美国(guó)银(yín)行业(yè)危(wēi)机持续！

　　危机升(shēng)级，美地区银行大跌(diē)

　　美东时间(jiān)5月4日，媒体(tǐ)称，阿莱(lái)恩斯西部银行（WAL）在考虑若干选项，其(qí)中包括资产出售，可能(néng)出售(shòu)所有业务或部(bù)分(fēn)业务。该行已(yǐ)经为此聘(pìn)请多家顾(gù)问(wèn)。

　　这是继(jì)西(xī)太平洋合众银行(xíng)（PACW）之后又一家地区银行传出考虑可(kě)能出售的消(xiāo)息。本周三美股盘后(hòu)，因媒体(tǐ)称(chēng)该行(xíng)考虑包括出售在内的战略选择，但鲜(xiān)有感兴趣的潜在买(mǎi)家，此后收跌逾4％的该(gāi)行(xíng)股价盘后跳水，跌幅(fú)接近50％。

　　周(zhōu)四，西太平洋合众银行发(fā)布声(shēng)明确认了周三的媒体(tǐ)消息，称在和多位潜在的投资者商(shāng)谈(tán)，还表(biǎo)示，其核(hé)心存款3月以来已经增(zēng)长(zhǎng)，在第一共和银行(xíng)被出(chū)售后，该行并未(wèi)经(jīng)历(lì)超出正常水平的存款(kuǎn)流失。

　　但西太(tài)平洋合众银(yín)行股价继续暴跌，周四早盘(pán)曾跌超60％。阿莱恩斯西部银行（WAL）也跌超60％，盘中至少熔断暂(zàn)停交易九次。

　　阿莱(lái)恩(ēn)斯西(xī)部(bù)银(yín)行此(cǐ)后(hòu)表(biǎo)示，关于(yú)该行磋(cuō)商出售资产(chǎn)等战略选(xuǎn)项的媒体(tǐ)报道(dào)“绝对(duì)失实”。此(cǐ)后，该行股价(jià)跌幅(fú)收窄到(dào)40％以内。西太平(píng)洋合众(zhòng)银行(xíng)跌幅(fú)收(shōu)窄到50％以内。

　　另一家让地(dì)区银(yín)行危机(jī)火上浇油的第一地平线银(yín)行（FHN）早盘跌幅曾超过(guò)40％。

　　截至美(měi)股收盘，道琼(qióng)斯指数下跌286.30点，跌幅0.86％，报33127.94点；标普500指数下跌(diē)30.15点，跌幅0.74％，报(bào)4060.60点；纳斯达克综合(hé)指(zhǐ)数下跌58.93点，跌幅0.49％，报(bào)11966.40点。地(dì)区性(xìng)银(yín)行(xíng)股(gǔ)重挫，KBW银行指(zhǐ)数(shù)收跌3.8％，西太平洋(yáng)合众银行收跌50％，阿莱恩斯(sī)西(xī)部银行收跌38％，第一地平(píng)线银行收跌33％。

　　当地时(shí)间(jiān)5月4日，美国参议院(yuàn)银行(xíng)委员(yuán)会就近期大型银行倒闭事(shì)件举行听证会。会(huì)上，银行监管专家表(biǎo)示，管理不(bù)善是导致破(pò)产(chǎn)的(de)主要原因(yīn)。美国商会副(fù)主席(xí)托(tuō)马斯·昆德曼（Thomas Quaadman）当天在听证会上表示(shì)，硅谷银行、签名银(yín)行和第一共(gòng)和银(yín)行(xíng)有(yǒu)非常独特的商业模式，硅(guī)谷(gǔ)银(yín)行专注(侗族乐器有哪些图片，侗族乐器有哪些种类zhù)于(yú)资(zī)本密集型的科技以及(jí)生物医学(xué)初创企(qǐ)业；第(dì)一共(gòng)和银行集中于财富管理；而签名银行则(zé)有大量的数字资产风险。在(zài)听(tīng)证会上，专家们明确(què)将最近银行(xíng)倒闭潮(cháo)归咎于行政管理不善，同时他们担(dān)心银行倒闭会将美国经济拖入衰退。专家(jiā)和(hé)议员(yuán)们(men)也表示，美联储存在监管(guǎn)失误。

