昨(zuó)夜，据路(lù)透社最新报道，知情人士(shì)透露，美国(guó)总统(tǒng)拜登和众(zhòng)议院议(yì)长麦(mài)卡锡(xī)接近就美国(guó)债务(wù)上限达成协议(yì)，双方在可自由支配(pèi)开支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息(xī)人(rén)士(shì)和另一名了解谈判情(qíng)况的人士称，最终可能达成的不会是(shì)一(yī)份(fèn)长达数百(bǎi)页、可能(néng)需要立法者(zhě)花几天时(shí)间撰写、阅读和投票的法案(àn)，而(ér)是一(yī)份(fèn)包含(hán)几个(gè)关键数字的精(jīng)简(jiǎn)协议。另一位消息人(rén)士称，预计谈(tán)判代(dài)表将敲(qiāo)定可自由支配开支(zhī)的最高限额(é)，包括军费(fèi)开支，但让议员们在未来几个月通(tōng)过正常(cháng)的拨款程序敲定(dìng)住房和教育(yù)等类别的细(xì)节。根(gēn)据美(měi)国联邦数据(jù)，2022年(nián)，美国(guó)的可自由(yóu)支配支出(chū)达(dá)到1.7万(wàn)亿美元，占6.27万(wàn)亿美元支出总额的27％。其中(zhōng)大约一半用于(yú)国防，一些议(yì)员表示(shì)不应该(gāi)削(xuē)减(jiǎn)这一领域的支出。

　　俄罗斯(sī)副总理诺(nuò)瓦克周四(sì)表示，OPEC+在(zài)4月做(zuò)出减产决定(dìng)后(hòu)，将于(yú)6月4日举行的六个月来首次面对面(miàn)会议不太可能采取(qǔ)新(xīn)的措施。当前的任务是监控市(shì)场形势并及时作(zuò)出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不(bù)是推动油价上涨，而是平(píng)衡价格，以确(què)保生产(chǎn)者和消费者的利益。

　　诺瓦克预(yù)计布伦特(tè)原(yuán)油价格到2023年底(dǐ)将略(lüè)高(gāo)于80美元(yuán)/桶。他认为，目前的价格反(fǎn)映了(le)市场(chǎng)对全球宏观经(jīng)济形势的评估(gū)。美国(guó)加(jiā)息阻碍了油价(jià)进一步上涨(zhǎng)。

　　受(shòu)此(cǐ)影响，WTI原油期货盘中(zhōng)一度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周四的最(zuì)新(xīn)数据显示，交易(yì)员(yuán)们完(wán)全押注美联储会在6月或7月的(de)某次会(huì)议上再度加息25个基点，最(zuì)早在6月(yuè)便加息的可能性已超过50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会议(yì)挂(guà)钩的(de)掉期合约升至5.37％，比当前有效(xiào)联(lián)邦基金(jīn)利率(lǜ)5.08％高出超过25个(gè)基(jī)点(diǎn)，这代表市场(chǎng)认为接下来两次(cì)会议中(zhōng)美联(lián)储(chǔ)肯(kěn)定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩(gōu)的掉(diào)期(qī)合约显示消化了约14个基点的(de)加息预期，由于美联储加息规模通常都是25个(gè)基点的(de)倍数(shù)，这代(dài)表6月加息(xī)25个基点的概率(lǜ)高于50％。

　　截至(zhì)今晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月原油期货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期(qī)货收(shōu)跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美油均止步三日连(lián)涨(zhǎng)。

　　美股(gǔ)收盘，纳指初(chū)步收涨1.71％，标普500指数(shù)涨(zhǎng)0.88％，道指(zhǐ)小(xiǎo)幅(fú)收跌约30点。

　　芯片(piàn)股中，表现最好的(de)英(yīng)伟达早盘(pán)股价曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨(zhǎng)幅超(chāo)过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略(lüè)低于(yú)380美元，创盘中和(hé)收盘历(lì)史新(xīn)高，市值曾达到9550亿美元，距1万(wàn)亿美元市值大关(guān)一步之遥，有望成为全球第九家市(shì)值突破(pò)1万亿美元的(de)上市公司。盘(pán)中英伟达市值曾涨将近(jìn)2000亿美元，几乎相当于两个(gè)英特尔的市值。英伟达(dá)创美股史上最大单(dān)日市值增长规(guī)模(mó)，一日的市(shì)值涨幅(fú)比标普500 472只成份股各自的市值都(dōu)高。

