昨夜，据路(lù)透社(shè)最新报(bào)道(dào)，知情人士透露，美国总统拜(bài)登和众议院议长麦卡锡接近就(jiù)美国债务(wù)上限(xiàn)达成协议，双方在(zài)可(kě)自由支(zhī)配(pèi)开支方面的分(fēn)歧仅为700亿美(měi)元。

　　这名消息人(rén)士和另一名了解(jiě)谈判情况的人士称，最终可能达(dá)成(chéng)的不(bù)会是(shì)一份长达数(shù)百(bǎi)页、可(kě)能需要立法者花几(jǐ)天(tiān)时间撰写、阅读和(hé)投票(piào)的(de)法(fǎ)案，而是一(yī)份包含(hán)几个(gè)关键数字的精简协议。另(lìng)一位消息人(rén)士(shì)称，预计谈判代表将敲(qiāo)定可自由支配开(kāi)支的(de)最(zuì)高限额，包括军费开支，但让议员们在未来(lái)几个月通过正常的(de)拨款程序敲(qiāo)定住房和教育等类别的(de)细节。根据美(měi)国联邦数据，2022年，美国的可自由(yóu)支配支出达(dá)到1.7万亿美元，占6.27万亿(yì)美元支出(chū)总(zǒng)额的27％。其中大约一(yī)半用于国防，一(yī)些议员表示(shì)不应该削减这一领(lǐng)域的支出(chū)。

　　俄(é)罗斯副总理诺瓦(wǎ)克周四表示，OPEC+在4月(yuè)做出减产决定后，将于(yú)6月4日举行的(de)六个(gè)月来(lái)首次面对面(miàn)会(huì)议不太可能采取新的措施。当前的任务(wù)是监(jiān)控市(shì)场(chǎng)形势(shì)并及时作出反应。诺(nuò)瓦克(kè)重申(shēn)OPEC+的目(mù)标不(bù)是推动油价上涨，而是平衡价格，以确保生产者和消费者的(de)利益。

　　诺瓦克预计(jì)布伦特原(yuán)油(yóu)价格到2023年底(dǐ)将略高于80美元(yuán)/桶。他认为，目前的价格反映了(le)市场对(duì)全(quán)球宏观经济形势的评估(gū)。美国加息(xī)阻碍了油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周四的(de)最新数(shù)据显示，交(jiāo)易员们完全(quán)押注美联储会在6月或7月的某次会议上再度加息(xī)25个基点，最(zuì)早(zǎo)在6月便加息的(de)可能性已超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂钩(gōu)的掉期(qī)合(hé)约升(shēng)至(zhì)5.37％，比当(dāng)前有效联邦基金利率5.08％高(gāo)出超(chāo)过25个基点，这代表市场认为接(jiē)下来(lái)两次会议中美联储(chǔ)肯定会加息25个基点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约显示消化了约14个基点的加息预期，由于美联(lián)储加息规模通常都是25个(gè)基点(diǎn)的(de)倍数，这代表6月加息25个基点的概率高于(yú)50％。

　　截至(zhì)今晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月原油(yóu)期货收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶(tǒng)；布伦(lún)特7月(yuè)原(yuán)油期(qī)货收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶(tǒng)，和美油均(jūn)止步三日连(lián)涨。

　　美股收(shōu)盘，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表(biǎo)现(xiàn)最(zuì)好(hǎo)的(de)英伟达(dá)早盘股价曾涨至394.8美(měi)元(yuán)，涨幅(fú)超(chāo)过29％，收涨24.4％，收盘价略低(dī)于(yú)380美元，创盘中和收(shōu)盘(pán)历史(shǐ)新高，市值曾达(dá)到9550亿美元，距1万(wàn)亿美元市值(zhí)大关一步之遥，有望成为全(quán)球(qiú)第九(jiǔ)家(jiā)市值(zhí)突破1万亿美元的上市公司。盘中(zhōng)英伟(wěi)达市值曾涨将近2000亿美元，几乎(hū)相当于两个英特尔的市值。英伟(wěi)达(dá)创(chuàng)美股史上最(zuì)大单(dān)日市值增(zēng)长规模(mó)，一(yī)日的市(shì)值涨幅比标普(pǔ)500 472只成份(fèn)股各自的市(shì)值都高。