　　据外媒援(yuán)引(yǐn)知情人士周四报道，美国(guó)联邦和州政府官员正在评(píng)估近几天银(yín)行股大幅波动背后存在(zài)“市(shì)场操纵”的可能性，白宫方(fāng)面也表(biǎo)示将(jiāng)监(jiān)控(kòng)“健康银(yín)行面临的(de)做空压力”。美股地区银行股本周大(dà)幅下跌，西太平洋合(hé)众银行累跌(diē)近(jìn)70％。根据分析公司Ortex的数据，做空者仅在(zài)周(zhōu)四就(jiù)通(tōng)过做(zuò)空(kōng)某些地区(qū)银(yín)行获(huò)利3.789亿美元。消息(xī)人士称，鉴于地区银行基本面强劲且资本充足，近几日，做空活动(dòng)增加和股市波动已引起官员及监管机构越来(lái)越(yuè)多的(de)关注。

　　据盖(gài)洛普民调显示(shì)，在美国银(yín)行体系(xì)动荡之际，近一(yī)半的美国人担(dān)心他们在银行或其他(tā)金融机构账户上的钱的安全。总共有48％的美国成年人表示(shì)他们担(dān)心(xīn)自己的钱，其中19％的(de)人为“非常”担心，29％的人为“比较”担心。这些最(zuì)新数据与(yǔ)2008年(nián)雷曼兄弟破产后(hòu)不久(jiǔ)的数(shù)据相似。当时有45％的(de)美国成(chéng)年人表示，他们非常(cháng)或中(zhōng)度担心自己(jǐ)资金(jīn)的安全。尽管盖(gài)洛普并未在银行业较为平静(jìng)的时期测量过这一数据，但(dàn)2008年12月的数据显(xiǎn)示，在危(wēi)机得到解(jiě)决后，人们对存款安全的担(dān)忧略(lüè)有(yǒu)减少，这(zhè)表明(míng)对存款安(ān)全的高(gāo)度担忧(yōu)可能并非美(měi)国(guó)人的常态(tài)。

　　俄罗斯两处石油化工厂遭(zāo)无(wú)人机袭击

　　据(jù)塔斯社报道，当(dāng)地(dì)时间5月4日凌(líng)晨，位于俄罗斯罗斯托夫州(zhōu)的(de)诺沃沙赫金(jīn)斯(sī)基石化(huà)厂遭到一架(jià)无人机袭击，并引发(fā)了火(huǒ)灾(zāi)。据介绍(shào)，一架无人机撞(zhuàng)击了该工厂的在建厂房(fáng)间连廊，随后(hòu)发生爆炸(zhà)并引发火灾。

　　塔斯社当天还(hái)报道称，另一(yī)处(chù)位于俄罗斯克拉斯诺(nuò)达尔边疆区(qū)的(de)伊里斯基(jī)炼油(yóu)侗族乐器有哪些图片，侗族乐器有哪些种类厂(chǎng)也遭无人机袭(xí)击(jī)，导(dǎo)致(zhì)一储(chǔ)油罐发生(shēng)火(huǒ)灾，总(zǒng)过火面积为(wèi)400平方米。

　　两(liǎng)起(qǐ)事件中(zhōng)均没有造(zào)成(chéng)人员伤亡，火(huǒ)灾目前都已被扑灭。

　　欧洲央行宣布加息25个基点(diǎn)

　　当地(dì)时间(jiān)5月4日，欧洲央行召开(kāi)货币政策会议，决定将(jiāng)欧元(yuán)区(qū)三大关(guān)键利率均上调25个基点。主要再(zài)融资利率、边(biān)际借贷利率(lǜ)和存款(kuǎn)机制利率(lǜ)从本(běn)月10日起(qǐ)分别(bié)上调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央行(xíng)自去(qù)年7月以(yǐ)来已连续7次上调关(guān)键利率，以期阻止(zhǐ)通胀。不过专家预(yù)计，要将(jiāng)通胀率降至2％的目标还需要数年时间(jiān)。

