5月12日晚间，江铃(líng)汽车公告宣布，公(gōng)司(sī)在2021年(nián)5月即公(gōng)开挂(guà)牌的(de)江铃重型汽车有限公司（江铃重汽）100％股权转让交易(yì)终(zhōng)止，而此前约(yuē)定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡车）。

　　江铃重汽(qì)是江铃汽车在2012年以2.7亿元价格接手的资产(chǎn)，不过原计(jì)划(huà)在重卡行业“大展拳脚”的江(jiāng)铃汽车却因此背(bèi)上了包(bāo)袱(fú)。江铃重汽(qì)在8年(nián)间亏(kuī)损额(é)度超过20亿元。而且江铃(líng)汽(qì)车(chē)此前为转让(ràng)铺路(lù)，还曾现金为江铃重卡(kǎ)“输血”11.42亿元。

　　不过(guò)，此次交易终止，也意(yì)味着江铃(líng)汽车前后耗了两年的“瘦身(shēn)”行动依(yī)旧以失败告终。

　　审批未在约(yuē)定时间(jiān)完成

　　这笔交易要(yào)追溯(sù)到两年前。在2021年(nián)5月7日，江铃汽车曾披(pī)露，拟以不低于7.64亿元的(de)价格，通(tōng)过山西省产(chǎn)权交易市场公(gōng)开挂牌(pái)方式，出售(shòu)全资(zī)子(zi)公司江铃(líng)重汽100％的股(gǔ)权。

　　当时，江铃重(zhòng)汽(qì)对(duì)接盘方开出了(le)要求：1、世界500强企(qǐ)业，2020年度在全(quán)球生产(chǎn)销(xiāo)售(shòu)重型卡车(chē)超过(guò)12万辆；2、公(gōng)司盈利(lì)，并在2018-2020年(nián)经审(shěn)计合(hé)并报表净利(lì)润率超(chāo)过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股(gǔ)权挂(guà)牌公(gōng)告(gào)期于2021年8月(yuè)9日期限届满(mǎn)，交易股权出售(shòu)征集到一(yī)名意向受(shòu)让方，符合上述要求的沃尔沃卡车成了接盘(pán)侠(xiá)。

　　而且，沃(wò)尔沃卡车也(yě)按照相关(guān)交易(yì)规(guī)则(zé)支付了保证金(jīn)。2021年8月(yuè)23日(rì)，双方(fāng)经协(xié)商一致，就出售交(jiāo)易股(gǔ)权签署了《关(guān)于江铃重型汽车有限公司(sī)100％股权(quán)的股权(quán)转让协议》，确定就目标股权支付的基准价款(kuǎn)为人(rén)民币约(yuē)7.81亿元(yuán)。

　　不(bù)过，江铃汽车(chē)5月12日公告称，该笔交(jiāo)易需(xū)要获(huò)得国资(zī)管(guǎn)理有权(quán)单位(wèi)的批准，但由于交(jiāo)易所需的政(zhèng)府审批事(shì)项未能(néng)在约定的时间内(nèi)完成，项目双方(fāng)经协商(shāng)一(yī)致，同意终止交易。

　　这笔(bǐ)交易前后耗时长达(dá)2年之久(jiǔ)，但最终仍(réng)以失败告终。需(xū)要提(tí)及的是，江铃重汽(qì)命运(yùn)颇为坎坷(kě)，此次交易(yì)已(yǐ)经是其(qí)历史上第三(sān)次转手(shǒu)。

　　成(chéng)为(wèi)“财务黑洞”

　　资(zī)料显示(shì)，江铃重汽前身是山西省(shěng)汽(qì)车工业集团。作为一家老牌国营企业，该公司主要组装生产重型卡车与货(huò)车，但由于经营不善陷入发展困(kùn)境日落胭脂红完整的诗句带拼音，日落胭脂红完整的诗句的意思(jìng)，在2007年第一次被(bèi)重组(zǔ)。中国兵器(qì)装备集(jí)团及中国长安汽车集团有限公司，将(jiāng)太原(yuán)重汽重组为(wèi)太原长安重汽，作为长安汽(qì)车进入重卡领域的跳板。

　　但最终太原(yuán)重汽没(méi)能被盘活(huó)。太原重汽2011年的亏(kuī)损已(yǐ)达1.4亿日落胭脂红完整的诗句带拼音，日落胭脂红完整的诗句的意思元，2012上半年的(de)总销量为439辆。到2012年第一季度，太原重(zhòng)汽的(de)净资产仅(jǐn)为2.5亿元，已难以实现正(zhèng)常运(yùn)转(zhuǎn)。

