海通策略认为，全A盈利(lì)拐点已现，23Q1全(quán)A归母(mǔ)净利润累(lèi)计同比(bǐ)为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增速(sù)为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同(tóng)）为8.8％，预计23年ROE为(wèi)9.3％。 上游盈(yíng)利增(zēng)速持续下(xià)滑，利润向(xiàng)下游转(zhuǎn)移；中游(yóu)制造盈(yíng)利(lì)增速走弱，TMT降幅(fú)收窄(zhǎi)，计(jì)算机和(hé)传媒表现(xiàn)亮眼；下游(yóu)消费(fèi)盈(yíng)利改善幅度(dù)放(fàng)缓，券商和保险盈拖鞋买刚好的还是大点的 拖鞋有必要买大一码吗(yíng)利大增(zēng)。 数字经济(jì)归母净利单(dān)季同(tóng)比已经开始回升，AI和半导体产业盈利有待改善，其中受益(yì)于国产替(tì)代的半导体材料和半导体设备维(wéi)持较高增速，其中设(shè)备盈利(lì)加速增长；低碳经济景(jǐng)气(qì)度高位回落，新型电网盈利(lì)增速持续提升(shēng)，主要受(shòu)益于(yú)储(chǔ)能的(de)快速发展。

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