　　WTI原(yuán)油盘中(zhōng)暴跌(diē)

　　近日(rì)，受经济衰退担忧(yōu)压制(zhì)，外盘原油大幅下跌。受外盘原油(yóu)大幅(fú)走(zǒu)低带动，内(nèi)盘原油“五一”假期后跳空(kōng)低开，较假(jiǎ)期前低开43.7元(yuán)/桶(tǒng)。昨日凌晨(chén)，美(měi)联储(chǔ)如期加息25个基点(diǎn)至5.00％—5.25％区间，为连续第(dì)10次加息，本轮(lún)已(yǐ)累(lèi)计加息500个基点，这一区间仅(jǐn)略(lüè)低于2008年大衰退前的利率峰值。

　　截至周四收盘，WTI原油(yóu)期货(huò)6月合(hé)约(yuē)微跌(diē)0.04美(měi)元/桶，报(bào)68.56美元(yuán)，跌幅0.06％，盘中一度跌超7％，触及63.64美元/桶的日低，为2021年12月以来(lái)的最低水平(píng)；ICE布伦特(tè)原(yuán)油7月合约(yuē)上涨0.17美元/桶(tǒng)，报72.50美元/桶(tǒng)，跌幅0.24％。

　　市场人(rén)士纷纷表(biǎo)示(shì)，近期(qī)原油暴跌主要受到宏观避(bì)险情(qíng)绪的影响(xiǎng)，原油(yóu)市场自(zì)身基本(běn)面变(biàn)化不(bù)大。

　　“近期原油的走势更多体现的是金融属性。一方面(miàn)，美联储如期(qī)加息25个基点(diǎn)，市(shì)场(chǎng)对连(lián)续加息对经济造成影响的担忧加(jiā)剧；另一方面，近期美国(guó)再度出现破产(chǎn)银行(xíng)，造成(chéng)美国股市下滑，原油作为大宗商品代表(biǎo)受到(dào)一(yī)定冲击(jī)。”齐盛期货能源化工组组长于芃森说。

　　齐盛期货原油(yóu)分析(xī)师高健告诉期(qī)货日报(bào)记者，近期(qī)海外宏观集中避险，主要(yào)还是与美国(guó)银行危机事件(jiàn)有关。另外，美国债务上限问题仍未解(jiě)决，市场担(dān)心该问题是另一个“雷(léi)”。美国白(bái)宫对(duì)此发布(bù)的一(yī)份评估文(wén)件警(jǐng)告称(chēng)，如果(guǒ)不提高债务上限(xiàn)，美国(guó)经济将面临(lín)严重后(hòu)果，在三种(zhǒng)预期情形下(xià)，美国经济都将进入衰退(tuì)期(qī)。

　　“宏观层面再次(cì)进入集中避险状态，对股市和商品等风险(xiǎn)资产带(dài)来短期情绪冲(chōng)击。”高健分析(xī)称，目前美国银(yín)行问题再次出(chū)现，叠加债务上限临期(qī)风险，宏观层面的不(bù)确定性较(jiào)大，主要风(fēng)险(xiǎn)在(zài)于当前的(de)宏观避险情绪是否(fǒu)有可能演化成趋势，即VIX指数是否会由日(rì)度级别演(yǎn)变成周(zhōu)度级别的(de)拉(lā)升行情。如果这(zhè)种情况出现(xiàn)，风险资产将(jiāng)会(huì)出现类似于2008年和2020年的走势。近期市(shì)场的(de)关注点集中(zhōng)在宏观情(qíng)绪指标的跟(gēn)踪上，重点观察(chá)美股(gǔ)和VIX指(zhǐ)数的进一步动向(xiàng)，侧重留(liú)意避(bì)险情绪蔓延的(de)风险。

