投资(zī)者(zhě)除了关注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策(cè)等因素外，还需要(yào)关注业绩验证以及估值(zhí)等因素。

　　近期(qī)，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头(tóu)侄子的老婆叫什么 姐姐的儿子是叫侄子吗公(gōng)司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美(měi)元，逼近万亿(yì)美元大(dà)关。

　　英(yīng)伟达(dá)今年(nián)股价的强劲表(biǎo)现，带动(dòng)了(le)国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算(suàn)、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先(xiān)进技术，英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司的股(gǔ)价在近期大(dà)涨。5月30日盘(pán)中(zhōng)，该(gāi)公司股价最高达到419.38美元(yuán)，公司(sī)市值一度突破万亿美元(yuán)。截(jié)至(zhì)6月1日(rì)收(shōu)盘，其(qí)股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司(sī)在中国(guó)官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方(fāng)面的工作正在改变全侄子的老婆叫什么 姐姐的儿子是叫侄子吗球大(dà)型行业，并将为社会带(dài)来(lái)深远的影响。”除了(le)英(yīng)伟达(dá)公司，微软、ADM等科(kē)技公司也加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内(nèi)市(shì)场(chǎng)对于AI行(xíng)情的关注热情也(yě)是持续高(gāo)涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日(rì)，今年以(yǐ)来涨(zhǎng)幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与(yǔ)AIGC（人工智能(néng)自动(dòng)内(nèi)容生成）概念的热炒有(yǒu)关(guān)。涨幅紧随其后(hòu)的便是传(chuán)媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人(rén)工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早已(yǐ)布局英(yīng)伟达或(huò)相关概念股。交易软件通达(dá)信推出了英伟达概念股，该软件(jiàn)信息显示，相关(guān)概念股一共包含(hán)32家A股(gǔ)上市公司，这些公司与(yǔ)英伟达在某些方面有业务上(shàng)的合作。从公募(mù)基金一季(jì)度末的数据来看，部分被纳入重(zhòng)仓股名单(dān)。

　　直(zhí)接(jiē)或(huò)间接持有英伟达公司股票的公(gōng)募(mù)基金主要集中在能投资海外(wài)市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计(jì)，持有英伟(wěi)达且基金(jīn)规模最高的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大重(zhòng)仓(cāng)股中包括苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英伟(wěi)达且(qiě)规模最(zuì)高的(de)是广发全球(qiú)精选，该只基金今年一季(jì)度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第(dì)二大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓(cāng)市值占净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多(duō)只科技(jì)股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊(hào)告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以(yǐ)来(lái)，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投(tóu)资(zī)，先(xiān)是宣(xuān)布将ChatGPT整合入(rù)搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微(wēi)软(ruǎn)还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数(shù)十亿美元，这是AI领域史上规模最(zuì)大的一(yī)笔投资。作为一站式解决(jué)方案的提供商，英(yīng)伟(wěi)达公司是今(jīn)年AI概念热潮中的另一大赢家，该(gāi)公司今年(nián)一(yī)季度(dù)的业(yè)绩(jì)远超预期，AI芯(xīn)片所在数(shù)据中心业(yè)务的营收创历(lì)史新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资(zī)机会(huì)的投资者而言，英伟达和微软在(zài)内(nèi)的众(zhòng)多美股(gǔ)科技股(gǔ)公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的(de)产(chǎn)业(yè)发展趋(qū)势来看(kàn)，AI应用已是科技(jì)革(gé)命最新(xīn)的突破口(kǒu)。能够率先建立(lì)起(qǐ)良(liáng)好商业(yè)模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将(jiāng)会成为(wèi)未来最有(yǒu)潜力的(de)大(dà)赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具(jù)备这些特质，他们的中长(zhǎng)期基本面有所改善(shàn)。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来(lái)的故事看起来很美(měi)好，但(dàn)实际投资中还受(shòu)诸(zhū)多因素影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半(bàn)导(dǎo)体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成(chéng)交热度上升，从3月(yuè)中旬(xún)一(yī)直涨(zhǎng)至4月上(shàng)旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并未得到(dào)业(yè)绩的验证(zhèng)，半导体行业(yè)一季度(dù)整(zhěng)体营(yíng)收同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数(shù)据的(de)跟踪(zōng)，目前全球半导体产业整体(tǐ)仍处于主(zhǔ)动去库(kù)存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月(yuè)中旬以来(lái)半导体(tǐ)重回弱势。最近两周，半导(dǎo)体(tǐ)板块虽(suī)然(rán)有所(suǒ)企稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　金百临(lín)咨询首席分析师(shī)秦洪告(gào)诉记者：“半导体板块回(huí)暖的驱动力主要来(lái)源于A侄子的老婆叫什么 姐姐的儿子是叫侄子吗I产(chǎn)业的大发(fā)展，带动(dòng)GPU（图形处(chù)理器）为代表的算力芯片业务快速增(zēng)长，美股(gǔ)英伟达的股(gǔ)价(jià)表(biǎo)现(xiàn)以及背后(hòu)的产能扩张信(xìn)息就是最好的例证。而从(cóng)未来的(de)一段时间来(lái)看，AI产业发展仍(réng)然是强劲(jìn)有力(lì)，且空间不(bù)可(kě)小(xiǎo)视。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也表(biǎo)示，尽管目(mù)前(qián)半导体(tǐ)产业周期尚(shàng)未反转，但在资金情绪、政策扶持和半(bàn)导体设备(bèi)业绩高增长(zhǎng)等(děng)利好因(yīn)素支撑下，当(dāng)前位(wèi)置也不悲观。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发展(zhǎn)趋势值(zhí)得期待，但(dàn)投资(zī)需(xū)要仔细(xì)观察，“就(jiù)A股的(de)过去(qù)经验来看，大热必死、均值回归(guī)的(de)规律永不变色(sè)，所以投资与(yǔ)产业发展之间存在着较大差异(yì)。在(zài)操作(zuò)中，不宜(yí)在股价高涨、人气亢(kàng)奋(fèn)时买入，而是需要在相(xiāng)对(duì)低位或(huò)调整一定程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，投(tóu)资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪(xù)、政策(cè)等(děng)因素(sù)外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及(jí)估值(zhí)等因素。在具体投资(zī)的(de)时候要选(xuǎn)择掌握核(hé)心技术、真(zhēn)正具有核心竞(jìng)争力的投资标(biāo)的，确保(bǎo)产业景气能够反映在未来的(de)业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要(yào)以合适的价格买(mǎi)入，否则很可能会赚了景气(qì)亏了钱(qián)。最后，投资者要(yào)做好(hǎo)分(fēn)散配置，不要将资金全押一个赛(sài)道。

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