3月份，全国居民消费(fèi)价格指数（CPI）同(tóng)比(bǐ)上涨0.7％、环比下(xià)降(jiàng)0.3％，低于(yú)市场预期，同时(shí)信贷投放保持较(jiào)快增长。货币信贷(dài)较快增(zēng)长与(yǔ)物(wù)价回(huí)落并存，引发(fā)了中国经济是否进入通缩的议论(lùn)。

　　讨论经济是否(fǒu)进(jìn)入(rù)通缩，首先要厘清概念(niàn)。国际上通常认为，通(tōng)货(huò)紧缩是指总(zǒng)体物价水平在一(yī)段(duàn)时间内持续下降(jiàng)，同时伴随着货币供应量持续下降(jiàng)和经济衰退。研(yán)究显示，典(diǎn)型的通(tōng)缩有三个主要特点：一是总体(tǐ)物价紧缩而非局部物价紧(jǐn)缩，二是(shì)物价连续一段时(shí)间负增长，三(sān)是伴(bàn)随货币供应量持续(xù)下降和经(jīng)济(jì)衰退(tuì)。

　　结合一季度经(jīng)济运行表现，当前中国经济显然并不符合(hé)通缩的典型特征，因此(cǐ)，所谓中(zhōng)国经济通缩是个伪命题。

　　从物价来看，2022年我国加强(qiáng)重(zhòng)要民生(shēng)商品和大宗商品保供稳价，物价总水平持续平稳运(yùn)行(xíng)，“全球胀”与“中国稳”形(xíng)成鲜明(míng)反差。 今年一季度，我国CPI同(tóng)比上涨1.3％。分月度(dù)看，1月份，受(shòu)春节效应(yīng)和疫(yì)情防控(kòng)政策优化调整等(děng)因(yīn)素影响，CPI同比(bǐ)上涨(zhǎng)2.1％，环比上涨0.8％；春节(jié)过后，消费需(xū)求季节性回落，加之市场供应充(chōng)足，2月份、3月份CPI同比涨幅分别回落至(zhì)1％和0.7％，环比分别(bié)下降0.5％和(hé)0.3％。3月份，扣除食品和能(néng)源价格(gé)的核(hé)心CPI同比上涨0.7％，涨幅(fú)比(bǐ)上月扩大0.1个百分点。由此可见，今年以来物价月度(dù)涨(zhǎng)幅虽在(zài)收窄(zhǎi)，但(dàn)仍然(rán)为正(zhèng)，核心(xīn)CPI保持基(jī)本稳定(dìng)，物价(jià)总水平并(bìng)未出现持(chí)续而全面的下降。

　　从货币供应量(liàng)来看，2月(yuè)末，广义货(huò)币（M2）余额(é)同比增长12.9％，增速(sù)创7年来新高；3月末M2同比增长12.7％，保(bǎo)持较快增速。从经济(jì)增长(zhǎng)来看，一(yī)季度我国经(jīng)济开局良好，GDP同比增(zēng)长4.5％，生产需求企稳回(huí)升，经济循环加快畅通(tōng)，市场预期明显改善(shàn)。二季度经济(jì)增(zēng)速可能比一季(jì)度(dù)明显加快，全(quán)年经济增长(zhǎng)有望呈现(xiàn)逐步回升(shēng)态势(shì)。近期，多(duō)个国(guó)际机构纷纷上调对中国经济增速的预(yù)期。

　　总的来看，我国物价(jià)仍(réng)在温和(hé)上(shàng)涨，M2和社融增长相对较快，经济运行持续好(hǎo)转，与通缩有(yǒu)明显区别(bié)。 随着金融支持(chí)效果进一(yī)步显(xiǎn)现，消费需求有望进一步回暖，下半年物价涨(zhǎng)幅可(kě)能逐步回归至(zhì)往年均值水(shuǐ)平，全年CPI呈“U”型(xíng)走(zǒu)势。中(zhōng)长期看，我国经济总供求基本(běn)平(píng)衡，货币条件合理适度，居(jū)民预期稳定，不存在长(zhǎng)期通缩(suō)或通(tōng)胀的基础。

　　也要看(kàn)到，当前(qián)经济尚处于复苏阶段(duàn)，总需求不(bù)足仍(réng)是经济运(yùn)行面临的(de)突出矛盾。从这(zhè)一(yī)角度来看，对通缩的(de)担(dān)忧情绪(xù)一定程度上反(fǎn)映(yìng)了人们(men)对经(jīng)济复苏(sū)动力(lì)和强度的关切，需(xū)引起高度重视(shì)。当务之急(jí)，要继续科学精准实施俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少宏观政(zhèng)策，把实施(shī)扩大内需战略(lüè)同深(shēn)化供给侧结构性改(gǎi)革(gé)有机结合起来，在稳(wěn)定就业和提高(gāo)居民收入上下(xià)更(gèng)大功夫(fū)，提振(zhèn)市场信俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少心(xīn)和发展预期，推动经济运(yùn)行持续好(hǎo)转。

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