　　4月，美(měi)国Markit制造业PMI终值50.2，预期50.4，前值50.4；服务业PMI终值53.6，预(yù)期53.7，前值53.7；综合(hé)PMI终值(zhí)53.4，预(yù)期53.5，前值(zhí)53.5。海证期货能(néng)化分析师郑(zhèng)梦(mèng)琦表(biǎo)示，美国制造业、服务业(yè)以及综合PMI均低于(yú)预期，显示在(zài)利率上升和(hé)通(tōng)胀居高不(bù)下的情况下，美国(guó)经济难以获得动能。叠(dié)加美(měi)国就业(yè)市场(chǎng)招聘步(bù)伐放缓，劳动力市场(chǎng)逐渐降温(wēn)，经济面(miàn)临(lín)的风险(xiǎn)正在(zài)上升(shēng)。而在此次美联储议息会议上，鲍威尔发言偏鹰派，称美联储致力于实现2％的通胀(zhàng)目标，是否停止加息取决于数据。美联储将从通胀、就业、市场风险三方面探(tàn)索(suǒ)货(huò)币(bì)政策路径，如果(guǒ)6月初之(zhī)前高利率(lǜ)带(dài)来的风(fēng)险事(shì)件进(jìn)一步扩大(dà)，美联储或将(jiāng)终止(zhǐ)当(dāng)前(qián)紧缩政策，回归(guī)宽松。目(mù)前市场的关注点在于美联储是否会在接下来的议息会议中暂停加息，以及降息开启(qǐ)的时间和节奏。

　　值得注意的是，近期原油盘面(miàn)连(lián)续大跌的情况与3月(yuè)中(zhōng)旬的(de)走势(shì)类(lèi)似，甚至驱动(dòng)上(shàng)也有(yǒu)较高的相似(shì)性(xìng)。高健(jiàn)表示，共(gòng)同(tóng)点是在银行业(yè)危机的背景下(xià)，宏观(guān)避(bì)险情绪升(shēng)温引发盘面快速下(xià)跌。不(bù)同点有(yǒu)两个：一是此次宏观(guān)避(bì)险(xiǎn)还有一(yī)部(bù)分债务上限的加成；二是当前原(yuán)油基本面状态要好于3月。综合来看，3月中(zhōng)旬原油(yóu)盘(pán)面的走(zǒu)势，对此(cǐ)轮原油大跌有较(jiào)高的(de)参(cān)考(kǎo)性。3月下旬(xún)原油止(zhǐ)跌回升，驱动(dòng)因素是(shì)VIX指数短线高位筑顶(dǐng)后回落(luò)，盘(pán)面上的表现是连续收出长下影线(xiàn)。因此，近期原油盘面也要重点(diǎn)留意是否会(huì)重现以上两点(diǎn)变化。

　　于芃森分析(xī)称(chēng)，从基本(běn)面看(kàn)，短期原油尚不具备持续大幅下滑的(de)基础。本(běn)周美(měi)国EIA原(yuán)油库存减少约505万桶(tǒng)，已经连续五周出现大幅减少，而美国即将进入(rù)夏(xià)季用油高(gāo)峰，市场预期需(xū)求(qiú)将(jiāng)会逐步增(zēng)加。OPEC+自5月1日起(qǐ)进入“自(zì)愿减产”状(zhuàng)态，以沙特为首的中(zhōng)东产(chǎn)油国(guó)为稳定油价进行着各种(zhǒng)努力(lì)，虽(suī)然实际落地(dì)情(qíng)况(kuàng)仍需(xū)观(guān)察(chá)，但整体上(shàng)市(shì)场再度进(jìn)入供(gōng)小于(yú)需(xū)状(zhuàng)态。

　　展望后市，郑梦琦表示，随着超卖情绪的逐步释放，原(yuán)油(yóu)供给(gěi)端尤其是OPEC+或将挺价，短(duǎn)期油价(jià)仍以弱势振荡为主(zhǔ)，价(jià)格的突破(pò)上(shàng)行仍需其他利多因素指引。

