5月(yuè)9日晚(wǎn)间，A股上市公司金证股份发布的一(yī)则(zé)公告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金证股份正在(zài)筹划(huà)发行股份及支付现(xiàn)金(jīn)购(gòu)买上海文(wén)华财经资讯股份有限公司（下称文华财经）90.97％股权事(shì)项，同时募集配套资金。公司股(gǔ)票g跟ml一样吗洗发水，g和ml有区别吗(piào)将于2023年5月10日（星期三）开市起开(kāi)始(shǐ)停牌，预(yù)计停(tíng)牌时(shí)间(jiān)不超过10个交(jiāo)易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商(shāng)。公开资料显示，截至2021年年末，文华财经与国内139家期货公(gōng)司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财(cái)经PC端交易软件的月(yuè)活(huó)跃(yuè)用户数（MAU）为(wèi)58.19万人(rén)，移动端(duān)随身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年(nián)以来，文华(huá)财经曾(céng)两次冲击A股IPO，但均未能叩开资(zī)本市场大门。

　　文华财经的(de)第一次IPO之旅要追溯到2015年，当(dāng)年11月，文华财(cái)经首(shǒu)次报送(sòng)创(chuàng)业板(bǎn)IPO申请资料(liào)。不过，在经历两年(nián)多的漫长等待后，2018年4月，深(shēn)交所决定终止审(shěn)查，文(wén)华财经此次(cì)创业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华(huá)财经再次递(dì)交招股书，拟(nǐ)冲刺创业(yè)板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请撤回发行(xíng)上市申请文件，深交所决定终止对其首(shǒu)次公开(kāi)发行股票并在创业板上市的审核。文(wén)华财经第二次IPO也(yě)无果(guǒ)而终。

　　金(jīn)证股份(fèn)昨晚发布的(de)公(gōng)告显示，本次交易事项尚(shàng)处于(yú)筹划阶(jiē)段，公司目前正与交(jiāo)易意向方接(jiē)洽，初步确定(dìng)的(de)交易(yì)对(duì)方(fāng)包(bāo)括尚守哲、大连经一(yī)卓远管理咨询(xún)合伙企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称大连经一(yī)）、苏州中新兴富新兴产业投(tóu)资合伙企业(yè)（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经(jīng)一投资管理合伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下(xià)称上海经一）、上海兴富创业(yè)投资管理(lǐ)中心（有限合伙）（下称(chēng)兴富创投）、王(wáng)凯(kǎi)及杨(yáng)孝胜，前述交易对方(fāng)合计持有标(biāo)的公司90.97％的(de)股权。

　　金证(zhèng)股份表示，根(gēn)据(jù)《上市(shì)公(gōng)司(sī)重(zhòng)大资产重(zhòng)组管理办法（2023修订）》和《上海证券(quàn)交易所股票上市规则（2023年2月(yuè)修订）》等相关规定(dìng)，本次交(jiāo)易前(qián)，交(jiāo)易对方与(yǔ)公(gōng)司不存在关联关系。本次交(jiāo)易完成(chéng)后，交易对方尚(shàng)守哲持有公司的(de)股份比例预计(jì)将(jiāng)超(chāo)过5％，本次交易预计将构成关联(lián)交易。本次交易前，公司无控(kòng)股股(gǔ)东(dōng)、实际(jì)控(kòng)制(zhì)人(rén)；本次交易完成(chéng)后(hòu)，公司(sī)第一大股(gǔ)东不(bù)会发生变化，且不存在实际支配公(gōng)司股份(fèn)表决权超过30％的股(gǔ)东，公司仍(réng)将(jiāng)无控股股东、实际控制人，预(yù)计不构成公司重大资产重(zhòng)组。

　　文(wén)华(huá)财经注(zhù)册资本(běn)4000万元，实际(jì)控制人为该(gāi)公(gōng)司董事长(zhǎng)兼总经理尚守哲。根据文华财(cái)经(jīng)此前披露的招(zhāo)股书，截至(zhì)2021年年(nián)底，尚守哲对文华(huá)财经的直接持股比例为64.353％，此外，还通过大(dà)连经一和上海经一分别控制文华(huá)财(cái)经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控(kòng)制(zhì)78.303％的(de)股份。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏州(zhōu)中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华财(cái)经(jīng)的持股(gǔ)比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)盈利能力有(yǒu)望提升

　　作(zuò)为金(jīn)融科技全领域服务商，金证股份为证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机(jī)构等行业客户提供(gōng)全技术(shù)栈(zhàn)、全产品线(xiàn)解决(jué)方案，同时与政(zhèng)府机关、互联(lián)网公司合作开展(zhǎn)包括(kuò)智慧城(chéng)市在内的数(shù)字经济业务。

