5月迎来开门红，A股(gǔ)成交额连续20日保持(chí)在1万亿以(yǐ)上，市场(chǎng)对(duì)于人工智能、消费、新能源等板块看法(fǎ)分歧较大，截至(zhì)5月4日，已有多家券(quàn)商发布了5月(yuè)金股和策略。

　　一、5月金股出炉，传(chuán)媒、银行关注度(dù)提升最大

　　截(jié)至(zhì)5月4日，15家券商共(gòng)计推荐(jiàn)了154只金股，从(cóng)行业来看，机(jī)械设备行业板块暂时(shí)是(shì)5月机构人气最高(gāo)的板块，占比接近1成，银行板(bǎn)块罕(hǎn)见(jiàn)出(chū)现多只金股(gǔ)，两(liǎng)者一定程度(dù)与中特估(gū)概念有所重叠。

　　而人工智能/TMT产业出现(xiàn)分化，传(chuán)媒板块关注度提升(shēng)最为明显，计算(suàn)机板(bǎn)块(kuài)关注度则(zé)快速下降，这也与4月份行情走(zǒu)势(shì)相互印证，传(chuán)媒板块率先突破，可能会成为(wèi)AI概念(niàn)笑到最后的(de)那个。

　　此(cǐ)外，食品饮料(liào)、商贸零售的关注度也小幅回(huí)暖，可能与淄博烧(shāo)烤(kǎo)和五一旅(lǚ)游市场的火爆有(yǒu)关。

　　从各(gè)家券(quàn)商(shāng)推荐的金股标的集中度来看，150多(duō)只金股中(zhōng)，有22只金股同时被2家及以上的机构共(gòng)同推荐(jiàn)。其中(zhōng)三只传媒股同时获得3家以上(shàng)机构推荐(jiàn)，分别是三七(qī)互娱、腾(téng)讯控股和、恺英(yīng)网(wǎng)络。

　　传媒板块受关(guān)注(zhù)的逻辑也主要是两点：1.底(dǐ)部复苏(sū)，2.版号放开(kāi)后，新产品(pǐn)（游戏）有望放量（出现爆款）。

　　二、4月金股成绩(jì)回(huí)顾，小商品城(chéng)67%涨幅登顶(dǐng)

　　回看4月金股策略表现，东(dōng)吴证(zhèng)券以12.58%收益名列前茅，精测电子贡献其中绝大多(duō)数收益，海通证(zhèng)券以12.42%的收益紧随其后。总体来看，34家券商中仅11家(jiā)券商金股策略盈(yíng)利，收益中位数为-1.65%，各项成绩均(jūn)不如近几期，主要与大(dà)盘行情的撕裂有关。

　　这种极端(duān)行情的演绎体现(xiàn)在热门金股上(shàng)则(zé)表现(xiàn)为“全军覆(fù)没”，8只同时获得4家机构的金股中仅宁(níng)德(dé)时代涨幅为正，腾讯控(kòng)股、泸州老窖则出现(xiàn)了10%以上的回撤。

　　而小商(shāng)品城、精(jīng)测电子涨幅超过(guò)60%，为4月涨(zhǎng)幅最高的金股。

　　三、5月行(xíng)情怎么走？机构多数持保(bǎo)守(shǒu)看法

　　各大券商对五月份(fèn)的投(tóu)资方向做了预判，综合(hé)多家(jiā)观点，券商们对五月的大盘的(de)看法比较保守，建议(yì)多看少动，推(tuī)荐较多的行业是电气设备、消费、医药、军工，对地产股的走(zǒu)势机(jī)构有分(fēn)歧(qí)，区域规划、券商、沪港通、个股期权则(zé)因(yīn)有事件驱(qū)动所以有短期的机会。

　　安(ān)信策略阐(chǎn)述了(le)美国股票投资的一个(gè)习语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月(yuè)到10月股票市场的相对弱势(shì)。这有悖于现(xiàn)代投资(zī)理论，但又屡(lǚ)见不鲜。在中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思2010年-2013年的A股市场中(zhōng)，我们也发现了明显中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思的“Sell in May”现象。四年中仅2013年全A指数(shù)在5月出(chū)现上涨，其他年份均现(xiàn)下跌。如果统计5、6两(liǎng)个(gè)月的市场表现，则(zé)四年均报下跌，平均跌幅达(dá)7.8%。