　　不过(guò)，江铃(líng)汽车却对太原重(zhòng)汽产(chǎn)生(shēng)了(le)兴趣(qù)，该公司在(zài)2012年7月以不超(chāo)过2.7亿元的价格，从长安(ān)手中接手太原长(zhǎng)安重(zhòng)汽的全部(bù)股权，并(bìng)于2013年1月将(jiāng)其更名为江铃重汽。

　　当初，江(jiāng)铃汽车进入重卡领域(yù)的意图是实现商用(yòng)车全覆盖。2013年，江铃汽车(chē)曾表示，最终将(jiāng)建成年产10万辆重型载货车、10万台(tái)发动机的大型重卡(kǎ)企业，达产后(hòu)主营业务(wù)将(jiāng)超过200亿元(yuán)。

　　但江铃由于对重卡市(shì)场和客户洞察不足，经营状况(kuàng)并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的(de)销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量(liàng)为1347辆。

　　同时期(qī)东风公司、中国重(zhòng)汽、一汽解放等头(tóu)部企业(yè)的单月销量(liàng)，就已(yǐ)超过江铃重汽几(jǐ)年的(de)销量(liàng)总和。2020年9月之(zhī)后，江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)不再(zài)披露(lù)有(yǒu)关江(jiāng)铃重卡的销量(liàng)数据。

　　销量严重拖后腿，江铃重汽俨(yǎn)然成为(wèi)“财务黑洞”。江铃汽车2020年(nián)财报(bào)数(shù)据(jù)显示，截至(zhì)2020年12月(yuè)31日，江铃汽车重型汽车相关业(yè)务累计亏损超20.33亿(yì)元。其中(zhōng)，2020年亏损最为(wèi)严重(zhòng)，超5亿元。而且2021年，江铃重(zhòng)汽仍然(rán)日落胭脂红完整的诗句带拼音，日落胭脂红完整的诗句的意思呈现(xiàn)亏损状(zhuàng)态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截(jié)至(zhì)2020年底，江(jiāng)铃重汽总负债为12.69亿元，总资(zī)产为(wèi)7.99亿元(yuán)，处(chù)于资不抵债的状(zhuàng)态。因此，2021年后，江(jiāng)铃重汽停(tíng)止了所有的产销工作。

　　值得一提的是，在2021年初，江铃(líng)汽车还(hái)对(duì)江铃重汽进行了(le)11.42亿(yì)元(yuán)的现(xiàn)金增资。这一举动的主(zhǔ)要目的是降低江铃重汽的资产负债率(lǜ)，便于吸(xī)引(yǐn)外(wài)部投资进入，利于江铃重汽进行(xíng)业务重组(zǔ)。

　　“地主家”也(yě)没余粮(liáng)

　　实(shí)际(jì)上，江铃(líng)汽(qì)车自(zì)身近(jìn)年来日(rì)子(zi)也不太(tài)好过。

　　从2020年(nián)-2022年间，江铃汽车分别实现营(yíng)收330.96亿(yì)元、352.21亿元(yuán)和(hé)301亿(yì)元，这三年内，其实现(xiàn)归母(mǔ)净利(lì)润分别为5.51亿(yì)元、5.74亿元和9.15亿元(yuán)。

　　表面上(shàng)看，盈利状况(kuàng)尚可。不过，在2021年和2022年这两年间，江铃汽(qì)车收(shōu)到(dào)的政府(fǔ)扶持(chí)资金(jīn)就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎(hū)撑起了其当年(nián)的净(jìng)利润。而(ér)扣除非经常性损益后，江铃汽车在(zài)这(zhè)两年的扣非归母净利润(rùn)分别为2962万(wàn)元和-2.3亿(yì)元(yuán)。

　　而且江铃汽车在这(zhè)两(liǎng)年(nián)现金流状况也不佳。在2020年，其经营(yíng)活动(dòng)现金流净额还达到(dào)36.98亿元(yuán)，到了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这一科目变成了-15.19亿(yì)元。而且今年一(yī)季度(dù)，这(zhè)一科目仍未(wèi)回正，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车营收为75.26亿(yì)元(yuán)，较上年同(tóng)期上升4.06％，其归母净(jìng)利润仅为1.83亿元，较(jiào)上年同期下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃接盘告(gào)吹，江铃(líng)重汽这一“包袱”仍然背在江铃汽车肩上。而江铃(líng)汽车此次也表示，江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)已(yǐ)暂停生产和销售，当前主要开支(zhī)为员工薪酬和设备维护(hù)等费用。“未来(lái)公(gōng)司仍将继(jì)续积极推进江(jiāng)铃(líng)重汽的重(zhòng)组工作，”江铃汽(qì)车(chē)方面称。

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