五一(yī)长假(jiǎ)期间，全(quán)球市场并(bìng)不平静，一场大风暴即将到来(lái)。

　　美国加州金(jīn)融保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管(guǎn)了第一共和银行，这是本轮美国银行业危(wēi)机中第四家倒下的(de)银行，同时也是美国(guó)历史上第二大的破产银行。此(cǐ)前我们(men)多次强调，美国银行(xíng)业危机远未结束，只是(shì)暂时止(zhǐ)血而(ér)已。现(xiàn)在来看，第一共和银行又倒(dào)下(xià)了。随着(zhe)经(jīng)济的衰退，银行的资产将持(chí)续减值，高(g中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高āo)息又会令(lìng)其(qí)成本(běn)抬(tái)升(shēng)，银行的经(jīng)营将(jiāng)持(chí)续恶化(huà)，新一轮银(yín)行业危(wēi)机将再(zài)度爆发。

　　美国债务上限问题(tí)再度成为焦点，美国政(zhèng)府(fǔ)债务规模将(jiāng)于19日触及31.4万(wàn)亿美元(yuán)的(de)法(fǎ)定限(xiàn)额，财长耶伦呼吁国会(huì)尽快采取(qǔ)行动，再次提高债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，避免政(zhèng)府部门停摆及可能出(chū)现的债务(wù)违约。当地时间4月26日(rì)，美国国会众(zhòng)议院投(tóu)票通过债务上限法案(àn)。这项(xiàng)法案提(tí)议提高(gāo)美国31.4万亿美元(yuán)的债务上限，以(yǐ)换取大幅(fú)削减政府支出。该法案(àn)规定，联(lián)邦政府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦(bāng)政府预算年均(jūn)增长需控制在1％。不过拜登将否决众议(yì)院议长、共和党领袖麦卡锡(xī)提出的债务上限方案。白宫称众(zhòng)议院共和党人(rén)必须在没(méi)有任何(hé)要求和条件的情况下打消(xiāo)违(wéi)约的可能(néng)性(xìng)，并解决债务上限问题。两(liǎng)党在提高债务(wù)上限问(wèn)题上分(fēn)歧很(hěn)大，陷(xiàn)入僵局，这加剧了美债违(wéi)约的风(fēng)险。

　　美国(guó)财政部长(zhǎng)耶伦当(dāng)地时间5月1日致(zhì)函众(zhòng)议院议长麦卡(kǎ)锡和(hé)其他高(gāo)级议(yì)员(yuán)，她在(zài)信中表示，美国政府可能(néng)“最早在6月1日”发(fā)生债中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高务违约，这将是美国(guó)历史上的(de)首次债务违约。高盛认为，政府(fǔ)这回付不起“账(zhàng)单”的风(fēng)险恐怕(pà)是2011年以来最高的一次。美国(guó)政(zhèng)府债(zhài)务已逼近31.4万亿美(měi)元，而美国去(qù)年国内生产总(zǒng)值约23万(wàn)亿美(měi)元，这意味着负债率约达130％。美国一直在玩(wán)儿这种借新(xīn)还(hái)旧的把戏(xì)，债务雪球越滚越大。如果美元霸权仍在(zài)，美国可以一直这(zhè)样(yàng)玩(wán)儿(ér)下去(qù)。但当前美元出现信用危机(jī)，全球掀起(qǐ)去(qù)美元化(huà)浪(làng)潮(cháo)，游戏很可能即将结束了。想(xiǎng)借新(xīn)来还旧，但新债(zhài)没人买了，也就玩儿不转了中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高，最终债(zhài)务违约就只(zhǐ)是(shì)时(shí)间问题(tí)了(le)。

　　全球经济衰(shuāi)退正在路上，有全球经济“金丝雀(què)”之称的韩(hán)国，2022年贸易逆(nì)差(chà)不(bù)仅创下472亿美(měi)元的历史新高，而且是自2008年全球金融危机(jī)以(yǐ)来，时隔14年，再度出现贸易逆差。今(jīn)年第一季度韩(hán)国出口同比下(xià)降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由(yóu)于芯(xīn)片(piàn)出口(kǒu)疲软。3月份韩国出口较去(qù)年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的(de)7.5％明显扩大，且(qiě)为连续第六(liù)个月下降。其(qí)中，占韩国出口五分之一的半导(dǎo)体(tǐ)项目暴减35％，反(fǎn)映存储器芯片(piàn)价格下跌(diē)，且需求(qiú)疲乏。此外，3月份韩国对(duì)中国(guó)的出(chū)口骤(zhòu)降33％。马斯克(kè)称自己在特斯拉(lā)、Starlink和推特之间，一个人掌(zhǎng)握的实时全球(qiú)经济数(shù)据可能比任何人都多，他称温和(hé)的衰退(tuì)已经出现。

　　金融危机的本质(zhì)是(shì)债务危机，因为信贷会(huì)产生周期。有借就(jiù)要有还，借钱的时候扩大支出刺激(jī)经济增长，而还钱的(de)时候(hòu)要(yào)缩减支出又使得经济下(xià)滑。在高(gāo)息背景下，偿债成本上升，资产价格下跌(diē)，违约(yuē)率就(jiù)将激增，债(zhài)务危机就将(jiāng)引爆(bào)。2008年，全球(qiú)债务总量约为(wèi)83万亿美元，全球GDP总量为(wèi)64万亿(yì)美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿(yì)美元(yuán)，GDP总量(liàng)为(wèi)101万亿美元(yuán)，大约是(shì)全球(qiú)GDP的(de)3倍。也就是说，当前(qián)全(quán)球债务规(guī)模是(shì)2008年(nián)的3.6倍，债务(wù)/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍(bèi)。因(yīn)此，本(běn)轮金融危(wēi)机(jī)一旦爆发，将(jiāng)超越08年。