　　高健(jiàn)也认为，目前原油还(hái)是振荡格局(jú)，价(jià)格向(xiàng)下(xià)逼(bī)近(jìn)年内低点，短线观察前低(dī)的(de)支(zhī)撑力度。未来能否(fǒu)驱动原油破位向下，主(zhǔ)要看避险(xiǎn)情绪的持续(xù)蔓(màn)延情(qíng)况，特别是(shì)VIX指数(shù)能否出现周线级别的(de)行情。除此之外，原油暂时看不到实质(zhì)性(xìng)大(dà)利空(kōng)。

　　在于(yú)芃(péng)森看来(lái)，美(měi)联储(chǔ)年内加(jiā)息基本全部落地，后期将不再(zài)存在加(jiā)息对大(dà)宗商(shāng)品压制的预期，情绪上将有一定缓和。但美(měi)联储连续大(dà)幅加(jiā)息(xī)后对市场的影(yǐng)响仍(réng)需一段时间(jiān)观(guān)察，情绪(xù)的底部可能已经(jīng)出(chū)现，但市场的底部仍(réng)需要观察。基本面上，市场对经济衰退(tuì)的担忧仍未结束，需求会下降(jiàng)多少也尚未有明确(què)的定(dìng)论，但(dàn)用油旺季(jì)即将到(dào)来，短(duǎn)期内将会(huì)支撑油价。“综合(hé)来看(kàn)，目前原(yuán)油阶段性底部或已出现，将进入一段时间的振(zhèn)荡。”<侗族乐器有哪些图片，侗族乐器有哪些种类/p>

　　成(chéng)本(běn)端拖累沥青大幅(fú)下行

　　受(shòu)原油下跌拖累，沥青期货(huò)假期后首个(gè)交易日大幅下行，BU2307合(hé)约最(zuì)大跌幅(fú)超(chāo)4％。

　　据郑(zhèng)梦琦(qí)介绍(shào)，相(xiāng)较(jiào)原油而言，沥青走势(shì)偏强。美国将(jiāng)与(yǔ)委内瑞拉石油有关(guān)的交易许可证延长至7月20日，稀释沥青分(fēn)流至欧洲和美国的问题依然存在(zài)，沥青原料供(gōng)应减少(shǎo)，稀释沥青贴(tiē)水上涨，从而减缓(huǎn)了成本端(duān)原(yuán)油(yóu)价格下跌带(dài)来的冲击。

　　“4月沥青(qīng)供应持续高位，对比往年同期数据(jù)，供(gōng)应提前发力，叠(dié)加终(zhōng)端需求未有明显回(huí)暖，沥青基本面有所走弱。”中(zhōng)信建投期货能化分析(xī)师董(dǒng)丹丹表示，进入(rù)5月，沥(lì)青供应端(duān)总计划(huà)排产量为285.0万吨，环(huán)比下降3.19％，同比增加57.5％，同(tóng)比增幅明显(xiǎn)，但(dàn)原料通关(guān)情(qíng)况对(duì)沥青生产供应造成阶(jiē)段性扰(rǎo)动，部分无配(pèi)额(é)炼厂沥青生产或受影(yǐng)响(xiǎng)。

　　截(jié)至5月4日当(dāng)周，国内(nèi)沥青产能利用(yòng)率为32.1％，环比下降3.4个百分点；样本装置(zhì)检修量为77.71万吨，环比增加11.33万吨(dūn)，增(zēng)幅48.56％；宁(níng)波科元和广西东油恢复(fù)沥青生产，华北(běi)部分(fēn)地(dì)炼(liàn)维持停产状态。

　　“整体来(lái)看，一季度受(shòu)沥青生产利润较好影响，国内沥青装置开(kāi)工率持续回(huí)升，尽管近期随着利(lì)润的(de)压缩，沥青装(zhuāng)置检修增加(jiā)，但当前(qián)沥(lì)青供应仍(réng)处(chù)于相对偏高(gāo)水平。”金信期货能(néng)化分(fēn)析师(shī)汤剑林称(chēng)，由于沥(lì)青利润(rùn)压缩限(xiàn)制生产积极性(xìng)，叠加原料稀释沥青短(duǎn)缺的问题持续，5月份国内沥(lì)青供应存在(zài)收缩预(yù)期，后续关注国内炼厂(chǎng)排产(chǎn)计(jì)划(huà)。