　　2023年一(yī)季报显示，报告期内，金证(zhèng)股份(fèn)实(shí)现(xiàn)营业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报(bào)告期内，金证股份(fèn)证券(quàn)经纪业(yè)务(wù)软件收(shōu)入较上年同(tóng)期略有增长，资管机构软件收入基本持平。报告(gào)期内，数字(zì)经济业务因验收的(de)大型政务项目成本增幅大于收(shōu)入增幅，导致业务毛利率及利润下(xià)降(jiàng)。报(bào)告(gào)期内公司确(què)认投资收益-1748万元，较上年同期(qī)减少2035万元，主要是联营企业投资收益减少所(suǒ)致(zhì)。

　　截至(zhì)2023年3月底(dǐ)，金证股(gǔ)份总资产64.g跟ml一样吗洗发水，g和ml有区别吗27亿(yì)元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报(bào)告期内，公司实现(xiàn)营(yíng)业收(shōu)入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市(shì)公司股东的净利润2.69亿(yì)元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证股份实(shí)现营(yíng)业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份(fèn)认为，公司金(jīn)融(róng)行业的(de)增长主(zhǔ)要(yào)得益于两(liǎng)方面的(de)因素：一是公司在证(zhèng)券市场(chǎng)行业占有率基础稳定，核心产品需(xū)求刚性，公司加快产品新(xīn)一代产品布局、积极推进(jìn)项目上(shàng)线验收。二(èr)是(shì)在(zài)资管领域加强了资管IT业务发展力度，在多个核心(xīn)产品和(hé)技(jì)术上(shàng)形成领先优(yōu)势，开始进入收获期(qī)。

　　非(fēi)金融行业业务方面(miàn)，2022年，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份收入为41.35亿元，同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经济业务(wù)、IT设备分销(xiāo)业务及(jí)科技园租赁业(yè)务。金证股份(fèn)解(jiě)释(shì)称，非金(jīn)融行业的收入下降(jiàng)，主要由于(yú)公(gōng)司在数字经(jīng)济业务上，不同程度受(shòu)到(dào)需求端的影响，项(xiàng)目跟(gēn)进、工程实(shí)施、验(yàn)收结(jié)算审计等存(cún)在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金(jīn)证股份综合毛利率(lǜ)为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百分点。其(qí)中，金融行业(yè)业务毛(máo)利率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个(gè)百分点(diǎn)；非金融科技业务毛利率6.53％，较(jiào)上(shàng)年下降0.93个百分点。

　　交易标的(de)业绩表现上(shàng)，公(gōng)开资料显示，2019—2021年，文华财(cái)经(jīng)营业(yè)收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属(shǔ)于母公司股东的净利润分(fēn)别(bié)为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业(yè)毛利(lì)分(fēn)别为(wèi)16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截(jié)至(zhì)2021年(nián)年底(dǐ)，文(wén)华财经总资产(chǎn)为31708.21万元，所有者权益为19722.56万(wàn)元，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资(zī)产规模和盈(yíng)利能力来看(kàn)，金证股份(fèn)均远(yuǎn)高于文华财经，但文华(huá)财经的毛利(lì)率(lǜ)显著高(gāo)于金证股份(fèn)，无疑是(shì)一块优质资产。

　　有业内人(rén)士认为，如果本(běn)次交易得以顺利实(shí)施(shī)，对于(yú)金证股份而言，文华财(cái)经的优质(zhì)资产注入后，其盈利(lì)能力将进一步(bù)提升；对于(yú)文(wén)华(huá)财经而言，多(duō)年谋求上市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，在昨晚发布(bù)的公告(gào)中，金证股份(fèn)并未披露具(jù)体的交易细节(jié)，例如交易对价(jià)等。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股份(fèn)与主要(yào)交易对方就本次(cì)交易签署(shǔ)了《意向协议书》，公(gōng)司拟向主要交易对方(fāng)发行股份及支付现(xiàn)金的方式购买其持有的文华财经(jīng)90.97％的(de)股权。上述《意向(xiàng)协议书》仅(jǐn)为交易各(gè)方关于本(běn)次交易(yì)的初步合作(zuò)意(yì)向，交(jiāo)易(yì)各(gè)方在本(běn)次交易中的(de)具体权(quán)利义务以及各项安排以交(jiāo)易各方(fāng)最(zuì)终(zhōng)签(qiān)署的正式交易(yì)协议为准。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份还进行(xíng)了风险提示(shì)：截至目前(qián)，本次交易仍处于筹划阶段，交易双方尚未签署正式的交易协议，本次交易尚需履行(xíng)必要(yào)的内(nèi)部决策(cè)程序，并(bìng)经有权监管机(jī)构批准后方(fāng)可(kě)正式实施，本(běn)次交易最终能否实施尚存在较大不确定性(xìng)。

　　股价表现上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年的下(xià)跌之后，今年以(yǐ)来(lái)，金证股份股价(jià)步入上升(shēng)通(tōng)道。截至5月(yuè)9日收(shōu)盘(pán)，金(jīn)证股(gǔ)份股价(jià)报(bào)18.94元/股，年(nián)内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿(yì)元。

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