国的(de)稳增长政策落实与(yǔ)全球范围(wéi)内的通胀见顶(dǐng)，内需复(fù)苏加上预期改(gǎi)善推动资本市场风险(xiǎn)偏好回(huí)升(shēng)。虽然海外银(yín)行出现了阶段性危机，但各国政府较为迅速地采取了对应(yīng)措施(shī)，接(jiē)管相关(guān)银行，市场情绪得到(dào)稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块分化更明(míng)显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性(xìng)的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块带动的人(rén)工智能、中字头的‘中特(tè)估’、半(bàn)导(dǎo)体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中(zhōng)游戏(xì)、影视等板块也(yě)实现(xiàn)较(jiào)大(dà)幅(fú)度上涨。该基金(jīn)报告期内对(duì)人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应用(yòng)空间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司(sī)长期成(chéng)长价值，不断寻找具有(yǒu)良好投资性价(jià)比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表(biǎo)示。

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