　　最新的财(cái)报数(shù)据显示，英伟达Q1营收为(wèi)71.9亿美元，同比下降13％，但好于(yú)市场预(yù)期(qī)的65亿美元；调整后每股收益为1.09美元，市场预(yù)期(qī)0.92美元。按业务划分，英伟达(dá)数据(jù)中心业务营收增长14％至42.8亿美元，好(hǎo)于(yú)市(shì)场预(yù)期的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望未来，英(yīng)伟达预计第二财季营收将达到110亿美元左右(yòu)，较(jiào)市(shì)场预期的71.8亿美(měi)元(yuán)高53％。这一(yī)极度积极的展望(wàng)表明，英伟达从全球企业布局AI的热(rè)潮(cháo)中(zhōng)获(huò)得的(de)利益远超人们(men)预(yù)期。英伟达生(shēng)产极度复杂的人工(gōng)智能计(jì)算任务所需的GPU芯片，可谓火爆(bào)全球(qiú)的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达(dá)如今(jīn)在AI用途(tú)的(de)芯片领域(yù)占据主导地位，该公(gōng)司推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适(shì)合AI训练和运行(xíng)机(jī)器学习软件，这也(yě)是支持OpenAi旗下火爆全球(qiú)的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑(hēi)色系集体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢材期(qī)价创近半年(nián)以来新低(dī)

　　昨日(rì)，铁矿石、钢材期货盘中明显(xiǎn)下滑(huá)并创下(xià)近半年或半年多以来新低。截(jié)至5月25日下午收盘，铁矿石主(zhǔ)力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元(yuán)/吨；螺纹钢主力合约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑(hēi)色商(shāng)品在经历(lì)短暂反弹后(hòu)于(yú)近(jìn)期再(zài)次走(zǒu)弱。对此，大有(yǒu)期货投(tóu)研中心黑(hēi)色高级研究(jiū)员(yuán)黄科(kē)在接受期货日(rì)报记者(zhě)采访时表示，近期黑(hēi)色系品种大幅(fú)下跌是(shì)宏(hóng)观和产(chǎn)业共振带来的结果(guǒ)。

　　“其中宏观层面，目前美国两党对于政府债务(wù)上限问题(tí)仍没有达成(chéng)一(yī)致，随着截止(zhǐ)日期临近，市(shì)场各方的避(bì)险观(guān)望情绪较为明显；而从美联储5月会议纪(jì)要来看，不能排除(chú)接下来继续加息的可能(néng)性，当前(qián)美联储6月(yuè)加(jiā)息概率上升到(dào)40％附近，近期美元指数走(zǒu)强对于(yú)大宗商品价格普遍形成一定压力。国内方面，5月(yuè)份公布的(de)社融和(hé)固(gù)定资产投资等经济数(shù)据(jù)略低(dī)于市场，市场担心经济复(fù)苏的后劲不(bù)足，也导致与国(guó)内经济状(zhuàng)况关(guān)联性(xìng)较(jiào)强的黑(hēi)色系品种支撑弱化。”黄(huáng)科说(shuō)。

　　目前(qián)黑色产业层面也(yě)并无(wú)利多(duō)因素。黄科表示，从现货市场(chǎng)表现来看，虽然(rán)目(mù)前铁(tiě)水产量已经见(jiàn)顶，但随着(zhe)成(chéng)本端原料价格(gé)的大幅(fú)回落，钢厂(chǎng)方面并没有很话说三遍淡如水下一句是什么意思，话说三遍淡如水下一句是什么成语强的(de)减(jiǎn)产(chǎn)动力。在行业(yè)利(lì)润尚存(cún)、部分(fēn)钢厂复产的情况下，本周钢联(lián)螺纹、热(rè)轧产(chǎn)量甚(shèn)至止跌回升，减产不(bù)及预期以及原料成本(běn)持续下移导(dǎo)致钢价(jià)下(xià)方支撑走(zǒu)弱；而当前国(guó)内钢材(cái)需求(qiú)也已临近淡季，在需求(qiú)乏力的情况下，钢(gāng)材价格(gé)不断下(xià)探寻底。

　　建信期货黑色产业(yè)研究主管翟贺攀对记者表(biǎo)示，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑(hēi)色系商品市场整(zhěng)体(tǐ)陷入“供应增、需求底部徘徊、成(chéng)本塌陷”的负向(xiàng)循环，期现货价格呈“螺旋(xuán)式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个(gè)月来(lái)钢材下游需求恢复距离此(cǐ)前预期有较(jiào)大差距，叠加今(jīn)年(nián)年初以来市场对下游需(xū)求的乐观预期，导致钢厂产量增幅较大。而在市(shì)场供需阶段性错配的(de)情况下，钢铁原燃料进(jìn)口规模又(yòu)出现明显增(zēng)长，同时预期中的(de)下半年的粗钢产量平控(kòng)政策也进一步压(yā)低了(le)钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关(guān)数(shù)据统(tǒng)计，3月初以来，钢材五大品种(zhǒng)周(zhōu)度表观(guān)消费(fèi)量均值为1000万(wàn)吨，仅(jǐn)比去年同(tóng)期增长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别下(xià)降(jiàng)9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计局(jú)数据，1-4月份我国(guó)粗(cū)钢(gāng)产量为3.54亿(yì)吨，同(tóng)比增(zēng)长5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月份(fèn)我国进口铁矿石(shí)与(yǔ)炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延(yán)续(xù)弱势，中期有反弹空间(jiān)

