美国债(zhài)务违约的风(fēng)险比以往任何(hé)时候都要大(dà)，并(bìng)有可能将全球(qiú)市(shì)场推入一个全新的痛(tòng)苦深渊。而(ér)在此背景下，投资者应(yīng)如何(hé)保(bǎo)护自(zì)身的财(cái)富(fù)呢？对此，一份业内机构的最新调查揭露出了业内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全(quán)球637名受访(fǎng)者进行的调查，对于那些(xiē)寻(xún)求避风港的人来说，贵(guì)金属仍是迄今为止的首选(xuǎn)，以防华盛顿在债务上限问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一(yī)半的(de)金融专业人士表(biǎo)示，如(rú)果(guǒ)美国(guó)政府未(wèi)能履行其义务，他们将购买黄金(jīn)。

　　而(ér)更(gèng)引人注目的，或(huò)许是其他替代(dài)对冲工具的稀(xī)缺。根(gēn)据这份最新业内调查，在美国债(zhài)务违约情况下，第二(èr)大受欢迎的资产仍然是美国(guó)国(guó)债。这毫无(wú)疑(yí)问有点讽刺——因为这(zhè)正是美国政(zhèng)府可能拖欠支付的重灾区(qū)。

　　但值得留意的是，即(jí)使是那些相对悲观的分(fēn)析(xī)师也认为(wèi)，债(zhài)券持有(yǒu)者(zhě)最终会得到偿付——只(zhǐ)是(shì)要晚一些(xiē)。事实上，即便在上(shàng)一次最为(wèi)令人(rén)担忧的2011年债务上限危机中，当(dāng)时标(biāo)准普(pǔ)尔(ěr)取消了美国最高的AAA信(xìn)用评级(jí)，美国(guó)长期国(guó)债也依(yī)然出现了上(shàng)涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎(láng)等传统避险货币(bì)也有一(yī)些拥(yōng)趸，但它们都(dōu)不如美元(yuán)。或者说，更受欢(huān)迎的是比特币——被一些投资者视为一种数(shù)字黄金。

　　（专(zhuān)业投资者和散户(hù)投资者在美国(guó)债务违(wéi)约(yuē)下的(de)投资选择分布）

　　近几(jǐ)周来，美国政(zhèng)界和(hé)金融界的大佬们(men)已(yǐ)经纷纷发(fā)出警告(gào)，如果债务(wù)上限僵局(jú)在大限(xiàn)前得不到(dào)解决，可能会发生(shēng)什么。美国(guó)总统拜当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思登提醒称，“整(zhěng)个世界都将(jiāng)面临麻烦(fán)”，而摩根大通(tōng)首席执行官(guān)杰(jié)米·戴(dài)蒙则疾呼当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一次债务(wù)上限危机风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zh当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思ě)表示，这一次的(de)风险比2011年更大(dà)，2011年是过去美国所经历的(de)最严重的债务上限危机(jī)。

　　目(mù)前，一年(nián)期美(měi)国主权(quán)信用违(wéi)约(yuē)互换（CDS）反映(yìng)的违约保险成本(běn)已飙升(shēng)至了远超(chāo)之前几次债限危机时(shí)的水平，尽管这仍表明实际(jì)违约的可能性(xìng)相对较(jiào)小。

　　景(jǐng)顺固定收(shōu)益、另类投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分化(huà)，风险比以前更高。双方都如此顽(wán)固且不愿妥(tuǒ)协(xié)，意味着他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进(jìn)行(xíng)对冲(chōng)并不便宜，因为(wèi)今年迄今(jīn)为止(zhǐ)，黄金的(de)表现非常好——先是受(shòu)到中国买(mǎi)家不断增长的需求的提振，然后是银行业危机和美国(guó)债务违约引发(fā)的(de)避险需求，目前(qián)现货黄金仅略低于本月早些时候(hòu)触及的(de)历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大(dà)多(duō)数投(tóu)资者都认为，如果债务上限之争僵持到(dào)最(zuì)后(hòu)关(guān)头，但美(měi)国政(zhèng)府最终侥幸没有违(wéi)约(yuē)，10年期美(měi)国国债将(jiāng)上涨。然而，对(duì)于如(rú)果美(měi)国政府真的跌落债务悬崖会发生什么，专(zhuān)业人士意见(jiàn)不一(yī)。约60％的散户投资者预(yù)计，如果(guǒ)发生(shēng)违约，10年(nián)期美国国债将走软。基准(zhǔn)美国国债收益率上周收于(yú)3.46％，较今(jīn)年高点低(dī)63个(gè)基点左右(yòu)。

　　与此同时(shí)，债务上(shàng)限(xiàn)僵局推高了一些期限非常(cháng)短(duǎn)的(de)国库券收益率，这些短(duǎn)期(qī)国库券被认为最(zuì)有可能被延期(qī)支付(fù)，这加剧了国库券(quàn)收益(yì)率曲线的(de)扭曲。收益率最高的是6月初左(zuǒ)右到期的国库券，因为(wèi)这(zhè)批(pī)票据最(zuì)为(wèi)接近(jìn)美国财政部(bù)长耶伦所(suǒ)警告(gào)的最早在6月1日触发的违约“X日(rì)”。

　　而如果美国(guó)财政(zhèng)部(bù)能(néng)撑过6月中旬，其可能会从预期的纳(nà)税和其他收入措施(shī)中(zhōng)获得一点(diǎn)的(de)喘息空(kōng)间，从而能够继续“苟(gǒu)延残喘”到7月底(dǐ)。目前，7月底到(dào)期国库(kù)券(quàn)的市场定(dìng)价也(yě)表明了一(yī)定程度的压力(lì)和(hé)担忧(yōu)。

　　在2011年的债(zhài)务(wù)上限(xiàn)僵局(jú)中，美(měi)国长期国债购(gòu)买量曾激增，将10年期国(guó)债收益率推至了当(dāng)时的创纪录低(dī)点(diǎn)，与此同时，金价(jià)上(shàng)涨，数(shù)万亿美元(yuán)的全球股票市值(zhí)蒸(zhēng)发。

　　不过，这一(yī)次(cì)专(zhuān)业投资者对标(biāo)普500指数(shù)的前景预测，没(méi)有散户交易员那么悲观(guān)。道明(míng)证券利率(lǜ)策略主管Priya Misra表示(shì)，“如(rú)果我们(men)确实看到短期(qī)违约，市场(chǎng)反应将给国会带(dài)来提高债务上限的压力。”

　　不少受访者还认为，债(zhài)务上限闹剧已经(jīng)对美元(yuán)造成了(le)一些伤害(hài)，41％的人(rén)表示，如果美(měi)国政(zhèng)府违约，美元作为全球主要(yào)储备(bèi)货币的地位(wèi)将面临风险。

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