　　最(zuì)新的财(cái)报数据显(xiǎn)示，英(yīng)伟达(dá)Q1营收(shōu)为71.9亿美元，同比下降13％，但好于市场预(yù)期(qī)的65亿(yì)美(měi)元；调整后每股(gǔ)收益为1.09美元，市场预期0.92美(měi)元(yuán)。按业务划(huà)分，英(yīng)伟(wěi)达数据中(zhōng)心业务(wù)营收增长14％至42.8亿(yì)美元，好于市场(chǎng)预期的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望未来，英伟(wěi)达预(yù)计第二财季营(yíng)收将达到(dào)110亿美元(yuán)左右，较市(shì)场(chǎng)预期(qī)的71.8亿美元高53％。这(zhè)一极度积极(jí)的展望表明，英伟达从全球企业布局AI的(de)热潮中获得的利益远超人们预(yù)期。英伟达生产极度复(fù)杂的人工智(zhì)能计算(suàn)任务所需的GPU芯(xīn)片(piàn)，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最(zuì)重(zhòng)要(yào)底层硬件(jiàn)。英伟(wěi)达(dá)如今在AI用途的芯片领域占据主(zhǔ)导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合(hé)AI训练和运行机(jī)器学习软件，这(zhè)也是支(zhī)持OpenAi旗下火(huǒ)爆(bào)全球(qiú)的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳(tiào)水”，铁矿、钢材(cái)期价(jià)创近半年(nián)以来新低(dī)

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢材(cái)期货盘中明显下滑并创下近半年或半(bàn)年多以来新低(dī)。截至5月25日下午(wǔ)收盘，铁矿石主力合约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘(pán)中最低下探674元/吨；螺纹(wén)钢(gāng)主力合(hé)约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段，双(shuāng)焦持续(xù)重挫(cuò)，截至23点(diǎn)收盘，焦煤跌(diē)近(jìn)5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑色(sè)商品(pǐn)在经历短暂反弹(dàn)后于近期再次走弱。对此，大有期货(huò)投研中心黑色高级(jí)研究员黄(huáng)科在接受期货日报(bào)记(jì)者采访时表示，近期黑色(sè)系品种(zhǒng)大幅(fú)下(xià)跌是宏观和产业(yè)共(gòng)振带来的结果。

　　“其中宏观(guān)层(céng)面(miàn)，目前美国两(liǎng)党对于政府债(zhài)务上限问题仍没有(yǒu)达(dá)成一致，随着截止日期临近(jìn)，市(shì)场各方(fāng)的避险观望(wàng)情绪较为明显(xiǎn)；而从美联储(chǔ)5月会议纪要来看，不能排除接下来(lái)继(jì)续加息的可(kě)能性，当前(qián)美联储(chǔ)6月加(jiā)息概率上升到40％附近，近期美(měi)元指数(shù)走强对于(yú)大宗商品价格普遍形成(chéng)一定压力。国内方(fāng)面，5月份(fèn)公布的(de)社融和(hé)固(gù)定资产投(tóu)资等经济数据(jù)略低于市(shì)场，市场担心经济复苏的(de)后劲不足，也(yě)导致与国内经济状(zhuàng)况关联(lián)性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目前黑(hēi)色产业层面也并无利多(duō)因素。黄科表示，从现货市场表现(xiàn)来看，虽然目前铁水(shuǐ)产(chǎn)量已(yǐ)经见(jiàn)顶，但随着成(chéng)本(běn)端原(yuán)料价(jià)格(gé)的大幅回落，钢厂方面(miàn)并没有(yǒu)很强的减产动力。在行(xíng)业(yè)利润尚存、部(bù)分(fēn)钢厂复产的(de)情况(kuàng)下(xià)，本周钢(gāng)联螺纹、热轧(yà)产(chǎn)量甚至止跌回升，减产不及预(yù)期以及原(yuán)料成(chéng)本持续下移导致(zhì)钢(gāng)价下方支撑走弱；而当前国(guó)内钢材需(xū)求(qiú)也已临近淡季，在需求乏(fá)力的情况(kuàng)下，钢材价(jià)格不断下探寻底(dǐ)。

　　建(jiàn)信期货(huò)黑色产(chǎn)业(yè)研究主(zhǔ)管(guǎn)翟贺攀(pān)对记者表示(shì)，自今年3月中(zhōng)旬以来(lái)，铁矿石、钢(gāng)材等黑色系商品(pǐn)市场(chǎng)整体陷入(rù)“供应增、需求底部徘徊(huái)、成本塌(tā)陷”的负向循环(huán)，期现货(huò)价格呈(chéng)“螺旋式”走(zǒu)低趋势。

　　“具(jù)体来(lái)看(kàn)，近两个月来钢材下游需求恢复距离此(cǐ)前预期有较大(dà)差距，叠加今年年(nián)初(chū)以来市场对下(xià)游需求的乐(lè)观预期，导致(zhì)钢厂产量增(zēng)幅较(jiào)大。而在(zài)市(shì)场(chǎng)供需阶段性错配的情况(kuàng)下，钢(gāng)铁(tiě)原(yuán)燃(rán)料进口规模又出现明显(xiǎn)增长，同时(shí)预期中的下半年(nián)的粗(cū)钢产(chǎn)量平(píng)控政(zhèng)策也(yě)进一步(bù)压(yā)低了钢铁(tiě)原燃料(liào)价格。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关(guān)数据统计，3月初以来，钢(gāng)材(cái)五(wǔ)大品种周度表观消费(fèi)量(liàng)均(jūn)值为1000万吨，仅比去年同(tóng)期增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局(jú)数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)5.4％。据海关统计，1-4月(yuè)份我国进(jìn)口铁矿(kuàng)石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长(zhǎng)8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延续弱(ruò)势，中期(qī)有反弹(dàn)空(kōng)间