　　需求方(fāng)面，汤剑林(lín)表示(shì)，目前刚需(xū)仍处于季节性淡季，南(nán)方开(kāi)始进入雨季，需求回升偏慢，北(běi)方需求仍没(méi)有较好(hǎo)的表现。从下游(yóu)行业的开(kāi)工率看，道路需求(qiú)表(biǎo)现偏弱，防水需求表现稍好但占比(bǐ)较小，整体需求一般。5月份基建(jiàn)乐观预期仍(réng)在，且随(suí)着气温的回升(shēng)，道(dào)路(lù)施工项(xiàng)目(mù)逐(zhú)渐启动(dòng)，预计需求会继续回升。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，他认(rèn)为，近(jìn)期沥(lì)青价格波动的(de)主要逻辑在于成本端原油，短期(qī)供需端(duān)矛盾并不突出。OPEC+挺(tǐng)价(jià)难抵(dǐ)海外风险(xiǎn)事(shì)件以及(jí)衰退预期的压力，预计原(yuán)油(yóu)仍维(wéi)持弱势(shì)运(yùn)行(xíng)。在此(cǐ)背景下，沥青价(jià)格也(yě)难有较(jiào)强的表现(xiàn)，短期(qī)仍(réng)跟随(suí)原油偏弱运行。

　　董丹丹认为，当下(xià)沥青(qīng)估值处(chù)于偏低位，炼厂生产成本下(xià)移，沥青综合加工利(lì)润或将有所增长(zhǎng)。另外，沥(lì)青(qīng)总体库存持续累积，但(dàn)仍处(chù)历史偏低水平，加之(zhī)天气转暖(nuǎn)，下游终(zhōng)端具备施工条件(jiàn)，刚(gāng)需逐渐(jiàn)回暖(nuǎn)。短期沥青期价(jià)弱势振荡(dàng)，建(jiàn)议逢低做多裂解价差(chà)，中长(zhǎng)期需关注沥(lì)青原(yuán)料供应(yīng)政策问题。

　　PTA偏(piān)弱格局难(nán)改

　　节后首个交易日，聚酯链(liàn)跌(diē)幅也很明(míng)显，PTA盘(pán)面大(dà)幅下(xià)挫(cuò)，主力合约收盘大幅下跌4.54％。PX跌至1011美元/吨，较(jiào)假(jiǎ)期(qī)前降(jiàng)5.2％。PTA现货(huò)跌至5950元/吨，较假期前降3.3％。成本端让利下，PTA加工差(chà)突破670元/吨，处(chù)于高(gāo)位(wèi)。

　　“假(jiǎ)期前(qián)PTA价(jià)格(gé)下跌是PX调油需求不及(jí)预期(qī)、PX海外开工率(lǜ)上升以及聚酯开工(gōng)率下(xià)降对PTA的负反馈造成的。而假期期(qī)间宏(hóng)观(guān)事件(jiàn)的扰动加大(dà)了成本端(duān)的(de)跌幅，从而拖累(lèi)PTA价格(gé)。”物产中大期(qī)货研究(jiū)院能化组组长(zhǎng)谢雯告(gào)诉(sù)记者，由于PTA期(qī)货(huò)跌(diē)幅(fú)扩(kuò)大(dà)，现货市场基差偏强，聚酯工厂买(mǎi)盘(pán)增加。而且，因(yīn)PX价格下跌，PTA加工费改(gǎi)善；PTA价(jià)格下跌，长(zhǎng)丝、短(duǎn)纤(xiān)现金流明(míng)显(xiǎn)回升，聚(jù)酯开工率改(gǎi)善(shàn)，需求负(fù)反馈有所缓解。

