公募基(jī)金一季报募集披露。张坤以超880亿元(yuán)的管理规模，再度成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基(jī)金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报进入密(mì)集披露期，顶流基金(jīn)经理调(diào)仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管(guǎn)理规(guī)模(mó)超880亿(yì)元，再(zài)度(dù)成为主动权益类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。一季(jì)度，张坤加(jiā)仓(cāng)中国海洋石油、泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)，减(jiǎn)持香港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春(chūn)一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国(guó)中(zhōng)免、药明(míng)康(kāng)德。另一位700亿级基金经理谢治(zhì)宇则(zé)加仓了晶晨股份、海康(kāng)威视(shì)，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长(zhǎng)坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁(jīng)选、易方达优(yōu)质企业三年持有、易(yì)方达优质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票(piào)（QDII）四只基金披露(lù)了(le)2023年一季报(bào)。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基金(jīn)管理规模超越葛兰，再(zài)度(dù)成为主(zhǔ)动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基金的(de)权(quán)益资产仓位均超过了92％。一季度张坤(kūn)所持(chí)基金股(gǔ)票仓(cāng)位基本稳定(dìng)，对结构(gòu)进行(xíng)了(le)调整(zhěng)，增加了消费(fèi)等行业(yè)的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基(jī)金(jīn)收益(yì)来看，张坤掌(zhǎng)管的(de)4只基(jī)金在(zài)2023年一季度均实现了(le)正收(shōu)益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张(zhāng)坤(kūn)所(suǒ)管规模最大的基金——易(yì)方达蓝筹(chóu)精选在一(yī)季(jì)度末的(de)基金(jīn)规(guī)模为562.09亿元，报告期内基(jī)金份额净(jìng)值(zhí)增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)分别(bié)为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五(wǔ)粮(liáng)液、洋(yáng)河股份、招商银(yín)行、香港交易所(suǒ)、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一(yī)季度(dù)易方达蓝筹(chóu)精选前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张(zhāng)坤(kūn)对中(zhōng)国海(hǎi)洋石(shí)油大(dà)幅加仓(cāng)，使其进入(rù)了易方达蓝筹精选第十大(dà)重仓股。此外，张坤(kūn)对重仓的4只白(bái)酒股进行了(le)不同(tóng)的(de)加减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵(guì)州(zhōu)茅台、洋(yáng)河股份(fèn)，减持(chí)五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在一(yī)季度(dù)还减持(chí)了香港交易所、招商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季(jì)报中指出，个股方面，仍(réng)然(rán)持有商业模式出色、行(xíng)业格局清(qīng)晰、竞(jìng)争力强的优质公司。基本面价值投(tóu)资很(hěn)吸引人的一(yī)点是，投(tóu)资者(zhě)可以(yǐ)用很长一段(duàn)时(shí)间(jiān)来充分(fēn)观察公司的发(fā)展，等到(dào)它(tā)们用事实证明自己的成功(gōng)和巨大的成长潜(qián)力之后(hòu)，再买入(rù)也(yě)不迟。基本面价值(zhí)投资(zī)的优势之一(yī)在于(yú)可积(jī)累性。如(rú)果(guǒ)只是针对某一(yī)次投资(zī)，积累(lèi)的(de)重(zhòng)要性可能并不显(xiǎn)著。但如果(guǒ)将投资贯(guàn)穿一生(shēng)，并将长期复合回(huí)报作(zuò)为(wèi)终级目标(biāo)，可积累性就(jiù)是这一目标的最重(zhòng)要保(bǎo)障，选择一条可(kě)积累的“很长(zhǎng)的(de)坡”并在坡(pō)上(shàng)“滚雪球”是很重(zhòng)要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行(xíng)业(yè)中寻找投资机会

