市场再(zài)迎来风险管理新(xīn)利(lì)器，科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月12日证(zhèng)监会宣布，为健全多层次资(zī)本市场产品体系(xì)，丰(fēng)富资本市场(chǎng)风险管理工具(jù)，启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同日，上交所发文(wén)称，将在证监会指(zhǐ)导下认(rèn)真做好(hǎo)科创50ETF期权上市(shì)准备。

　　截至目前，市面上已有8只(zhǐ)科创50ETF，合计规模超900亿元(yuán)，另(lìng)外还有2只(zhǐ)科创50成分增强(qiáng)策略ETF。业内人士(shì)表示，随着科创50ETF期权的上市，市场(chǎng)投资者将拥有更灵(líng)活的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)，相应的ETF市场容量、流动性、稳定性都将有所提(tí)升，更(gèng)多吸引资金入(rù)市，也能(néng)更好地服务于科(kē)创板上市企(qǐ)业。

　　证监会(huì)还(hái)表示，自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点以来，证监会组织沪(hù)深交(jiāo)易所先后(hòu)上市了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳(wěn)有序，有效发挥了引(yǐn)入增量资金(jīn)、稳定现货市场的(de)作用，为(wèi)进(jìn)一步丰富ETF期权(quán)品种夯实了(le)基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科(kē)创50ETF期权作为宽(kuān)基类ETF期权产品，将总体沿用前期(q几十块钱的阿富汗玉是真的吗ī)的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应性调整为20％，相关(guān)措施在创业(yè)板ETF期权已有实(shí)践。后续，上交所将在目(mù)前行之有效的风险防控(kòng)和市(shì)场监管(guǎn)措施的基础上，进(jìn)一(yī)步做好风险研(yán)判，全面加强市场(chǎng)监管，确(què)保新(xīn)产品(pǐn)平稳上市(shì)。

　　证监会也表示，一直高度(dù)重视(shì)ETF期权市场稳(wěn)健运行和风险防控工作，持续完善(shàn)制度规则体系，加强(qiáng)运行管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进一步(bù)完善风险防控机(jī)制，并根据(jù)市场运(yùn)行情况改进优(yōu)化，确(què)保(bǎo)科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首(shǒu)只基于科创50指数(shù)的(de)场内期权(quán)品种(zhǒng)，证监(jiān)会称，科创50ETF期权科技创新(xīn)特色鲜明，与现(xiàn)有(yǒu)ETF期权(quán)品种形(xíng)成良好互补。上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落(luò)实(shí)党的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要(yào)》的重大(dà)举措，是(shì)贯彻落实党中央、国务院关于推进上海国际金融中心(xīn)建设、支持浦东新区(qū)高水平(píng)改革开放决(jué)策(cè)部署的重要安排。

　　上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资(zī)金(jīn)配置科创板(bǎn)，激(jī)发(fā)科创板创(chuàng)新活力(lì)，满足多元(yuán)化的交易和风险管(guǎn)理需求，有助于继续发挥好科(kē)创(chuàng)板改革先(xiān)行(xíng)先试的示范引(yǐn)领作用，不断提升服务实体经济质效(xiào)。

　　上交所表(biǎo)示，推进(jìn)科创50ETF期(qī)权新产品上市，对促进科创板企业进一步发(fā)挥科创能效(xiào)、支持(chí)科创板建设具有积极意义。上市科(kē)创50ETF期权(quán)，可有效(xiào)满足科(kē)创板(bǎn)投(tóu)资(zī)者风险(xiǎn)管理(lǐ)需(xū)要，有助于(yú)科创板(bǎn)更好发挥资本市场改革试验(yàn)田作用，对(duì)于(yú)促进(jìn)科创板和股票(piào)期权(quán)市场长期持续(xù)健康(kāng)发展意义(yì)重(zhòng)大。

　　首只基于科(kē)创50指数场内期权

　　据上交所介绍(shào)，2019年设立以来，科(kē)创板建设稳(wěn)步推(tuī)进，市场运行平稳(wěn)有序，支持和(hé)鼓励“硬科技”企业上市(shì)的(de)集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已有上(shàng)市公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿(yì)元，板块的科(kē)技创新属性持(chí)续(xù)强化(huà)。

　　目前科(kē)创板尚缺少相应的风险管理工具(jù)，上(shàng)交(jiāo)所根据市(shì)场需(xū)求(qiú)积极推动科(kē)创50ETF期(qī)权新(xīn)产品研(yán)发，将其(qí)作(zuò)为完善科创(chuàng)板配套产(chǎn)品体(tǐ)系、提升科(kē)创板吸引力和流动性(xìng)、推进科创板做市商制度功能发挥(huī)、持续发挥科创板改革先行(xíng)先试示(shì)范(fàn)引领(lǐng)作用的重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于(yú)2020年(nián)9月28日成立，随(suí)后，在2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继成立。截至(zhì)目前，市(shì)场上(shàng)科创50ETF合计规(guī)模超900亿元(yuán)，其中，规模最大华夏上证科(kē)创(chuàng)板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是(shì)同期非货ETF市场最吸(xī)金ETF；规模位居第(dì)二位的是易方达上证科创板(bǎn)50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿元。

　　而早在科创板设(shè)立以来，市场对风险管(guǎn)理工具的呼声不断，由于涨跌幅限(xiàn)制比例为20％，投资者在投资(zī)科(kē)创板个股(gǔ)面(miàn)临(lín)的价格波动更大，因此，随着市场体量不断扩张，风险(xiǎn)管(guǎn)理需求(qiú)也更加庞大。

　　“科创板50ETF期(qī)权的上市，将会给投资者提供更加灵活的风险管理工具，使得(dé)投资者更有效率管理风(fēng)险的同时，能够有更多的时间和(hé)精力(lì)去关注标的对应上(shàng)市(shì)公司(sī)的投资价值。”中山(shān)大学岭南学院教授(shòu)韩(hán)乾认为，随着科创50ETF期权推出(chū)，相(xiāng)应的ETF现货市场的容量将有所扩大，提供更好(hǎo)的(de)流动性(xìng)，市(shì)场(chǎng)稳(wěn)定性提升；也将为(wèi)市(shì)场(chǎng)带来更多的增量资金(jīn)，更好地(dì)服务(wù)科创板上市企(qǐ)业。

　　事(shì)实上(shàng)，ETF期权作(zuò)为全球资本市场基础、成(chéng)熟、普遍(biàn)的(de)金融衍(yǎn)生工(gōng)具，在价(jià)格发现、风险管(guǎn)理、完(wán)善市(shì)场多空平(píng)衡(héng)机(jī)制(zhì)等方(fāng)面(miàn)发挥了重要(yào)作用。截至目前，市场已上市(shì)7只ETF期(qī)权，且近年来ETF期权市场上(shàng)新速度加(jiā)快。在去年，就有4只新品种(zhǒng)上市，包括上交所旗下的(de)中证500ETF期权，深交(jiāo)所旗(qí)下(xià)的创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权(quán)和深证100ETF期权。

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