　　民生策略表(biǎo)示经济(jì)的微刺激(包括(kuò)重大(dà)项目的陆续推出和开工)不(bù)会(huì)停止;同时，管理层对(duì)信(xìn)用(yòng)风险(xiǎn)及资产价格风险的容忍(rěn)度正在降低，但在投资(zī)缺口(kǒu)重(zhòng)回下行通(tōng)道(dào)、通胀继续低位徘徊的经(jīng)济周期格(gé)局下，只托不举、定点发力的“微刺激”难以扭(niǔ)转市场有底无高度的现(xiàn)状(zhuàng)。

　　申万策(cè)略认(rèn)为(wèi)市(shì)场依然(rán)维持震荡(dàng)格局，长期(qī)中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思看二(èr)级市场(chǎng)估(gū)值体(tǐ)系国际化是趋势，优质成长(zhǎng)有望(wàng)迎来深蹲(dūn)起(qǐ)跳(tiào)的机(jī)会，可(kě)以做一把反弹，国企改革(gé)红利释放非常值(zhí)得期(qī)待(dài)。

　　招商策略判断在去杠杆的背景(jǐng)下，要么(me)减少负(fù)债，要么增(zēng)加资本(běn)，减负债会(huì)带来经(jīng)济收缩压力(lì)，增资本会带来股票供给压(yā)力，市(shì)场尚未走出这种被动局面的影响。PMI数据显示经济下行压力(lì)暂(zàn)时有所缓和，但尚无法(fǎ)期望经济(jì)会出现持续(xù)或者大(dà)幅(fú)改善;资金利率(lǜ)的回落是衰(shuāi)退(tuì)性的，不意味着(zhe)流动性出(chū)现主动式改善;风险(xiǎn)偏好受刚性兑(duì)付(fù)打破预期影(yǐng)响仍难以(yǐ)出现(xiàn)改善;IPO开闸预(yù)期增(zēng)加股票(piào)供(gōng)给(gěi)担(dān)忧(yōu)。总体上仍维持(chí)二(èr)季度投资策略(lüè)观点(diǎn)，谨慎为上(shàng)，保(bǎo)持低(dī)仓(cāng)位(wèi);相对来说，中(zhōng)盘(pán)股如(rú)医药、家(jiā)电、汽车(chē)、食品饮料(liào)等(děng)一(yī)线白马等(děng)业(yè)绩增(zēng)长(zhǎng)确定性(xìng)高、估值不高，可以有相对收益。(关键词(cí)：医药(yào)、食品饮料(liào)等白(bái)马股(gǔ))

　　海通策略展(zhǎn)望5月市场环(huán)境(jìng)，一(yī)些积极(jí)因素正(zhèng)出现，将给市场带(dài)来一(yī)些阳光：(1)宏观(guān)面，政策底限思维(wéi)仍在，悲观预期或(huò)修(xiū)正。(2)微观(guān)面，部(bù)分(fēn)龙头成(chéng)长(zhǎng)股业绩仍靓丽(lì)。(3)市场(chǎng)面，政策性、事件性亮(liàng)点望提(tí)振市(shì)场情绪(xù)。从管理层的(de)政策(cè)取向(xiàng)来看(kàn)，短期打(dǎ)破(pò)概率偏(piān)低，震荡(dàng)市特征没变。短(duǎn)期市场(chǎng)下跌(diē)后5月有些积极因素(sù)出现，建议备战(zhàn)回(huí)调后(hòu)的反弹。

　　中信策(cè)略分(fēn)析称，首先，A股盈利(lì)增速(sù)下行(xíng)确立，并将继续;其次，前期(qī)小批(pī)多次的微(wēi)刺激下，市场对短期经济预期偏乐观(guān)，而实际政策效(xiào)果难以对冲(chōng)来自房地(dì)产(chǎn)等领域带来的经济下行动能，基(jī)本(běn)面(miàn)预期很有可能下修(xiū);再次，改革和(hé)结构调整依然是政(zhèng)策主要目标，政府不托(tuō)底，政(zhèng)策(cè)不全(quán)面放(fàng)松的情况下，房地产风险发酵，IPO重启对风险偏好都有不利影响。监管部门的维稳措施亦难(nán)以改(gǎi)变(biàn)基本面弱平(píng)衡向下打破的趋势，5月份(fèn)市场仍将继(jì)续维持(chí)弱势下(xià)跌格局。

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