　　从(cóng)当前钢材市场面临的问题来看，方(fāng)正中期期货研究院黑色组长汤冰华(huá)告诉记者(zhě)，主要有以下三个(gè)方面的问(wèn)题：一(yī)是高炉减产不(bù)充分；二是外(wài)需可能会大幅(fú)下(xià)滑；三是国内政策(cè)刺激还比较(jiào)有限，当前内需虽然未见好转，但今年(nián)以来表(biǎo)现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是否(fǒu)已现，汤冰华表示(shì)，由(yóu)于二(èr)季度以来国(guó)内政策利多有限(xiàn)，导致“买预期”交易未能(néng)如期出(chū)现，但(dàn)国内市场(chǎng)利空在价格中已有(yǒu)体(tǐ)现(xiàn)，从(cóng)后期市场表现(xiàn)来(lái)看(kàn)，钢材(cái)需求端利空可能来自海外，6月出口(kǒu)一旦转差，则板材供应压力会明(míng)显增加，产量(liàng)也面临(lín)继(jì)续(xù话说三遍淡如水下一句是什么意思，话说三遍淡如水下一句是什么成语)压减。因此，在经(jīng)历(lì)4-5月份的政策(cè)不及预期后，国内下一(yī)个相对重要的政策时点(diǎn)可能在7月的半年度经济(jì)数据(jù)公布后，在此之前，钢矿(kuàng)品种价格底部的确立需要黑色商(shāng)品整体供应回落，即(jí)铁水(shuǐ)产量、焦煤供应及铁矿石(shí)非主流(liú)矿(kuàng)发货(huò)均出现下降。不(bù)过目前焦煤进口(kǒu)通关及铁矿石非(fēi)澳巴(bā)发货已开始减少，但铁水下降并不(bù)明显，负反(fǎn)馈还在持续，价(jià)格还未真正见底。

　　在黄科(kē)看来，后续钢矿品种(zhǒng)止(zhǐ)跌需要具备两个条件：一(yī)是煤炭价格止跌，从(cóng)成本端对钢价形(xíng)成一定支(zhī)撑；二(èr)是钢厂(chǎng)方面有实质性的减产行动，从而改(gǎi)善市场对(duì)于(yú)后(hòu)期供需平衡的预期(qī)。不过，从目前情况来(lái)看，在(zài)进(jìn)口煤冲击之下，近期国内煤(méi)炭市场(chǎng)情绪较为悲观，动力(lì)煤价格有加速(sù)下跌迹象；此(cǐ)外国内粗(cū)钢产量平控政(zhèng)策尚未执(zhí)行，钢厂主动减产意愿不强。因此(cǐ)，预计短(duǎn)期内黑色系品种(zhǒng)或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市场供需格局，与成(chéng)本塌陷叠加造成的负向循环，或将令(lìng)铁矿石、钢材等黑话说三遍淡如水下一句是什么意思，话说三遍淡如水下一句是什么成语色系商(shāng)品价格(gé)惯(guàn)性下跌趋势(shì)短暂延续(xù)，难有(yǒu)像样的反弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此外值得注(zhù)意的是(shì)，在期货价格大幅(fú)下探(tàn)之际，螺纹(wén)钢现货价(jià)格已跌回至2020年(nián)5月之前的水平。对此，翟贺攀(pān)告诉记者，螺纹钢现货目前(qián)回归2020年疫情初期的价格区(qū)间有利于行业(yè)供需加快(kuài)调(diào)整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁(tiě)矿石(shí)库存和钢材社会库存较近年同期偏低、6月(yuè)份之(zhī)后来自(zì)政策面和市场力量的供应压(yā)减速度加快、稳经济政(zhèng)策效果或将在(zài)下半年(nián)显现、国际局(jú)势缓和以及国内外价差有利于钢材出口再上台阶等因素，未来2-4个月，我们对黑色系(xì)商品价格(gé)保(bǎo)持谨(jǐn)慎乐(lè)观，尽管难以(yǐ)恢复(fù)至今年(nián)4月(yuè)中旬之(zhī)前的偏高水平(píng)，但中期反弹依然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也表示，当前(qián)钢铁产业链库存整体较(jiào)低，因此(cǐ)在(zài)后续进入减(jiǎn)产期(qī)间后，钢材价格下跌一(yī)旦(dàn)出现(xiàn)企稳，那(nà)么低价可能会刺激补库，并带动行情出现(xiàn)阶(jiē)段反弹。

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