近日，广发、招(zhāo)商、汇(huì)添富3家基金公(gōng)司旗下(xià)的中(zhōng)证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF同时公告，基金(jīn)将于5月15日至(zhì)19日(rì)正式发售，募集规模上限均为20亿元(yuán)，合(hé)计募集(jí)上限为60亿元。目前，作为时下热门(mén)主线(xiàn)的中特(tè)估行情持续(xù)发(fā)酵(jiào)，市场也(yě)预期此次央企主题的ETF发售或将从(cóng)情绪(xù)面和资金面(miàn)助推中特估。

　　国企年内(nèi)涨幅居前(qián)，领(lǐng)涨板块方向一览

　　复盘今年以来行(xíng)情，中特估(gū)行情带动央(yāng)国(guó)企上市公司价值重(zhòng)估，同时，其也催化(huà)多个相(xiāng)关(guān)板块和个股(gǔ)迎来上(shàng)涨行(xíng)情。截(jié)至5月12日收盘，不(bù)计算年内(nèi)上市新股，A股整体平均(jūn)上涨近6.16％，中位数涨(zhǎng)幅近(jìn)2.39％，而国有企业个(gè)股平(píng)均上涨近(jìn)9.61％（中位数涨幅近5.45％），非(fēi)国(guó)有企业个股平均涨幅则(zé)近4.83％（中位数涨(zhǎng)幅近1.27％），其中，外资及合资企(qǐ)业仅上涨近3.79％。

　　分(fēn)板块（申万一级）来(lái)看，年内(nèi)涨幅(fú)居前的国企股中，传媒、计算机(jī)、通信、家用电器(qì)、建筑装饰板(bǎn)块个股均值涨幅(fú)相对居前(qián)，而(ér)基(jī)础化工、食品饮(yǐn)料(liào)、商贸零售、轻(qīng)工制造、美容护(hù)理板(bǎn)块个(gè)股(gǔ)则表现不佳。若分细分板块(kuài)（申万二级）统(tǒng)计，平均涨幅(fú)居前的方(fāng)向为出版(bǎn)、影视院(yuàn)线、计算机设备、养殖业、数字(zì)媒体板块，而旅游零售、酒店餐饮、橡胶、能源金属、电池板块个股平(píng)均(jūn)跌幅居前。

注：分板块统计国企股年内(nèi)涨跌幅均值

　　行情内部轮动分化，关(guān)注景气低(dī)估方(fāng)向

　　随着中特估行情发酵月余，部分高位人(rén)气股近期也有所调整，仅以本周（5月(yuè)8日至12日）行情统(tǒng)计，上海(hǎi)电影、新华(huá)文(wén)轩、中铝国(guó)际(jì)等(děng)多股回调近20％。从资金(jīn)面来看，作为市(shì)场“聪(cōng)明钱(qián)”的北向资金近两日(rì)（5月11日至(zhì)12日）也一别此前连续6日加仓而减持(chí)，不(bù)过，具(jù)体(tǐ)个股方面，仍有不(bù)少个股获(huò)逆(nì)市(shì)加(jiā)仓，其中，中国中铁、中国石化、片仔癀、中国石油、设计总院本周(zhōu)累一寸多少厘米公分 一寸是几个手指计加(jiā)仓均在(zài)3亿元以上。

　　山西证券近日研(yán)报指出(chū)，现有(yǒu)的“中特估”概念引(yǐn)发的估值修复(fù)仍在演(yǎn)绎。短期行情在热点题材(cái)上体(tǐ)现出较高(gāo)的赚(zhuàn)钱效应。长期在(zài)国企改(gǎi)革的深度价值(zhí)挖掘方面仍(réng)有较大增(zēng)长空间。结合政策方(fāng)向(xiàng)来看(kàn)，未来的(de)投资机会主要围绕以下方向(xiàng)：

　　1）资(zī)源整合(hé)型：关注央(yāng)企战(zhàn)略性重组和专业化整合，以及存在(zài)优质资产注入上市平台或重(zhòng)组预期的(de)板(bǎn)块和标的，如军工(gōng)、交运等。

　　2）基本面改善(shàn)型：此前基本面较(jiào)弱，一寸多少厘米公分 一寸是几个手指但因行业景气、周期上行等原因，近期有(yǒu)所改善，并(bìng)有望持续向好，如建筑和(hé)船舶制造等。

　　3）价值重估(gū)型：此前估值(zhí)明显偏低，但是受益业务(wù)预期与估(gū)值逻辑变化，催生重(zhòng)估行情，如公(gōng)共(gòng)事(shì)业领(lǐng)域与(yǔ)三大(dà)通(tōng)信运营商等。重点关注行业：船舶、建(jiàn)筑、军工(gōng)、公共事(shì)业(yè)、交运和通信。

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