　　事实上，PX供需偏紧的格局将慢(màn)慢发生(shēng)改变，PX与石脑油价差进(jìn)入压缩阶段。董(dǒng)丹丹(dān)表示，3—4月PX处(chù)于检修高(gāo)峰(fēng)，开工率大幅下(xià)滑，5月(yuè)PX检修装置将逐步重启，全亚洲(zhōu)PX的(de)开工率将从4月中下旬的低点65％升至(zhì)73％，国(guó)内开工(gōng)率将提升10个百分点(diǎn)。同时，全(quán)球(qiú)汽油裂解价差开(kāi)始回落(luò)，芳烃调油需求也(yě)不再有增量。PX与石脑油价(jià)差(chà)在4月时高(gāo)达470美元/吨，盈亏平衡线为250美元/吨，考虑(lǜ)到年内有三套共计820万吨新装置（产能占(zhàn)国(guó)内比重为20％）投产，PX估值(zhí)将有(yǒu)一(yī)个向下压(yā)缩的(de)过程(chéng)。

　　“值(zhí)得注意(yì)的是(shì)，虽然5月新疆中泰、恒(héng)力石化等(děng)有检修(xiū)计划，但(dàn)由(yóu)于高加工差下(xià)装置(zhì)开工较为积极，实际检修力度有(yǒu)待观察(chá)。而且，亚东石化和英力士重(zhòng)启(qǐ)提负，桐昆新产能释放，供应有小幅增加预期，叠(dié)加聚酯负荷降至84.3％附近，PTA社会库存从180万吨回升至198万吨附近(jìn)，预(yù)计5月供需依然偏(piān)松。”福能期货能化(huà)分(fēn)析师唐咏琦说(shuō)。

　　唐咏琦还表示，目前来看调油驱动稍显不足，美国汽油库存进入4月后去化力(lì)度放缓，甚至出现小幅累积，而且(qiě)从(cóng)年初开始(shǐ)，韩国就有甲(jiǎ)苯、二(èr)甲苯(běn)、PX运(yùn)往美(měi)国，存在(zài)提前备货行为。同(tóng)时，PXN维持在440美元/吨的偏高(gāo)水平(píng)，有(yǒu)助(zhù)于带动部(bù)分装置开工，且(qiě)随(suí)着(zhe)集(jí)中检(jiǎn)修将进入(rù)尾声(shēng)，预计5月(yuè)底负荷或升至74％附近，PX供应将有所恢复(fù)。

　　展望后市(shì)，谢雯分析(xī)称，由于亚洲多(duō)套PX装(zhuāng)置检修期结束，PX开工率回升明显，而国内部分PX装置负荷处于上升(shēng)状态，5月PX货源可能趋于宽(kuān)松(sōng)。同时，调油需求不(bù)及预(yù)期，当(dāng)前美(měi)湾芳烃库存较高(gāo)，需求饱和，抑制芳烃美亚价差进(jìn)一(yī)步扩大，PX价格或有所承压。PTA在成本(běn)拖累下价格走势(shì)偏弱。后(hòu)续需(xū)关注原油价格企稳情况及调油逻辑在汽油需求旺(wàng)季是(shì)否实质发生。若原油价格(gé)企稳、调(diào)油(yóu)需(xū)求(qiú)再(zài)起(qǐ)，在聚酯开工率(lǜ)有改善预期的(de)前提(tí)下(xià)，PTA有(yǒu)望(wàng)出现阶段性反弹(dàn)。

　　董丹(dān)丹认为(wèi)，原(yuán)油下跌(diē)和聚酯端(duān)开工(gōng)下滑的利空(kōng)可能(néng)会慢慢(màn)发生改变，例(lì)如5月4日国(guó)内(nèi)开盘后油(yóu)价已经(jīng)企稳，5月4日(rì)当周聚(jù)酯下游(yóu)的(de)织造、加弹开工率也出现了周(zhōu)度回升的态势。最大(dà)的利空(kōng)因素在于PX与(yǔ)石(shí)脑(nǎo)油价差的压缩，目前两(liǎng)者价差(chà)仍高达435美(měi)元/吨，PX供(gōng)应增(zēng)加将导致趋势延续。从(cóng)价(jià)格走势看，也很可能演绎出PX、PTA近月合约跌势开始加快，PTA2309合约跌(diē)势(shì)减缓(huǎn)的走势。

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