　　从当前(qián)钢(gāng)材市场面临的问题来看，方正中期期货(huò)研究院黑色(sè)组长(zhǎng)汤冰华告(gào)诉记者(zhě)，主(zhǔ)要有以下(xià)三个(gè)方面的(de)问题(tí)：一是(shì)高炉减产不充(chōng)分；二是外需可(kě)能(néng)会大(dà)幅(fú)下滑；三是国内政(zhèng)策刺激还(hái)比(bǐ)较有限，当前内需虽然(rán)未见好转，但今年以(yǐ)来表(biǎo)现一直(zhí)低于预期(qī)。

　　谈(tán)及当前钢矿(kuàng)品种价格(gé)底部是否已(yǐ)现，汤冰华表(biǎo)示，由(yóu)于(yú)二(èr)季度以来国内政策利多(duō)有(yǒu)限，导致“买预期”交易未(wèi)能如(rú)期出现(xiàn)，但(dàn)国内市场(chǎng)利空在价(jià)格中已有体现，从后(hòu)期市场表现来(lái)看，钢材需求端利空(kōng)可能来自海外，6月出口一旦转差，则板材供应压力会明(míng)显增加，产量也(yě)面临继续压(yā)减。因此(cǐ)，在经(jīng)历4-5月(yuè)份的政策(cè)不及预期(qī)后，国内下一个相(xiāng)对重要(yào)的政策时点可能在7月(yuè)的(de)半年度经(jīng)济数据公(gōng)布后，在此之(zhī)前，钢(gāng)矿品种价格底部的确立需要黑(hēi)色商(shācos135度等于多少啊带根号，cos150度等于多少啊#ff0000; line-height: 24px;'>cos135度等于多少啊带根号，cos150度等于多少啊e-height: 24px;'>cos135度等于多少啊带根号，cos150度等于多少啊ng)品整(zhěng)体供应(yīng)回落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石非主流矿(kuàng)发货均出现下降。不过(guò)目前焦(jiāo)煤进口通关及铁矿石非澳巴发(fā)货已开始减少(shǎo)，但铁水下降并(bìng)不(bù)明显，负(fù)反馈还在持续，价格还未真正(zhèng)见底。

　　在黄科看(kàn)来，后续钢矿品种止跌需要具备两个条(tiáo)件：一是煤炭价格(gé)止(zhǐ)跌，从成本端(duān)对钢(gāng)价形成一(yī)定支撑(chēng)；二是钢厂方(fāng)面(miàn)有(yǒu)实质(zhì)性的减产(chǎn)行动，从而(ér)改善市(shì)场对(duì)于后期供需平衡的预期。不过(guò)，从目前情况来看，在(zài)进口煤冲击之下(xià)，近期(qī)国内煤(méi)炭市场(chǎng)情(qíng)绪较为悲(bēi)观(guān)，动力煤(méi)价格有加(jiā)速下(xià)跌迹象(xiàng)；此外国内(nèi)粗钢产(chǎn)量平控政策尚(shàng)未执(zhí)行(xíng)，钢厂主动减产意愿不(bù)强。因此，预计短期内黑色系品种(zhǒng)或(huò)延(yán)续弱势，整体(tǐ)易跌难涨。

　　“积重难返的市(shì)场供需(xū)格(gé)局，与成(chéng)本塌陷叠加造(zào)成的负向循(xún)环，或将令铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材等(děng)黑色系(xì)商(shāng)品价格惯性下跌趋势(shì)短暂延续，难有像样的反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是(shì)，在期货价格大幅下探之际，螺纹(wén)钢现货价格已跌(diē)回至2020年5月(yuè)之前的(de)水(shuǐ)平。对此，翟贺攀(pān)告诉记者(zhě)，螺纹(wén)钢现(xiàn)货目前回(huí)归2020年疫情初期的价格区间有利于行业供需加快调整，且目(mù)前距离2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因(yīn)此，基(jī)于钢厂铁矿石(shí)库(kù)存和钢材(cái)社会库存较近年(nián)同期偏低、6月份(fèn)之后来(lái)自(zì)政策(cè)面和(hé)市(shì)场力量的(de)供应(yīng)压减(jiǎn)速度加快、稳(wěn)经济(jì)政策(cè)效(xiào)果或将(jiāng)在下半年显现、国际局势缓和(hé)以及(jí)国内外价(jià)差有利于钢材出口再上(shàng)台阶(jiē)等因素(sù)，未来2-4个月(yuè)，我们对(duì)黑色系商品价(jià)格(gé)保(bǎo)持谨慎乐观，尽管(guǎn)难以恢复至今年4月中(zhōng)旬之(zhī)前的(de)偏(piān)高水平，但中期反(fǎn)弹(dàn)依然有空(kōng)间(jiān)。”

　　汤冰(bīng)华也表示，当前(qián)钢铁产业链库(kù)存(cún)整体较(jiào)低，因此(cǐ)在后续进入减产(chǎn)期间后，钢材价(jià)格(gé)下(xià)跌一旦出现企稳，那么低价(jià)可能会刺激补库(kù)，并(bìng)带动行情(qíng)出现阶段反弹。

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