金融界5月22日消息 日(rì)本股市走出了泡沫经(jīng)济(jì)崩溃(kuì)以来(lái)的(de)阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本(běn)股市主(zhǔ)要股指日经225指数收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月以来(lái)近33年(nián)的新高，同时也是自日(rì)本(běn)泡沫经济崩溃以来的(de)最高收盘价。今年以来(lái)，日经(jīng)225指数涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛(shèng)表示日本(běn)可能(néng)正(zhèng)接近十年一遇的牛(niú)市。

　　海外资金是不可或缺(quē)力量

　　对于日本股市爆发，海外(wài)资金是不可或(huò)缺的力量。数据(jù)显示，海(hǎi)外投资者对日本股(gǔ)票(piào)需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资者净买入(rù)价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美(měi)元）的日本(běn)股票，为2017年10月以来最(zuì)大规模的外国(guó)人净购买(mǎi)量。

　　不过(guò)，日本企业部(bù)门仍(réng)然是(shì)日本股票的(de)最大净买家，年初(chū)至今的买(mǎi)入(rù)量为(wèi)1.1万亿日元。

　　股神(shén)巴菲(fēi)特成为日(rì)本股(gǔ)市爆发(fā)导火索

　　尤(yóu)其是(shì)股神巴菲特的出手(shǒu)，成为日本(běn)股市(shì)爆发(fā)的导火索。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的(de)伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披(pī)露，其(qí)收购了日本前(qián)五大(dà)贸易公司(sī)每家略(lüè)高于(yú)5%的股(gǔ)份。这五大贸(mào)易公司(sī)分别是伊(yī)藤忠(zhōng)商(shāng)事、三菱商事、三井物产、住友商事和(hé)丸红。自首次披露之后，巴菲(fēi)特(tè)已3次购(gòu)买并扩大了对日本五大商社的股(gǔ)份持有量。

　　从(cóng)近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前(qián)在日本持有的股票比在美国以外任何其(qí)他(tā)国家都(dōu)多。今年早(zǎo)些时候(hòu)，巴菲特增(zēng)持了日本五大(dà)商社，并暗示将进一(yī)步投资(zī)日(rì)本股票。现(xiàn)年92岁的(de)他还在上(shàng)个月罕见地(dì)访问(wèn)日本。

　　在5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资日本商社(shè)的(de)决定其实非常简单，也(yě)非常(cháng)容易理(lǐ)解，我们(men)可能和(hé)这五家公司都有过业务来往。从整体来看，这些公(gōng)司能够支付不错(cuò)的(de)分红，在某些情况(kuàng)下(xià)也会回购股票，我们也(yě)能很好地理解他(tā)们(men)所拥(yōng)有的一大堆业(yè)务，同时(shí)我们还(hái)能(néng)通过融资解决汇率风险问题。所以(yǐ)我(wǒ)们(men)就开始购买了(le)，甚至这件事情一开始我都没(méi)有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴(bā)菲(fēi)特日本(běn)之行的部分原因是为了向(xiàng)这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副董事长格雷(léi)格·阿(ā)贝(bèi)尔，被视为巴(bā)菲特的接班人），因为接下(xià)来双(shuāng)方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的(de)巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大(dà)家姜还是老的辣。

　　除了巴菲(fēi)特(tè)，还有其他大(dà)佬(lǎo)也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。4月初造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时(shí)候(hòu)决定重新在东京开设(shè)办事处，据《金融时报》报(bào)道(dào)，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

　　巴(bā)菲特看(kàn)好(hǎo)日本股市(shì)的什么？

　　1、基(jī)本面的(de)变(biàn)化

　　据日经中文网，日本综合商社的2022财(cái)年（截(jié)至2023年3月）合(hé)并财报（国际(jì)会计准则(zé)）于5月9日全部(bù)出炉(lú)。日本5大商社的合计净利(lì)润超过约4.2万亿日元，增至美国著(zhù)名投(tóu)资家沃伦·巴菲特开始大(dà)量持股的2020财年（截至2021年3月）的(de)4倍以(yǐ)上。

　　日本(běn)5大商(shāng)社的(de)合计净利(lì)润在短(duǎn)短(duǎn)2年(nián)时间里增加到了(le)4.3倍(bèi)。股价也上涨到了巴菲(fēi)特宣(xuān)布持(chí)有(yǒu)股票的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过(guò)巴菲(fēi)特重(zhòng)仓的(de)美国苹果和美国可口可乐股票(piào)的(de)上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治(zhì)格局(jú)的变化4开头的是哪个省，4打头身份证是哪里>

　　国泰君安国(guó)际宏观在研报(bào)中指出在过(guò)去(qù)的三(sān)十年中，日本经历了(le)漫长而痛苦的通缩，也被认(rèn)为将(jiāng)会撤离世(shì)界舞(wǔ)台的中心。但其并没有(yǒu)完全失去(qù)竞争(zhēng)优势，与此同(tóng)时，在国(guó)际格(gé)局大变化的(de)背景下，日本经济的边际变化值得研究并重视。

　　国泰君安表示(shì)在新的地(dì)缘政治格局(jú)下，日(rì)本在亚太格局中扮演了更加重要的(de)角(jiǎo)色，同时日本(běn)在芯片等产业发(fā)展(zhǎn)中野心(xīn)勃勃，这都成为了边际上的重要(yào)变(biàn)量。仔细(xì)观察日本(běn)的经济脉络，我们也会发现日本(běn)的设备投资开始进(jìn)入(rù)加速期，这(zhè)背后(hòu)有产业自身发展(zhǎn)的原因，也暗合(hé)地缘变(biàn)迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本相对(duì)稳定甚(shèn)至略显僵化(huà)的政治格局，在全球动(dòng)荡(dàng)的大背景(jǐng)下反而成(chéng)为了“避(bì)风(fēng)港”。与此同时，劳动力的下滑趋势(shì)固(gù)然不可避免，但良好的医(yī)疗体(tǐ)系以及人工智能的发展(zhǎn)，也意(yì)味着(zhe)劳动力萎缩的风险(xiǎn)在一定程度上出现(xiàn)了下降(jiàng)。

　　3、日本监管层的推(tuī)动

　　近年(nián)来，日(rì)本监管层持(chí)续(xù)推动(dòng)企业经(jīng)营能力的改(gǎi)善和价值的修复，其中敦促企业(yè)对投资(zī)者提高(gāo)回报、鼓励企业(yè)公开回(huí)购(gòu)成为(wèi)改革重要抓手。尤其是在今年3月底，东京证券(quàn)交易所为了改变大(dà)量(liàng)个股股价(jià)跌破净值(zhí)的情(qíng)况，发布《关于实现关注资金成本和股(gǔ)价经营要(yào)求》要求上市(shì)公司提高企业价(jià)值和资(zī)本(běn)效率从而(ér)提升股(gǔ)价后，日本股市(shì)开始掀起一波回购热潮。

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