投资者除了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还需要关(guān)注(zhù)业(yè)绩验证以(yǐ)及估(gū)值等因素(sù)。

　　近期，受益于人工智能(néng)主题的热(rè)炒，全球AI芯(xīn)片(piàn)巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达(dá)397.7美(měi)元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美(měi)元大关。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲表(biǎo)现，带(dài)动了(le)国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工(gōng)智能(néng)ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热(rè)多久？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进技(jì)术，英伟达公司的(de)股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘中，该公司(sī)股价最高达到419.38美元，公司市(shì)值一度(dù)突破万亿美元。截(jié)至6月1日收盘(pán)，其股价回(huí)落(luò)至397.7美(měi)元，但依(yī)旧有望再次突破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公(gōng)司在(zài)中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和bd和hd哪个好，bd和蓝光有什么区别元宇宙方面的工作(zuò)正(zhèng)在改变全(quán)球(qiú)大型行业(yè)，并(bìng)将(jiāng)为(wèi)社会带来深远的影响。”除(chú)了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技(jì)公司(sī)也加大了AI方面的投资(zī)。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关注热情(qíng)也是(shì)持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主(zhǔ)题(tí)ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人(rén)工智能自动内(nèi)容生成）概念的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后(hòu)的便(biàn)是(shì)传媒(méi)、云计(jì)算、大数据、人工智能(néng)等主题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)bd和hd哪个好，bd和蓝光有什么区别基金(jīn)也早已布局英伟达(dá)或相关(guān)概念股。交易软(ruǎn)件通(tōng)达信推(tuī)出了(le)英伟(wěi)达概念股，该软件(jiàn)信息显示，相(xiāng)关概念股一共包含(hán)32家(jiā)A股上(shàng)市公司，这些公(gōng)司与英伟达在某些方面有业(yè)务上的合作。从公募基金一季(jì)度末的(de)数(shù)据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持有英(yīng)伟(wěi)达公司股票的(de)公募基金主要(yào)集中在能投(tóu)资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达且基金规模(mó)最高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金(jīn)今(jīn)年一季度末(mò)规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓(cāng)股中(zhōng)包括苹(píng)果、微软、英伟达和(hé)谷歌(gē)等多家全(quán)球科(kē)技公司。

　　主动管(guǎn)理型(xíng)基金(jīn)中，持有(yǒu)英伟达且(qiě)规(guī)模最高的是(shì)广发全球精选，该只基金今年一(yī)季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟(wěi)达，该(gāi)基金还(hái)持(chí)有(yǒu)微(wēi)软、AMD、台积(jī)电、特斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与微(wēi)软(ruǎn)、英伟(wěi)达等美股科技股年初至今的大(dà)涨(zhǎng)有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大(dà)了投资，先是宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合入搜索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的(de)一笔投资。作为一站式解决(jué)bd和hd哪个好，bd和蓝光有什么区别方案的提供商(shāng)，英伟达公司(sī)是今年AI概念热潮(cháo)中(zhōng)的(de)另一大赢家，该公司今年一(yī)季度的业绩远超预期(qī)，AI芯(xīn)片所(suǒ)在(zài)数据(jù)中心业务(wù)的营收创历史新高(gāo)，远好于市场预期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机会(huì)的(de)投(tóu)资者而言，英伟(wěi)达(dá)和微(wēi)软在内(nèi)的众多美股科(kē)技股(gǔ)公司是其(qí)关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破(pò)口。能(néng)够率(lǜ)先(xiān)建立起(qǐ)良好(hǎo)商业模式的公(gōng)司与掌握(wò)AI应用(yòng)核心(xīn)竞争力的公(gōng)司将会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具备这(zhè)些(xiē)特质(zhì)，他们的中长期基本面(miàn)有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产(chǎn)业未(wèi)来(lái)的故事看(kàn)起来(lái)很美好，但实际投资(zī)中(zhōng)还受诸(zhū)多(duō)因素影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受益板块，受到资(zī)金关注，行业成交热度(dù)上(shàng)升，从3月(yuè)中(zhōng)旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导(dǎo)体行(xíng)业一季(jì)度整体营(yíng)收(shōu)同比下降(jiàng)2.9％，净利(lì)润同比大(dà)幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟(gēn)踪，目前(qián)全球半(bàn)导(dǎo)体产业整体仍处(chù)于主动去(qù)库存阶段(duàn)，行(xíng)业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基(jī)本面支撑(chēng)的情况(kuàng)下，4月中旬以来半导体(tǐ)重回弱(ruò)势(shì)。最近两周，半导体板块虽然(rán)有所企稳，但也很难(nán)说行(xíng)业已经迎来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨(zī)询首席分析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导(dǎo)体(tǐ)板块回暖的驱动力主要来源(yuán)于(yú)AI产业(yè)的(de)大(dà)发展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表的算力芯片业务(wù)快速增长，美股(gǔ)英(yīng)伟(wěi)达的(de)股价表现(xiàn)以及背后的产(chǎn)能扩(kuò)张(zhāng)信息就是最好的例证。而从未来的一(yī)段时(shí)间来(lái)看，AI产业发(fā)展(zhǎn)仍然是(shì)强劲有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑(zhèng)昕昊也(yě)表示，尽管目前半导体(tǐ)产业周期尚未反转，但(dàn)在资金情绪(xù)、政策(cè)扶持和半导体设(shè)备业绩高增长等利好因素支撑下，当前(qián)位置也不(bù)悲(bēi)观。

　　站在投(tóu)资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产(chǎn)业(yè)的发展(zhǎn)趋势值得期待(dài)，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均(jūn)值回(huí)归的规(guī)律永不变(biàn)色(sè)，所以投资与(yǔ)产业(yè)发展之间存在(zài)着较大差异。在(zài)操作(zuò)中，不宜在股价高(gāo)涨(zhǎng)、人气亢奋(fèn)时买(mǎi)入，而(ér)是需要在相(xiāng)对低(dī)位(wèi)或(huò)调整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策(cè)等因(yīn)素外(wài)，还需要关(guān)注业(yè)绩验(yàn)证以及(jí)估值(zhí)等因素。在具体投资的时候要选择掌握核心(xīn)技(jì)术、真正具有核心竞争(zhēng)力的投(tóu)资(zī)标的，确保产业景气能够反映在未来的(de)业(yè)绩上，要避免没(méi)有业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标的也要(yào)以(yǐ)合(hé)适的价格买入(rù)，否则很可能会赚了景气亏了钱。最(zuì)后(hòu)，投资者要做好分散配置，不要将资金(jīn)全押一(yī)个(gè)赛道。

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