　　从(cóng)美股走(zǒu)势来看，标普指数期货(huò)虽(suī)然在5月1日再创新高(gāo)，但次日即大幅回落，反弹大概率(lǜ)已(yǐ)经结(jié)束了。从月线(xiàn)来看(kàn)，标普指数是大级(jí)别的B浪平台型反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪(làng)，即新(xīn)一轮C下跌将展(zhǎn)开。这将是月线级别的下跌，幅(fú)度(dù)会很大(dà)。

　　从欧股(gǔ)来看，欧洲50指(zhǐ)数局(jú)部出现破(pò)位反抽，5月(yuè)2日再度中阴(yīn)创(chuàng)新低(dī)，预示见(jiàn)顶的可能(néng)性已经非(fēi)常大。欧股(gǔ)目(mù)前仍处于高(gāo)位，这一次(cì)见顶很(hěn)可(kě)能(néng)是历史性的(de)大顶，未来下跌空间巨大。此前(qián)我们(men)已经强烈(liè)建议有权限的投资者做空(kōng)欧(ōu)股。

　　从大宗商品来(lái)看，原油(yóu)在欧(ōu)佩克减产后出现大幅反弹(dàn)，但目前已经再度(dù)掉头向下。截至发文，WTI原油(yóu)主力合约已(yǐ)经触及70美元，预计(jì)3月(yuè)低点必(bì)将不保，年内恐将跌破60美元，而最终(zhōng)则很可能(néng)跌(diē)破40美元。

　　从国内(nèi)期货的(de)文华商品指数来看，去年11月低(dī)点已经被(bèi)跌破。该指(zhǐ)数自(zì)去年7月(yuè)以来已经盘整9个月，一(yī)旦(dàn)下(xià)跌(diē)则杀伤(shāng)力巨大。本(běn)轮(lún)下跌可看作是(shì)C3浪，目标将(jiāng)指(zhǐ)向2020年4月低点，或(huò)许年内到不了，但也不会距离太远(yuǎn)，最终(zhōng)极目(mù)标(biāo)则是将跌至(zhì)2008年的低点附(fù)近(jìn)。

　　对于全球空头而言，等这个机会已经很久了，金融危机本轮早就(jiù)该爆发(fā)的，但由(yóu)于(yú)美(měi)联储的无限量QE，危机被一再推后。但该(gāi)来的总会(huì)来，大放水是一剂(jì)毒药，迟到(dào)的危机将更加猛烈(liè)！本轮危机(jī)将(jiāng)是对全球的一次(cì)暴力去杠杆，将重建(jiàn)世界经(jīng)济新秩(zhì)序。百年(nián)大变局不(bù)是说着玩儿的，我(wǒ)们将再(zài)度(dù)见(jiàn)证历史！

　　你说的金融危机(jī)在哪里？怎么还不(bù)出(chū)现？哪里有什么金融危机？空头一直都活在被(bèi)质疑和嘲笑(xiào)的阴影下(xià)。虽(suī)然多年以来(lái)，金(jīn)融危机一直没有(yǒu)出(chū)现(xiàn)，每当(dāng)你认为它(tā)要出现的时候，最终却发现它还是没有来，总(zǒng)是在希望与失望中不断轮(lún)回。但无论(lùn)如何，我一(yī)直都相信超越08年的(de)世(shì)纪金(jīn)融(róng)危机(jī)一定会爆发，我会像等初(chū)恋一样去等待它的到来。

　　你忘(wàng)了(le)，划(huà)过伤口(kǒu)的冷风，在放手时刻眼泪会(huì)掉落(luò)。你睡了，可时间它依然走着；你怕(pà)了，恍然抬(tái)头梦却醒了(le)。你会静默，手握着星火等在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢(ne)喃又穿(chuān)透耳朵。一个一个走过(guò)，一个一个错过，一遍(biàn)一(yī)遍来过，一(yī)次一(yī)次(cì)放过(guò)，一声一声笑(xiào)着，一声(shēng)一声吼着，一(yī)幕一(yī)幕闪着刺(cì)痛(tòng)我。因为(wèi)享受着它的灿烂(làn)，因(yīn)为(wèi)忍受着它的腐烂。你(nǐ)说别爱啊，又依(yī)依不舍。所以生命啊(a)，它苦涩如歌。想不(bù)想看花海盛(shèng)开？想(xiǎng)不想看燕子归来？如果都(dōu)回不(bù)来，那么我(wǒ)该为了谁(shuí)而(ér)存在(zài)？

　　胜利终(zhōng)将属于永不言弃，对真(zhēn)理执着(zhe)追求的人。雪崩将至，这一次，大(dà)空头必将一(yī)战封神！

　　一定(dìng)要看到花(huā)开，你一定等(děng)燕子(zi)归来，想着他(tā)们都(dōu)会回来(lái)，你誓死为了这(zhè)些(xiē)而存在……（公 号“中产投资”）

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