　　一(yī)季度(dù)末(mò)，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管理规模(mó)达(dá)751.63亿(yì)元，报告期内(nèi)所管基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其(qí)中(zhōng)，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长是刘彦(yàn)春管理的规模最大的基金，一季度末规(guī)模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩(jì)来看，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一季度A类(lèi)和C类(lèi)份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长(zhǎng)保持高(gāo)仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该基(jī)金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大集团、药(yào)明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴(xīng)成长前十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一(yī)季度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美(měi)的集(jí)团、迈(mài)瑞医疗、贵(guì)州茅(máo)台等(děng)股票(piào)，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报(bào)中指出，我国经(jīng)济(jì)复苏、美国紧缩后通胀下(xià)行仍(réng)将是今年主要(yào)宏(hóng)观背景。经济运行正常(cháng)化需要一个(gè)过程(chéng)，特别是居民和中(zhōng)小企(qǐ)业，需要时间修复资产负债表、修复(fù)信心。随着经济逐步正(zhèng)常(cháng)化，居民(mín)消费信(夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁xìn)心回升、超额储蓄下降是(shì)必然事件，消费今年大概率(lǜ)超(chāo)预期回升。就近期公布的社融和地产数据分(fēn)析，二(èr)季(jì)度A股(gǔ)盈利增(zēng)速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经(jīng)济正在重回(huí)正(zhèng)轨(guǐ)的路上。除了继续关注整个经济体发(fā)展(zhǎn)状况之外，可(kě)以将目光更多放在微观企业层(céng)面。可以(yǐ)看到(dào)很(hěn)多公司在过(guò)去几年(nián)始终做(zuò)正确的事，经营效率(lǜ)提升(shēng)，逆境中变得(dé)更加优(yōu)秀、更加(jiā)强(qiáng)大(dà)。不(bù)必(bì)总(zǒng)是关注(zhù)宏观数(shù)据，多看(kàn)看微观企业(yè)变(biàn)化可(kě)以让(ràng)内心更(gèng)加平(píng)静。我们(men)对全年股票市场有(yǒu)信心，未(wèi)来将继续(xù)保持合同(tóng)约(yuē)定(dìng)较高仓位运(yùn)作，更多(duō)在顺(shùn)周期(qī)行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘(liú)彦(yàn)春(chūn)进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘(jué)人(rén)工(gōng)智能相(xiāng)关产业链

　　一季度末(mò)，谢(xiè)治宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报(bào)告期内(nèi)均实现(xiàn)了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润(rùn)基金管理规模(mó)最大(dà)，为281.3亿元，一季(jì)度(dù)基金份额净值(zhí)增长(zhǎng)率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度(dù)末保持高仓位(wèi)运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该(gāi)基(jī)金前十(shí)大重仓(cāng)股分别为三安光(guāng)电、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达股份(fèn)、万华化学、中际(jì)旭(xù)创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份(fèn)、健(jiàn)友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十(shí)大(dà)重仓股

　　从(cóng)前十大(dà)持仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股(gǔ)票进入前十大持仓。此外，一季度兴全合润(rùn)加仓(cāng)三安光电，减持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股份(fèn)、健友(yǒu)股份(fèn)等股票(piào)。

　　谢治宇(yǔ)在兴(xīng)全合润一季报中指出，今年一(yī)季(jì)度疫情对(duì)经济的影响基本消(xiāo)除，整体(tǐ)经济逐步(bù)回到复苏轨道。随着中国的稳(wěn)增(zēng)长政(zhèng)策落实与全球范围内的(de)通(tōng)胀见(jiàn)顶，内需复苏(sū)加(jiā)上预期(qī)改善推动(dòng)资(zī)本(běn)市场风险(xiǎn)偏好回(huí)升。虽(suī)然海外银行出现了阶段(duàn)性危机，但各(gè)国政府较为迅速地采取了(le)对应措施(shī)，接管相关银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱，一季度(dù)A股板块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版块带动(dòng)的人工智能、中(zhōng)字头(tóu)的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中(zhōng)游戏(xì)、影视(shì)等板块也实现(xiàn)较大(dà)幅度上涨。该基金报告期内对(duì)人工智(zhì)能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖(wā)掘(jué)公司长期成(chéng)长价值，不断寻找具有(yǒu)良好投(tóu)资性(xìng)价比的(de)优(yōu)秀公(gōng)司。”谢治宇(yǔ)表示。

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